چرا کریپتوها ارزش دارند؟ درک مکانیسم های ارزش یابی دارایی های دیجیتال
به طور خلاصه
این مقاله مکانیسم جذب ارزش را معرفی میکند، مفهومی پیچیده برای درک ارزش توکنهای رمزنگاری، که عوامل خطر مختلف و مکانیسمهای جذب ارزش را برجسته میکند.
این مقاله سومین مقاله از سری ما در مورد درک ارزش توکن های رمزنگاری است. هدف این مجموعه کمک به جامعه برای حرکت در چشمانداز توکنهای رو به رشد در بخشهای مختلف است، مانند بلاک چین، L2، Defi, GameFi, NFTs، memecoins، و بیشتر.
اقساط قبلی شامل:
- شرح مقدار هماهنگی در شبکههای غیرمتمرکز و نحوه باز کردن قفل دارندگان توکن از طریق توابع کاربردی خود.
- مقدمه ای بر مفهوم مبدا ارزش و تابع ارزش که به شما امکان می دهد درک اولیه ای از منابع ارزش گرفته شده توسط یک نشانه بدست آورید.
امروز، ما مفهوم پیچیدهتری را برای درک ارزش توکنها ارائه میکنیم - مکانیسم ارزش گرفتن. مکانیسمهای جذب ارزش به ما کمک میکنند مدلهای توکن پیچیده را با عوامل مختلف جذب ارزش و ریسک اعمال شده در مالکیت توکن درک کنیم.
مقدمه ای بر مکانیسم های جذب ارزش (VCM)
این را به شما یادآوری می کنیم منشا ارزش (OoV) یک تابع توکن است که به دارنده رمز اجازه می دهد تا ارزش سیستم را به اشتراک بگذارد. در خارج از شبکه های L1، رایج ترین نمونه ها جریان نقدی آینده و حاکمیت هستند.
اما اگر توکن به طور همزمان چندین منبع ارزش در طراحی اقتصادی خود داشته باشد، چه؟
La مکانیسم جذب ارزش هدف مفهوم توصیف فعل و انفعالات منشاء ارزش و تأثیر آنها بر یکدیگر است و در نتیجه یک مدل توکن چند عملکردی را به راحتی توصیف می کند.
مکانیزم جذب ارزش (VCM) یک مکانیسم اقتصادی متشکل از منشأهای متقابل ارزش است که نیازهای جذب ارزش و هماهنگی را پوشش می دهد.
بیایید یک مثال ساده را بررسی کنیم: یک نشانه معمولی از یک شبکه dePIN. شبکههای DePIN شبکههای زیرساختی متشکل از زیرساختهای فیزیکی (گرهها) هستند که خدماتی را به کاربران نهایی ارائه میدهند، مانند شبکه VPN غیرمتمرکز:
- کاربران نهایی سرویس VPN (اتصال) را سفارش داده و هزینه آن را پرداخت می کنند.
- Node runner ها میزبان سرورهای اختصاصی هستند که به کاربران اجازه می دهد یک اتصال VPN برقرار کنند، از کاربران نهایی پرداخت کنند و احتمالاً مشوق های اضافی (پاداش) از شبکه دریافت کنند.
یک عملیات شبکه قوی نیازمند هماهنگی اجراکننده گره (ارائه دهندگان VPN) به روشی خاص است. اجراکنندگان گره باید یک سپرده امنیتی در توکنهای شبکه DePIN ایجاد کنند که در صورت بروز رفتار نادرست - حمله به شبکه، عدم موفقیت در سرویس یا حفظ نکردن زمان لازم، کاهش یابد.
بنابراین، توکن یک شبکه DePIN دریافت یک مقدار را از آن ارائه می دهد OoV: جریان نقدی آینده در حالی که به طور همزمان مستلزم قرار گرفتن در معرض خطرات کاهشی است OoV: قرار گرفتن در معرض خطر و به طور مداوم خدماتی را به کاربران نهایی ارائه می دهد OoV: کنش شرطی.
مکانیسم Value-Capturing برای یک توکن شبکه DePIN پیشنهادی یک است توکن کار، حاوی الف جریان نقدی آینده به عنوان بخش مثبت تابع ارزش و قرار گرفتن در معرض خطر / اقدام مشروط به عنوان یک منفی
چشم انداز مکانیزم های ارزش یابی (VCM)
از آنجایی که هشت منبع ارزش وجود دارد، تعداد مکانیسمهای جذب ارزش که ترکیبی هستند بسیار بیشتر است:
- از نظر تئوری، 2^8 - 1 = 255 مکانیسم ممکن وجود دارد.
- در عمل، این تعداد کمتر است زیرا برخی از ترکیبات از نظر اقتصادی ناپایدار به نظر می رسند.
- پنج مکانیسم بی اهمیت وجود دارد که فقط یک منبع ارزش را شامل می شود.
در زیر، مکانیسمهای بی اهمیت جذب ارزش را با چند مثال ارائه میکنیم:
توجه داشته باشید که یک مکانیسم حاکمیتی بی اهمیت وجود ندارد زیرا گرفتن ارزش از فرآیند حاکمیت نیازمند مشارکت فعال است که مستلزم اقدام مشروط (مشارکت در رای گیری) از دارندگان نشانه است.
نمونههایی از مکانیسمهای جذب ارزش غیرمشخص که کاربرد عملی گستردهای دارند شامل موارد زیر است:
رمز کار: جریان نقدی آینده، مواجهه با ریسک، و اقدام مشروط. اقدام شرطی با موفقیت توسط دارنده توکن - (ارائه خدمات) جریان نقدی آینده را باز می کند در حالی که در معرض خطرات کاهشی قرار می گیرد.
اجماع، وفاق: جریان نقدی آینده، مواجهه با ریسک، و اقدام مشروط. از Work Token متمایز است زیرا به نوع خاصی از Job اختصاص دارد - اتفاق نظر در مورد وضعیت شبکه، که با شبکه های مبتنی بر Work-token متفاوت است.
در حالی که دارندگان توکن Work به کاربران خاصی خدمات ارائه می دهند، دارندگان توکن Consensus یک کار را برای همه کاربران بلاک چین به طور همزمان انجام می دهند - تأیید بلوک های جدید و مذاکره مشترک در مورد وضعیت بلاک چین صحیح.
مثال: Ethereum, Polkadot, کیهان, Gnosis Chain.
رمز تخفیف: جریان نقدی آینده و اقدام مشروط. مبلغ پس انداز شده را می توان جریان نقدی در هنگام پرداخت خدمات با توکن در نظر گرفت. اندازه جریان نقدی به تعداد خدمات استفاده شده بستگی دارد. هرچه خدمات بیشتری استفاده شود، به دلیل تخفیف ها، پول بیشتری ذخیره می شود که مربوط به جریان نقدی بیشتر است.
مثال: BNB (سکه بایننس), GT (توکن Gate.io)، با در نظر گرفتن تخفیف های CEX مربوطه در کارمزد معاملات. توجه داشته باشید که این داراییها همچنین دارای عملکردهای دیگری در رابطه با اکوسیستمهای بلاک چین و لانپدهای توسعهیافته توسط Binance و Gate هستند.
حکومت با رای رد شده: جریان نقدی آینده، حاکمیت، مواجهه با ریسک، و اقدام مشروط. Curve پیشگام حکمرانی بدون رأی بود، که توسط ده ها پروژه دیگر، از جمله پروژه های پیشرو مانند Balancer، Frax، Aerodrome، Pendle و بسیاری دیگر به تصویب رسید (لطفاً بازدید کنید https://www.defiwars.xyz/wars).
ایده حکومتداری بدون رأی به این موارد مربوط می شود:
- فعال کردن توزیع حق حاکمیت و پروتکل فقط برای دارندگان توکن، قفل کردن توکن های آنها در یک قرارداد خاص برای مدت زمان مشخص.
- همسو کردن قفلهای بلندمدت دارندگان توکن با قدرت رای بیشتر، توزیع هزینههای پروتکل، و گاهی اوقات، مشوقهای اضافی مانند افزایش استخراج نقدینگی.
چگونه کار می کند: دارندگان توکن توکن های خود را در یک قرارداد ویژه قفل می کنند. مدت زمان قفل از چند روز شروع می شود و می تواند تا چهار سال نیز ادامه یابد. در ازای قفل کردن بخشی از توکنها برای یک دوره زمانی مشخص، دارنده توکن حق حاکمیت، توزیع هزینه پروتکل و مشوقهای پولی اضافی مانند بازده استخراج نقدینگی بیشتر (یک افزایش) دریافت میکند.
بنابراین، یک توکن دارای چهار منبع ارزش است: جریان نقدی آینده، حاکمیت، مواجهه با ریسک و اقدام مشروط:
توجه داشته باشید که Risk Exposure به این دلیل ظاهر میشود که قفلهای طولانی توکن به این معنی است که در صورت بروز هر رویدادی که بر پروتکل تأثیر میگذارد، توکنها غیرقابل انتقال هستند، به این معنی که دارنده توکن برای کل دوره قفل در معرض این نوع خطر قرار دارد.
در پروتکلهای رایدهیشده، حاکمیت اغلب از طریق مشوقهای رشوه، ارزش پولی بیشتری را برای دارندگان veToken فراهم میکند. رشوه توسط پروتکل های شخص ثالث با هدف افزایش تخصیص پاداش (و بنابراین APY) به استخرهایی که دارایی های آنها هستند ارائه می شود.
بعدی چیست؟
مکانیسمهای جذب ارزش، درک سطح بعدی از قابلیتهای جذب ارزش توکنها را فراهم میکنند، مفهوم Origins of Value را گسترش میدهند و روابط متقابل آنها را در یک مدل نشانه نشان میدهند.
موضوعات بعدی الگوهای پیادهسازی جذب ارزش (VCIPs) خواهند بود که اجرای کدهای مختلف مکانیزمها را نشان میدهد و جدول تناوبی که تمام مکانیزمهای موجود را در جدولی با کاربری آسان خلاصه میکند.
رفع مسئولیت
در خط با دستورالعمل های پروژه اعتماد، لطفاً توجه داشته باشید که اطلاعات ارائه شده در این صفحه به عنوان مشاوره حقوقی، مالیاتی، سرمایه گذاری، مالی یا هر شکل دیگری در نظر گرفته نشده است و نباید تفسیر شود. مهم است که فقط در موردی سرمایه گذاری کنید که توانایی از دست دادن آن را دارید و در صورت شک و تردید به دنبال مشاوره مالی مستقل باشید. برای کسب اطلاعات بیشتر، پیشنهاد می کنیم به شرایط و ضوابط و همچنین صفحات راهنمایی و پشتیبانی ارائه شده توسط صادرکننده یا تبلیغ کننده مراجعه کنید. MetaversePost متعهد به گزارش دقیق و بی طرفانه است، اما شرایط بازار بدون اطلاع قبلی ممکن است تغییر کند.
درباره نویسنده
دکترا، رئیس تحقیقات پروتکل پاورپول، او محققی است که بر تقاطع بلاک چین و اقتصاد متمرکز است. در دوران او Web3 سفر، واسیلی سیستمهای اقتصادی توکنسازی شده را تحلیل، طراحی و نمونهسازی کرده است Defi محصولات او یکی از اعضای اولیه انجمن مهندسی توکن است. تحقیقات مهندسی توکن واسیلی بر فرآیندهای خلق ارزش و جذب در سیستم های اقتصادی نشانه گذاری شده متمرکز است. این تحقیق منجر به ایجاد چارچوب طبقهبندی نشانهها شد که مبتنی بر تجزیه و تحلیل منشاء ارزش توکنها و مکانیسمهای تجلی آنها است. نتایج این تحقیق مبنای دوره TE Value Capturing Fundamentals برای TE Academy بود و در یک مجله دانشگاهی منتشر خواهد شد.
مقالات بیشتر
دکترا، رئیس تحقیقات پروتکل پاورپول، او محققی است که بر تقاطع بلاک چین و اقتصاد متمرکز است. در دوران او Web3 سفر، واسیلی سیستمهای اقتصادی توکنسازی شده را تحلیل، طراحی و نمونهسازی کرده است Defi محصولات او یکی از اعضای اولیه انجمن مهندسی توکن است. تحقیقات مهندسی توکن واسیلی بر فرآیندهای خلق ارزش و جذب در سیستم های اقتصادی نشانه گذاری شده متمرکز است. این تحقیق منجر به ایجاد چارچوب طبقهبندی نشانهها شد که مبتنی بر تجزیه و تحلیل منشاء ارزش توکنها و مکانیسمهای تجلی آنها است. نتایج این تحقیق مبنای دوره TE Value Capturing Fundamentals برای TE Academy بود و در یک مجله دانشگاهی منتشر خواهد شد.
