مدیریت دارایی HSC هنگ کنگ: درون بازنشانی سرمایهگذاری آسیا همزمان با همگرایی بازارهای سرمایه، کریپتو و خصوصی
به طور خلاصه
پنل HSC هنگ کنگ، تغییرات سرمایهگذاری، جریانهای سرمایه و تکامل سهام خصوصی در آسیا را بررسی میکند و بر دورههای بازگشایی چین، چرخههای بحران و ظهور سرمایهگذاری جهانی مبتنی بر مشارکت تأکید دارد.
در ۲۳ آوریل، مدیریت دارایی HSC در هنگ کنگ، رهبران صنعت را گرد هم آورد تا چشمانداز در حال تحول ارزهای دیجیتال و امور مالی نهادی را بررسی کنند.
از جمله مباحث کلیدی، گفتگوی صمیمانهای با عنوان «دیدگاه یک کارشناس در مورد چشمانداز سرمایهگذاری آسیا» بود که به بررسی نیروهایی پرداخت که بازارهای سرمایه جهانی را در تقاطع امور مالی سنتی و دیجیتال تغییر شکل میدهند.
در این گفتگو، آلن لیو، رئیس جهانی AIC، دیدگاه خود را با وادیم کرکوتین، شریک مدیریتی در گروه دارایی HSC، به اشتراک گذاشت و نگاهی عمیق به چگونگی تکامل جریانهای سرمایه، استراتژیهای سرمایهگذاری و ساختارهای بازار در سراسر آسیا و فراتر از آن ارائه داد.
درسهایی از گشایش چین: ایجاد اعتماد قبل از سرمایه
گفتگو با روایتی تأملبرانگیز از دوران اولیه اصلاحات چین آغاز شد و از حرفه یکی از سخنرانان به عنوان دریچهای برای درک چگونگی آغاز تحولات بزرگ بازار استفاده شد. ایده اصلی این بود که تشکیل معنادار سرمایه به ندرت تنها با پول شروع میشود. این امر با اطلاعات، اعتماد و روایتی معتبر آغاز میشود که به افراد خارجی اجازه میدهد به یک بازار ناآشنا باور داشته باشند. در اوایل دهه 1980، زمانی که سرمایهگذاران خارجی تقریباً هیچ دادهای، هیچ قانون روشنی و درک کمی از مصرفکنندگان چینی داشتند، سخنران به تشریح ایجاد طرح سرمایهگذاری بخش به بخش از طریق تحقیق، گزارشها و تعامل مستقیم با شرکتها و دولتهای جهانی پرداخت.
این رویکرد به تبدیل عدم قطعیت به یقین کمک کرد. او با انتشار مطالعات مستقل در مورد محیط سرمایهگذاری چین و ترغیب شرکتهای چندملیتی به ادامه فعالیت پس از شوکهای سیاسی، استدلال کرد که کار واقعی فقط جذب سرمایه نیست، بلکه ممکن ساختن سرمایه بلندمدت است. پیام این بود که بازارها زمانی باز میشوند که نهادها بالاخره بتوانند ببینند چگونه در درون آنها فعالیت کنند.
از سرمایهگذاری خارجی تا سرمایهگذاری خصوصی
سپس بحث به مرحله بعدی حرفه او کشیده شد: آوردن سرمایه به چین به جای صرفاً آوردن شرکتها. پس از کمک به ایجاد منطق سرمایهگذاری مستقیم خارجی، او به سمت سرمایهگذاری خصوصی تغییر مسیر داد زیرا این کشور نه تنها به شرکتهای چندملیتی، بلکه به سرمایه برای حمایت از کارآفرینان و شرکتهای داخلی خود نیز نیاز داشت. این جهش دوم نیز به همان اندازه مهم توصیف شد، زیرا نشاندهنده گذار از دسترسی به بازار به ایجاد بازار بود.
او به یاد میآورد که در اوایل دهه ۱۹۹۰ به معرفی سهام خصوصی به عنوان یک مدل کسبوکار به سیاستگذاران چینی کمک کرد و در نهایت به ایجاد اولین صندوق سهام خصوصی واقعی در چین کمک کرد. به گفته او، این فقط یک فرصت تجاری نبود، بلکه پاسخی به یک سیستم مالی تحت فشار بود. مشکلات بخش بانکی، بدهیهای معوق و ضعف سیستمی، نیاز به یک مدل تخصیص سرمایه انعطافپذیرتر و منظمتر را ایجاد کرد. نتیجهگیری او این بود که سهام خصوصی به این دلیل موفق شد که یک شکاف ساختاری را پر کرد.
بحران به مثابه فرصت، انضباط به مثابه بقا
یکی از موضوعات اصلی در طول مکالمه این بود که چگونه بحرانها بازارها را تغییر شکل میدهند. سخنران با استناد به بحران مالی آسیا، بحران مالی جهانی، تشدید اعتبار و سایر چرخهها، استدلال کرد که هر رکودی ویژگی خاص خود را دارد، اما یک اصل همیشه تکرار میشود: بحران برای کسانی که نظم و شکیبایی دارند، فرصت ایجاد میکند. او توضیح داد که چگونه بسیاری از شرکتهای بزرگ سهام خصوصی در آسیا در حوالی پایینترین سطح چرخه 2008-2009، زمانی که قیمت داراییها پایین بود و سرمایه میتوانست عاقلانه به کار گرفته شود، متولد شدند.
توصیه او صریح بود. سرمایهگذاران هرگز نباید بیش از حد هزینه کنند، هرگز فرض نکنند که یک اوج دوام خواهد داشت و هرگز اجازه ندهند خوشبینی جایگزین نظم و انضباط شود. از نظر او، بهترین سرمایهگذاران سهام خصوصی کسانی نیستند که در دوران رونق سریعترین حرکت را انجام میدهند، بلکه کسانی هستند که نظم و انضباط ورود را حفظ میکنند، در طول چرخه صبور میمانند و وقتی شرایط مساعد است، خارج میشوند. از نظر او، این فلسفه در طول دههها و رژیمهای بازار ثابت بوده است.
جغرافیای جدید پایتخت
سپس گفتگو به لحظه کنونی کشیده شد، که او آن را به عنوان یک تنظیم مجدد جهانی قوانین تجاری، تعرفهها، اتحادها و جریانهای سرمایه توصیف کرد. در این محیط، او هشدار داد که یک دستورالعمل سرمایهگذاری فقط در چین برای بسیاری از تخصیصدهندگان جهانی به طور فزایندهای بسیار محدود و پرخطر است. شرکای محدود، به ویژه در غرب، اکنون در مورد مواجهه با چین محتاطتر هستند، در حالی که مدیران صندوقها برای ساختاردهی پیرامون این نگرانیها با فشار روبرو هستند.
پاسخ او سازگاری بود. مدیران به جای تلاش برای تحمیل ساختارهای صندوقهای قدیمی به دنیای جدید، باید ابزارهای انعطافپذیر، اختیارات جداگانه و مشارکتهای متناسب ایجاد کنند. او همچنین بر اهمیت «اجرای تم چین» بدون سرمایهگذاری مستقیم در چین تأکید کرد. این به معنای کمک به شرکتهای چینی برای گسترش به خارج، ایجاد اکوسیستم در مناطق دیگر و حمایت از مشارکتهای صنعتی و فناوری فرامرزی است.
منطق جدید خروج چین
یکی از جالبترین ایدههای مطرح شده در این بحث این بود که امروزه سرمایه اغلب باید همراه با فناوری، تولید و مشارکتهای محلی جابجا شود. سخنران استدلال کرد که شرکتهای چینی در بخشهایی مانند ترانسفورماتورها، زیرساختهای دیجیتال و تولید پیشرفته تنها در صورت بومیسازی میتوانند در خارج از کشور موفق شوند. در بازارهایی مانند خاورمیانه، اروپا یا آمریکای شمالی، شرکتها نمیتوانند صرفاً یک محصول را صادر کنند و انتظار موفقیت داشته باشند. آنها باید زنجیرههای تأمین محلی ایجاد کنند، با شرکتهای محلی همکاری کنند و خود را با قوانین محلی وفق دهند.
این نکته منجر به تأمل گستردهتری در مورد نقش خودِ سرمایهگذاری خصوصی شد. در این مرحله جدید، سرمایهگذاری خصوصی فقط نوشتن چک نیست. بلکه جمعآوری یک اکوسیستم کامل است: سرمایه، تأمینکنندگان، فناوریها، مشتریان و شرکا. سرمایهگذار به یک کاتالیزور، بلکه به یک سازنده پل تبدیل میشود.
آسیا، شورای همکاری خلیج فارس و آینده سرمایه مشارکتی
بخش پایانی گفتگو بر تعمیق روابط بین آسیا و خلیج فارس متمرکز بود. سخنران، هم جریانهای ورودی و هم جریانهای خروجی را بخشی از یک بازآرایی بزرگتر سرمایه جهانی توصیف کرد. سرمایهگذاران خلیج فارس خواهان دسترسی به مدیران و فناوریهای برتر آسیایی هستند، در حالی که شرکتهای آسیایی به سرمایه و دسترسی به بازار در کشورهای خلیج فارس نیاز دارند. اما باز هم، پیام این بود که پول به تنهایی کافی نیست. کشورهایی مانند کشورهای عضو شورای همکاری خلیج فارس خواهان انتقال فناوری، بومیسازی صنعتی و همسویی با برنامههای توسعه ملی هستند.
به همین دلیل است که از نظر او، آینده به جای مالکیت منفعل، متعلق به مشارکت است. سرمایه باید با تجربه، شبکهها و اجرا هماهنگ شود. برای مرحله بعدی رشد آسیا، برندگان کسانی خواهند بود که بتوانند سرمایه بینالمللی را با استعداد، فناوری و دانش تولید چینی یا آسیایی ترکیب کنند.
توصیه پایانی شخصی و کاربردی بود: روابط برقرار کنید، از طریق مشارکتها عمل کنید و از تغییر مسیر نترسید. سخنران، حرفه خود را به عنوان مجموعهای از جهشهای به موقع، که هر کدام به یک لحظه تاریخی متفاوت گره خوردهاند، مطرح کرد. پیام نهایی او این بود که نسل بعدی باید سازگار بماند، کنجکاو بماند و به جای روتین، از اعتقادات پیروی کند. در جهانی که بازارها، ژئوپلیتیک و جریانهای سرمایه در حال بازنویسی هستند، این ممکن است پایدارترین استراتژی باشد.
رفع مسئولیت
در خط با دستورالعمل های پروژه اعتماد، لطفاً توجه داشته باشید که اطلاعات ارائه شده در این صفحه به عنوان مشاوره حقوقی، مالیاتی، سرمایه گذاری، مالی یا هر شکل دیگری در نظر گرفته نشده است و نباید تفسیر شود. مهم است که فقط در موردی سرمایه گذاری کنید که توانایی از دست دادن آن را دارید و در صورت شک و تردید به دنبال مشاوره مالی مستقل باشید. برای کسب اطلاعات بیشتر، پیشنهاد می کنیم به شرایط و ضوابط و همچنین صفحات راهنمایی و پشتیبانی ارائه شده توسط صادرکننده یا تبلیغ کننده مراجعه کنید. MetaversePost متعهد به گزارش دقیق و بی طرفانه است، اما شرایط بازار بدون اطلاع قبلی ممکن است تغییر کند.
درباره نویسنده
آلیسا، یک روزنامه نگار اختصاصی در MPost، متخصص در ارزهای دیجیتال، هوش مصنوعی، سرمایهگذاری و حوزه گسترده... Web3. او با نگاهی دقیق به روندها و فناوریهای نوظهور، پوشش جامعی را برای اطلاعرسانی و مشارکت خوانندگان در چشمانداز همیشه در حال تحول مالی دیجیتال ارائه میکند.
مقالات بیشتر
آلیسا، یک روزنامه نگار اختصاصی در MPost، متخصص در ارزهای دیجیتال، هوش مصنوعی، سرمایهگذاری و حوزه گسترده... Web3. او با نگاهی دقیق به روندها و فناوریهای نوظهور، پوشش جامعی را برای اطلاعرسانی و مشارکت خوانندگان در چشمانداز همیشه در حال تحول مالی دیجیتال ارائه میکند.
