به حداکثر رساندن بازده با استیبل کوینها در سال ۲۰۲۵: راهنمای کامل برای ییلد فارمینگ DeFi
به طور خلاصه
تا سال ۲۰۲۵، استیبل کوینها از ابزارهای ساده برای پوشش ریسک و انتقال به داراییهای سودآور تبدیل شدهاند و این امکان را فراهم میکنند DeFi کاربران میتوانند از طریق سهامگذاری، تأمین نقدینگی و برنامههای تشویقی، ضمن مدیریت ریسک، بازدههای لایهای ایجاد کنند.
چندی پیش، استیبل کوینها در درجه اول به عنوان وسیلهای برای محافظت در برابر نوسانات بازار ارزهای دیجیتال و تسهیل انتقال وجه بین پلتفرمهای دارایی دیجیتال عمل میکردند. در حالی که آنها همچنان به طور مؤثر این عملکردها را انجام میدهند، همراه با پشتیبانی از برنامههای اضافی مانند پرداختها و وامدهی، تا سال ۲۰۲۵ نقش جدیدی را بر عهده گرفتهاند: مشارکت در ییلد فارمینگ. ظهور استیبل کوینهای دارای ییلد، امکانات جدیدی را برای امور مالی غیرمتمرکز () معرفی کرده است.DeFi) به کاربران اجازه میدهد تا مستقیماً از استیبل کوینهای خود، درصد بازده سالانه (APY) کسب کنند و در عین حال، همان داراییها را در پروتکلهای خارجی نیز به کار گیرند تا بازده اضافی ایجاد کنند. این رویکرد امکان انباشت لایههای چندگانه بازده را فراهم میکند، مفهومی که به طور فزایندهای در بین ... محبوب شده است. DeFi شرکتکنندگان در سال ۲۰۲۵
فرصتهای سودآوری در ... وجود داشته است. DeFi برای مدتی، حتی برای دارندگان استیبل کوینهایی مانند USDT و USDC. به عنوان مثال، سپردهگذاری USDC در پروتکلی مانند Aave میتواند از اکتبر ۲۰۲۵، نرخ بهره سالانه حدود ۳.۸۵٪ را فراهم کند. اگرچه این بازده متوسطی را ارائه میدهد، اما محدودیتهای خاصی نیز دارد: بازده آن معمولاً در مقایسه با فعالیتهایی مانند سپردهگذاری ETH کمتر است و هنگامی که استیبل کوینها در پروتکل قفل میشوند، کاربرد آنها محدود میشود.
استیبل کوینهای بازدهدار، مدل جایگزینی ارائه میدهند. بازده اولیه مستقیماً در خود استیبل کوین تعبیه شده است و به جز سپردهگذاری احتمالی آن در پروتکل صادرکنندهاش، به حداقل اقدام کاربر نیاز دارد. بازده این استیبل کوینها معمولاً از بازده روشهای سنتی مانند سپردهگذاری اتریوم یا وامدهی در Aave بیشتر است. علاوه بر این، بسیاری از این استیبل کوینها بر اساس یک چارچوب سپردهگذاری نقدشونده عمل میکنند و به دارندگان اجازه میدهند از توکن مشتق مرتبط در پروتکلهای دیگر برای کسب بازده بیشتر استفاده کنند.
این تکامل، سوالاتی را در مورد چگونگی حفظ رقابتپذیری استیبل کوینهای مرسوم مطرح میکند. جذابیت جایگزینهای دارای بازده مشهود است، که توضیح میدهد چرا این بخش در سال ۲۰۲۵ به ارزش تقریبی ۱۵ میلیارد دلار گسترش یافته است. با این حال، علیرغم ثبات ظاهری آنها، این داراییها بدون ریسک نیستند، زیرا عوامل متعددی میتوانند بر بازده واقعی حاصل از آنها تأثیر بگذارند. بخشهای بعدی این ملاحظات را بررسی کرده و بررسی دقیقتری از نحوه عملکرد ییلد فارمینگ استیبل کوین در عمل ارائه میدهند.
کشاورزی بازدهی استیبل کوین
فرآیندهای اساسی پشت کشاورزی سود استیبل کوین شامل مبادله یا ضرب استیبل کوینها، سپردهگذاری آنها برای تولید توکنهای مولد سود، و در برخی موارد، تخصیص این توکنها به استخرهای نقدینگی یا خزانهها برای پاداشهای تکمیلی است. هر مرحله بر اساس مرحله قبلی ساخته میشود و لایههای متعددی از تولید سود را امکانپذیر میکند، در حالی که نیاز به مدیریت دقیق ریسک دارد. به دلیل این قابلیت ترکیب - توانایی ادغام انواع مختلف DeFi اجزا - شرکتکنندگان میتوانند همزمان از چندین منبع بازده کسب کنند. با این حال، نیازی به شرکت در هر مرحله نیست؛ ییلد فارمینگ استیبل کوین، بسته به تحمل ریسک فردی، امکان استراتژیهای انعطافپذیری را از محتاطانه تا جاهطلبانهتر فراهم میکند. افزایش تعداد مراحل در این فرآیند معمولاً احتمال مواجهه با ریسک را افزایش میدهد. این امر ذاتاً به این معنی نیست که استراتژیهای جامع ییلد فارمینگ بیش از حد پرخطر هستند؛ بلکه نشان دهنده احتمال بیشتر شکست یا عملکرد ضعیف اجزای خاص است. با درک روشنی از نحوه عملکرد هر پروتکل، همراه با مزایا و خطرات مرتبط با آن، شرکتکنندگان میتوانند تصمیمات آگاهانهای در مورد نحوه تخصیص مؤثر استیبل کوینهای خود و بهینهسازی بازده بالقوه بگیرند.
مبادله یا ضرب استیبل کوینها
برای شروع استخراج با استیبل کوینها، اولین شرط، به دست آوردن آنهاست. این امر میتواند یا با مبادله داراییهای موجود مانند ETH با استیبل کوینها از طریق صرافیهای غیرمتمرکز مانند Uniswap یا Curve، یا با ضرب مستقیم آنها از یک پروتکل استیبل کوین محقق شود. ضرب سکه معمولاً شامل واریز ارز دیجیتال به عنوان وثیقه برای تولید استیبل کوینهایی با ارزش کمتر است که در صورت کاهش قیمت وثیقه، ریسک نقد شدن را کاهش میدهد. این فرآیند از نظر سرمایه کارآمدتر شده است، به خصوص زمانی که استیبل کوینهایی مانند USDC را میتوان بدون نگرانی از نقد شدن، برای ضرب نسخههای سودده سپردهگذاری کرد.
این استیبل کوینهای دارای بازده، که اغلب به عنوان استیبل کوینهای مصنوعی یا دلارهای مصنوعی شناخته میشوند، از استیبل کوینهای سنتی در حفظ وابستگی به دلار آمریکا تقلید میکنند، اما علاوه بر این، بازده نیز تولید میکنند که آنها را در ... مفید میکند. DeFi اکوسیستمها. پلتفرمهای محبوب ضرب سکه شامل Ethena (USDe)، Sky (DAI) و Falcon Finance (USDf) هستند که هر کدام از انواع مختلف وثیقه مانند ETH، BTC یا سایر استیبل کوینها پشتیبانی میکنند. رویه کلی شامل به دست آوردن دارایی وثیقه، اتصال یک کیف پول سازگار، واریز وثیقه بالاتر از نسبت مورد نیاز، ضرب استیبل کوینهای مصنوعی و نظارت بر ارزش وثیقه برای حفظ ثبات است. پس از ایجاد استیبل کوینهای بازدهدار، میتوان آنها را برای شروع تولید بازده به کار گرفت.
استیبل کوینها برای کسب سود
برای دسترسی به بازده بومی پروتکلهایی مانند اتنا و فالکون، استیبل کوینهای تازه ضرب شده باید در سیستمهای مربوطه خود سپردهگذاری شوند. این فرآیند شامل واریز توکنها برای دریافت معادلهای بازدهدار مانند sUSDe از اتنا یا sUSDf از فالکون است که بازده حاصل از درآمد پروتکل و سایر منابع درآمد را جمعآوری میکنند. این مکانیسم مشابه aUSDC از Aave است که بسته به تقاضای وام، نرخ بهره سالانه متغیری ایجاد میکند.
توانایی پلتفرمهای استیبل کوین مصنوعی مانند اتنا (Ethena) در حفظ بازده ثابت، حتی در میان بازارهای نوسانی، ناشی از استراتژیهای دلتا-خنثی است که بین موقعیتهای خرید و فروش تعادل برقرار میکنند. به عنوان مثال، اتنا از وثیقه برای باز کردن قراردادهای آتی دائمی فروش در صرافیهای متمرکز استفاده میکند و در شرایط صعودی، نرخهای تأمین مالی مثبتی را از معاملهگران خرید به دست میآورد و در عین حال وثیقه را به سایر فرصتهای بازده اختصاص میدهد. این مدل به سرمایهگذاران USDe اجازه میدهد تا اکتبر 2025 حدود 5٪ سود کسب کنند. فالکون (Falcon) نیز از رویکرد دلتا-خنثی و مبتنی بر آربیتراژ مشابهی پیروی میکند و ناکارآمدیهای بازار و اختلاف بودجه را در حالی که قصد دارد داراییهای دنیای واقعی مانند طلا و اوراق خزانه ایالات متحده را ادغام کند، به دست میآورد. سرمایهگذاران آن در حال حاضر بازده بیش از 9٪ کسب میکنند.
استیبل کوینهای مصنوعی معمولاً نیاز به اتصال یک کیف پول، انتخاب یک استیبل کوین و واریز آن به پروتکل انتخاب شده برای دریافت نسخه بازدهدار آن دارند. استیبل کوین پایه همچنان به ۱ دلار وابسته است، در حالی که همتای بازدهدار آن به تدریج با افزایش بازده، ارزش بیشتری پیدا میکند - به عنوان مثال، sUSDe در اواخر سال ۲۰۲۵ نزدیک به ۱.۲۰ دلار و sUSDf حدود ۱.۰۷ دلار معامله شد. از آنجا که بازده بر اساس عوامل بازار نوسان میکند، نظارت بر عملکرد از طریق داشبورد پروتکل یا ابزارهایی مانند Zapper برای ردیابی بازدههای مداوم ضروری است.
ارائه توکنهای سپردهگذاری شده به استخرها و خزانههای DeeFi
مرحله نهایی ییلد فارمینگ استیبل کوین شامل استفاده از داراییهای سپردهگذاری شده مانند sUSDe یا sUSDf برای ایجاد بازده اضافی از طریق تأمین نقدینگی است. این توکنها را میتوان در سایر حسابها سپردهگذاری کرد. DeFi پلتفرمهایی که برای تأمین نقدینگی پاداش ارائه میدهند. ابزارهایی مانند DefiLlama با مقایسه بازده، ردیابی کل ارزش قفل شده و نظارت بر روند عملکرد، به شناسایی فرصتهای مناسب کمک کنید. بازده ثابت در هفتههای اخیر عموماً نشاندهنده ثبات است، در حالی که کاهش نرخها ممکن است نشاندهنده نیاز به جستجوی جایگزینها باشد. از آنجا که APY سالانه اندازهگیری میشود، بازده کامل نیاز به حفظ نقدینگی برای مدت طولانی دارد، اگرچه برداشتهای زودهنگام با پاداشهای به نسبت کمتر امکانپذیر است.
یک جایگزین برای تأمین نقدینگی دستی، واریز توکنهای سپردهگذاری شده به صندوقهای خودکار است که استراتژیهای بازده را از طرف کاربران مدیریت میکنند. پروتکلهایی مانند Yearn و Beefy صندوقهای استیبلکوین ارائه میدهند که بازده را بهینه میکنند و در عین حال معیارهای ریسک را برای کمک به تصمیمگیری نمایش میدهند. Pendle رویکرد دیگری را از طریق صندوقهای پویا ارائه میدهد که بازده آینده را به داراییهای قابل معاملهای معروف به توکنهای PT تبدیل میکند، که در چندین پلتفرم یکپارچه شدهاند. DeFi اکوسیستمها. به عنوان مثال، مورفو از PT-sUSDf پشتیبانی میکند و به کاربران Falcon Finance این امکان را میدهد که از sUSDf به عنوان وثیقه استفاده کنند و در عین حال از موقعیت اولیه خود سود کسب کنند.
بهرهگیری از برنامههای امتیاز تشویقی
منابع بازدهی که تاکنون مورد بحث قرار گرفتهاند، عموماً پایدار در نظر گرفته میشوند، به این معنی که میتوانند در طول زمان، حتی در دورههای آرامتر بازار، بازده ثابتی ارائه دهند، اگرچه طبیعتاً وقتی حجم معاملات و نقدینگی بالا باشد، عملکرد بهتری دارند. روش دیگر، که معمولاً کوتاهمدتتر است، برای کسب بازدهی، از طریق برنامههای تشویقی پروتکل است که به کاربران برای اقداماتی مانند ضرب سکههای پایدار یا ارائه نقدینگی پاداش میدهد. این برنامهها اغلب امتیازهایی را توزیع میکنند که بعداً میتوانند به توکن یا ... تبدیل شوند. airdropبه عنوان پاداش استفاده میشوند. به عنوان مثال، فالکون بخشی از توکن حاکمیتی $FF خود را به شرکتکنندگان در برنامه امتیازهای مایلز خود اختصاص داده است. پروتکلهای تثبیتشدهای مانند کامپوند و آوه نیز توکنهای حاکمیتی مانند COMP یا CRV را برای تشویق نقدینگی توزیع میکنند و گاهی اوقات برای شرکتکنندگان اولیه، APY های موقت بالایی ایجاد میکنند. ابزارهایی مانند DeFi Llama میتواند به ردیابی میزان سود یک استیبل کوین از چنین مشوقهای توکنی کمک کند.
مدیریت ریسک همچنان ضروری است. انتقال داراییها از طریق پروتکلهای متعدد، میزان آسیبپذیری را افزایش میدهد، اگرچه استفاده از پلتفرمهای حسابرسیشده و بهطور گسترده پذیرفتهشده، ریسک را نسبتاً پایین نگه میدارد. با این حال، هیچ پروتکلی بهطور کامل در برابر سوءاستفادهها مصون نیست، زیرا DeFi به طور مداوم توسط هکرها هدف قرار میگیرد. حوزههای کلیدی که باید مراقب آنها بود شامل ضررهای موقت هنگام جمعآوری استیبل کوینها با داراییهای ناپایدار، تأخیرها و کارمزدهای بالاتر در هنگام ازدحام شبکه و حفظ نسبتهای وثیقه کافی برای جلوگیری از انحلال است. نظارت منظم و داشتن بودجه اضافی برای افزایش وثیقه میتواند این خطرات را کاهش دهد.
بازخرید استیبل کوینهای مصنوعی یک فرآیند ساده است. ابتدا، توکنهای سپردهگذاری شده را از هر استخر یا گاوصندوقی برداشت کنید. سپس، آنها را به پروتکل صادرکننده برگردانید تا استیبل کوین اصلی را مطالبه کنید. بازخرید را آغاز کنید، که ممکن است شامل یک دوره استراحت باشد، و در نهایت وثیقه کریپتوی اصلی را برداشت کنید. از طرف دیگر، استیبل کوینهای مصنوعی را میتوان در یک صرافی غیرمتمرکز خریداری کرد تا در صورت نیاز، وام را سریعتر بازپرداخت کنید و چرخه کشت سود استیبل کوین را تکمیل کنید.
ییلد فارمینگ استیبل کوین روشی عملی برای کسب بازده نسبتاً کم ریسک در ... ارائه میدهد. DeFiاگرچه کاملاً بدون ریسک نیست، اما تحقیق دقیق و اجتناب از سرمایهگذاریهای صرفاً مبتنی بر بالاترین نرخ سود سالانه (APY) میتواند به کاربران این امکان را بدهد که ضمن بهرهمندی از ثبات داراییهای تثبیتشده، با خیال راحت سود جمعآوری کنند. توصیه میشود با مبالغ کمتر شروع کنید و داراییهای خود را در چندین پروتکل یا صندوق پخش کنید تا ریسک کمتری داشته باشید. با گسترش فرصتهای سود از طریق جریانهای درآمدی اضافی مانند داراییهای واقعی توکنیزه شده و رشد سریع این بخش، کشاورزی استیبل کوین همچنان یک استراتژی قوی برای ایجاد بازده پایدار است.
رفع مسئولیت
در خط با دستورالعمل های پروژه اعتماد، لطفاً توجه داشته باشید که اطلاعات ارائه شده در این صفحه به عنوان مشاوره حقوقی، مالیاتی، سرمایه گذاری، مالی یا هر شکل دیگری در نظر گرفته نشده است و نباید تفسیر شود. مهم است که فقط در موردی سرمایه گذاری کنید که توانایی از دست دادن آن را دارید و در صورت شک و تردید به دنبال مشاوره مالی مستقل باشید. برای کسب اطلاعات بیشتر، پیشنهاد می کنیم به شرایط و ضوابط و همچنین صفحات راهنمایی و پشتیبانی ارائه شده توسط صادرکننده یا تبلیغ کننده مراجعه کنید. MetaversePost متعهد به گزارش دقیق و بی طرفانه است، اما شرایط بازار بدون اطلاع قبلی ممکن است تغییر کند.
درباره نویسنده
آلیسا، یک روزنامه نگار اختصاصی در MPostمتخصص در ارزهای دیجیتال، اثبات دانش صفر، سرمایه گذاری و حوزه گسترده Web3. او با نگاهی دقیق به روندها و فناوریهای نوظهور، پوشش جامعی را برای اطلاعرسانی و مشارکت خوانندگان در چشمانداز همیشه در حال تحول مالی دیجیتال ارائه میکند.
مقالات بیشتر
آلیسا، یک روزنامه نگار اختصاصی در MPostمتخصص در ارزهای دیجیتال، اثبات دانش صفر، سرمایه گذاری و حوزه گسترده Web3. او با نگاهی دقیق به روندها و فناوریهای نوظهور، پوشش جامعی را برای اطلاعرسانی و مشارکت خوانندگان در چشمانداز همیشه در حال تحول مالی دیجیتال ارائه میکند.
