Un guide du débutant sur les stablecoins algorithmiques (2023)
En bref
Un stablecoin est un type de crypto-monnaie dont la valeur est liée à un actif du monde réel, tel que la monnaie fiduciaire ou l'or.
Ils sont également hautement sécurisés en raison de leur nature décentralisée et de l'utilisation de contrats intelligents pour maintenir un lien entre le stablecoin et son actif sous-jacent.
Dans les écosystèmes blockchain, les stablecoins algorithmiques sont la solution proposée pour maintenir une réserve de valeur et assurer la stabilité des prix.
Un stablecoin est un type de crypto-monnaie dont la valeur est liée à un actif du monde réel, tel que la monnaie fiduciaire ou l'or. Les stablecoins algorithmiques, en revanche, sont créés et gérés par des algorithmes plutôt que d'être soutenus par des garanties provenant d'une source externe.
Qu'est-ce qu'un stablecoin algorithmique ?
Les Stablecoins sont des monnaies numériques basées sur la blockchain qui sont indexées sur le dollar américain. Ils sont utilisés comme monnaies véhiculaires pour échanger des actifs numériques, car opérer sur la blockchain a moins de coûts d'intermédiation.
Un stablecoin est appelé algorithmique lorsque la valeur est maintenue à l'aide d'algorithmes de contrat intelligents plutôt que de la soutenir avec de la monnaie fiduciaire ou d'autres actifs numériques. Cela peut offrir un certain nombre d'avantages, tels que des règlements plus rapides, des coûts de transaction réduits et une liquidité plus élevée. Un exemple populaire de stablecoin algorithmique est le Dai (DAI) de Maker DAO.
Une caractéristique clé de Dai est qu'il s'agit d'un Décentralisé stablecoin non détenu, réglementé ou imprimé par un gouvernement. Cela signifie que n'importe qui peut l'utiliser, quel que soit le pays dans lequel il vit. Les stablecoins algorithmiques sont généralement adossés à des garanties détenues sur la blockchain, soit déposées par les utilisateurs eux-mêmes, soit fournies par des tiers tels que des prêteurs et des investisseurs.
Cela crée un CDP (Collateralized Debt Position) qui est un accord entre l'emprunteur et le prêteur pour échanger un actif contre un autre à un certain moment ou lorsque certaines conditions sont remplies. Un algorithme de contrat intelligent utilisera ensuite ce CDP pour maintenir le rattachement du stablecoin et s'assurer qu'il reste rattaché à sa devise cible.
Comment fonctionne un stablecoin algorithmique ?
Le terme système "à deux pièces" fait référence à une structure algorithmique commune de pièces stables dans laquelle une pièce est utilisée pour "absorber" la volatilité du marché tandis que l'autre travaille à maintenir l'ancrage. Cet ancien jeton, également appelé équilibreur ou jeton de partage, est régulièrement échangé sur des échanges décentralisés secondaires (DeX), tels que Uniswap (UNI).
Une partie de l'offre totale de stablecoins est achetée par les utilisateurs sur DeX, puis «brûlée» lorsqu'ils sont échangés contre de la monnaie fiduciaire.
Le jeton d'action fonctionne également pour absorber les fluctuations de prix de l'actif sous-jacent, ce qui signifie que lorsque les prix du marché fluctuent, il subit le poids de l'impact plutôt que le stablecoin. Cela permet au prix du stablecoin de rester plus stable et réduit la volatilité. Une partie de l'offre totale est également libérée de la circulation chaque fois que les utilisateurs échangent une monnaie fiduciaire contre le stablecoin afin de maintenir une valeur indexée.
Les pièces stables algorithmiques sont encore relativement nouvelles, mais elles offrent un certain nombre d'avantages par rapport aux formes de monnaie traditionnelles, telles que des vitesses de transaction plus rapides, des frais moins élevés et une accessibilité mondiale. Dans le même temps, ils sont hautement sécurisés en raison de leur nature décentralisée et de l'utilisation de contrats intelligents pour maintenir un lien entre le stablecoin et son actif sous-jacent. En tant que tels, ils pourraient devenir de plus en plus populaires dans les écosystèmes de la blockchain à mesure que de plus en plus de personnes réalisent leur potentiel.
L'USDC est-il un algo stablecoin ?
USD Coin (USDC) est un stablecoin émis par CENTRE, qui est une joint-venture entre Coinbase et Circle. L'USDC est construit sur la blockchain Ethereum et soutenu par des dollars américains détenus dans des institutions financières réglementées.
Il s'agit d'un type de stablecoin algorithmique, ce qui signifie qu'il utilise des algorithmes pour atteindre la stabilité des prix et maintenir sa valeur par rapport au dollar américain. Contrairement aux autres crypto-monnaies, qui sont sujettes à la volatilité, l'USDC a été conçu pour être une réserve de valeur fiable pour les paiements, les envois de fonds et les échanges.
Types de stablecoins algorithmiques
Les sections suivantes décrivent les trois principales sous-catégories de stablecoins algorithmiques.
Stablecoins algorithmiques de seigneuriage
Les stablecoins algorithmiques de seigneuriage sont créés et gérés par des algorithmes. Un exemple populaire de ce type de stablecoin est le Dai (DAI) de Maker DAO, qui est soutenu par l'Ether (ETH) d'Ethereum. Une partie de l'offre totale d'ETH est détenue dans un contrat intelligent en garantie, garantissant le maintien de la valeur de Dai.
L'algorithme fonctionne également pour absorber la volatilité de l'ETH et l'empêcher d'affecter le prix du Dai, permettant aux utilisateurs d'échanger des actifs numériques sans avoir à se soucier des fluctuations du marché. Une partie de l'offre totale est également libérée de la circulation chaque fois que les utilisateurs échangent de la monnaie fiduciaire contre du Dai afin de maintenir une valeur indexée.
Stablecoins algorithmiques soutenus
Les stablecoins algorithmiques adossés sont similaires aux stablecoins algorithmiques de seigneuriage. Cependant, ils sont adossés à des garanties détenues sur la blockchain. Un exemple populaire de ce type de stablecoin est Tether (USDT), qui est soutenu par des dollars américains détenus en réserve. Une partie de l'offre totale d'USDT est libérée de la circulation chaque fois que les utilisateurs échangent de la monnaie fiduciaire contre de l'USDT afin de maintenir une valeur indexée.
Stablecoins algorithmiques hybrides
Les stablecoins algorithmiques hybrides sont une combinaison des deux types précédents de stablecoins algorithmiques. Un exemple populaire de ce type de stablecoin est Basis (BAS), qui est soutenu par un panier d'actifs numériques détenus sur la blockchain. Une partie de l'offre totale est libérée de la circulation chaque fois que les utilisateurs échangent une monnaie fiduciaire contre des BAS afin de maintenir une valeur indexée.
Stablecoins algorithmiques : avantages et inconvénients
L'innovation en matière de produits financiers n'est pas toujours une chose souhaitable, et certaines innovations, telles que les projets algorithmiques de pièces stables, sont délibérément conçues pour être intrinsèquement instables.
Avantages
Frais peu élevés: Les projets de stablecoins algorithmiques sont conçus pour offrir des frais peu élevés par rapport à d'autres produits financiers.
Confidentialité accrue: En utilisant un système décentralisé, les stablecoins algorithmiques offrent un niveau accru de confidentialité aux utilisateurs.
Accessibilité globale : Un stablecoin est accessible à toute personne ayant accès à Internet, permettant aux utilisateurs d'effectuer facilement des paiements et des investissements dans le monde entier.
Rapidité et efficacité : Les transactions sont plus rapides et plus efficaces que les devises traditionnelles, permettant aux utilisateurs d'effectuer rapidement des paiements et des investissements sans attendre la confirmation d'un tiers.
Inconvénients
Volatilité: Un stablecoin est toujours sensible aux fluctuations de prix, ce qui peut rendre difficile pour les utilisateurs de prédire sa valeur.
Incertitude réglementaire : Un stablecoin n'est pas soumis aux mêmes réglementations que les monnaies traditionnelles, ce qui rend difficile pour les gouvernements et autres organismes de réglementation de surveiller son utilisation.
Manque de liquidité: Un stablecoin peut manquer de liquidité s'il n'est pas largement échangé ou accepté. Cela rend plus difficile pour les utilisateurs d'échanger leurs avoirs contre des espèces ou d'autres actifs.
Conclusion
Les stablecoins algorithmiques offrent un moyen innovant de gérer les actifs numériques en rattachant leur valeur aux actifs du monde réel. Les avantages des stablecoins algorithmiques comprennent des frais peu élevés, une confidentialité accrue, une accessibilité mondiale, ainsi que de la rapidité et de l'efficacité.
Cependant, il existe également certains inconvénients, tels que la volatilité, l'incertitude réglementaire et le manque de liquidité, qui doivent être pris en compte avant d'investir dans ce type de jeton. UN Guide du débutant aux stablecoins algorithmiques aidera les utilisateurs à comprendre les risques et les avantages associés à ces types de jetons, ainsi que la façon dont ils peuvent prendre des décisions éclairées lors de leur utilisation.
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A propos de l'auteur
Ken Gitonga est un passionné d'écriture. Son travail consiste à rédiger des articles cryptographiques sur le référencement, les assistants techniques, la rédaction de nouvelles, Web3 articles, prédiction de prix crypto et rédaction de livre blanc. Ken est un rédacteur de contenu et un spécialiste du marketing. Il a travaillé dans les secteurs du référencement et du marketing de contenu pendant plus de 3 ans et a aidé les entreprises à accroître leur présence et leur trafic en ligne.
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