Procvat Ethereuma od 10 milijardi dolara: otkrivanje potencijalnog tržišnog utjecaja CBOE-ovog revolucionarnog pokretanja ETF-a
Ukratko
Chicago Board Options Exchange potvrdila je datum pokretanja pet spot Ethereum ETF-ova, označavajući značajan pomak u regulatornom okruženju kriptovaluta.
Industrija kriptovaluta vrvi od uzbuđenja Chicago Board Options Exchange službeno je potvrdila 23. srpnja 2024., datum lansiranja za pet spot Ethereum ETF-ova.
Dana 23. svibnja američki SEC odobrio je izmjene pravila koje su omogućile uvrštavanje spot Ether ETF-ova. Mnogi promatrači industrije bili su zatečeni ovom odlukom, s obzirom na SEC-ovo prethodno ispitivanje poslovanja usmjerenih na Ethereum i njegov tipično oprezan stav prema financijskim proizvodima povezanim s kriptovalutama.
Samo četiri mjeseca nakon što su spot Bitcoin ETF-ovi uvedeni u SAD-u, spot Ethereum ETF certifikacija pokazuje koliko se brzo mijenja regulatorno okruženje kriptovaluta. Novo stajalište SEC-a odražava veći pokret u korist prihvaćanja i uključivanja digitalne imovine u uspostavljene financijske institucije.
Pet pionirskih Spot Ethereum ETF-ova
Prema priopćenju CBOE-a, pet spot ether ETF-ova trebalo bi početi trgovati na određeni dan. Među njima su: EZET, QETH, ETHV, FETH i CETH. Budući da nijedna od ovih ponuda ne zahtijeva od ulagača da izravno drže ili rukuju kriptovalutom, sve će im pružiti izloženost promjenama cijena Ethereuma.
Širok raspon interesa za Ethereum iz različitih segmenata svijeta ulaganja demonstrira ova raznolika linija pružatelja ETF-a, koja uključuje i dobro poznate financijske institucije i tvrtke specijalizirane za DeFi. Sudjelovanje istaknutih osoba u tradicionalnim financijama, uz kripto-nativne poslove, naglašava sve veću konvergenciju tradicionalnih i digitalnih tržišta imovine.
Konkurentne tehnike određivanja cijena na novom tržištu
Većina izdavatelja ETF-a izrazila je namjeru da privremeno ukine ili smanji naknade u pokušaju da stekne prednost na tržištu. Ovaj konkurentski pristup nastoji privući investitore i dobiti tržišni udio. Iako različiti izdavatelji nude različite strukture troškova, postoji opća tendencija prema izrazito niskim stopama, barem tijekom prvih faza uvođenja.
Na primjer, jedno od najvećih imena na tržištu, BlackRock je izjavio da će nametnuti naknadu za upravljanje od 0.25% na svom spot Ethereum ETF-u, ETHA. Međutim, tijekom prve faze pokretanja, koja će biti ista sve dok ETF ne dosegne 2.5 milijardi dolara neto imovine ili cijelu godinu poslovanja, tvrtka namjerava smanjiti ovaj trošak na 0.12%.
Izdavatelji ETF-ova često koriste ovu taktiku pružanja smanjenih naknada tijekom razdoblja pokretanja u nastojanju da privuku prve korisnike i njeguju znatnu bazu ulagača.
Ulagači će imati koristi od konkurentnog cjenovnog okruženja, što bi moglo rezultirati jeftinijim pristupom Ethereumu putem reguliranih alata za ulaganje. Nejasno je, međutim, koliko će ti aranžmani s niskim naknadama biti održivi dugoročno i kako bi se mogli promijeniti kako se tržište bude više uspostavljalo.
Mogući učinci na tržište i mogućnost manjka ponude
Očekuje se da će tržište kriptovaluta u cjelini biti pod velikim utjecajem pokretanja spot Ethereum ETF-ova. Promatrači industrije procjenjuju da bi u mjesecima nakon uvođenja ovi ETF-ovi mogli privući neto priljeve od milijardi dolara. Količina novca koja dolazi od institucionalnih i pojedinačnih ulagača mogla bi značajno utjecati na cijenu Ethereuma i dinamiku tržišta.
Tom Dunleavy izrazio je optimistično stajalište, spekulirajući da bi kapitalni priljevi u Ethereum ETF-ove mogli iznositi 10 milijardi dolara samo ove godine, s mjesečnim priljevima koji bi potencijalno mogli doseći milijardu dolara. Uz tako velike priljeve, cijena Ethereuma i tržišna kapitalizacija mogu porasti kao rezultat veće potražnje.
Fotografija: CoinGecko
Može doći do nedostatka etera zbog sve veće želje institucionalnih ulagača da ga uključe u svoje ETF-ove. Količina Ethera koja je dostupna za kupnju na burzama kriptovaluta prati Ethereum Exchange Reserve, koja je trenutno na najnižoj razini u više godina. Zbog smanjene likvidnosti, može doći do veće volatilnosti cijena i šanse da Ether nadmaši Bitcoin u smislu postotnih dobitaka.
U nedavnoj analizi, Kaiko je naglasio dubinu tržišta Ethera od 1% i pretpostavio da manja likvidnost može dovesti do veće volatilnosti cijena, što bi podiglo cijenu Ethera kao odgovor na veću potražnju. Barem kratkoročno do srednjoročno, ova dinamika može uzrokovati da Ether premaši Bitcoin u postocima.
Fotografija: CoinGecko
Dinamika uloga i ponašanje držača
Došlo je do nekih intrigantnih napretka u Ethereumovu staking okruženju u tandemu s najavom spot ETH ETF-ova. Bitwiseov glavni direktor za investicije, Matt Hougan primijetio je da je manje vjerojatno da će vlasnici Ethereuma likvidirati svoje posjede nego vlasnici Bitcoina. Činjenica da je više od 28% ponude Ethera sada zaključano u ugovorima o udjelima daje vjerodostojnost ovoj tvrdnji.
Štoviše, porast povlačenja u hladno skladište s burzi sugerira da vlasnici Ethera čekaju više cijene u budućnosti. Ovakvo ponašanje ukazuje na to da trenutni vlasnici imaju veliku vjeru u Ethereumovu dugoročnu ponudu vrijednosti, što može dodatno pogoršati nestašice ponude i dovesti do poskupljenja.
Budućnost kripto ETF-ova i regulatorna razmatranja
Proces odobravanja i nadolazeće pokretanje Ethereum ETF-ova postavlja pitanja o tome mogu li se druge kriptovalute koristiti za stvaranje usporedivih proizvoda. Iako neki igrači u industriji misle da bi Solana mogla biti sljedeća kriptovaluta koja će dobiti spot ETF u SAD-u, nije jasno kako će druga digitalna imovina biti regulirana u budućnosti.
Uvođenje ETF-ova kriptovaluta osim Bitcoina i Ethereuma, prema stručnjaku za Bloomberg ETF Jamesu Seyffartu, vjerojatno se neće dogoditi bez velikih regulatornih reformi. Seyffart naglašava različita mjesta koja Bitcoin i Ethereum imaju u regulatornom okruženju i naglašava nužnost reguliranog tržišta kako bi se pazilo na prijevare i manipulacije korištenjem te imovine.
Regulatorno okruženje oko kriptovaluta također je politički utjecalo na proces odobravanja. Seyffart smatra da su politički izbori, a ne samo financijski, najvjerojatnije utjecali na prihvaćanje spot Ethereum ETF-ova.
Reakcija tržišta i implikacije na cijene
Nevjerojatno je da na cijenu Ethereuma u bliskoj budućnosti nije u velikoj mjeri utjecala vijest o datumu debija ETF-a; prema najnovijim podacima, ETH se trguje po 3,495 dolara.
Unatoč tome, mnogi promatrači tržišta vjeruju da će novac koji dolazi u spot Ethereum ETF-ove imati dugoročni povoljan utjecaj na vrijednost kriptovalute. Nova klasa ulagača mogla bi biti privučena Ethereumom njegovom proširenom dostupnošću kroz regulirane postupke ulaganja. Ove radnje mogu rezultirati dugoročnom potražnjom i rastom cijena.
Važno je zapamtiti da je industrija kriptovaluta već uvelike narasla 2024., s Bitcoinom koji je porastao na rekordne vrijednosti nakon uvođenja spot Bitcoin ETF-ova. Sličan obrazac za ETH može biti potaknut lansiranjem Ethereum ETF-ova, ali povijesna izvedba ne jamči buduće rezultate.
Premošćivanje tradicionalnih financija i kriptovalute
Važan prvi korak prema zatvaranju jaza između konvencionalnih financija i sektora kriptovaluta je uvođenje spot Ethereum ETF-ova. Potencijalno može pomoći u privlačenju šireg kruga ulagača koji inače ne bi bili voljni izravno komunicirati s mjenjačnicama ili novčanicima kriptovaluta.
To bi moglo rezultirati boljim otkrivanjem cijena, većom likvidnošću i općim sazrijevanjem tržišta za Ether. Činjenica da poznate financijske institucije prodaju Ethereum ETF-ove daje imovini legitimitet i može otvoriti vrata za veću inkorporaciju kriptovaluta u tradicionalne financijske sustave.
Regulatorne prepreke i konačna odobrenja nadležnih tijela
Debi spota Ethereum ETF-ovi još uvijek čekaju konačno odobrenje SEC-a za S-1 registracijsku izjavu svakog izdavatelja fonda, unatoč činjenici da je CBOE objavio datum trgovanja. U priopćenju CBOE-a, izraz "u tijeku regulatorne učinkovitosti" naglašava ovu važnu točku.
Potreban je detaljan pregled registracijske dokumentacije svakog fonda kako bi se dobilo konačno regulatorno odobrenje. Potreban je za poštivanje svih primjenjivih zakona i propisa o vrijednosnim papirima. Iako je svibanjsko odobrenje 19b-4 obrasci bio veliki korak u pravom smjeru, te robe mogu napredovati samo ako se prevlada ova posljednja regulatorna prepreka.
Izjava o odricanju od odgovornosti
U skladu s Smjernice projekta povjerenja, imajte na umu da informacije navedene na ovoj stranici nemaju namjeru i ne smiju se tumačiti kao pravni, porezni, investicijski, financijski ili bilo koji drugi oblik savjeta. Važno je ulagati samo ono što si možete priuštiti izgubiti i potražiti neovisni financijski savjet ako imate bilo kakvih nedoumica. Za dodatne informacije predlažemo da pogledate odredbe i uvjete, kao i stranice za pomoć i podršku koje pruža izdavatelj ili oglašivač. MetaversePost je predan točnom, nepristranom izvješćivanju, ali tržišni uvjeti podložni su promjenama bez prethodne najave.
O autoru
Victoria je spisateljica o raznim tehnološkim temama, uključujući Web3.0, AI i kriptovalute. Njezino veliko iskustvo omogućuje joj pisanje pronicljivih članaka za širu publiku.
Više članaka
Victoria je spisateljica o raznim tehnološkim temama, uključujući Web3.0, AI i kriptovalute. Njezino veliko iskustvo omogućuje joj pisanje pronicljivih članaka za širu publiku.
