Unutar predviđanja o procvatu tržišta za 2025. godinu
Ukratko
Tržišta predviđanja evoluirala su od nišnih stranica za klađenje do utjecajnih alata za predviđanje političkih, ekonomskih i globalnih događaja, dobivajući legitimnost nakon pravnih bitaka i privlačeći pozornost institucija i maloprodaje.
Početkom 2010-ih, tržišta predviđanja nisu bila puno više od neobičnog kutka interneta. Mogli ste se kladiti tko će pobijediti na izborima ili hoće li padati snijeg za Božić, ali osim nekoliko akademika i kockara, nitko nije obraćao puno pažnje.
To se promijenilo. U 2025. godini, ta ista tržišta su čvrsto u središtu pozornosti, hedge fondovi ih koriste za procjenu političkog rizika, novinari kao sustave ranog upozorenja, a redoviti korisnici kao način praćenja (i klađenja na) kako se svijet odvija. Ono što je nekada bila niša sada je mainstream.
Pravna bitka koja je sve promijenila
Prava promjena započela je 2024. godine, kada Kalši, američka burza za ugovore o događajima, suočila se s CFTC oko jednog središnjeg pitanja: Možete li legalno trgovati političkim ishodima?
Kalshi je htio navesti tržišta o tome tko će kontrolirati Kongres. CFTC je rekao da je to kockanje. Kalshi je tvrdio da je to upravljanje rizicima.
Unatoč svim izgledima, Kalshi je pobijedio. Savezni sudac presudio je da je agencija prekoračila ovlasti i da se tržišta političkih predviđanja mogu tretirati kao derivati. Ta je odluka otvorila sivo područje koje je godinama lebdjelo nad industrijom. Preko noći, ono što je odbačeno kao klađenje na novosti postalo je legitimni alat za predviđanje izbora, inflacije, regulacije, pa čak i rata.
I baš tako, tržišta predviđanja nisu bila samo legalna, već su se i shvaćala ozbiljno.
Platforme se brzo množe
Nakon što je presuda u slučaju Kalshi utrla put, pojavili su se novi igrači. Kalshi je proširio vlastitu ponudu, dok je Robin Hood nagovijestio je dodavanje značajki temeljenih na predviđanjima za maloprodajne trgovce. Drugi poput Polimarket i Predviđanje uvida nastavili su djelovati na rubu mreže, gradeći decentralizirane platforme, blokirajući američke korisnike ili mijenjajući pravne strukture kako bi izbjegli regulatorne pritiske.
Svaki je pronašao svoj put. Kalshi se usredotočio na usklađenost, gradeći povjerenje s institucijama. Polymarket je prihvatio Divlji zapad, uvrštavajući tržišta na temelju preuzimanja umjetne inteligencije, skandala sa slavnim osobama ili geopolitičkih žarišta. Zajedno su stvorili ekosustav koji sada obuhvaća sve, od povećanja cijena do lansiranja raketa.
U ovom trenutku, tržišta predviđanja više su od pukih alata za kockanje. To su odrazi u stvarnom vremenu onoga kamo gomila vjeruje da stvari idu, često brži i fluidniji od anketa ili komentatora.
Od nagađanja do signala
Tržišta predviđanja rade na jednostavnoj pretpostavci: uložite novac iza onoga što mislite da će se dogoditi. Ta struktura poticaja prisiljava na iskrenost. Ako tržište daje 75% šanse za nešto, taj broj odražava kolektiv trgovaca koji su spremni financijski pogriješiti.
Zato su se analitičari, hedge fondovi, pa čak i novinari počeli oslanjati na te cijene. Umjesto da čekaju kašnjenje podataka ili zastarjele modele, mogu jednostavno provjeriti izglede. U mnogim slučajevima, od presuda Vrhovnog suda do makroekonomskih promjena, tržišta su bila brža i točnija od konvencionalnih prognoza.
To ne znači da je svaki ugovor važan. Nitko ne gradi portfelj oko toga hoće li Barbie nadmašiti Oppenheimera. Ali gledano kao cjelina, ova tržišta nude živi prikaz kako ljudi očekuju da će se svijet odvijati, ne na temelju vibracija ili mišljenja, već stvarnih poticaja.
Još uvijek uhvaćen između financija i kockanja
Čak i uz svoj rast, tržišta predviđanja nisu u potpunosti izbjegla svoju pravnu dvosmislenost. Jesu li legitimni instrumenti trgovanja poput terminskih ugovora ili opcija? Ili samo još jedan oblik kockanja?
Zagovornici ih vide kao alate za upravljanje rizikom, način zaštite od neizvjesnosti, baš kao osiguranje od loše žetve ili pada tržišta. Skeptici tvrde da je to i dalje klađenje, samo odjeveno u fintech odjeću. Regulatori su podijeljeni. CFTC je izgubio slučaj Kalshi, ali se nije potpuno povukao. Odbori za igre na sreću na državnoj razini također kruže, sugerirajući da bi ove platforme još uvijek mogle biti pod njihovim nadzorom.
Ta dugotrajna napetost usporila je stvari, posebno u američkom političkom prostoru. Ali nije zaustavila zamah. Mnogi projekti su jednostavno postali međunarodni, prihvatili kripto sustave ili se držali sustava virtualnog novca poput Metaculusa kako bi u potpunosti izbjegli regulaciju.
Ovdje ima malo ironije. Sportsko klađenje, daleko spekulativnije i često manje informativno, suočava se s manje pravnih prepreka. Pa ipak, platforma koja nudi detaljne, crowdsourcingovane vjerojatnosti za stvarne ishode još uvijek je u limbu. To bi se moglo promijeniti ako veliki igrač poput Robinhooda uspješno to donese masama.
Predviđanja na tržištima izgledaju kao prava prilika za ovaj trenutak
Također se događa nešto kulturnije. Ova tržišta odgovaraju duhu vremena. U svijetu koji se čini sve nestabilnijim, izbori poništeni, ratovi prenošeni uživo, inflacija niha iz tjedna u tjedan, ljudi žele imati neku kontrolu nad budućnošću.
Tržišta predviđanja to nude. Ona vam daju način da pratite, testirate, pa čak i profitirate od svojih uvjerenja. Poput sportskog klađenja, interaktivna su i izazivaju ovisnost. Ali umjesto da se kladite na sljedeći touchdown, razmišljate o prekidima vatre, klimatskim politikama ili odlukama FED-a.
I nisu samo transakcijske. Oko njih se formiraju zajednice. Platforme poput Manifolda i Metaculusa izgradile su kultne sljedbenike, posebno među mladim intelektualcima, racionalistima i kripto-domaćim misliocima. Ljudi raspravljaju o vjerojatnostima, dijele modele i pokušavaju steći utjecaj time što su rani i u pravu.
To je predviđanje i kao hobi i kao igra statusa. A budući da većina ovih platformi prati uspješnost tijekom vremena, dobra predviđanja dolaze s reputacijskom prednošću, ne samo novčanom zaradom.
Što slijedi?
Sljedećih nekoliko godina odredit će hoće li tržišta predviđanja postati pravi sloj financijske infrastrukture ili samo neobična subkultura koja je vrhunac dosegla 2025. godine.
Mnogo toga ovisi o regulaciji. CFTC-u, DIPa državne agencije za igre na sreću još uvijek defiobavljajući svoje uloge. Ako se političkim tržištima dopusti da ostanu i rastu, prostor bi mogao eksplodirati. Ako se ponovno zatvore, to bi moglo cijelu industriju gurnuti natrag u ilegalu.
Što se tiče proizvoda, inovacije se nastavljaju. Kalshijeve integracije s Robinhoodom već se testiraju. Sofi, Coinbase, možda čak Bloomberg, kruže glasine da svi prate. Hedge fondovi eksperimentiraju s ugovorima o događajima ne samo kao trgovačkom imovinom, već i kao izvorima podataka uživo za poticanje modela sentimenta.
Najveća prepreka, kao i uvijek, je likvidnost. Ta su tržišta još uvijek mala u usporedbi s dionicama ili terminskim ugovorima. Da bi se proširila, trebat će im više korisnika, više povjerenja i čišće pravne okvire.
Ali put počinje dobivati oblik. Ono što je započelo kao novost, nešto između pokera i anketa, sada je na putu da postane dio načina na koji mjerimo, procjenjujemo i raspravljamo o budućnosti.
Ako je 2024. bila godina u kojoj su tržišta predviđanja osvojila svoje pravo na postojanje, 2025. se oblikuje kao godina u kojoj počinju biti važna.
Izjava o odricanju od odgovornosti
U skladu s Smjernice projekta povjerenja, imajte na umu da informacije navedene na ovoj stranici nemaju namjeru i ne smiju se tumačiti kao pravni, porezni, investicijski, financijski ili bilo koji drugi oblik savjeta. Važno je ulagati samo ono što si možete priuštiti izgubiti i potražiti neovisni financijski savjet ako imate bilo kakvih nedoumica. Za dodatne informacije predlažemo da pogledate odredbe i uvjete, kao i stranice za pomoć i podršku koje pruža izdavatelj ili oglašivač. MetaversePost je predan točnom, nepristranom izvješćivanju, ali tržišni uvjeti podložni su promjenama bez prethodne najave.
O autoru
Alisa, predana novinarka u MPost, specijalizirao se za kriptovalute, dokaze bez znanja, ulaganja i ekspanzivno područje Web3. S oštrim okom za nove trendove i tehnologije, ona pruža sveobuhvatnu pokrivenost kako bi informirala i uključila čitatelje u krajolik digitalnih financija koji se neprestano razvija.
Više članaka
Alisa, predana novinarka u MPost, specijalizirao se za kriptovalute, dokaze bez znanja, ulaganja i ekspanzivno područje Web3. S oštrim okom za nove trendove i tehnologije, ona pruža sveobuhvatnu pokrivenost kako bi informirala i uključila čitatelje u krajolik digitalnih financija koji se neprestano razvija.
