Liquidité 2026 : Point de convergence des institutions mondiales sur l’avenir des actifs numériques et du financement du commerce
En bref
De 2023 à 2026, de Hong Kong à l'échelle mondiale, des institutions du monde entier se sont réunies à nouveau. Alors que se dessine la prochaine décennie des actifs numériques, LTP se projette dans l'avenir aux côtés du secteur.
De 2023 à 2026, de Hong Kong à l'échelle mondiale, des institutions du monde entier se sont réunies à nouveau. Alors que se dessine la prochaine décennie des actifs numériques, LTP se projette dans l'avenir aux côtés du secteur.
Que ressent-on en observant de près le pouls des actifs numériques et de la finance traditionnelle (TradFi) en pleine volatilité des marchés ?
En Février 9, 2026, Liquidité 2026, le sommet annuel phare institutionnel sur les actifs numériques organisé par LTP Hong KongL'événement, qui s'est tenu avec succès à Hong Kong pour la quatrième année consécutive, a réuni de nouveau des représentants de haut niveau de fonds spéculatifs, de teneurs de marché, de sociétés de trading haute fréquence, de family offices, de gestionnaires d'actifs, de bourses, de dépositaires, de banques et de fournisseurs de services technologiques, marquant ainsi une nouvelle étape importante dans la convergence accélérée des actifs numériques et des marchés financiers traditionnels.
Tout au long de la journée, le sommet featured Conférences plénières, entretiens informels et tables rondes approfondies. Intervenants et participants ont mené des échanges rigoureux sur l'évolution du système financier mondial, l'essor de la tokenisation et l'intégration rapide des écosystèmes multi-actifs, explorant les nouvelles opportunités et les nouveaux paradigmes susceptibles d'émerger à mesure que l'adoption institutionnelle se généralise.
Alors que le sommet touchait à sa fin, un consensus clair s'est dégagé de diverses perspectives : à un tournant dans la restructuration du paysage financier mondial, développement des infrastructures, dialogue réglementaire et collaboration interinstitutionnelle seront les variables critiques qui façonneront la croissance durable du secteur.
Il ne s'agissait pas simplement d'un forum d'idées, mais d'un defiune étape importante dans la progression de l'industrie des actifs numériques vers normalisation, institutionnalisation et pertinence générale.
Points saillants et principaux enseignements du programme
At Liquidité 2026LTP a réuni des experts mondiaux pour examiner l'avenir des marchés institutionnels d'actifs numériques sous de multiples angles, notamment l'infrastructure de base, la connectivité des liquidités, la tokenisation et les paradigmes de marché émergents.
Négoce multi-actifs et convergence des marchés : compatibilité et résilience
Les participants ont globalement convenu que les crypto-actifs sont de plus en plus réévalués.deficonsidéré comme une classe d'actifs essentielle qui doit être intégrée aux cadres de gestion de portefeuille institutionnels, plutôt que traitée comme un marché alternatif autonome. Stéphan LutzLe PDG de BitMEX a souligné que les DSI ne peuvent plus se permettre d'ignorer cette classe d'actifs. À mesure que les institutions intègrent formellement les actifs numériques dans leurs cadres d'allocation, la logique de conception des systèmes de négociation évolue : on passe de la recherche de performances maximales à une intégration fluide au sein des structures de gouvernance, des architectures API et des contrôles des risques existants.
La résilience du système a été soulignée à plusieurs reprises. Tom HigginLe fondateur et PDG de Gold-i a souligné lors d'une table ronde que la conception des systèmes doit intégrer l'échec comme une fatalité, la redondance et la résilience étant assurées par l'agrégation multi-sites. À l'échelle macroéconomique, la fragmentation réglementaire demeure un obstacle majeur à l'interopérabilité des marchés mondiaux ; sans harmonisation transjuridictionnelle, une véritable convergence multi-actifs restera limitée.
La nouvelle couche de règlement : compensation, garde et interopérabilité
Les discussions autour du règlement et de la conservation ont mis en évidence une tendance claire : les dépositaires évoluent d’une simple conservation passive des actifs vers un rôle d’infrastructure essentiel prenant en charge la compensation, le règlement et la gestion des risques. Avec la participation croissante des investisseurs institutionnels, la conservation n’est plus perçue uniquement comme une obligation de conformité, mais comme un lien crucial entre la sécurité réglementaire et l’adaptabilité opérationnelle.
L' defiLa notion de confiance évolue elle aussi. Ian LohLe PDG de Ceffu a souligné que la confiance doit être intégrée aux mécanismes opérationnels de la blockchain, les actifs générant un rendement tangible grâce à la collaboration entre les dépositaires et les courtiers principaux. L'importance d'une technologie tierce mature est de plus en plus manifeste. Amy ZhangLe responsable de la zone Asie-Pacifique chez Fireblocks a souligné la dépendance croissante du secteur à l'égard des fournisseurs d'infrastructures établis, notant que l'Europe émerge comme un centre stratégique pour les actifs numériques institutionnels en raison de sa clarté réglementaire et de la maturité de ses infrastructures.
La redondance technologique était largement considérée comme essentielle pour atténuer les perturbations systémiques. Darren JordanSelon le directeur commercial de Komainu, l'avenir de la conservation des actifs réside dans leur facilité d'utilisation, déplaçant la question centrale de savoir si les actifs sont stockés en toute sécurité à celle de savoir s'ils peuvent être mobilisés de manière sûre et fiable.
Reconstruction des infrastructures et prix des données
Jean KerbratLe vice-président principal et directeur général de Robinhood Crypto a expliqué comment Robinhood évolue d'une plateforme de trading de cryptomonnaies vers un fournisseur d'infrastructure financière à usage général, en tirant parti de la blockchain pour repenser les paiements, le règlement et le trading d'actifs traditionnels, tout en simplifiant la complexité pour l'utilisateur final.
Selon lui, le principal obstacle de la finance traditionnelle demeure l'efficacité des règlements, souvent à J+1 ou plus, tandis que les systèmes crypto-natifs offrent une disponibilité 24h/24 et 7j/7, des transferts quasi instantanés et une composabilité qui réduisent considérablement les coûts en capital et le risque de contrepartie. Dans le cadre réglementaire, Robinhood promeut la tokenisation des actions avec une garantie totale (1:1), anticipant que cette tokenisation s'étendra au-delà des stablecoins pour inclure les actions, les ETF et les marchés privés. Le principal défi, d'après lui, ne réside pas dans la technologie, mais dans la mise en œuvre réglementaire et l'adoption collective.
Cory LooLe responsable de la zone Asie-Pacifique chez Pyth Network a décrit les données de marché comme un secteur structurellement sous-estimé, générant plus de 50 milliards de dollars de revenus annuels, alors que les coûts des données ont été multipliés par plus de 15 au cours des 25 dernières années. Le véritable coût, a-t-il souligné, ne provient pas de l'asymétrie de l'information, mais de la qualité des données, qui détermine en fin de compte si les traders obtiennent la meilleure exécution possible.
Pyth Network vise à reconstruire les pipelines de données traditionnels en intégrant les données de prix directement issues des sociétés de trading et des bourses dans une couche de prix partagée, qui est ensuite redistribuée aux institutions avec une qualité supérieure et à moindre coût, grâce à des mises à jour multi-actifs à la milliseconde. Loo a révélé que Pyth Pro Le projet a attiré plus de 80 abonnés en deux mois seulement, générant plus d'un million de dollars de revenus annuels récurrents dès son premier mois. Il prévoit également la mise en place d'un mécanisme de captation de valeur : les revenus des abonnements seront versés à une DAO (organisation autonome décentralisée) qui rachètera les jetons et constituera des réserves à long terme.
Allocation de capitaux institutionnels : de la spéculation à l’exposition systématique
Un changement notable dans l'allocation des capitaux est en cours. Les capitaux institutionnels se détournent des actifs axés sur le récit pour se tourner vers des instruments dont la demande est clairement déterminée et qui bénéficient d'une visibilité réglementaire. Fabien DoriLe directeur informatique de Sygnum a constaté qu'avec le déclin des discours sur le métavers, les institutions se sont recentrées sur l'exploitation des contrats intelligents pour l'intégration de la chaîne de valeur et l'automatisation des processus. La gestion des risques a progressivement supplanté la spéculation sur le rendement comme principal critère de sélection.
La tokenisation devrait largement engendrer des changements structurels plutôt qu'incrémentaux, mais son déploiement à grande échelle dépendra d'une demande client tangible et non de la seule capacité technologique. L'intérêt pour les produits indexés et structurés est en hausse, et Giovanni ViciosoLe responsable mondial des produits de cryptomonnaies chez CME Group a noté que le paysage futur du marché sera probablement definé de la coexistence de multiples technologies et structures de marché.
Convergence des échanges : concilier liquidité, tarification et risque
Lors des discussions sur la liquidité et la gestion des risques, les participants se sont concentrés sur la stabilité du système en période de conditions de marché extrêmes. Jeremi LongLe directeur informatique de Ludisia a souligné comment les mises à niveau de l'infrastructure ont sensiblement amélioré la qualité de l'exécution, tout en insistant sur le fait que la gestion des risques doit être conçue pour les scénarios les plus pessimistes.
L’amélioration de l’efficacité des transferts de capitaux entre les différentes plateformes a été identifiée comme une solution essentielle à la fragmentation du déploiement des capitaux. Les modèles de collaboration entre les bourses et les dépositaires – permettant la mise en place de pools de capitaux partagés – sont de plus en plus explorés. Dans ce contexte, la transparence est devenue primordiale. Giuseppe GiulaniLe vice-président de l'équipe institutionnelle de Kraken a souligné que la liquidité dépend de la clarté des prix des risques et que la transparence et la stabilité opérationnelle de la bourse influencent directement la participation des teneurs de marché.
Mise en place d'un cadre institutionnel pour l'économie des actifs numériques
Au niveau institutionnel et infrastructurel, de nombreuses études de cas suggèrent un passage de la validation de concept au déploiement concret. Les projets pilotes de stablecoins dans les secteurs de l'assurance et des paiements démontrent les gains d'efficacité tangibles du règlement sur la blockchain. Certaines institutions envisagent désormais de migrer leurs produits phares directement sur la blockchain afin d'accéder à une liquidité mondiale plus large.
La stabilité du système est de plus en plus perçue comme une forme de protection des revenus. Zeng Xin, Sénior Web3 Un architecte de solutions chez AWS a souligné que la stabilité joue le rôle d'« assurance-revenu », l'infrastructure cloud assurant la résilience et l'élasticité nécessaires aux marchés numériques. Parallèlement, les cadres réglementaires traditionnels continuent d'imposer des contraintes structurelles à l'allocation des capitaux. Sherry ZhuLe responsable mondial des actifs numériques chez Futu Holdings Limited (groupe Futu) a souligné que la confiance et la facilité d'utilisation représentent des opportunités majeures pour les plateformes de courtage, tout en reconnaissant les contraintes de capital imposées par des cadres réglementaires tels que Bâle. L'équilibre entre conformité, confidentialité et conservation des actifs demeure un seuil essentiel pour la participation institutionnelle. DeFi.
Tout en garantie : RWA, stablecoins et crédit tokenisé
Les débats concernant la possibilité d'utiliser les actifs tokenisés comme garantie principale passent de la théorie à la pratique. Comparée aux structures traditionnelles, la garantie sur la blockchain – rendue possible par un règlement 24h/24 et 7j/7 – est mieux adaptée pour répondre aux exigences de marge soudaines sur les marchés dérivés. Cependant, la clarté juridique demeure le facteur déterminant.
Tchétan KarkhanisLe vice-président senior de Franklin Templeton a souligné l'importance de privilégier les structures d'actifs natives sur la blockchain plutôt que les répliques numériques, afin de garantir une source unique de référence juridique. La classification réglementaire et son impact sur les exigences de fonds propres sont tout aussi essentiels. Les institutions qui évaluent les garanties tokenisées se concentrent généralement sur quatre dimensions : la propriété légale, le risque opérationnel, les modalités de conservation et la liquidité.
Au-delà du battage médiatique : quelles sont les prochaines étapes pour l’industrie ?
À l'issue du sommet, les participants ont dégagé un consensus : la tokenisation à elle seule ne constitue pas un avantage concurrentiel. Le véritable facteur de différenciation réside dans sa capacité à générer des améliorations mesurables au niveau des réserves, des échanges ou du règlement.
Erkan KayaLe PDG d'ABEX a suggéré que la tokenisation pourrait absorber entièrement la finance traditionnelle au sein de systèmes crypto-natifs, un point de basculement étant susceptible d'apparaître au cours de la prochaine décennie. Face à l'importance croissante des facteurs réglementaires, de la stabilité du système et de l'expérience utilisateur, l'évolution de l'infrastructure financière semble irréversible. Les actifs numériques ne sont plus un simple complément à la finance traditionnelle, mais une force de plus en plus capable de remodeler son fonctionnement et ses rapports de force.
Moïse LeeLe responsable de la zone Asie-Pacifique chez Anchorage Digital a résumé ce sentiment de manière succincte : la tokenisation n’est pas synonyme de succès ; sa valeur dépend de sa capacité à offrir des avantages fonctionnels clairs en matière de réserves, de transactions ou de règlement.
Réflexions de clôture
Pour LTP, la transition du secteur vers une phase de maturité accrue – marquée par la fin des effets de mode – représente également le moment idéal pour que l'infrastructure, la conformité et l'innovation durable s'enracinent durablement. Nous restons fermement convaincus que la création de valeur durable repose sur les systèmes fondamentaux qui soutiennent discrètement les opérations de marché.
De 2023 à 2026, des marchés régionaux à une perspective mondiale, LTP est restée déterminée à observer, documenter et participer activement à l'évolution structurelle, institutionnelle et réglementaire du secteur des actifs numériques. La conclusion réussie de Liquidité 2026 marque une nouvelle étape importante dans nos efforts à long terme pour faire progresser l'intégration des actifs numériques et de TradFi.
Pour l’avenir, LTP continuera d’investir massivement dans le développement de l’écosystème – en promouvant des infrastructures plus résilientes et une collaboration plus ouverte – afin de contribuer à façonner la prochaine décennie des actifs numériques.
Avec la convergence du développement des infrastructures, de l'engagement réglementaire et de la collaboration interinstitutionnelle, une ère des actifs numériques plus saine, plus professionnelle et de plus en plus répandue se dessine.
Si Liquidité 2026 Alors que l'événement vient de se terminer, le marathon vers une intégration profonde des actifs numériques et des services financiers traditionnels n'entame que sa seconde moitié. Acteur et observateur de longue date, LTP continuera de consacrer des ressources au développement de l'écosystème et au dialogue sectoriel, contribuant ainsi à façonner la prochaine décennie des actifs numériques.
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A propos de l'auteur
Alisa, journaliste dévouée au MPost, se spécialise dans les crypto-monnaies, les preuves sans connaissance, les investissements et le vaste domaine de Web3. Avec un œil attentif sur les tendances et technologies émergentes, elle propose une couverture complète pour informer et impliquer les lecteurs dans le paysage en constante évolution de la finance numérique.
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