a16z „Piaci helyzet” jelentés: A mesterséges intelligencia növekedésének 55%-a a magánpiacokon koncentrálódik, ami korlátozza a hozzáférést a hétköznapi befektetők számára
Röviden
Andreessen Horowitz legfrissebb jelentése szerint a mesterséges intelligencia által vezérelt növekedés néhány magánvállalatnál és nagyvállalatnál koncentrálódik, a tőzsdei bevezetés előtti értékteremtés nagy részét pedig a nyereséges technológiai óriások és a gyorsan monetizáló SaaS platformok hajtják.
Andreessen Horowitz Az (a16z) kiadta legújabb „Piacok állapota„jelentés”, amely átfogó elemzést nyújt a jelenlegi mesterséges intelligencia környezetről és annak a befektetőkre, a vállalkozásokra és a tágabb technológiai ökoszisztémára gyakorolt hatásairól.
A jelentés kiemeli az érték növekvő koncentrációját egy kis magánvállalati csoporton belül, rámutatva, hogy az 50 legnagyobb magánkézben lévő mesterséges intelligencia cég bevételének nagyjából kétharmada az a16z portfólióvállalataitól származik, 26.5 milliárd dollárt termelve, szemben az összes többi szereplő 14.1 milliárd dolláros bevételével.
A nyilvános piacok hasonlóan tükrözték ezt a dominanciát, a mesterséges intelligencia részvényei az S&P 500 index hozamának körülbelül 78%-át tették ki 2022 novembere óta, míg a nem mesterséges intelligenciával finanszírozott részvények mindössze 26%-kal emelkedtek.
Ez a teljesítmény a spekulatív terjeszkedés helyett a profitvezérelt növekedés felé való elmozdulást tükrözi, az értékelési szorzók stabilak maradtak vagy enyhén csökkentek, ami éles eltérést jelent a 2021–2022-es veszteséges növekedési trendektől.
A jelentés a mesterséges intelligencia fejlesztését támogató infrastruktúrát és a piac túlmelegedésének lehetséges kérdéseit is vizsgálja. A korábbi, a veszteséges startupok kockázati tőkét égető ciklusokkal ellentétben a beruházásokat ma a történelmileg nyereséges technológiai óriások hajtják, amelyek bevételük jelentős részét – 30% és 65% között – tőkekiadásokra fordítják. Egyes esetekben a hiperskálázók kiadásai elérhetik a működési cash flow 75%-át 2026-ban.
Míg a16z Bár a cég elismeri a piaci koncentráció magas kockázatát, azt állítja, hogy az alapvető feltételek eltérnek a korábbi technológiai buborékoktól. A hagyományos hardverek továbbra is teljes mértékben kihasználtak, és a hét-nyolc éves TPU-k teljes kapacitással működnek, miközben a kereslet továbbra is meghaladja a kínálatot. Az úgynevezett Jevons-paradoxon nyilvánvaló, mivel az olcsóbb tokenek és feldolgozóegységek növekvő fogyasztást generálnak, a GPU-k pedig gyakran 80% feletti kihasználtsággal működnek.
A növekedés nagy részét a magánpiacok ragadták magukhoz, az értékteremtésben pedig a legnagyobb egyszarvúak dominálnak
A monetizációs stratégiák gyorsan fejlődnek, különösen a szolgáltatásként nyújtott szoftver (SaaS) platformok esetében. A Salesforce Agentforce éves ismétlődő bevétele elérte a 100 millió dollárt, a DocuSign intelligens szerződéskezelő platformjának éves bevétele pedig több mint ötszörösére nőtt egyetlen év alatt, 75 millió dollárról 400 millió dollárra.
A mesterséges intelligencia által vezérelt termékek összességében előfizetéseken, fogyasztásalapú krediteken és ügynöki képességeken keresztül generálnak bevételt, ami jól mutatja a kereskedelmi elterjedés szélességét. A mesterséges intelligencia piacának potenciális mérete elképesztő; a Goldman Sachs becslése szerint csak a mesterséges intelligencia infrastruktúrájából származó bevétel akár 9 billió dollár is lehet.
Mivel az amerikai vállalati szoftverekre fordított kiadások 300–350 milliárd dollárt tesznek ki, ami a GDP körülbelül 1%-át teszi ki, a fehérgalléros bérek pedig meghaladják a 6 billió dollárt, ami a GDP nagyjából 20%-a, a mesterséges intelligencia gazdasági hatása messze túlmutat a szoftvereken, a munkatermelékenységet és a munkafolyamatok automatizálását célozza meg.
A magánpiac továbbra is domináns szerepet játszik az értékteremtésben. A vállalatok hosszabb ideig maradnak magántőke-piacon, gyakran 1 milliárd dollárról 5-6 milliárd dollárra nőnek, mielőtt tőzsdére lépnek.
A növekedés nagy része a tőzsdei bevezetéseket megelőzően történik, kockázati tőke, magántőke és nagy intézményi befektetők kezében koncentrálódik. Ez a dinamika azt jelenti, hogy az érték 55%-a magánpiacokon jön létre, így a nyilvános befektetők a növekedési lehetőségeknek csak 45%-ához férnek hozzá.
A hatványfüggvények is erősödnek, a 10 legnagyobb unikornis – köztük a SpaceX – OpenAI, az xAI, az Anthropic, a Databricks, a Stripe, a Revolut, a Scale, a Waymo és a Checkout.com – amelyek az észak-amerikai és európai unikornisok együttes értékének 38%-át teszik ki, ami jól mutatja, hogy a piaci nyertesek aránytalanul nagy részesedést szereznek az értékből.
Jogi nyilatkozat
Összhangban a A Trust Project irányelvei, kérjük, vegye figyelembe, hogy az ezen az oldalon közölt információk nem minősülnek jogi, adózási, befektetési, pénzügyi vagy bármilyen más formájú tanácsnak, és nem is értelmezhetők. Fontos, hogy csak annyit fektessen be, amennyit megengedhet magának, hogy elveszítsen, és kérjen független pénzügyi tanácsot, ha kétségei vannak. További információkért javasoljuk, hogy tekintse meg a szerződési feltételeket, valamint a kibocsátó vagy hirdető által biztosított súgó- és támogatási oldalakat. MetaversePost elkötelezett a pontos, elfogulatlan jelentéstétel mellett, de a piaci feltételek előzetes értesítés nélkül változhatnak.
A szerzőről
Alisa, a The MPost, a kriptovalutákra, a nulla tudásalapú bizonyítékokra, a befektetésekre és a Web3. Élénk szemmel figyeli a feltörekvő trendeket és technológiákat, ezért átfogó tájékoztatást nyújt, hogy tájékoztassa és bevonja olvasóit a digitális pénzügyek folyamatosan fejlődő világába.
További cikkek
Alisa, a The MPost, a kriptovalutákra, a nulla tudásalapú bizonyítékokra, a befektetésekre és a Web3. Élénk szemmel figyeli a feltörekvő trendeket és technológiákat, ezért átfogó tájékoztatást nyújt, hogy tájékoztassa és bevonja olvasóit a digitális pénzügyek folyamatosan fejlődő világába.
