HSC Asset Management Hong Kong: Ázsia befektetési újraindításának folyamata a tőke-, kripto- és magánpiacok konvergenciája során
Röviden
A HSC hongkongi panelbeszélgetése Ázsiában a befektetési eltolódásokat, a tőkeáramlásokat és a magántőke-alapításokat vizsgálja, kiemelve Kína nyitását, a válságciklusokat és a globális partnerségen alapuló befektetések térnyerését.
Április 23-án, HSC Vagyonkezelés hongkongi konferenciáján iparági vezetőket hoztak össze, hogy megvizsgálják a kriptovaluták és az intézményi finanszírozás változó helyzetét.
A főbb megbeszélések között szerepelt egy „Bennfentes nézőpontja Ázsia befektetési környezetéről” című beszélgetés, amely a globális tőkepiacokat átalakító erőket vizsgálta a hagyományos és a digitális pénzügyek metszéspontjában.
Ebben a beszélgetésben Allan Liu, az AIC globális elnöke megosztotta nézőpontját Vadim Krekotinnal, a HSC Asset Group ügyvezető partnerével, mélyreható betekintést nyújtva abba, hogyan fejlődnek a tőkeáramlások, a befektetési stratégiák és a piaci struktúrák Ázsiában és azon túl.
Tanulságok Kína nyitásából: A bizalomépítés a tőke előtt
A beszélgetés Kína korai reformkorszakának reflektív áttekintésével kezdődött, az egyik előadó karrierjét használva kiindulópontként a nagyobb piaci átmenetek kezdetének megértéséhez. A központi gondolat az volt, hogy az értelmes tőkeképződés ritkán kezdődik pusztán a pénzzel. Információval, bizalommal és egy hiteles narratívával kezdődik, amely lehetővé teszi a kívülállók számára, hogy higgyenek egy ismeretlen piacon. Az 1980-as évek elején, amikor a külföldi befektetőknek szinte semmilyen adatuk, nem voltak egyértelmű törvényeik, és kevés ismeretük volt a kínai fogyasztókról, az előadó a befektetési tervek ágazatonkénti felépítését írta le kutatások, jelentések, valamint a globális vállalatokkal és kormányokkal való közvetlen együttműködés révén.
Ez a megközelítés segített a bizonytalanságot meggyőződéssé alakítani. Azzal, hogy független tanulmányokat publikált Kína befektetési környezetéről, és meggyőzte a multinacionális vállalatokat, hogy a politikai sokkok után is maradjanak jelen, azt állította, hogy a valódi munka nem csupán a tőke vonzása, hanem a hosszú távú tőke lehetővé tétele. Az üzenet az volt, hogy a piacok akkor nyílnak meg, amikor az intézmények végre látják, hogyan működjenek bennük.
A külföldi befektetésektől a magántőkéig
A beszélgetés ezután karrierjének következő szakaszára terelődött: tőke behozatalára Kínába, ahelyett, hogy egyszerűen csak vállalatokat hozna be. Miután segített megalapozni a külföldi közvetlen befektetések logikáját, a magántőke felé fordult, mivel az országnak nemcsak multinacionális vállalatokra volt szüksége, hanem tőkére is, hogy támogassa saját vállalkozóit és hazai vállalatait. Ezt a második ugrást ugyanilyen fontosnak nevezték, mivel ez jelentette az átmenetet a piaci hozzáférésről a piacépítésre.
Felidézte, hogyan segített bevezetni a magántőkét, mint üzleti modellt a kínai politikai döntéshozók elé az 1990-es évek elején, és végül hozzájárult Kína első valódi magántőke-alapjának létrehozásához. Elmondása szerint ez nem csupán üzleti lehetőség volt, hanem válasz a nyomás alatt álló pénzügyi rendszerre. A bankszektor nehézségei, a rossz adósságok és a rendszerszintű gyengeség rugalmasabb, fegyelmezettebb tőkeallokációs modell iránti igényt teremtett. Arra a következtetésre jutott, hogy a magántőke azért sikeres, mert betölt egy strukturális rést.
A válság mint lehetőség, a fegyelem mint túlélés
A beszélgetés egyik fő témája az volt, hogy a válságok hogyan formálják át a piacokat. Az ázsiai pénzügyi válságra, a globális pénzügyi válságra, a hitelszigorításra és más ciklusokra támaszkodva az előadó azzal érvelt, hogy minden visszaesésnek megvan a maga jellege, de egy alapelv mindig ismétlődik: a válság lehetőséget teremt azok számára, akik fegyelemmel és türelemmel rendelkeznek. Ismertette, hogy hány jelentős magántőke-társaság született Ázsiában a 2008–2009-es ciklus alján, amikor az eszközárak alacsonyak voltak, és a tőkét bölcsen lehetett befektetni.
Tanácsa nyers volt. A befektetőknek soha nem szabad túlfizetniük, soha nem szabad feltételezniük, hogy egy csúcspont tartós lesz, és soha nem szabad hagyniuk, hogy az optimizmus felváltsa a fegyelmet. Véleménye szerint a legjobb magántőke-befektetők nem azok, akik a leggyorsabban mozognak fellendülés idején, hanem azok, akik megőrzik a belépési fegyelmet, türelmesek maradnak a ciklus során, és akkor szállnak ki, amikor a körülmények kedvezőek. Számára ez a filozófia évtizedeken és piaci rendszereken átívelően érvényesült.
A főváros új geográfiája
A beszélgetés ezután a jelen pillanatra terelődött, amelyet a kereskedelmi szabályok, vámok, szövetségek és tőkeáramlások globális újraindításaként írt le. Ebben a környezetben arra figyelmeztetett, hogy a kizárólag Kínára vonatkozó befektetési mandátum egyre inkább túl szűk és túl kockázatos sok globális allokátor számára. A korlátolt felelősségű partnerek, különösen a nyugati országokban, most óvatosabbak a kínai kitettséggel kapcsolatban, míg az alapkezelők nyomás alatt állnak, hogy ezeket az aggályokat figyelembe véve alakítsák ki működésüket.
A válasza az alkalmazkodás volt. Ahelyett, hogy megpróbálnák a régi alapstruktúrákat egy új világra erőltetni, a menedzsereknek rugalmas eszközöket, különálló megbízásokat és testreszabott partnerségeket kell létrehozniuk. Hangsúlyozta a „kínai téma lejátszásának” fontosságát is anélkül, hogy feltétlenül közvetlenül Kínába kellene befektetni. Ez azt jelenti, hogy segíteni kell a kínai vállalatokat a külső terjeszkedésben, ökoszisztémákat kell kiépíteni más régiókban, és támogatni kell a határokon átnyúló ipari és technológiai partnerségeket.
A kifelé irányuló Kína új logikája
A vita egyik legszembetűnőbb gondolata az volt, hogy a tőkének manapság gyakran együtt kell utaznia a technológiával, a gyártással és a helyi partnerségekkel. Az előadó azzal érvelt, hogy a transzformátorok, a digitális infrastruktúra és a fejlett gyártás területén működő kínai cégek csak akkor lehetnek sikeresek külföldön, ha lokalizálódnak. Az olyan piacokon, mint a Közel-Kelet, Európa vagy Észak-Amerika, a vállalatok nem egyszerűen exportálhatnak egy terméket, és nem várhatják el a sikert. Helyi ellátási láncokat kell kiépíteniük, helyi cégekkel kell partnerséget kötniük, és alkalmazkodniuk kell a helyi szabályokhoz.
Ez a pont vezetett el a magántőke szerepének szélesebb körű átgondolásához. Ebben az új szakaszban a magántőke nem csak a csekk kiállításáról szól. Egy teljes ökoszisztéma összeállításáról: tőke, beszállítók, technológiák, ügyfelek és partnerek. A befektető katalizátorrá, de hídépítővé is válik.
Ázsia, a GCC és a Partnership Capital jövője
A beszélgetés második része Ázsia és az Öböl-térség közötti mélyülő kapcsolatra összpontosított. Az előadó mind a beáramlást, mind a kiáramlást a globális tőke nagyobb átalakulásának részeként írta le. Az öböl menti befektetők hozzáférést szeretnének a legmagasabb szintű ázsiai vezetőkhöz és technológiához, míg az ázsiai cégeknek tőkére és piaci hozzáférésre van szükségük az öböl menti országokban. Az üzenet azonban ismét az volt, hogy a pénz önmagában nem elég. Az olyan országok, mint a GCC-ben lévő országok, technológiatranszfert, ipari lokalizációt és a nemzeti fejlesztési tervekkel való összhangot szeretnének.
Ezért a jövő szerinte a partnerségeké, nem pedig a passzív tulajdonlásé. A tőkét tapasztalattal, hálózatokkal és kivitelezéssel kell párosítani. Ázsia következő növekedési szakaszában azok lesznek a nyertesek, akik képesek a nemzetközi tőkét kínai vagy ázsiai tehetséggel, technológiával és gyártási know-how-val ötvözni.
A záró tanács személyes és gyakorlatias volt: építsenek kapcsolatokat, dolgozzanak partnerségeken keresztül, és ne féljenek irányt váltani. Az előadó saját karrierjét időszerű ugrások sorozataként fogalmazta meg, amelyek mindegyike egy másik történelmi pillanathoz kötődött. Végső üzenete az volt, hogy a következő generációnak alkalmazkodóképesnek és kíváncsinak kell maradnia, és a meggyőződést kell követnie a rutin helyett. Egy olyan világban, ahol a piacok, a geopolitika és a tőkeáramlások átíródnak, ez lehet a legtartósabb stratégia.
Jogi nyilatkozat
Összhangban a A Trust Project irányelvei, kérjük, vegye figyelembe, hogy az ezen az oldalon közölt információk nem minősülnek jogi, adózási, befektetési, pénzügyi vagy bármilyen más formájú tanácsnak, és nem is értelmezhetők. Fontos, hogy csak annyit fektessen be, amennyit megengedhet magának, hogy elveszítsen, és kérjen független pénzügyi tanácsot, ha kétségei vannak. További információkért javasoljuk, hogy tekintse meg a szerződési feltételeket, valamint a kibocsátó vagy hirdető által biztosított súgó- és támogatási oldalakat. MetaversePost elkötelezett a pontos, elfogulatlan jelentéstétel mellett, de a piaci feltételek előzetes értesítés nélkül változhatnak.
A szerzőről
Alisa, a The MPost, kriptovalutákra, mesterséges intelligenciára, befektetésekre és a világ kiterjedt területére specializálódott Web3. Élénk szemmel figyeli a feltörekvő trendeket és technológiákat, ezért átfogó tájékoztatást nyújt, hogy tájékoztassa és bevonja olvasóit a digitális pénzügyek folyamatosan fejlődő világába.
További cikkek
Alisa, a The MPost, kriptovalutákra, mesterséges intelligenciára, befektetésekre és a világ kiterjedt területére specializálódott Web3. Élénk szemmel figyeli a feltörekvő trendeket és technológiákat, ezért átfogó tájékoztatást nyújt, hogy tájékoztassa és bevonja olvasóit a digitális pénzügyek folyamatosan fejlődő világába.
