a16z Izvješće o stanju tržišta: 55% rasta umjetne inteligencije koncentrirano je na privatnim tržištima, što ograničava pristup običnim ulagačima
Ukratko
Najnovije izvješće Andreessena Horowitza pokazuje da je rast potaknut umjetnom inteligencijom koncentriran u nekolicini privatnih tvrtki i vodećih jednoroga, pri čemu je većina vrijednosti stvorena prije inicijalnih javnih ponuda, a pokreću je profitabilni tehnološki divovi i brzo monetizirajuće SaaS platforme.
Andreessen Horowitz (a16z) je objavio svoj najnoviji “Stanje tržišta” izvješće, koje nudi sveobuhvatnu analizu trenutnog stanja umjetne inteligencije i njegovih implikacija za investitore, poduzeća i širi tehnološki ekosustav.
Izvješće naglašava rastuću koncentraciju vrijednosti unutar male skupine privatnih tvrtki, ističući da otprilike dvije trećine prihoda među 50 najboljih privatnih tvrtki za umjetnu inteligenciju dolazi od tvrtki iz portfelja a16z, generirajući 26.5 milijardi dolara u usporedbi s 14.1 milijardom dolara od svih ostalih igrača.
Javna tržišta slično su odražavala ovu dominaciju, pri čemu dionice umjetne inteligencije čine otprilike 78% prinosa S&P 500 od studenog 2022., dok su dionice koje nisu povezane s umjetnom inteligencijom dobile samo 26%.
Ovaj učinak odražava pomak prema rastu vođenom profitom, a ne prema spekulativnoj ekspanziji, s multiplikatorima vrednovanja koji ostaju stabilni ili se blago smanjuju, što je oštar odmak od neprofitabilnih trendova rasta iz 2021. – 2022.
Izvješće također ispituje infrastrukturu koja pokreće razvoj umjetne inteligencije i pitanja potencijalnog pregrijavanja tržišta. Za razliku od ranijih ciklusa koje su karakterizirali neprofitabilni startupi koji su trošili rizični kapital, današnja ulaganja pokreću povijesno profitabilni tehnološki divovi koji značajne dijelove prihoda - između 30% i 65% - ulažu u kapitalne izdatke. U nekim slučajevima, potrošnja hiperskalera mogla bi doseći 75% operativnog novčanog toka u 2026. godini.
Dok su a16z Iako priznaje rizik visoke koncentracije na tržištu, tvrtka tvrdi da se temeljni uvjeti razlikuju od prethodnih tehnoloških balona. Zastarjeli hardver i dalje je u potpunosti iskorišten, a sedam do osam godina stari TPU-ovi rade punim kapacitetom, dok potražnja i dalje premašuje ponudu. Takozvani Jevonsov paradoks je očit, jer jeftiniji tokeni i procesorske jedinice potiču rastuću potrošnju, a GPU-ovi često rade s iskorištenošću iznad 80%.
Privatna tržišta zauzimaju većinu rasta, a vrhunski jednorozi dominiraju stvaranjem vrijednosti
Strategije monetizacije brzo napreduju, posebno na platformama softver kao usluga (SaaS). Salesforce Agentforce dosegao je 100 milijuna dolara godišnjeg prihoda, a DocuSignova platforma za inteligentno upravljanje ugovorima porasla je više od pet puta u jednoj godini, sa 75 milijuna na 400 milijuna dolara godišnje stope prihoda.
Proizvodi temeljeni na umjetnoj inteligenciji generiraju prihod putem pretplata, kredita temeljenih na potrošnji i agencijskih mogućnosti, što ilustrira širinu komercijalne primjene. Potencijalni opseg tržišta umjetne inteligencije je zapanjujući; Goldman Sachs procjenjuje prihod od infrastrukture umjetne inteligencije do 9 bilijuna dolara.
S obzirom na to da se u SAD-u potrošnja na korporativni softver kreće između 300 i 350 milijardi dolara, što predstavlja oko 1% BDP-a, i da plaće uredskog osoblja prelaze 6 bilijuna dolara, što je otprilike 20% BDP-a, ekonomski utjecaj umjetne inteligencije proteže se daleko izvan softvera, ciljajući na produktivnost rada i automatizaciju tijeka rada.
Privatno tržište i dalje igra dominantnu ulogu u stvaranju vrijednosti. Tvrtke ostaju privatne dulje vrijeme, često rastući s milijardu dolara na 5-6 milijardi dolara prije nego što izađu u javnost.
Većina rasta događa se prije inicijalnih javnih ponuda, koncentrirana u rukama rizičnog kapitala, privatnog kapitala i velikih institucionalnih investitora. Ova dinamika znači da se 55% vrijednosti stvara na privatnim tržištima, ostavljajući javnim investitorima pristup samo 45% mogućnosti rasta.
Zakoni o potencijama također se intenziviraju, a među 10 najvećih jednoroga - uključujući SpaceX, OpenAI, xAI, Anthropic, Databricks, Stripe, Revolut, Scale, Waymo i Checkout.com – koji čine 38% kombinirane vrijednosti sjevernoameričkih i europskih jednoroga, što ilustrira kako pobjednici na tržištu osvajaju nesrazmjerno velik udio vrijednosti.
Izjava o odricanju od odgovornosti
U skladu s Smjernice projekta povjerenja, imajte na umu da informacije navedene na ovoj stranici nemaju namjeru i ne smiju se tumačiti kao pravni, porezni, investicijski, financijski ili bilo koji drugi oblik savjeta. Važno je ulagati samo ono što si možete priuštiti izgubiti i potražiti neovisni financijski savjet ako imate bilo kakvih nedoumica. Za dodatne informacije predlažemo da pogledate odredbe i uvjete, kao i stranice za pomoć i podršku koje pruža izdavatelj ili oglašivač. MetaversePost je predan točnom, nepristranom izvješćivanju, ali tržišni uvjeti podložni su promjenama bez prethodne najave.
O autoru
Alisa, predana novinarka u MPost, specijalizirao se za kriptovalute, dokaze bez znanja, ulaganja i ekspanzivno područje Web3. S oštrim okom za nove trendove i tehnologije, ona pruža sveobuhvatnu pokrivenost kako bi informirala i uključila čitatelje u krajolik digitalnih financija koji se neprestano razvija.
Više članaka
Alisa, predana novinarka u MPost, specijalizirao se za kriptovalute, dokaze bez znanja, ulaganja i ekspanzivno područje Web3. S oštrim okom za nove trendove i tehnologije, ona pruža sveobuhvatnu pokrivenost kako bi informirala i uključila čitatelje u krajolik digitalnih financija koji se neprestano razvija.
