Le Royaume-Uni maintient son isolement des ETF cryptographiques au milieu de la vague mondiale
En bref
Le Royaume-Uni restreint l’accès des investisseurs aux ETP cryptographiques, bien qu’il se présente comme une plaque tournante mondiale des cryptomonnaies.
Le Royaume-Uni se positionne actuellement comme l’un des rares grands marchés mondiaux qui n’a pas encore approuvé l’accès au détail aux produits négociés en bourse (ETP) de crypto-monnaie.
Le pays s'abstient actuellement d'autoriser les petits investisseurs à acheter des produits de cryptomonnaie cotés dans d'autres juridictions, malgré la promotion par le Premier ministre Rishi Sunak du Royaume-Uni en tant que plaque tournante des cryptomonnaies et son soutien à l'établissement d'un cadre réglementaire qui favorise l'épanouissement du secteur des cryptomonnaies en Grande-Bretagne. .
La position du Royaume-Uni sur cette question a été établie par une décision de 2021, dans laquelle son organisme de réglementation, la Financial Conduct Authority (FCA), interdit la vente de « dérivés » liés aux cryptomonnaies, y compris les ETP, aux investisseurs particuliers au Royaume-Uni.
La décision de la FCA d'imposer l'interdiction semblait principalement motivée par la prolifération de produits à effet de levier tels que les contrats sur différence, dans lesquels certains opérateurs fournissaient un effet de levier jusqu'à 100 fois supérieur sur le Bitcoin déjà très volatil. Toutefois, l’interdiction concernait également les produits sans effet de levier, notamment les ETP et les contrats à terme.
En revanche, Europe continentale, l'Australie, le Brésil et le Canada ont déjà adopté de tels produits. Les États-Unis ont récemment rejoint cette tendance en introduisant repérer les ETF Bitcoin, ce qui a amené Hong Kong à annoncer son intention de faire de même, soulignant l'écart du Royaume-Uni par rapport à l'approche adoptée par la plupart des autres centres financiers mondiaux.
Effet des limites réglementaires de la FCA
Certaines personnalités du secteur ne sont pas d'accord avec les limites choisies par la FCA, car l'organisme de réglementation n'est pas intervenu dans les activités commerciales des investisseurs particuliers traitant directement des jetons numériques via échanges cryptographiques.
Selon Bradley Duke, stratège en chef du groupe ETC basé à Londres, les investisseurs particuliers au Royaume-Uni peuvent toujours investir dans les crypto-monnaies, mais pas via des produits réglementés.
Le Bitcoin physique négocié en bourse, d'une valeur d'un milliard de dollars, proposé par le groupe, est coté sur diverses bourses internationales, notamment Euronext Amsterdam et Paris, la bourse Xetra de Francfort, la SIX Swiss Exchange et le CBOE de Chicago. Cependant, sa cotation à la Bourse de Londres est limitée en raison de l'interdiction actuelle de la vente au détail. De plus, il existe en Europe continentale 1 ETP de cryptomonnaies dont les actifs s’élèvent à 120 milliards d’euros.
« Un investisseur de détail britannique ne peut pas investir dans un produit comme le nôtre, qui est un instrument Mifid II [réglementé par l'UE], coté sur une bourse réglementée et vendu par l'intermédiaire d'un courtier réglementé. Ces courtiers effectuent généralement des procédures de sélection pour évaluer l'applicabilité en fonction de vos objectifs et de votre profil d'investissement. Cependant, ils peuvent visiter un échange de crypto-monnaie et acheter du Bitcoin sans subir aucun contrôle et contrepoids, et à mon avis, cela ne correspond pas vraiment au raisonnement logique », a déclaré Bradley Duke.
Actuellement, les investisseurs particuliers du Royaume Uni ont deux alternatives pour s'exposer aux crypto-monnaies : ils peuvent acquérir directement des crypto-monnaies sur des échanges numériques, confrontés à des défis tels que le besoin de portefeuilles numériques, de clés privées et le risque de vol ; ils peuvent également choisir d’investir dans des actions de sociétés étroitement associées aux crypto-monnaies, notamment des bourses ou des sociétés minières.
La demande croissante d’ETP stimule un changement réglementaire
La demande d’ETP augmente au Royaume-Uni alors que les investisseurs recherchent activement des options pour investir directement dans les crypto-monnaies. Les récentes entrées sur le marché aux États-Unis, avec des sociétés telles que BlackRock, Fidelity et Ark Invest, entre autres, ont propulsé l'ETF Bitcoin au comptant dans un statut grand public. Ce changement pourrait inciter la FCA à revoir et à reconsidérer sa position actuelle.
Toutefois, l’agence pourrait également choisir de maintenir sa position actuelle. En 2021, lorsque le régulateur a annoncé l’interdiction, il a évoqué des inquiétudes concernant « l’intégrité » du marché sous-jacent des crypto-monnaies, sa volatilité et ses associations avec la criminalité financière. Sans un argument convaincant selon lequel la cryptomonnaie a subi des changements significatifs au cours des trois dernières années, il n’est pas facile d’anticiper l’évolution de la crypto-monnaie. FCA autoriser de tels produits. En outre, l’agence a constamment exprimé ses inquiétudes concernant l’extrême volatilité des actifs cryptographiques, le risque élevé de pertes et les défis auxquels les investisseurs particuliers sont confrontés pour les évaluer.
Jusqu'à ce qu'un changement significatif se produise, la position prudente du Royaume-Uni à l'égard des produits de cryptomonnaie persiste, maintenant des barrières réglementaires dans un contexte de tendance mondiale vers une acceptation plus large.
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A propos de l'auteur
Alisa, journaliste dévouée au MPost, se spécialise dans les crypto-monnaies, les preuves sans connaissance, les investissements et le vaste domaine de Web3. Avec un œil attentif sur les tendances et technologies émergentes, elle propose une couverture complète pour informer et impliquer les lecteurs dans le paysage en constante évolution de la finance numérique.
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