Au cœur de la mission de Polygon : connecter la finance traditionnelle avec Web3
En bref
Polygon Labs fait le lien entre la finance traditionnelle et Web3 en construisant l'infrastructure qui rend les stablecoins et les actifs tokenisés utilisables à grande échelle — créant ainsi un avenir où le transfert de valeur est aussi simple que l'envoi d'un courriel.
Polygon Labs se positionne au cœur de la convergence entre la finance traditionnelle et la blockchain. Dans cette interview, Aishwary Gupta, responsable mondial des paiements et des actifs pondérés en fonction des risques (RWA), explique comment Laboratoires polygonaux Il met en place l'infrastructure nécessaire pour rendre les stablecoins et les actifs tokenisés véritablement utilisables à grande échelle, en facilitant les paiements internationaux instantanés et peu coûteux et en soutenant l'adoption institutionnelle des actifs pondérés en fonction des risques (RWA). Il partage son expertise sur la réglementation, les partenariats et la prochaine étape des systèmes financiers basés sur la blockchain, où le transfert de valeur deviendra aussi simple que l'envoi d'un courriel.
Pourriez-vous vous présenter et nous raconter votre parcours ? Web3?
Avant de se lancer dans web3J'ai travaillé dans les paiements et la gestion de trésorerie chez American Express, ce qui m'a permis de bien comprendre le fonctionnement des systèmes existants et leurs limites. Les paiements sont lents, fragmentés et coûteux pour les particuliers, surtout à l'international.
En 2021, j'ai fait le grand saut et j'ai rejoint Polygon en tant que première employée à temps plein. DeFi Je n'avais jamais travaillé dans le développement commercial auparavant, mais au vu de ce que j'avais vu chez TradFI, je savais que c'était l'avenir que je voulais contribuer à bâtir.
À partir de là, j'ai mis en place le pôle Paiements – d'abord au sein de DeFi et plus tard en tant qu'entité indépendante. Ma mission était de rendre les stablecoins et les actifs numériques véritablement utilisables dans les économies réelles, en tant qu'infrastructure capable de résoudre des problèmes concrets pour les utilisateurs, les entreprises et les institutions.
Comment voyez-vous l'évolution du rôle des stablecoins en tant que pont entre la finance traditionnelle et la finance décentralisée ?
Les stablecoins commencent à fonctionner comme une monnaie mondiale programmable, ce qui change la donne. Ils ouvrent la voie à une monnaie circulant 24h/24 et 7j/7, réglée en quelques secondes et intégrée aux applications grand public comme aux systèmes institutionnels. On constate qu'ils permettent des transactions instantanées, peu coûteuses et sans frontières, d'une manière que les infrastructures traditionnelles ne peuvent égaler. Ce phénomène se manifeste dans les transferts de fonds internationaux, où les familles peuvent envoyer de l'argent sans frais importants, ainsi que dans les paiements transfrontaliers et les règlements interentreprises, où les entreprises réduisent considérablement leurs cycles de paiement. Le changement majeur réside dans le fait que les institutions disposent désormais du cadre réglementaire et des infrastructures nécessaires pour participer à grande échelle.
Quelles tendances dans le domaine de la tokenisation des actifs pondérés en fonction du revenu (RWA) se profilent actuellement comme ayant le plus d'impact sur l'adoption institutionnelle ?
- Titres du Trésor tokenisés et instruments ultra-liquidesLes institutions se tournent de plus en plus vers les versions tokenisées d'actifs de haute qualité et très liquides (par exemple, les obligations d'État à court terme ou les fonds monétaires). Ces produits constituent une première vague d'utilisation institutionnelle dans le domaine des actifs pondérés en fonction des risques (RWA).
- Ils offrent rendement, transparence et efficacité de règlement.
- Ils fonctionnent comme des « équivalents numériques de liquidités » sur la blockchain, ce qui les rend intéressants à la fois comme avoirs de trésorerie et comme garantie.
- Leur adoption permet aux institutions de se familiariser avec les mécanismes de la tokenisation (conservation, règlement, audit) avant de passer à des classes d'actifs plus complexes.
- L'infrastructure et les effets de réseau sont importants — Frais, finalité, écosystème : l’actif seul ne suffit pas ; son adoption dépend de l’infrastructure de règlement et des mécanismes de liquidité. Pour que les institutions investissent de manière significative dans des actifs tokenisés, la plateforme doit offrir les avantages suivants :
- Faibles coûts de transaction et finalité rapide (réduisant les frictions opérationnelles)
- Des cadres robustes en matière de conservation, de réglementation et d'audit
- Écosystème croissant de marchés secondaires, de canaux de liquidité et de protocoles standardisés
Dans ce contexte, des chaînes comme Polygon (faibles frais, compatibles EVM) ou des plateformes RWA dédiées prennent de l'importance car elles créent les « marchés profonds et durables » que recherchent les institutions.
- Clarté réglementaire et préparation à la conformitéLes investisseurs institutionnels ne peuvent opérer dans un contexte juridique ambigu. Les actifs tokenisés exigent des cadres clairs en matière d'émission, de conservation, de restrictions de transfert, de connaissance du client (KYC) et de lutte contre le blanchiment d'argent (AML), ainsi que de mécanismes de rachat.
- Facilité d'utilisation et cas d'usage concrets au-delà du rendementSi les obligations d'État tokenisées génératrices de rendement sont parmi les premières à avoir remporté un franc succès, le prochain défi réside dans leur facilité d'utilisation : comment les actifs tokenisés s'intègrent-ils aisément aux processus institutionnels et aux écosystèmes plus vastes (collatéralisation, finance programmable, liquidité on-chain) ? Les principaux aspects à considérer sont les suivants :
Selon vous, quels secteurs seront les premiers à adopter largement les actifs pondérés en fonction des risques (RWA) tokenisés : l’immobilier, les matières premières ou les actifs du Trésor ?
Les obligations du Trésor existent déjà. Elles bénéficient d'une réglementation claire, d'une demande constante et d'un profil de risque simple. C'est pourquoi des milliards de dollars affluent déjà vers les bons du Trésor tokenisés et les fonds monétaires.
Les matières premières suivront rapidement. Chez Polygon, nous détenons une part de marché majoritaire de stablecoins non-USDet notre infrastructure peut également prendre en charge la tokenisation des matières premières.
Le marché immobilier est en plein essor, mais dans de nombreuses régions, cela prendra plus de temps car les structures juridiques sont plus complexes et varient considérablement d'une juridiction à l'autre. Cependant, à mesure que ces cadres juridiques se perfectionnent, nous verrons également des capitaux institutionnels affluer vers la propriété tokenisée.
Comment l’environnement réglementaire entourant les stablecoins a-t-il influencé la confiance des institutions dans leur utilisation pour les paiements et les règlements ?
Honnêtement, ça a tout changé. Il y a quatre ans, les stablecoins étaient coincés dans une zone grise réglementaire, et les institutions restaient à l'écart. Aujourd'hui, elles développent des programmes internes, et MiCA en Europe a instauré un régime d'agrément clair auquel les entreprises sont soumises. Aux États-Unis, des lois comme le GENIUS Act ont donné aux prestataires de services de paiement et aux fintechs la confiance nécessaire pour aller de l'avant avec leurs projets.
C’est aussi pourquoi l’infrastructure doit évoluer. Les institutions ont besoin d’une infrastructure capable de répondre à leurs exigences en matière d’échelle et de sécurité. Polygon y contribue grâce à sa plateforme technologique éprouvée et, de plus en plus, grâce à des réseaux personnalisables via le Polygon CDK, qui peut être adapté aux exigences réglementaires spécifiques, qu’il s’agisse de confidentialité, de KYC ou de conformité aux réglementations locales. Il ne s’agit plus d’opposer blockchains « publiques » et blockchains « privées », mais d’infrastructures conçues sur mesure.
Quelle est la vision à long terme de l'implication de Polygon dans la connexion des systèmes financiers traditionnels avec Web3-systèmes de paiement basés sur ?
La vision à long terme est simple : permettre à chacun de transférer de l'argent comme on transfère l'information, rapidement, à moindre coût, à l'échelle mondiale et de manière programmable.
Nous nous concentrons sur la création d'infrastructures pour les fintechs, les prestataires de services de paiement et les banques qui recherchent l'efficacité de la blockchain sans compromettre la conformité ni l'expérience utilisateur. Cela se traduit par des frais de transaction inférieurs à un centime, un règlement quasi instantané et la capacité de traiter des centaines de milliers de transactions par seconde.
Grâce à AggLayer, nous unifions la liquidité entre les chaînes afin que transférer de la valeur soit aussi simple qu'envoyer un e-mail. Les utilisateurs n'auront plus à se soucier de la chaîne sur laquelle ils se trouvent ni de la manière de transférer des actifs.
Pourriez-vous nous faire part de certains partenariats actuels ou à venir que Polygon explore pour étendre l'intégration RWA ?
Nous collaborons activement avec des gestionnaires d'actifs sur des fonds monétaires tokenisés et avec des entités gouvernementales, comme l'État du Wyoming, sur leurs initiatives blockchain. Notre collaboration avec Securitize a permis le lancement du fonds BUIDL de BlackRock sur Polygon.
Du côté des entreprises, nous soutenons des projets comme Libre, qui utilise Polygon CDK pour construire une infrastructure dédiée à la tokenisation des investissements alternatifs, avec des partenaires tels que Brevan Howard et Hamilton Lane.
Nous développons également nos partenariats dans le domaine des paiements pour des cas d'utilisation allant des transferts de stablecoins aux règlements interentreprises transfrontaliers.
Quels sont les principaux obstacles empêchant les réseaux de paiement mondiaux d'adopter pleinement les stablecoins ?
De nombreuses juridictions ne disposent toujours pas de cadres clairs en matière de conformité KYC/AML et de gestion des risques de change liés aux transactions en stablecoins. À mesure que ces cadres se précisent, l'adoption se poursuit.
L'expérience utilisateur reste un défi. La gestion des portefeuilles, la conservation des clés et les passerelles d'entrée et de sortie vers les monnaies fiduciaires peuvent s'avérer complexes. Les utilisateurs ne devraient pas avoir à comprendre les frais de gaz ni le fonctionnement de la blockchain pour effectuer un paiement.
Plus important encore, l'infrastructure doit être à la hauteur des capacités de paiement traditionnelles. Les réseaux de paiement nécessitent une infrastructure blockchain capable d'atteindre un débit équivalent à celui de Visa, avec une finalité constante inférieure à la seconde. Chez Polygon, nous travaillons à développer la capacité technique nécessaire pour gérer plus de 100 000 transactions par seconde (TPS) à mesure que la demande augmente.
Comment les solutions de Polygon répondent-elles aux défis liés à l'expérience utilisateur et à l'accessibilité qui limitent souvent l'adoption des stablecoins ?
Nous nous efforçons de simplifier l'expérience utilisateur liée à la blockchain. Cela se traduit par des transactions sans frais grâce à l'abstraction des comptes, des passerelles fluides vers et depuis les monnaies fiduciaires via des partenariats avec des plateformes comme Stripe et Revolut, et une expérience inter-chaînes unifiée grâce à AggLayer. Nos partenariats avec les principales passerelles de paiement permettent aux utilisateurs d'accéder aux fonctionnalités des stablecoins via des interfaces qu'ils connaissent et auxquelles ils font confiance. L'objectif est que les utilisateurs interagissent avec des applications, et non avec la blockchain.
Comment allez-vous personnellement defiLa prochaine étape pour les systèmes financiers basés sur la blockchain ?
La prochaine étape majeure se produira lorsque l'infrastructure blockchain deviendra invisible. Nous saurons que nous y sommes parvenus lorsque les titres de trésorerie, les matières premières et l'immobilier tokenisés seront négociés avec la même liquidité et une efficacité bien supérieure à celle de leurs équivalents traditionnels.
Quels sont les principaux résultats attendus des initiatives de Polygon en matière de paiements et de RWA en 2025 ?
Nous développons nos partenariats optimisés pour les cas d'utilisation des paiements en Amérique latine, en Europe et en Asie-Pacifique, et nous adaptons notre technologie ZK pour gérer les volumes de paiements courants.
Vous nous verrez approfondir notre approche en matière d'actifs pondérés en fonction des risques (RWA), non seulement en ce qui concerne l'émission d'actifs, mais aussi leur utilité et leur distribution, afin que les actifs tokenisés soient le plus productifs possible. DeFi Intégrations et infrastructure de niveau institutionnel.
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A propos de l'auteur
Victoria apporte une expertise analytique au secteur des cryptomonnaies et Web3 Elle couvre l'univers des actifs numériques, des tendances blockchain et de l'intelligence artificielle, traduisant des développements complexes en contenu éditorial accessible.
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