El dilema de la aprobación del ETF de Bitcoin: se espera la decisión de la SEC a principios del año nuevo 2024
En Resumen
Las principales empresas de inversión son optimistas sobre la posible aprobación del primer ETF de Bitcoin a principios de enero de 2024, lo que marca un momento importante en la historia de las criptomonedas.
Las principales empresas de inversión son cada vez más optimistas sobre la posible aprobación por parte de la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) del primer fondo cotizado en bolsa (ETF) de Bitcoin "al contado". a principios de enero, marcando un momento significativo en la historia de las criptomonedas.
En una guía reciente, los funcionarios de la SEC sugieren que es probable que la aprobación llegue antes del 10 de enero de 2024, la fecha límite final para que la SEC decida sobre la solicitud de la primera empresa que busca la aprobación para un ETF de Bitcoin al contado: Ark Investment Management de Cathie Wood en asociación con 21 acciones.
Actualmente, aproximadamente trece empresas han solicitado un ETF de Bitcoin al contado, valorado en función del precio en tiempo real del activo digital. Estas empresas anticipan que la SEC podría aprobar múltiples solicitudes simultáneamente.
Si se produce la aprobación, significaría un paso importante hacia la adopción generalizada de las criptomonedas en los EE. UU. El presidente de la SEC, Gary Gensler, se ha mostrado reacio a esto hasta hace poco, cuando la Corte de Apelaciones del Circuito de DC de EE. UU. emitió un fallo que restringió su autoridad para regular las criptomonedas.
La esencia del Bitcoin ETF Spot para inversores minoristas
Un ETF de bitcoin al contado ofrecería a los inversores minoristas una mayor exposición a la criptomoneda más grande del mundo a un costo menor en comparación con un ETF de Bitcoin ya aprobado y descontado en el mercado de futuros.
Los inversores obtendrán exposición a Bitcoin evitando un intercambio no regulado comprando un ETF a través de empresas de administración de dinero altamente reguladas mientras se negocian en la Bolsa de Nueva York y el mercado de valores Nasdaq.
Sin embargo, existe un inconveniente para los inversores debido a una demanda inusual de la SEC en la forma en que están estructurados los ETF. La SEC insiste en que los solicitantes utilicen efectivo para comprar acciones del ETF y no puedan utilizar el activo subyacente, que en este caso es Bitcoin.
El dinero en especie y el efectivo crean un dilema
Los ETF tradicionales permiten transacciones "en especie", lo que permite a los creadores de mercado intercambiar Bitcoin por acciones de ETF. Por el contrario, el enfoque de “creación de efectivo” requiere Emisores de ETF intercambiar Bitcoin por efectivo en cada transacción, un proceso más complicado que requiere que sean los propios emisores los que compren el Bitcoin, no los corredores de bolsa.
Otra desventaja de la creación de efectivo es la posible pérdida de una ventaja fiscal crucial para los inversores. Si bien las compras "en especie" siguen estando libres de impuestos, vender Bitcoin por dinero en efectivo antes de una compra de ETF generaría impuestos.
Pero varios solicitantes puntuales de ETF de Bitcoin, como Grayscale, dudan en abandonar la lucha por creaciones en especie.
El proceso de creación de efectivo esencialmente transfiere la responsabilidad de negociar Bitcoin de las empresas comerciales profesionales a los participantes autorizados (AP) como Morgan Stanley y Goldman Sachs. Este cambio implica una competencia reducida entre los emisores, con un desempeño basado en qué emisor posee recursos y estrategia comercial superiores.
Sin embargo, la SEC insiste en el reembolso en efectivo en lugar de en especie, principalmente porque la agencia actualmente prohíbe a los corredores de bolsa como Robinhood y Fidelity negociar directamente con Bitcoin al contado.
Posibles razones para los aplazamientos spot de ETF de Bitcoin
La comisión de la SEC destaca las preocupaciones sobre el uso potencial de Bitcoin para el lavado de dinero, la manipulación del mercado y otros fines ilícitos.
Además, el presidente de la SEC, Gary Gensler, aún tiene que ofrecer una claridad total sobre el estado real de Bitcoin, lo que deja dudas sobre si se trata de un producto básico ligeramente regulado o de un valor como acciones o bonos, que requiere una supervisión regulatoria integral de la comisión. Una incertidumbre similar rodea la clasificación de Ethereum.
Uno de los mayores gestores de dinero, BlackRock. priorizado obtener la aprobación de la SEC para su propuesta ETF de bitcoin como un objetivo corporativo clave, describiendo a Bitcoin como un "activo internacional" y una "reserva de valor" comparable al oro.
Con más de 400 ETF tradicionales en su cartera, las múltiples interacciones de BlackRock con la SEC indican un mayor enfoque en llevar estos ETF al mercado en el nuevo año.
Si bien la SEC podría rechazar todas las solicitudes, los expertos de la industria consideran que este resultado es poco probable. El Tribunal de Apelaciones de DC anuló la denegación de la SEC de administrador de criptoactivos Aplicación de escala de grises para convertir su GBTC Trust en un ETF de Bitcoin al contado a principios de este año, y el panel de tres jueces criticó las acciones de la SEC como "arbitrarias y caprichosas".
Este fallo se considera un precedente importante en el que los administradores de dinero que buscan aprobación para ETF de bitcoin al contado pueden confiar si la SEC rechaza sus solicitudes.
Observación
En línea con la Directrices del Proyecto Confianza, tenga en cuenta que la información proporcionada en esta página no pretende ser ni debe interpretarse como asesoramiento legal, fiscal, de inversión, financiero o de cualquier otro tipo. Es importante invertir sólo lo que pueda permitirse perder y buscar asesoramiento financiero independiente si tiene alguna duda. Para mayor información sugerimos consultar los términos y condiciones así como las páginas de ayuda y soporte proporcionadas por el emisor o anunciante. MetaversePost se compromete a brindar informes precisos e imparciales, pero las condiciones del mercado están sujetas a cambios sin previo aviso.
Sobre el Autor
Alisa, una dedicada periodista del MPost, se especializa en criptomonedas, pruebas de conocimiento cero, inversiones y el amplio ámbito de Web3. Con buen ojo para las tendencias y tecnologías emergentes, ofrece una cobertura completa para informar e involucrar a los lectores en el panorama en constante evolución de las finanzas digitales.
Más artículos
Alisa, una dedicada periodista del MPost, se especializa en criptomonedas, pruebas de conocimiento cero, inversiones y el amplio ámbito de Web3. Con buen ojo para las tendencias y tecnologías emergentes, ofrece una cobertura completa para informar e involucrar a los lectores en el panorama en constante evolución de las finanzas digitales.
