Ripple vs SEC : tout ce que vous devez savoir
En bref
Ripple a remporté une victoire partielle dans sa bataille judiciaire de longue date avec la SEC à la fin de la semaine dernière.
Après le triomphe juridique, les échanges cryptographiques Coinbase, Kraken et Bitstamp ont commencé à remettre XRP en vente.
Le prix du XRP a bondi de plus de 60 % vendredi dernier et est resté stable depuis
Le buzz entourant la victoire partielle de Ripple dans son procès apparemment sans fin avec la SEC se poursuit alors que le commissaire de la SEC, Gary Gensler, a exprimé sa déception lundi face à la décision du tribunal de district.
"Nous sommes heureux de cette décision reconnaissant l'importance de protéger les investisseurs sur les investisseurs institutionnels", a déclaré Gensler lors du déjeuner du National Press Club lundi. "Bien que déçus de ce qu'ils ont dit sur les investisseurs particuliers, nous continuons d'examiner la question et d'évaluer cette opinion."
La bataille juridique de longue date entre Ripple et la SEC a été un événement très important dans l'espace cryptographique, captant le vif intérêt des investisseurs, des passionnés et des organismes de réglementation. Avant le verdict de la semaine dernière, beaucoup attendaient avec impatience une résolution favorable, donnant un air de suspense et d'importance à la procédure en cours.
Qu'est-ce que Ripple?
Ripple Labs, communément appelé Ripple, est une société technologique qui se concentre principalement sur le développement de solutions basées sur la blockchain pour rendre les paiements et les transferts transfrontaliers plus rapides et plus efficaces. La société a développé le XRP Ledger, une technologie blockchain décentralisée qui permet des transactions internationales en temps réel à faible coût. Ripple a également publié une crypto-monnaie native XRP.
La société a été fondée par Chris Larsen et Jed McCaleb en 2012. Larsen est une figure éminente de l'industrie fintech. Il a précédemment cofondé E-Loan et Prosper Marketplace. McCaleb est surtout connu pour avoir fondé l'un des premiers échanges Bitcoin, Mt. Gox, en 2010. L'échange a été fermé au début de 2014 après une série de failles de sécurité et de mauvaise gestion, entraînant la perte de grandes quantités de fonds des clients. McCaleb a été CTO de Ripple jusqu'en 2013.
Les problèmes juridiques de Ripple avec la SEC
En décembre 2020, la SEC a déposé une plainte contre Ripple Labs, Chris Larsen et Brad Garlinghouse (alors PDG de Ripple). La SEC a allégué que la vente de jetons XRP par Ripple depuis 2013 équivalait à une offre de titres non enregistrée, la soumettant aux lois fédérales sur les valeurs mobilières.
Depuis lors, la bataille juridique de Ripple avec la SEC a porté sur la question de savoir si le XRP doit être classé comme un titre. La SEC a fait valoir que XRP était, en fait, un titre, compte tenu de la manière dont il a été initialement distribué et vendu par Ripple en tant que contrat d'investissement, semblable à des titres traditionnels comme les actions et les obligations. Cette classification soumettrait Ripple à une pléthore d'exigences réglementaires et de sanctions potentielles en cas de non-conformité aux lois sur les valeurs mobilières.
Ripple et ses dirigeants ont fait valoir que XRP est une crypto-monnaie décentralisée, indépendante de Ripple Labs, et ne devrait pas être traitée comme une sécurité. Ils ont souligné que XRP servait de jeton utilitaire, spécialement conçu pour faciliter les transactions internationales sur le grand livre XRP.
Les équipes juridiques des deux parties se sont battues devant les tribunaux sur ces points de discorde et l'affaire est devenue un point central du débat plus large entourant le traitement réglementaire des crypto-monnaies et la ligne floue entre les titres et les jetons utilitaires.
Dans les années qui ont suivi, de nombreuses requêtes en justice, audiences et demandes de documentation ont fait des allers-retours entre la SEC et Ripple, alimentant davantage les spéculations sur le résultat potentiel et son impact sur l'industrie de la crypto-monnaie.
Chronologie des événements juridiques
- 22 décembre 2020 : La SEC intente une action en justice contre Ripple Labs, Chris Larsen et Brad Garlinghouse, alléguant qu'ils ont mené une offre de titres non enregistrée de XRP. Coinbase supprime XRP.
- Janvier 2021 : Brad Garlinghouse, PDG de Ripple, annonce que la société prévoit de contester les allégations de la SEC devant les tribunaux. Ripple dépose sa réponse au procès de la SEC, réitérant sa position selon laquelle XRP n'est pas un titre et que le jeton a une valeur et une utilité.
- Mars 2021 : La SEC demande un procès immédiat. Ripple recherche les enregistrements internes de la SEC sur les opinions du régulateur sur la cryptographie. Juge Sarah Netburn dit SEC que XRP a à la fois une valeur utilitaire et une valeur monétaire.
- Mai 2021 : Un mémorandum juridique est déposé par les défendeurs, demandant au tribunal de rejeter l'affaire de la SEC sur la base de plusieurs arguments juridiques.
- Août 2021 : Le tribunal fait droit à la requête de Ripple pour obliger la SEC à produire des documents liés à ses discussions internes sur la question de savoir si XRP, Bitcoin ou Ether doivent être classés comme titres.
- Octobre 2021 : Les deux parties déposent une requête conjointe pour une date limite de découverte d'experts de janvier, permettant à la fois à Ripple et à la SEC de faire appel à des témoins experts pour fournir des opinions, des analyses ou des témoignages dans l'affaire.
- Janvier 2022 : La découverte par des experts est reportée d'un mois, et devrait se terminer le 28 février.
- Septembre 2022 : La Chambre de commerce numérique dépose une amicus curiae (une personne ou une organisation non partie autorisée à aider un tribunal en fournissant des informations, une expertise ou des idées pertinentes concernant les problèmes de l'affaire) informer le tribunal à l'appui de Ripple.
- Octobre 2022: Un juge chargé de l'affaire ordonne à la SEC de publier les «documents Hinman», qui contenaient des e-mails liés au directeur des finances des sociétés de la SEC, William Hinman, et à d'autres responsables de la SEC discutant de son discours de 2018, dans lequel il a déclaré que l'ETH n'avait pas regardé comme une sécurité.
- Décembre 2022 : la SEC tente de bloquer la publication des documents Hinman.
- Juin 2023 : Les documents Hinman sont descellés et rendus publics.
- Juillet 2023: Ripple remporte une victoire partielle alors que le juge Torres décide que XRP n'est pas un titre lorsqu'il est vendu à des investisseurs particuliers, mais est un titre lorsqu'il est vendu à des investisseurs institutionnels.
La suite
Jeudi dernier, le tribunal de district du district sud de New York a déclaré que "l'offre et la vente de XRP sur les échanges d'actifs numériques ne constituaient pas des offres et des ventes de contrats d'investissement". Néanmoins, le juge a déterminé que la vente par Ripple Labs de sa crypto-monnaie XRP à des investisseurs institutionnels constituait une violation de la réglementation sur les valeurs mobilières.
Le verdict semble contradictoire. Selon James Carlson, professeur adjoint de réglementation des valeurs mobilières à l'Université de New York, les lois sur les valeurs mobilières ont été conçues à l'origine pour protéger les investisseurs individuels qui n'ont peut-être pas la capacité de se protéger. Carlson a souligné que «les grands investisseurs institutionnels n'ont pas besoin des garanties fournies par les lois sur les valeurs mobilières», et donc, cette décision renverse effectivement la philosophie sous-jacente de ces lois, comme le rapporte The Information.
Malgré cela, la décision représentait toujours une victoire non seulement pour Ripple en tant que crypto et web3 la communauté y voyait un motif de célébration. Cette victoire revêtait une plus grande importance, en particulier à la lumière des récentes accusations de violation de la loi sur les valeurs mobilières portées contre Binance et Coinbase par la SEC.
W.
– Coinbase 🛡️ (@coinbase) 13 juillet 2023
W pour @ondulation.
W pour l'industrie.
W pour les constructeurs.
W pour un règlement clair.
W pour la mise à jour du système.
Oh, et XRP est maintenant ouvert au trading.
Suite à la décision du tribunal, la valeur de XRP a grimpé de plus de 60 % dans les 24 heures de jeudi à vendredi, selon CoinMarketCap. Selon CoinGecko, le volume des échanges de XRP sur Upbit a atteint 2.7 milliards de dollars au cours de cette période, soit une augmentation de 41 %. La valeur du jeton est passée de 0.47 $ à son prix actuel de 0.76 $ au moment d'écrire ces lignes.
Les échanges cryptographiques, y compris Coinbase, Kraken et Bitstamp, ont commencé à remettre XRP en vente vendredi dernier tandis que Gemini tweeté qu'il "explore la cotation de XRP pour le trading au comptant et sur dérivés". L'action Coinbase a également connu une hausse de 24 % jeudi, atteignant un cours de clôture de 107 $.
Bien que le triomphe juridique de Ripple marque des progrès pour d'autres projets de cryptographie confrontés à des défis de classification similaires de la part de la SEC, l'issue de leur bataille juridique en cours reste incertaine alors que l'industrie attend que la SEC publie un règlement clair.
La décision du tribunal peut-elle faire l'objet d'un recours ?
Dans une Essai Publié vendredi dernier, l'ancien chef du bureau de la SEC pour l'application de la loi sur Internet, John Reed Stark, estime que la décision du tribunal concernant Ripple "fera probablement l'objet d'un appel à un moment donné".
Stark a demandé pourquoi les jetons sont des titres lorsqu'ils sont vendus à des investisseurs institutionnels, mais "se transforment miraculeusement et deviennent" non des titres "lorsque ces investisseurs institutionnels ou l'émetteur lui-même vendent les jetons sur Coinbase ou Binance".
Il a également critiqué le tribunal pour avoir établi une classe de quasi-titres qui discrimine et se transforme en fonction du niveau de sophistication ou de connaissance de l'investisseur lors de l'achat des jetons.
Dans ce contexte, Stark a déclaré que la décision semblait contre-intuitive, incompatible avec la jurisprudence de la SEC et sans précédent. Il affirmait essentiellement que les efforts de marketing et les opérations commerciales de Ripple étaient trop complexes à saisir pour un investisseur de détail ordinaire, plutôt qu'un investisseur institutionnel qui aurait compris les véritables implications de l'achat d'un jeton.
Il a reproché au tribunal d'avoir supposé que les investisseurs particuliers étaient « stupides » et d'avoir insulté leur intelligence. « Les lois sur les valeurs mobilières ont été spécifiquement conçues pour protéger les investisseurs individuels, sur la base de l'idée qu'ils ne peuvent pas se débrouiller seuls et que l'arnaque des investisseurs peut provoquer des événements cataclysmiques sur le marché (comme le krach de 1929). La décision Ripple renverse cette notion », a-t-il expliqué.
Faisant une comparaison avec les actions, Stark a expliqué: "Les actions sont toujours des actions - elles ne peuvent pas se transformer en" non actions "." Il a exprimé sa conviction que la SEC ferait appel de la décision Ripple devant le 2e circuit, où les décisions du tribunal de district concernant les « ventes programmatiques » et les « autres ventes » seraient annulées.
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A propos de l'auteur
Cindy est journaliste à Metaverse Post, traitant de sujets liés à web3, NFT, métavers et IA, avec un focus sur des entretiens avec Web3 acteurs du secteur. Elle a parlé à plus de 30 cadres supérieurs et ce n'est pas fini, apportant leurs précieuses informations aux lecteurs. Originaire de Singapour, Cindy est désormais basée à Tbilissi, en Géorgie. Elle est titulaire d'un baccalauréat en communications et études médiatiques de l'Université d'Australie du Sud et possède une décennie d'expérience dans le journalisme et l'écriture. Contactez-la via [email protected] avec des pitchs de presse, des annonces et des opportunités d'interview.
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