L'affrontement entre CEX et Onchain est terminé : le véritable combat porte sur les flux institutionnels et le contrôle du marché, selon les intervenants du HSC Cannes.
En bref
Le panel Hack Seasons Cannes explore les compromis entre les plateformes d'échange centralisées (CEX) et les plateformes on-chain, les modèles de marché hybrides, la fragmentation de la liquidité, les marchés de prédiction et la future bataille pour l'infrastructure de trading de crypto-monnaies institutionnelle.
Le 1er avril, la conférence Hack Seasons à Cannes a réuni les leaders du secteur pour explorer les dernières évolutions et opportunités en matière d'actifs numériques institutionnels.
Parmi les sessions les plus marquantes, on retiendra la table ronde intitulée « L'avenir des plateformes de trading », qui a examiné l'évolution des infrastructures de trading afin de mieux répondre aux besoins des investisseurs particuliers et institutionnels. Animée par Nathan Chow, PDG mondial de BitMart, la discussion a porté sur… featured Côme Prost-Boucle, responsable de l'expansion internationale des cotations chez Coinbase ; Charles Guillemet, directeur technique chez Ledger ; Fernando Lillo, directeur marketing chez Zoomex ; Tika Lum, responsable du développement commercial mondial chez KuCoin ; Dorian Vincileoni, responsable de la croissance régionale chez Kraken ; et George V, responsable des partenariats stratégiques chez 0G.
Les intervenants ont analysé l'essor des modèles de marché hybrides, les défis persistants de la fragmentation de la liquidité entre les différentes plateformes et le rôle de plus en plus important des infrastructures centralisées et décentralisées combinées dans la structuration des flux d'ordres institutionnels.
Centralisé vs Onchain : avantages et inconvénients
La table ronde s'est ouverte sur une question vaste mais opportune : quels sont les atouts des plateformes d'échange centralisées par rapport aux plateformes décentralisées, et dans quels domaines ces dernières prennent-elles clairement l'avantage ? Dès le départ, les intervenants ont présenté le débat non pas comme une simple rivalité entre plateformes centralisées et plateformes décentralisées, mais comme une refonte continue de la structure du marché.
Tout d'abord, ils ont convenu que les plateformes centralisées restent leaders en matière de conformité, de confiance, de liquidité, de qualité d'exécution, de gestion des risques et d'expérience utilisateur. Plusieurs intervenants ont souligné que les marchés réglementés, la conservation de titres et l'intégration institutionnelle demeurent la norme. Onchain, en revanche, a été saluée pour ses atouts majeurs : programmabilité, composabilité, transparence, autonomie et capacité à transférer de la valeur sans confier les actifs à un tiers.
Marchés hybrides, fragmentation et voie vers la convergence
La conversation s'est ensuite orientée vers les modèles hybrides et la fragmentation de la liquidité. Plutôt que de se demander si les échanges devaient être entièrement centralisés ou entièrement décentralisés (onchain), les intervenants ont décrit un avenir où chaque couche serait placée là où elle est la plus efficace. L'identité, la conformité, la conservation et l'intégration ont été décrites à plusieurs reprises comme des fonctions qui resteront probablement centralisées, tandis que la tokenisation, les paiements, le règlement et d'autres composantes axées sur l'efficacité seront décentralisées (onchain). Cela a naturellement conduit à une discussion sur les raisons de la lenteur du déploiement des produits hybrides : bien que techniquement possibles, ils sont souvent trop complexes pour les particuliers et restent soumis à des contraintes réglementaires.
Le panel s'est ensuite penché sur la fragmentation de la liquidité et le routage. Les intervenants ont expliqué que cette fragmentation était due aux limites de scalabilité de la blockchain, à la multiplication des chaînes et à l'essor des solutions de couche 2. Selon eux, le marché finira par se consolider, avec moins de chaînes dominantes et une infrastructure moins gaspillée. Ils ont également débattu de la pertinence de l'espace disque pour lancer de nouvelles chaînes, plusieurs intervenants suggérant que le véritable enjeu réside désormais dans les cas d'usage plutôt que dans l'infrastructure.
L'une des sections les plus dynamiques a porté sur les marchés de prédiction. Les intervenants ont cherché à déterminer si ces produits relevaient du jeu, des marchés d'information, ou d'une catégorie intermédiaire. Certains les ont décrits comme une manière plus rationnelle d'évaluer l'incertitude, tandis que d'autres ont souligné leur attrait pour les particuliers sensibles aux récits, aux spéculations et au divertissement. Les institutions, quant à elles, ont été systématiquement présentées comme abordant ces marchés avec une approche beaucoup plus structurée, analytique et prudente sur le plan réglementaire.
La discussion a finalement abouti à un thème tourné vers l'avenir : la conquête des flux institutionnels. Se projetant sur cinq ans, les intervenants ont affirmé que les plateformes performantes seront celles qui intégreront la conservation, le trading, le financement, la conformité et la liquidité au sein d'une structure unifiée, tout en faisant le lien entre la finance traditionnelle et les marchés natifs des cryptomonnaies. En conclusion, il est apparu clairement que le secteur a dépassé sa phase expérimentale : la crédibilité, la qualité des infrastructures et la confiance des institutionnels sont désormais primordiales. defichamps de bataille de la guerre.
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A propos de l'auteur
Alisa, journaliste dévouée au MPost, se spécialise dans les cryptomonnaies, l'IA, les investissements et le vaste domaine de Web3. Avec un œil attentif sur les tendances et technologies émergentes, elle propose une couverture complète pour informer et impliquer les lecteurs dans le paysage en constante évolution de la finance numérique.
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