El auge de Ethereum de $ 10 mil millones: analizando el impacto potencial en el mercado del innovador lanzamiento de ETF de CBOE
En Resumen
La Bolsa de Opciones de la Junta de Chicago ha confirmado la fecha de lanzamiento de cinco ETF al contado de Ethereum, lo que marca un cambio significativo en el entorno regulatorio de las criptomonedas.
La industria de las criptomonedas está llena de entusiasmo a medida que Chicago Board Options Exchange confirmó oficialmente la fecha de lanzamiento del 23 de julio de 2024 para cinco ETF al contado de Ethereum.
El 23 de mayo, la SEC de EE. UU. aprobó modificaciones a las reglas que hicieron posible que se cotizaran los ETF de Ether al contado. Muchos observadores de la industria quedaron desconcertados por esta decisión, considerando el examen previo de la SEC de las empresas centradas en Ethereum y su postura típicamente cautelosa contra los productos financieros vinculados a las criptomonedas.
Solo cuatro meses después de que se introdujeran los ETF de Bitcoin al contado en los EE. UU., la certificación de ETF al contado de Ethereum muestra cuán rápido está cambiando el entorno regulatorio de las criptomonedas. La nueva posición de la SEC refleja un movimiento más amplio a favor de aceptar e incorporar activos digitales en instituciones financieras establecidas.
Los cinco ETF pioneros de Ethereum al contado
Según el comunicado de la CBOE, está previsto que cinco ETF al contado de Ether comiencen a cotizar en el día designado. Entre estos están: EZET, QETH, ETHV, FETH y CETH. Dado que ninguna de estas ofertas requiere que los inversores mantengan o manejen criptomonedas directamente, todas les brindarán exposición a las oscilaciones de precios de Ethereum.
La amplia gama de interés en Ethereum por parte de diferentes segmentos del mundo de las inversiones queda demostrada por esta línea diversificada de proveedores de ETF, que incluye tanto instituciones financieras reconocidas como empresas especializadas en DeFi. La participación de figuras destacadas de las finanzas tradicionales, además de negocios cripto-nativos, pone de relieve la creciente convergencia de los mercados de activos tradicionales y digitales.
Técnicas de precios competitivos en un nuevo mercado
La mayoría de los emisores de ETF han declarado su intención de eliminar o reducir temporalmente las comisiones en un intento de obtener una ventaja temprana en el mercado. Este enfoque competitivo busca atraer inversores y ganar cuota de mercado. Aunque varios emisores ofrecen distintas estructuras de costos, existe una tendencia general hacia tasas extremadamente bajas, al menos durante las primeras etapas de introducción.
Por ejemplo, uno de los nombres más importantes del mercado, BlackRock ha declarado que impondrá una comisión de gestión del 0.25% a su ETF spot de Ethereum, ETHA. Sin embargo, durante la primera fase de lanzamiento, que será la misma hasta que el ETF alcance los 2.5 millones de dólares en activos netos o un año completo de funcionamiento, la empresa pretende reducir este coste al 0.12%.
Los emisores de ETF emplean con frecuencia esta táctica de ofrecer tarifas reducidas durante el período de lanzamiento en un esfuerzo por atraer a los primeros usuarios y cultivar una base de inversores considerable.
Los inversores pueden beneficiarse del entorno de precios competitivos, que podría resultar en un acceso más barato a Ethereum a través de herramientas de inversión reguladas. Sin embargo, no está claro cuán viables serán estos acuerdos de tarifas bajas a largo plazo y cómo podrían cambiar a medida que el mercado se establezca más.
Posibles efectos en el mercado y posibilidad de escasez de suministro
Se prevé que el mercado de criptomonedas en su conjunto se verá muy afectado por el lanzamiento de ETF al contado de Ethereum. Los observadores de la industria estiman que en los meses posteriores a su introducción, estos ETF pueden atraer entradas netas de miles de millones de dólares. La cantidad de dinero proveniente de inversores institucionales e individuales podría afectar significativamente el precio y la dinámica del mercado de Ethereum.
Tom Dunleavy ha expresado una visión alcista, especulando que las entradas de capital a los ETF de Ethereum podrían totalizar 10 mil millones de dólares solo este año, y las entradas mensuales podrían alcanzar los mil millones de dólares. Con entradas tan grandes, el precio y la capitalización de mercado de Ethereum pueden aumentar como resultado de una mayor demanda.
Foto: CoinGecko
Puede haber escasez de Ether debido al creciente deseo de los inversores institucionales de incluirlo en sus ETF. La cantidad de Ether que está disponible para su compra en los intercambios de criptomonedas es rastreada por la Reserva de Intercambio Ethereum, que actualmente se encuentra en mínimos de varios años. Debido a la disminución de la liquidez, puede haber más volatilidad de precios y la posibilidad de que Ether supere a Bitcoin en términos de ganancias porcentuales.
En un análisis reciente, Kaiko enfatizó la profundidad del mercado del 1% de Ether y planteó la hipótesis de que una menor liquidez puede generar una mayor volatilidad de los precios, lo que aumentaría el precio de Ether en respuesta a una demanda más fuerte. Al menos a corto y mediano plazo, esta dinámica puede hacer que Ether supere a Bitcoin en términos porcentuales.
Foto: CoinGecko
Dinámica de apuestas y comportamiento del titular
Ha habido algunos avances intrigantes en el entorno de apuestas de Ethereum junto con el anuncio de los ETF de ETH al contado. El director de inversiones de Bitwise, Matt Hougan, ha observado que los poseedores de Ethereum parecen menos propensos que los poseedores de Bitcoin a liquidar sus tenencias. El hecho de que más del 28% del suministro de Ether esté ahora bloqueado en contratos de participación da crédito a esta afirmación.
Además, un aumento en los retiros de las bolsas para almacenamiento en frío sugiere que los tenedores de Ether esperan precios más altos en el futuro. Esta conducta indica que los poseedores actuales tienen mucha fe en la propuesta de valor a largo plazo de Ethereum, lo que puede exacerbar aún más la escasez de suministro y provocar aumentos de precios.
El futuro de los ETF criptográficos y las consideraciones regulatorias
El proceso de aprobación y el próximo lanzamiento de los ETF de Ethereum plantean dudas sobre si se pueden utilizar otras criptomonedas para crear productos comparables. Aunque algunos actores de la industria piensan que Solana podría ser la próxima criptomoneda en obtener un ETF al contado en los EE. UU., no está claro cómo se regularán otros activos digitales en el futuro.
Es poco probable que la introducción de ETF de criptomonedas distintas de Bitcoin y Ethereum, según el experto en ETF de Bloomberg, James Seyffart, se produzca sin importantes reformas regulatorias. Seyffart destaca los distintos lugares que ocupan Bitcoin y Ethereum en el entorno regulatorio y enfatiza la necesidad de un mercado regulado para estar atento al fraude y la manipulación utilizando estos activos.
El entorno regulatorio en torno a las criptomonedas también ha influido políticamente en el proceso de aprobación. Seyffart cree que las decisiones políticas, más que solo las financieras, probablemente tuvieron un impacto en la aceptación de los ETF al contado de Ethereum.
Reacción del mercado e implicaciones en los precios
Sorprendentemente, el precio de Ethereum no se ha visto muy afectado en el corto plazo por la noticia de la fecha de debut del ETF; según los datos más recientes, ETH cotiza a 3,495 dólares.
No obstante, muchos observadores del mercado creen que el efectivo que ingresa a los ETF al contado de Ethereum tendrá un impacto favorable a largo plazo en el valor de la criptomoneda. Una nueva clase de inversores puede sentirse atraída por Ethereum por su mayor accesibilidad a través de procedimientos de inversión regulados. Estas acciones podrían resultar en un crecimiento de la demanda y de los precios a largo plazo.
Es importante recordar que la industria de las criptomonedas ya ha crecido enormemente en 2024, con Bitcoin alcanzando niveles récord después de la introducción de los ETF de Bitcoin al contado. Un patrón similar para ETH puede ser provocado por el lanzamiento de ETF de Ethereum, pero el desempeño histórico no garantiza resultados futuros.
Uniendo las finanzas tradicionales y las criptomonedas
Un primer paso importante para cerrar la brecha entre las finanzas convencionales y el sector de las criptomonedas es la introducción de ETF al contado de Ethereum. Potencialmente, puede ayudar a atraer a una gama más amplia de inversores que, de otro modo, se habrían mostrado reacios a interactuar directamente con las bolsas o carteras de criptomonedas.
Esto podría dar como resultado un mejor descubrimiento de precios, más liquidez y una maduración general del mercado para Ether. El hecho de que instituciones financieras reconocidas estén vendiendo ETF de Ethereum le da legitimidad al activo y puede abrir la puerta a una mayor incorporación de criptomonedas a los sistemas financieros tradicionales.
Obstáculos regulatorios y aprobaciones finales de las autoridades
El debut del spot. Los ETF de Ethereum aún están pendientes de la aprobación final por parte de la SEC de la declaración de registro S-1 de cada emisor de fondos. a pesar de que la CBOE ha anunciado la fecha de negociación. En el comunicado de la CBOE, el término “eficacia regulatoria pendiente” enfatiza este importante punto.
Se requiere un examen detallado de la documentación de registro de cada fondo para recibir la autorización regulatoria final. Es necesario para cumplir con todas las leyes y regulaciones de valores aplicables. Aunque la aprobación en mayo del formularios 19b-4 fue un gran paso en la dirección correcta, estos productos sólo podrán avanzar si se supera este último obstáculo regulatorio.
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Sobre el Autor
Victoria es escritora sobre una variedad de temas de tecnología que incluyen Web3.0, IA y criptomonedas. Su amplia experiencia le permite escribir artículos interesantes para un público más amplio.
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