Franklin Templeton obtient une dispense de poursuites pour la conservation sur chaîne d'un fonds monétaire tokenisé
En bref
Le personnel de la SEC accorde à Franklin Templeton une exemption de poursuites pour la conservation sur la chaîne de parts de fonds tokenisées via un agent de transfert intégré à la blockchain.
Le traitement de la demande de Securities and Exchange CommissionLa Division de la gestion des investissements de [Nom de l'entreprise] a émis une lettre de non-objection autorisant Franklin TempletonLes fonds d'investissement enregistrés de la société détiennent des parts de son fonds monétaire tokenisé via un système de conservation intégré à la blockchain.
La décision, révélée mercredi, permet aux fonds communs de placement et aux ETF conventionnels de la famille Franklin Templeton d'investir dans le Franklin OnChain US Government Money Fund — communément appelé BENJI — à des fins de gestion de trésorerie sans se conformer aux paragraphes (b), (e) et (f) de la règle 17f-2 en vertu de la loi de 1940 sur les sociétés d'investissement, qui régissent la garde physique des coffres-forts et la notation des certificats.
BENJI, lancé sur la blockchain Stellar en 2021 et désormais présent sur Ethereum et Solana, investit principalement dans des titres du gouvernement américain et vise un cours de l'action stable à 1 $. Le fonds gère actuellement environ 726 millions de dollars d'actifs, selon les données de RWA.xyz.
Les services de la SEC ont conclu que le dispositif proposé était suffisamment analogue à une lettre de non-objection de 1992 concernant également Franklin, qui autorisait la conservation de titres par des fonds maîtres et nourriciers affiliés via des inscriptions en compte plutôt que par des certificats physiques. James Seyffart, analyste chez Bloomberg, a souligné que cette lettre « ouvre de fait la voie » à la détention du produit OnChain par les fonds enregistrés de Franklin, même si ces derniers ne satisfont pas techniquement aux exigences de conservation traditionnelles de la loi de 1940. Les fonds d'investissement anticipent des avantages opérationnels tels que le calcul horaire de la valeur liquidative, les transactions intrajournalières, un règlement plus rapide et des coûts réduits.
Architecture de conservation et garanties réglementaires
Dans le cadre de la structure approuvée, Franklin Templeton Investor Services (FTIS) – un agent de transfert enregistré et une filiale des fonds – agira en tant que dépositaire tout en maintenant le fichier maître officiel des détenteurs de titres grâce à un système propriétaire qui relie les enregistrements internes en livre avec des données transactionnelles anonymes sur la blockchain.
FTIS créera et gérera des portefeuilles Stellar distincts pour chaque fonds d'investissement, sécurisant les clés privées grâce à des techniques de signature multiple et de calcul multipartite, avec des signataires géographiquement répartis et des capacités de récupération hors ligne. Point essentiel, FTIS conserve l'autorité administrative unilatérale pour corriger les erreurs ou les transactions non autorisées, bloquer ou migrer les enregistrements des portefeuilles et rétablir le registre de propriété officiel, indépendamment des modifications apportées à la blockchain.
La position de non-intervention du personnel est conditionnée par des garanties rigoureuses et continues : le conseil d’administration de chaque fonds doit approuver et examiner annuellement l’accord ; les confirmations de transaction doivent être acheminées vers un personnel autorisé distinct de celui qui a initié les instructions ; et toutes les activités doivent faire l’objet d’un rapprochement quotidien avec les autorisations de transaction du fonds.
De plus, des experts-comptables indépendants doivent effectuer au moins trois vérifications par exercice financier – dont au moins deux sans préavis – en comparant les registres de l'agent de transfert de FTIS avec les livres comptables du fonds d'investissement et de BENJI. Les protocoles de transition exigent que FTIS remette à tout agent de transfert successeur, dès son départ, l'ensemble des contrôles administratifs, des autorisations relatives aux contrats intelligents et des documents officiels. La SEC a souligné que cette lettre reflète uniquement l'avis de ses services, n'a aucune valeur juridique et ne modifie en rien le droit applicable.
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A propos de l'auteur
Alisa, journaliste dévouée au MPost, se spécialise dans les cryptomonnaies, l'IA, les investissements et le vaste domaine de Web3. Avec un œil attentif sur les tendances et technologies émergentes, elle propose une couverture complète pour informer et impliquer les lecteurs dans le paysage en constante évolution de la finance numérique.
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