A Hyperdrive kiszámítható és kockázatkezelt tőkeáttételes kriptopiacokat mutat be
Röviden
A Hyperdrive elindította Leverage Markets (Tőkeáttételi Piacok) nevű platformját, amely egy új, blokklánc-alapú tőkeáttételi modellt kínál valós eszközökhöz, amely visszaváltáson alapuló árazást és determinisztikus elszámolásokat alkalmaz a kriptohitelezés volatilitásának és rendszerszintű kockázatának csökkentése érdekében.
Hipermeghajtók, egy blokklánc-alapú, valós eszközökre (RWA-kra) vonatkozó hitelplatform, bejelentette tőkeáttételi piacainak elindítását, amelyek célja a kriptoeszközök tőkeáttételét történelmileg instabillá tevő strukturális kockázatok kezelése.
A hagyományos kriptovaluták tőkeáttétele a valós idejű piaci árazáson és a folyamatos likviditáson alapul, így rendkívül érzékeny a volatilitásra és kényszerű, lépcsőzetes felszámolásokat vált ki. Ez a sebezhetőség korlátozta a hitelek felhasználását, amelyek a gazdasági növekedés egyik fő mozgatórugói.
A Hyperdrive megközelítése az ismert visszaváltási árakra összpontosít az ingadozó piaci értékek helyett, lehetővé téve a pozíciók kiszámítható lezárását szerződéses elszámoláson keresztül, a pánikvezérelt eladások helyett. Az eredmény egy olyan rendszer, amely inkább a strukturált hitelhez, mint a hagyományos margin kereskedéshez hasonlóan működik, kiküszöbölve a hirtelen összeomlásokat, a felszámolói versenyeket és a halálos spirálokat.
A bevezetés egy kulcsfontosságú időpontban történik, amelyet három összefonódó trend vezérel: az RWA-k gyors bővülése, több mint 180 milliárd dollárnyi tokenizált állampapírral és magánhitellel, amelyek jelenleg is élnek, de a meglévő hitelezési protokollok értelmében korlátozott a fedezeti hasznosságuk; a likvid staking tokenek (LST-k), köztük az stETH, az rETH és a HYPED érése, amelyek a jelenlegi, nagyjából 70%-os hitelfedezeti arányon túlmutató, jobb tőkehatékonyságot igényelnek; valamint a növekvő intézményi érdeklődés a ... iránt. DeFi, ahol a hagyományos pénzügyi szereplőknek olyan tőkeáttételre van szükségük, amely a volatilitás időszakaiban is stabil marad. A Hyperdrive célja, hogy megoldást találjon ezekre a kihívásokra.
Új modell a kriptovaluta-tőkeáttételhez: visszaváltáson alapuló árazás és determinisztikus elszámolások
A hagyományos kriptohitelezési protokollok, mint például az Aave, a Compound és a Morpho, valós idejű piaci árak alapján határozzák meg a fedezet értékét. Amikor az árak esnek, a felszámolók kénytelenek vékony piacokra eladni, ami gyakran olyan kaszkádokat indít el, amelyek akár teljes pozíciókat is eltörölhetnek.
A Hyperdrive megfordítja ezt a modellt azáltal, hogy az eszközöket a szerződéses visszaváltási rátájuk, nem pedig a másodlagos piaci árak alapján értékeli. Például egy 1.05 USDC-ért visszaváltható tokenizált kincstárjegyet 1.05 dollár értékűnek tekintenek, még akkor is, ha a piaci pánik a kereskedési árát 0.80 dollárra hajtja. Amikor a pozíciók lezárulnak, a protokoll az eszköz által meghatározott visszaváltási folyamatot hajtja végre, például T+30 vagy T+90 időpontban, a decentralizált tőzsdéken történő likvidálás helyett, így a potenciális likvidációkat rendezett elszámolásokká alakítja.
„A probléma nem maga a tőkeáttétel, hanem az, hogyan építettük fel. Amikor a fedezetnek szerződéses visszaváltási útvonala van, akkor nincs szükséged orákulumokra vagy a DEX likviditásért való imádkozásra” – mondta Cain O'Sullivan, a Hyperdrive társalapítója egy írásos nyilatkozatban. „A pozíciók determinisztikusan zárulnak, nem erőszakosan. Ez a különbség a tőkeáttétel mint rendszerszintű kockázat és a tőkeáttétel mint infrastrukturális kockázat között” – tette hozzá.
A Hyperdrive technikai keretrendszere három fő újítást vezet be. A visszaváltáson alapuló árazás a biztosítékot a szerződéses nettó eszközérték alapján értékeli a másodlagos piaci árak helyett, csökkentve az orákulumkockázatot és a piaci nettó eszközérték eltérését. Az internalizált likvidációk lehetővé teszik a pozíciók rendezését az eszköz natív visszaváltási folyamatán keresztül, kiküszöbölve a külső likvidátoroktól vagy a decentralizált tőzsdei likviditástól való függőséget.
Az önlikvidáció lehetővé teszi az adósok számára, hogy fix, átlátható díj fizetésével atomikusan lezárják pozícióikat, ami költséghatékony és gyors tőkeáttétel-csökkentést tesz lehetővé anélkül, hogy külső piacokra támaszkodnának. Ezek a jellemzők együttesen determinisztikus fizetőképességet hoznak létre, biztosítva, hogy a protokoll fizetőképes maradjon a szerződéses elszámoláson keresztül, a valószínűségi likvidáció helyett.
A platform felhasználási esetei közé tartoznak a likvid staking tokenek, amelyekkel szemben magas hitelfedezeti arány mellett lehet kölcsönvenni (pl. ETH az stETH ellenében 98%-os LTV-vel), lehetővé téve a hozam 3%-ról 6-8%-ra történő növelését anélkül, hogy az ideiglenes deregálásokból adódó likvidációs kockázat fennállna.
A tokenizált magánhitel-alapok 2-3-szoros tőkeáttétellel 12-18%-os hozamot érhetnek el, mivel a protokoll a visszaváltási mechanizmusokra támaszkodik, nem pedig a vékony másodlagos piacokra. Az intézményi résztvevők tokenizált államkötvényeket is használhatnak fedezetként magas LTV-vel anélkül, hogy kilennének téve a villámcsapásoknak vagy az orákulum-összeomlásoknak.
A Hyperdrive kezdeti piacai jelenleg tesztneten működnek, a főhálózati bevezetést pedig a biztonsági auditok után tervezik. A protokoll kezdetben támogatni fogja a likvid staking tokeneket, mint például az stETH, rETH és cbETH, tokenizált kincstári termékeket és kiválasztott RWA hitel tokeneket egyértelmű visszaváltási mechanizmusokkal. Az éles telepítés 2026 második negyedévére van ütemezve Ethereumon, majd ezt követően bővíthető a következőre: Avalanche és a Hyperliquid röviddel ezután tervezett.
Jogi nyilatkozat
Összhangban a A Trust Project irányelvei, kérjük, vegye figyelembe, hogy az ezen az oldalon közölt információk nem minősülnek jogi, adózási, befektetési, pénzügyi vagy bármilyen más formájú tanácsnak, és nem is értelmezhetők. Fontos, hogy csak annyit fektessen be, amennyit megengedhet magának, hogy elveszítsen, és kérjen független pénzügyi tanácsot, ha kétségei vannak. További információkért javasoljuk, hogy tekintse meg a szerződési feltételeket, valamint a kibocsátó vagy hirdető által biztosított súgó- és támogatási oldalakat. MetaversePost elkötelezett a pontos, elfogulatlan jelentéstétel mellett, de a piaci feltételek előzetes értesítés nélkül változhatnak.
A szerzőről
Alisa, a The MPost, kriptovalutákra, mesterséges intelligenciára, befektetésekre és a világ kiterjedt területére specializálódott Web3. Élénk szemmel figyeli a feltörekvő trendeket és technológiákat, ezért átfogó tájékoztatást nyújt, hogy tájékoztassa és bevonja olvasóit a digitális pénzügyek folyamatosan fejlődő világába.
További cikkek
Alisa, a The MPost, kriptovalutákra, mesterséges intelligenciára, befektetésekre és a világ kiterjedt területére specializálódott Web3. Élénk szemmel figyeli a feltörekvő trendeket és technológiákat, ezért átfogó tájékoztatást nyújt, hogy tájékoztassa és bevonja olvasóit a digitális pénzügyek folyamatosan fejlődő világába.
