Bitcoin Terjebak dalam Konflik Makro: Arthur Hayes Memperingatkan tentang Deflasi yang Dipicu AI dan Ketidakpastian Likuiditas
Singkatnya
Arthur Hayes menyebut pasar sebagai "zona tanpa perdagangan" karena deflasi yang didorong oleh AI dan ketegangan di Timur Tengah membebani aset berisiko, sementara ekspansi likuiditas jangka panjang mungkin menguntungkan Bitcoin dan emas.
Arthur Hayes, salah satu pendiri BitMEX Bursa derivatif mata uang kripto, menggambarkan lingkungan pasar saat ini sebagai "zona tanpa perdagangan" dalam analisis terbaru, dengan mengutip kombinasi tekanan deflasi dari AI dan ketidakpastian geopolitik yang kembali muncul di Timur Tengah.
Menurut pandangannya, adopsi AI yang cepat mulai menggantikan pekerja berbasis pengetahuan di negara-negara maju, yang dapat melemahkan kondisi kredit dan memberi tekanan pada sistem keuangan yang lebih luas. Pada saat yang sama, ketidakstabilan yang terkait dengan Timur Tengah menambah lapisan risiko lain bagi investor yang sudah berurusan dengan kondisi makro yang bergejolak.
Pengusaha tersebut berpendapat bahwa kekuatan-kekuatan ini dapat menyebabkan Bitcoin dan aset berisiko lainnya berada di bawah tekanan jual jangka pendek. Ia mengatakan bahwa pasar saat ini dibentuk oleh konflik antara melambatnya permintaan di sektor ekonomi yang sensitif terhadap kredit dan kemungkinan gangguan lebih lanjut di pasar energi dan komoditas. Kombinasi tersebut, menurutnya, menyulitkan untuk menetapkan arah perdagangan yang jelas dalam jangka pendek.
Pada saat yang sama, Arthur Hayes mengatakan bahwa kondisi jangka panjang pada akhirnya mungkin akan menguntungkan aset langka. Ia menunjuk pada kenaikan harga energi dan komoditas, serta peningkatan pengeluaran fiskal oleh pemerintah, sebagai kondisi yang dapat mendorong bank sentral kembali ke ekspansi moneter. Dalam hal ini, ia berpendapat, aset dengan pasokan tetap, seperti Bitcoin dan emas, akan lebih mungkin diuntungkan, sementara aset yang terkait dengan penghasilan arus kas dapat tetap berada di bawah tekanan.
Menurut pengusaha kripto tersebut, sikap yang tepat dalam lingkungan saat ini adalah kesabaran, bukan agresi. Ia mengatakan fokusnya harus pada pengamatan sinyal likuiditas dan menunggu tanda-tanda respons kebijakan yang lebih jelas sebelum meningkatkan risiko. Dalam komentarnya yang terbaru, ia mengatakan penyesuaian portofolionya terbatas, hanya dengan penambahan bertahap pada emas dan Hyperliquid, sebuah token yang terkait dengan ekosistem Hyperliquid.
Tiga Skenario untuk Likuiditas Global dan Keseimbangan Rapuh antara Inflasi, Risiko Perang, dan Ekspansi Moneter
Arthur Hayes juga menguraikan beberapa skenario geopolitik dan pasar yang mungkin terjadi untuk menjelaskan bagaimana konflik antara inflasi, likuiditas, dan selera risiko dapat berkembang.
Salah satu skenario mengasumsikan kembalinya kondisi pra-perang dengan cepat, tetapi bahkan dalam kasus itu, katanya, efek struktural AI pada pasar tenaga kerja dapat terus membebani kredit konsumen dan stabilitas perbankan. Skenario lain berpusat pada gangguan pengiriman melalui Selat Hormuz, yang dapat memaksa negara-negara untuk mencari pengaturan penyelesaian alternatif dan meningkatkan pentingnya komoditas dan cadangan non-dolar. Skenario ketiga mempertimbangkan eskalasi militer langsung yang akan memulihkan akses pengiriman tetapi juga dapat memicu lonjakan harga komoditas yang parah jika produksi energi regional tidak stabil.
Dalam berbagai skenario ini, mantan kepala BitMEX tersebut menekankan poin inti yang sama: harga uang dan kuantitas uang dapat bergerak berlawanan arah, dan ketegangan tersebut akan membentuk kinerja aset. Ia berpendapat bahwa saham dan aset berbasis arus kas lainnya mungkin akan kesulitan jika biaya pembiayaan tetap tinggi, sementara Bitcoin dan emas dapat berkinerja lebih baik jika bank sentral memperluas neraca untuk menyerap tekanan ekonomi.
Menurut pandangannya, pergerakan besar Bitcoin selanjutnya akan lebih bergantung pada apakah kondisi likuiditas mulai melonggar daripada model valuasi tradisional. Hingga saat itu, kata Hayes, pasar tetap terjebak dalam zona di mana kehati-hatian adalah strategi yang dominan.
Penolakan tanggung jawab
Sejalan dengan Percayai pedoman Proyek, harap dicatat bahwa informasi yang diberikan pada halaman ini tidak dimaksudkan untuk dan tidak boleh ditafsirkan sebagai nasihat hukum, pajak, investasi, keuangan, atau bentuk nasihat lainnya. Penting untuk hanya menginvestasikan jumlah yang mampu Anda tanggung kerugiannya dan mencari nasihat keuangan independen jika Anda ragu. Untuk informasi lebih lanjut, kami menyarankan untuk merujuk pada syarat dan ketentuan serta halaman bantuan dan dukungan yang disediakan oleh penerbit atau pengiklan. MetaversePost berkomitmen terhadap pelaporan yang akurat dan tidak memihak, namun kondisi pasar dapat berubah tanpa pemberitahuan.
Tentang Penulis
Alisa, seorang jurnalis yang berdedikasi di MPost, berspesialisasi dalam kripto, AI, investasi, dan ranah yang luas dari Web3. Dengan ketertarikannya terhadap tren dan teknologi yang sedang berkembang, ia memberikan liputan komprehensif untuk memberikan informasi dan melibatkan pembaca dalam lanskap keuangan digital yang terus berkembang.
lebih artikel
Alisa, seorang jurnalis yang berdedikasi di MPost, berspesialisasi dalam kripto, AI, investasi, dan ranah yang luas dari Web3. Dengan ketertarikannya terhadap tren dan teknologi yang sedang berkembang, ia memberikan liputan komprehensif untuk memberikan informasi dan melibatkan pembaca dalam lanskap keuangan digital yang terus berkembang.
