Dari Puncak Tertinggi Sepanjang Masa hingga Visi Jangka Panjang: Patrick Liou dari Gemini Menafsirkan Naik Turunnya Bitcoin dan Dampaknya pada Selera Institusional
Singkatnya
Patrick Liou, Kepala di Gemini, memberikan wawasan ahli tentang pasar mata uang kripto yang terus berkembang, termasuk tren investasi institusional dan tantangan regulasi, yang didukung oleh penelitian dan pengalaman industri Gemini.
Dalam percakapan yang mendalam ini, Patrick Liou, Kepala Sekolah di Gemini, berbagi perspektif ahlinya tentang lanskap mata uang kripto yang sedang berkembang. Dari tren investasi institusional hingga tantangan regulasi, Liou menawarkan pandangan komprehensif tentang keadaan terkini dan potensi pasar kripto di masa mendatang. Wawasannya, yang didukung oleh penelitian terbaru Gemini dan pengalaman industri, memberikan konteks berharga bagi mereka yang ingin mengetahui lebih lanjut tentang aset digital.
Mengingat harga Bitcoin yang mencapai titik tertinggi sepanjang masa pada bulan Maret, bagaimana Anda memperkirakan hal ini akan memengaruhi minat investor institusional terhadap eksposur mata uang kripto?
Berinvestasi dalam kripto pada dasarnya berisiko, dan volatilitas pasar merupakan salah satu faktornya. Sebagian besar investor yang memasuki pasar akan melakukan uji tuntas untuk memahami bahwa volatilitas menyertai kelas aset ini. Meskipun saat ini kita berada sekitar 25% di bawah titik tertinggi sepanjang masa tersebut, jika Anda melihat lebih jauh, Bitcoin masih naik 27% tahun ini dan naik 124% dari tahun lalu.
Jika Anda ingat, sekitar waktu ini musim panas lalu, harganya tertahan dalam kisaran, berkonsolidasi antara $25,000 hingga $30,000. Jadi, jika kita mundur sedikit, Bitcoin dan kripto secara keseluruhan telah berjalan cukup baik. Khususnya dengan investor institusional, beberapa benar-benar menyambut ini sebagai peluang pembelian saat harga sedang turun karena harganya berkonsolidasi di sekitar area ini.
Bagaimana Anda berencana untuk membedakan penawaran Anda untuk menarik klien institusional yang mungkin mempertimbangkan alat investasi baru ini?
Pendiri kami, Cameron dan Tyler, adalah orang pertama yang mengajukan permohonan untuk ETF Bitcoin spot pada tahun 2013. Daripada memiliki dana sendiri, nilai tambah dan diferensiasi kami sebagai perusahaan adalah bertindak sebagai penyedia layanan dengan membantu menjaga aset dasar dana ini tetap aman dan terlindungi dalam penyimpanan dingin.
Industri ini masih dalam tahap pertumbuhan, sehingga kue kripto dapat tumbuh lebih besar untuk semua orang. Selain menyediakan solusi penyimpanan dingin, Gemini bertujuan untuk menjadi pusat layanan terpadu untuk semua kebutuhan perdagangan institusional dan individu dalam hal kripto, termasuk kustodian, bursa, opsi perdagangan, derivatif, staking, dan banyak lagi.
Mengingat keberhasilan ETF Bitcoin spot, apakah Anda memperkirakan tren serupa akan muncul untuk mata uang kripto lainnya?
Kami telah melihat beberapa pergerakan ke arah ini. ETF Ethereum diperkenalkan musim panas lalu, meskipun belum sesukses Bitcoin. Itu mungkin memerlukan sedikit waktu. Ada beberapa firma, seperti klien dan mitra kami, Advanic dan 21Shares, yang telah mengajukan ETF Solana yang aktif di SEC.
Di Eropa, sudah ada produk seperti ETF Crypto Basket atau ETF Solana. Kami pikir, mengingat keberhasilan ETF Bitcoin spot di AS tahun ini dan sebelumnya di pasar lain, akan ada lebih banyak minat untuk mengembangkannya. Salah satu hambatan masuk yang dipikirkan orang adalah memiliki produk yang terdaftar di CME untuk tujuan likuiditas sehingga CFTC dan SEC dapat memantau likuiditas yang mendasarinya. Jika itu terjadi, kemungkinan ETF Solana, misalnya, meningkat.
Dalam percakapan kami dengan banyak manajer dana, mereka benar-benar berpikir bahwa mereka memiliki cukup likuiditas di pasar melalui pembuat pasar dan penyedia likuiditas untuk membawa ETF Solana ke pasar saat ini dan melakukannya dengan cara yang aman dan bertanggung jawab yang memenuhi semua standar kehati-hatian yang dimiliki oleh banyak manajer aset tradisional ini. Namun, tentu saja, itu memerlukan persetujuan dari regulator.
Dengan 65 persen pemilik kripto berfokus pada investasi jangka panjang, bagaimana Anda mendekati klien institusional yang secara tradisional berfokus pada keuntungan jangka pendek?
Meja perdagangan kami memiliki lebih dari satu abad pengalaman gabungan dari Wall Street, keuangan tradisional, dan kripto. Kami menangani klien institusional yang mengevaluasi keputusan perdagangan dalam jangka pendek setiap hari. Kami bertujuan untuk menawarkan nilai dengan menyediakan solusi dalam warna perdagangan waktu nyata untuk menyediakan klien ini dengan informasi yang membantu mereka mencapai apa pun tujuan investasi mereka.
Menurut Anda, bagaimana peningkatan partisipasi investor institusional memengaruhi dinamika pasar kripto?
Semakin banyak peserta, semakin baik. Ada banyak modal yang tidak dialokasikan. Bahkan dengan ETF saat ini, banyak investor institusional masih melakukan uji tuntas. Mereka memiliki komite investasi internal yang harus mereka selesaikan, dan mereka masih belum memiliki eksposur. Namun, mungkin ada orang-orang di perusahaan tertentu yang ingin berada di 2 persen atau 5 persen dari portofolio mereka.
Semua itu menambah keluasan dan kedalaman pasar karena semakin banyak orang yang masuk dan berpartisipasi. Penurunan besar-besaran dalam aksi harga Bitcoin dan kripto lainnya yang telah kita lihat secara historis mulai terkikis. Yang dulunya merupakan penurunan 30 persen menjadi penurunan 15 persen, kemudian penurunan 10 persen, kemudian penurunan 5 persen, yang semuanya membantu mendukung kematangan kelas aset.
Dengan kripto menjadi salah satu isu utama dalam pemilihan presiden AS, bagaimana Anda memperkirakan perkembangan politik memengaruhi strategi investasi institusional dalam kripto?
Laporan kami menunjukkan bahwa 73 persen pemilik kripto akan mempertimbangkan sikap kandidat presiden saat membuat keputusan tentang siapa yang akan mereka pilih. Lebih dari itu, 37 persen pemilik kripto mengatakan isu tersebut akan berdampak signifikan pada pengambilan keputusan pemilih mereka. Ini menunjukkan bahwa blok pemilih kripto dapat memberikan dampak signifikan pada bulan November.
Hal ini tidak hanya akan memengaruhi pemilihan presiden, tetapi juga pemilihan lokal hingga pemilihan umum. Beberapa pemilihan Senat, seperti Elizabeth Warren versus John Deaton di Massachusetts, Sherrod Brown versus Bernie Moreno di Ohio, dan kemudian DPR serta pemilihan lokal. Ini menjadi isu pemilihan yang semakin populer yang menjadi perhatian dan dibicarakan banyak orang.
Para kandidat dan politisi mulai menyadari hal itu dan mempertimbangkannya sebagai bagian dari sikap mereka. Kami semua sangat ingin melihat dampak yang akan terjadi dalam pemilihan presiden, tentu saja, tetapi juga dalam sejumlah pemilihan lainnya dan bagaimana hal itu membentuk lanskap regulasi dan legislatif di masa mendatang.
Di luar perundang-undangan, apa saja hambatan utama lainnya yang Anda lihat terhadap adopsi kripto secara luas, dan bagaimana industri dapat mengatasi masalah ini?
Kepastian regulasi merupakan salah satu kekhawatiran utama investor terkait kripto. Kekhawatiran tersebut meningkat pada tahun 2024 dibandingkan dua tahun lalu pada tahun 2022. Selain itu, hambatan lainnya meliputi kemudahan penggunaan, biaya transaksi on-chain, dan edukasi umum tentang berbagai aplikasi terdesentralisasi dan blockchain.
Bagaimana Anda melihat perbedaan pendekatan perundang-undangan dan regulasi terhadap kripto di berbagai wilayah? Pendekatan negara mana yang menurut Anda paling efektif?
Survei State of Crypto menunjukkan bahwa kekhawatiran itu terjadi di berbagai yurisdiksi. Di AS dan Inggris, hampir dua dari lima pemilik kripto menyebut ketidakpastian regulasi sebagai hambatan untuk masuk. Angka itu sedikit lebih rendah di Prancis dan sedikit lebih tinggi di Singapura, tetapi kami melihat angka yang konsisten di semua bidang. Mengenai pendekatan negara mana yang terbaik, saya rasa masih terlalu dini untuk mengatakannya.
Masih banyak fragmentasi regulasi, terkadang bahkan dalam yurisdiksi yang sama. Misalnya, di AS, ada perdebatan terus-menerus mengenai apa yang menjadi pengawasan SEC versus CFTC. Kami melihat hal-hal baik di area tertentu dan hal-hal buruk di area lain. Ini semacam memberi dan menerima dan pasang surut.
Kami terus memantau pembaruan regulasi di seluruh lanskap kripto global. Di Uni Eropa, misalnya, kami berharap peluncuran MiCA akan membantu memberikan kejelasan dan konsistensi pada regulasi di semua negara di zona euro, yang merupakan sesuatu yang akan menggembirakan dan memberi konsumen kripto keyakinan untuk beroperasi.
Mengingat volatilitas harga menyebabkan sejumlah besar investor keluar dari pasar, menurut Anda strategi apa yang diperlukan untuk membangun kembali kepercayaan investor?
Kerangka regulasi yang jelas, ditegakkan secara adil, dan memungkinkan inovasi dalam industri akan sangat meningkatkan kepercayaan konsumen. Sekali lagi, mengutip angka-angka tentang apa yang menjadi perhatian orang sebelum berinvestasi dalam kripto akan menghilangkan banyak kekhawatiran jika memang disediakan.
Namun, sebagai contoh dari beberapa ketidakpastian regulasi ini, kembali ke ETF, pengenalan kripto dalam sarana utama seperti dana yang diperdagangkan di bursa dengan dukungan publik dari manajer aset terbesar di dunia telah menurunkan hambatan masuk dan pada dasarnya memberikan cap persetujuan atau lampu hijau bagi beberapa investor institusional dan pengalokasi modal untuk memasuki ruang tersebut.
Menurut Anda, bagaimana meningkatnya penerimaan mata uang kripto sebagai metode pembayaran oleh perusahaan selama dekade berikutnya akan memengaruhi cara kita memandang dan menggunakannya?
Jika perusahaan mulai menerima Bitcoin dan Ether sebagai alat pembayaran, kita mulai menapaki jalan di mana kripto makin dipandang sebagai penyimpan nilai yang sah. Hal ini membuka kemungkinan pemerintah berdaulat dan perbendaharaan perusahaan mengalokasikan sebagian kepemilikannya ke dalam aset-aset ini.
Meskipun itu mungkin tampak tidak masuk akal, tahun ini, cadangan strategis Bitcoin merupakan sebuah ide yang semakin populer seiring dengan siklus pemilihan umum di AS. MicroStrategy telah lama membeli Bitcoin di neraca dan perbendaharaannya, bahkan mengambil pinjaman untuk membeli lebih banyak Bitcoin sebagai cara untuk mendapatkan pendanaan murah.
Negara-negara seperti El Salvador telah membuka jalan dan benar-benar menerima Bitcoin sebagai alat pembayaran resmi yang sah. Semua ide ini muncul seiring dengan terus berkembangnya industri ini, dan setiap pengembangan dan dorongan ke arah itu akan membantu legitimasi industri ini.
Penolakan tanggung jawab
Sejalan dengan Percayai pedoman Proyek, harap dicatat bahwa informasi yang diberikan pada halaman ini tidak dimaksudkan untuk dan tidak boleh ditafsirkan sebagai nasihat hukum, pajak, investasi, keuangan, atau bentuk nasihat lainnya. Penting untuk hanya menginvestasikan jumlah yang mampu Anda tanggung kerugiannya dan mencari nasihat keuangan independen jika Anda ragu. Untuk informasi lebih lanjut, kami menyarankan untuk merujuk pada syarat dan ketentuan serta halaman bantuan dan dukungan yang disediakan oleh penerbit atau pengiklan. MetaversePost berkomitmen terhadap pelaporan yang akurat dan tidak memihak, namun kondisi pasar dapat berubah tanpa pemberitahuan.
Tentang Penulis
Victoria adalah seorang penulis di berbagai topik teknologi termasuk Web3.0, AI dan mata uang kripto. Pengalamannya yang luas memungkinkan dia untuk menulis artikel yang berwawasan luas untuk khalayak yang lebih luas.
lebih artikel
Victoria adalah seorang penulis di berbagai topik teknologi termasuk Web3.0, AI dan mata uang kripto. Pengalamannya yang luas memungkinkan dia untuk menulis artikel yang berwawasan luas untuk khalayak yang lebih luas.
