HSC Asset Management Hong Kong: Aasian sijoitusten uudelleenjärjestelyn kurkistukset pääoma-, krypto- ja yksityismarkkinoiden yhdistyessä
Lyhyesti
HSC Hong Kong -paneeli tarkastelee Aasian sijoitusmuutoksia, pääomavirtoja ja pääomasijoitusten kehitystä korostaen Kiinan avautumista, kriisisyklejä ja globaalien kumppanuuksiin perustuvien sijoitusten nousua.
Huhtikuun 23. päivänä HSC Varainhoito Hongkongissa järjestetty tapahtuma kokosi yhteen alan johtajia tutkimaan kryptovaluuttojen ja institutionaalisen rahoituksen kehittyvää maisemaa.
Keskeisten keskustelujen joukossa oli takkatulen äärellä käyty keskustelu nimeltä ”Sisäpiiriläisen näkemys Aasian sijoitusmaisemasta”, jossa tarkasteltiin voimia, jotka muokkaavat globaaleja pääomamarkkinoita perinteisen ja digitaalisen rahoituksen risteyskohdassa.
Tässä keskustelussa AIC:n globaali puheenjohtaja Allan Liu jakoi näkökulmansa HSC Asset Groupin toimitusjohtajan Vadim Krekotinin kanssa ja tarjosi syvällisen katsauksen pääomavirtojen, sijoitusstrategioiden ja markkinarakenteiden kehitykseen Aasiassa ja muualla.
Kiinan avautumisen opetukset: Luottamuksen rakentaminen ennen pääomaa
Keskustelu alkoi pohdiskelevalla katsauksella Kiinan varhaiseen reformikauteen, jossa yhden puhujan uraa käytettiin linssinä ymmärrykseen siitä, miten suuret markkinamuutokset alkavat. Keskeinen ajatus oli, että mielekäs pääomanmuodostus alkaa harvoin pelkästään rahasta. Se alkaa tiedosta, luottamuksesta ja uskottavasta narratiivista, joka antaa ulkopuolisille mahdollisuuden uskoa tuntemattomiin markkinoihin. 1980-luvun alussa, kun ulkomaisilla sijoittajilla ei ollut juurikaan dataa, ei selkeitä lakeja ja heillä oli vain vähän ymmärrystä kiinalaisista kuluttajista, puhuja kuvaili sijoitustapauksen rakentamista sektori sektorilta tutkimuksen, raporttien ja suoran vuorovaikutuksen avulla globaalien yritysten ja hallitusten kanssa.
Tuo lähestymistapa auttoi muuttamaan epävarmuuden vakaumukseksi. Julkaisemalla riippumattomia tutkimuksia Kiinan investointiympäristöstä ja suostuttelemalla monikansallisia yrityksiä pysymään mukana poliittisten shokkien jälkeen hän väitti, että todellinen työ ei ollut vain pääoman houkutteleminen, vaan pitkäaikaisen pääoman mahdollistaminen. Viesti oli, että markkinat avautuvat, kun instituutiot vihdoin näkevät, miten niiden sisällä toimitaan.
Ulkomaisista sijoituksista yksityiseen pääomaan
Keskustelu siirtyi sitten hänen uransa seuraavaan vaiheeseen: pääoman tuomiseen Kiinaan pelkän yritysten tuomisen sijaan. Autettuaan ulkomaisten suorien sijoitusten logiikan luomisessa hän siirtyi kohti yksityistä pääomaa, koska maa tarvitsi paitsi monikansallisia yrityksiä myös pääomaa omien yrittäjiensä ja kotimaisten yritystensä tukemiseksi. Tätä toista harppausta kuvailtiin yhtä tärkeäksi, koska se merkitsi siirtymistä markkinoillepääsystä markkinoiden rakentamiseen.
Hän muisteli auttaneensa esittelemään pääomasijoittamisen liiketoimintamallina kiinalaisille päättäjille 1990-luvun alussa ja lopulta myötävaikuttaneensa Kiinan ensimmäisen todellisen pääomasijoitusrahaston perustamiseen. Hänen mukaansa tämä ei ollut vain liiketoimintamahdollisuus, vaan vastaus koettelevaan rahoitusjärjestelmään. Pankkisektorin vaikeudet, huono velka ja järjestelmän heikkous loivat tarpeen joustavammalle ja kurinalaisemmalle pääoman allokointimallille. Hänen johtopäätöksensä oli, että pääomasijoittaminen onnistui, koska se täytti rakenteellisen aukon.
Kriisi mahdollisuutena, kuri selviytymisenä
Keskustelun pääteemana oli kriisien markkinoiden uudelleenmuokkaus. Puhuja perusteli Aasian finanssikriisin, globaalin finanssikriisin, luotonannon kiristymisen ja muiden syklien kaltaisia tapahtumia, ja väitti, että jokaisella taantumalla on oma luonteensa, mutta yksi periaate toistuu aina: kriisi luo mahdollisuuksia kurinalaisille ja kärsivällisille. Hän kuvaili, kuinka monet suuret pääomasijoitusyhtiöt Aasiassa syntyivät vuosien 2008–2009 suhdannesyklin pohjalla, jolloin omaisuuserien hinnat olivat alhaiset ja pääomaa voitiin käyttää viisaasti.
Hänen neuvonsa olivat tylyjä. Sijoittajien ei tulisi koskaan maksaa liikaa, olettaa huippunsa pysyvän, eikä antaa optimismin korvata kurinalaisuutta. Hänen näkemyksensä mukaan parhaat pääomasijoittajat eivät ole niitä, jotka liikkuvat nopeimmin noususuhdanteessa, vaan niitä, jotka säilyttävät aloituskurin, pysyvät kärsivällisinä läpi suhdanteen ja poistuvat sijoituksistaan, kun olosuhteet ovat suotuisat. Hänelle tämä filosofia on ollut johdonmukainen vuosikymmenten ja markkinajärjestelmien ajan.
Pääkaupungin uusi georgia
Keskustelu laajeni sitten nykyhetkeen, jota hän kuvaili kauppasääntöjen, tullien, liittoutumien ja pääomavirtojen globaaliksi uudelleenjärjestelyksi. Tässä ympäristössä hän varoitti, että pelkästään Kiinaan kohdistuva sijoitusmandaatti on yhä liian suppeampi ja liian riskialtis monille globaaleille sijoittajille. Kommandiittiyhtiöt, erityisesti länsimaissa, ovat nyt varovaisempia Kiinan-riskin suhteen, ja rahastonhoitajat kohtaavat painetta rakentaa rahastonsa näiden huolenaiheiden ympärille.
Hänen vastauksensa oli sopeutuminen. Sen sijaan, että yritettäisiin pakottaa vanhoja rahastorakenteita uuteen maailmaan, salkunhoitajien on luotava joustavia instrumentteja, erillisiä mandaatteja ja räätälöityjä kumppanuuksia. Hän korosti myös "Kiinan teeman pelaamisen" tärkeyttä ilman, että välttämättä investoidaan suoraan Kiinaan. Tämä tarkoittaa kiinalaisten yritysten auttamista laajentumaan ulospäin, ekosysteemien rakentamista muille alueille ja rajat ylittävien teollisten ja teknologisten kumppanuuksien tukemista.
Lähtevän Kiinan uusi logiikka
Yksi keskustelun silmiinpistävimmistä ajatuksista oli, että pääoman on nykyään usein matkustettava yhdessä teknologian, valmistuksen ja paikallisten kumppanuuksien kanssa. Puhuja väitti, että kiinalaiset yritykset esimerkiksi muuntajien, digitaalisen infrastruktuurin ja edistyneen valmistuksen aloilla voivat menestyä ulkomailla vain, jos ne lokalisoituvat. Lähi-idän, Euroopan tai Pohjois-Amerikan kaltaisilla markkinoilla yritykset eivät voi vain viedä tuotetta ja odottaa menestystä. Niiden on rakennettava paikallisia toimitusketjuja, tehtävä yhteistyötä paikallisten yritysten kanssa ja sopeuduttava paikallisiin sääntöihin.
Tämä seikka johti laajempaan pohdintaan pääomasijoittamisen roolista itsestään. Tässä uudessa vaiheessa pääomasijoittaminen ei ole vain shekin kirjoittamista. Kyse on kokonaisen ekosysteemin kokoamisesta: pääomasta, toimittajista, teknologioista, asiakkaista ja kumppaneista. Sijoittajasta tulee katalysaattori, mutta myös sillanrakentaja.
Aasia, GCC ja kumppanuuspääoman tulevaisuus
Keskustelun loppuosa keskittyi Aasian ja Persianlahden maiden syvenevään suhteeseen. Puhuja kuvaili sekä pääoman sisään- että ulosvirtausta osana laajempaa globaalin pääoman uudelleenjärjestelyä. Persianlahden sijoittajat haluavat pääsyn aasialaisten huippujohtajien ja teknologian pariin, kun taas aasialaiset yritykset tarvitsevat pääomaa ja markkinoille pääsyä Persianlahden maissa. Mutta jälleen kerran viesti oli, että pelkkä raha ei riitä. Maat, kuten GCC-maat, haluavat teknologiansiirtoa, teollisuuden lokalisointia ja yhdenmukaisuutta kansallisten kehitysohjelmien kanssa.
Siksi tulevaisuus kuuluu hänen mielestään kumppanuuksille eikä passiiviselle omistamiselle. Pääoman on oltava yhteensopivaa kokemuksen, verkostojen ja toteutuksen kanssa. Aasian seuraavassa kasvuvaiheessa voittajia ovat ne, jotka pystyvät yhdistämään kansainvälisen pääoman kiinalaiseen tai aasialaiseen lahjakkuuteen, teknologiaan ja valmistusosaamiseen.
Loppuneuvo oli henkilökohtainen ja käytännöllinen: rakentakaa ihmissuhteita, toimikaa kumppanuuksien kautta älkääkä pelätkö suunnanmuutosta. Puhuja kehysti oman uransa sarjaksi oikea-aikaisia harppauksia, joista jokainen sidottiin eri historialliseen hetkeen. Hänen viimeinen viestinsä oli, että seuraavan sukupolven tulisi pysyä sopeutumiskykyisenä, uteliaana ja seurata vakaumusta rutiinien sijaan. Maailmassa, jossa markkinoita, geopolitiikkaa ja pääomavirtoja kirjoitetaan uudelleen, se saattaa olla kestävin strategia kaikista.
Vastuun kieltäminen
Mukaisesti Luottamusprojektin ohjeetHuomaa, että tällä sivulla annettuja tietoja ei ole tarkoitettu eikä niitä tule tulkita oikeudellisiksi, verotukselliseksi, sijoitus-, rahoitus- tai minkään muun muodon neuvoiksi. On tärkeää sijoittaa vain sen verran, mitä sinulla on varaa menettää, ja pyytää riippumatonta talousneuvontaa, jos sinulla on epäilyksiä. Lisätietoja saat käyttöehdoista sekä myöntäjän tai mainostajan tarjoamista ohje- ja tukisivuista. MetaversePost on sitoutunut tarkkaan, puolueettomaan raportointiin, mutta markkinaolosuhteet voivat muuttua ilman erillistä ilmoitusta.
Author
Alisa, omistautunut toimittaja MPost, erikoistunut kryptoon, tekoälyyn, sijoituksiin ja laajaan maailmaan Web3. Hän tarkkailee tarkasti nousevia trendejä ja teknologioita, ja hän tarjoaa kattavan kattavuuden tiedottaakseen ja saadakseen lukijat mukaan digitaalisen rahoituksen jatkuvasti kehittyvään maisemaan.
lisää artikkeleita
Alisa, omistautunut toimittaja MPost, erikoistunut kryptoon, tekoälyyn, sijoituksiin ja laajaan maailmaan Web3. Hän tarkkailee tarkasti nousevia trendejä ja teknologioita, ja hän tarjoaa kattavan kattavuuden tiedottaakseen ja saadakseen lukijat mukaan digitaalisen rahoituksen jatkuvasti kehittyvään maisemaan.
