VanEck: El ciclo roto de Bitcoin indica cautela a corto plazo, pero la tendencia alcista a largo plazo permanece intacta
En Resumen
Las perspectivas de VanEck para el primer trimestre de 2026 destacan una mejor visibilidad del mercado y renovadas oportunidades de inversión en IA, energía nuclear, BDC, oro, India y criptomonedas tras amplios restablecimientos de valoraciones y un entorno macroeconómico estabilizador.
Empresa de gestión de inversiones VanEck publicó una perspectiva del mercado de criptomonedas para el primer trimestre de 2026 en la que se discutieron varios desarrollos importantes y temas de posicionamiento.
El informe indicó que las ventas generalizadas de acciones relacionadas con la IA durante la segunda mitad de 2025 resultaron en un amplio reajuste de las valoraciones, lo que a su vez generó mejores oportunidades en la IA y sectores relacionados, incluida la energía nuclear. Asimismo, indicó que el oro ha mantenido su retorno como un activo monetario global destacado y que los recientes retrocesos de precios han brindado condiciones de entrada más favorables. También señaló que las empresas de desarrollo de negocios experimentaron un desempeño desafiante en 2025, pero las condiciones actuales del mercado presentan perfiles de rendimiento y niveles de valoración más atractivos. Asimismo, la perspectiva sostuvo que India sigue representando una oportunidad de crecimiento de alta convicción, mientras que las perspectivas a largo plazo para las criptomonedas se mantienen positivas a pesar de un entorno mixto a corto plazo.
VanEck explicó que, a medida que se acerca 2026, los mercados financieros funcionan en un marco que los inversores no han experimentado en varios años, caracterizado por una mayor visibilidad. La firma describió que la mayor claridad en torno a la política fiscal, la dirección de la política monetaria y los temas de inversión dominantes está respaldando un entorno más constructivo orientado al riesgo, aun cuando sigue siendo necesaria una selección disciplinada de activos. Tras una fuerte corrección en determinadas acciones de IA durante la última parte del año anterior, VanEck evaluó que el tema de inversión en IA se ha vuelto más atractivo en comparación con los elevados niveles de valoración observados en octubre. La firma enfatizó que esta revisión de precios se produjo a pesar de la continua y sólida demanda subyacente de infraestructura informática, uso de tokens y mejoras de productividad. Los segmentos relacionados, incluidas las empresas de energía nuclear vinculadas al consumo de electricidad impulsado por IA, también han experimentado ajustes de valoración sustanciales. Según VanEck, este proceso de revisión de precios ha mejorado el perfil general de riesgo-recompensa para los inversores que operan con un horizonte de inversión a medio plazo.
El informe identificó una reducción en las posibles sorpresas fiscales y monetarias como uno de los avances más importantes para los participantes del mercado. Observó que, si bien las finanzas públicas de EE. UU. defiSi bien los tipos de interés se mantienen altos, su proporción del producto interior bruto (PIB) está disminuyendo desde los niveles extremos registrados durante la pandemia. Esta mejora del contexto fiscal ha contribuido a estabilizar los tipos de interés a largo plazo y a reducir la exposición a riesgos extremos. En cuanto a la política monetaria, la descripción del secretario del Tesoro, Scott Bessent, de los niveles de tipos de interés vigentes como "normales" se citó como una indicación de que los mercados no deberían anticipar reducciones de tipos agresivas o desestabilizadoras durante 2026. En cambio, las perspectivas describieron una trayectoria de condiciones políticas estables, ajustes graduales y una menor frecuencia de eventos disruptivos, lo que contribuyó aún más a la mejora general de la visibilidad del mercado.
VanEck destaca nuevas oportunidades en BDC, oro, India y los mercados de criptomonedas.
El informe también analizó la evolución de cada sector, señalando que las acciones relacionadas con la energía nuclear experimentaron una corrección durante el cuarto trimestre. Si bien las empresas de desarrollo de negocio (BDC) experimentaron un 2025 difícil, el posterior reajuste de su valoración ha generado nuevas oportunidades. VanEck indicó que los rendimientos del sector BDC siguen siendo atractivos y que las preocupaciones prevalecientes sobre el riesgo crediticio se han incorporado en gran medida a los precios actuales, lo que hace que el sector sea más atractivo que el año anterior. Las gestoras asociadas a estos vehículos, incluida Ares, también cotizan a niveles de valoración más acordes con su capacidad de generar beneficios a largo plazo y su historial de rendimiento.
Se destacó el papel del oro como activo monetario global, impulsado por la acumulación sostenida de los bancos centrales y un sistema financiero global cada vez menos dependiente del dólar estadounidense. Si bien los precios del oro parecen algo prolongados según los indicadores técnicos, VanEck afirmó que los períodos de debilidad de los precios deben considerarse oportunidades para aumentar la exposición, ya que la tesis de inversión estructural subyacente se mantiene intacta. El informe enfatizó que los precios del oro se mantienen por encima de los niveles de soporte clave y que la dinámica de la demanda continúa reforzando su posicionamiento a largo plazo.
Más allá de los mercados estadounidenses, VanEck Reafirmó la posición de la India como una oportunidad de crecimiento a largo plazo con gran convicción, impulsada por las reformas estructurales en curso y la resiliencia de su crecimiento económico. En el mercado de activos digitales, la firma observó que el ciclo tradicional de cuatro años de Bitcoin no se materializó en 2025, lo que complicó las señales de pronóstico a corto plazo. Esta desviación de los patrones históricos respalda una perspectiva más cautelosa a corto plazo para los siguientes tres a seis meses, aunque el informe reconoce que esta perspectiva no es compartida de forma uniforme dentro de la firma. Las discusiones internas se mantienen activas, y los colegas mantienen una evaluación más optimista de la fase actual del ciclo de mercado.
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Sobre la autora
Alisa, una dedicada periodista del MPost, se especializa en criptomonedas, pruebas de conocimiento cero, inversiones y el amplio ámbito de Web3. Con buen ojo para las tendencias y tecnologías emergentes, ofrece una cobertura completa para informar e involucrar a los lectores en el panorama en constante evolución de las finanzas digitales.
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