Ripple vs SEC: todo lo que necesita saber
En Resumen
Ripple obtuvo una victoria parcial en su larga batalla judicial con la SEC a fines de la semana pasada.
Tras el triunfo legal, los intercambios de criptomonedas Coinbase, Kraken y Bitstamp comenzaron a volver a incluir XRP.
El precio de XRP se disparó más del 60% el viernes pasado y se ha mantenido estable desde
El rumor en torno a la victoria parcial de Ripple en su caso judicial aparentemente interminable con la SEC continúa cuando el comisionado de la SEC, Gary Gensler, expresó su decepción el lunes con el fallo del tribunal de distrito.
“Nos complace que esa decisión reconozca la importancia de proteger a los inversionistas de los inversionistas institucionales”, dijo Gensler en el almuerzo del National Press Club el lunes. “Aunque estamos decepcionados por lo que dijeron sobre los inversores minoristas, todavía lo estamos analizando y evaluando esa opinión”.
La batalla legal de larga data entre Ripple y la SEC ha sido un evento de gran importancia en el criptoespacio, captando el gran interés de inversores, entusiastas y organismos reguladores. Antes del veredicto de la semana pasada, muchos habían estado esperando ansiosamente una resolución favorable, dando un aire de suspenso y significado al proceso en desarrollo.
¿Qué es Ripple?
Ripple Labs, comúnmente conocida como Ripple, es una empresa de tecnología enfocada principalmente en el desarrollo de soluciones basadas en blockchain para hacer que los pagos y transferencias transfronterizos sean más rápidos y eficientes. La compañía desarrolló XRP Ledger, una tecnología blockchain descentralizada que permite transacciones internacionales en tiempo real y de bajo costo. Ripple también emitió una criptomoneda XRP nativa.
La empresa fue fundada por Chris Larsen y Jed McCaleb en 2012. Larsen es una figura destacada en la industria fintech. Anteriormente cofundó E-Loan y Prosper Marketplace. McCaleb es mejor conocido por fundar uno de los primeros intercambios de Bitcoin, Mt. Gox, en 2010. El intercambio se cerró a principios de 2014 después de una serie de violaciones de seguridad y mala gestión, lo que resultó en la pérdida de grandes cantidades de fondos de los clientes. McCaleb se desempeñó como CTO de Ripple hasta 2013.
Problemas legales de Ripple con la SEC
En diciembre de 2020, la SEC presentó una demanda contra Ripple Labs, Chris Larsen y Brad Garlinghouse (entonces director ejecutivo de Ripple). La SEC alegó que la venta de tokens XRP por parte de Ripple desde 2013 equivalía a una oferta de valores no registrada, por lo que estaba sujeta a las leyes federales de valores.
Desde entonces, la batalla legal de Ripple con la SEC ha girado en torno a si XRP debe clasificarse como un valor. La SEC argumentó que XRP era, de hecho, un valor, dada la forma en que Ripple lo distribuyó y vendió inicialmente como un contrato de inversión, similar a los valores tradicionales como acciones y bonos. Esta clasificación sometería a Ripple a una gran cantidad de requisitos reglamentarios y posibles sanciones por incumplimiento de las leyes de valores.
Ripple y sus ejecutivos argumentaron que XRP es una criptomoneda descentralizada, independiente de Ripple Labs, y no debe tratarse como un valor. Hicieron hincapié en que XRP sirvió como un token de utilidad, diseñado específicamente para facilitar las transacciones internacionales en el libro mayor de XRP.
Los equipos legales de ambas partes lucharon en los tribunales por estos puntos de discordia y el caso se convirtió en un punto central para el debate más amplio en torno al tratamiento regulatorio de las criptomonedas y la línea borrosa entre valores y tokens de utilidad.
En los años siguientes, numerosas mociones legales, audiencias y solicitudes de documentación iban y venían entre la SEC y Ripple, alimentando aún más la especulación sobre el resultado potencial y su impacto en la industria de las criptomonedas.
Cronología de los hechos jurídicos
- 22 de diciembre de 2020: La SEC presenta una demanda contra Ripple Labs, Chris Larsen y Brad Garlinghouse, alegando que realizaron una oferta de valores no registrada de XRP. Coinbase elimina XRP de la lista.
- Enero de 2021: Brad Garlinghouse, director ejecutivo de Ripple, anuncia que la empresa planea impugnar las acusaciones de la SEC en los tribunales. Ripple presenta su respuesta a la demanda de la SEC, reiterando su posición de que XRP no es un valor y que el token tiene valor y utilidad.
- Mar 2021: La SEC solicita un juicio inmediato. Ripple busca registros internos de la SEC de las opiniones del regulador sobre las criptomonedas. Juez Sarah Netburn le dice a la SEC que XRP tiene utilidad y valor monetario.
- Mayo de 2021: los demandados presentan un memorando legal en el que solicitan al tribunal que desestime el caso de la SEC sobre la base de varios argumentos legales.
- Agosto de 2021: el tribunal concede la moción de Ripple para obligar a la SEC a producir documentos relacionados con sus discusiones internas sobre si XRP, Bitcoin o Ether deben clasificarse como valores.
- Octubre de 2021: ambas partes presentan una moción conjunta para una fecha límite de descubrimiento de expertos de enero, lo que permite que tanto Ripple como la SEC llamen a testigos expertos para que brinden opiniones, análisis o testimonios en el caso.
- Enero de 2022: el descubrimiento experto se pospone por un mes, programado para finalizar el 28 de febrero.
- Sep 2022: La Cámara de Comercio Digital presenta una amicus curiae (una persona u organización ajena a la que se permite ayudar a un tribunal proporcionando información relevante, experiencia o puntos de vista relacionados con los problemas del caso) informe al tribunal en apoyo de Ripple.
- Octubre de 2022: un juez del caso ordena a la SEC que publique los "documentos de Hinman", que contenían correos electrónicos vinculados al Director de Finanzas Corporativas de la SEC, William Hinman, y a otros funcionarios de la SEC que discutían su discurso de 2018, en el que dijo que ETH no se vio. como una seguridad.
- Dic. de 2022: la SEC intenta bloquear la publicación de los documentos de Hinman.
- Junio de 2023: los documentos de Hinman se abren y se hacen públicos.
- Julio de 2023: Ripple obtiene una victoria parcial cuando el juez Torres dictamina que XRP no es un valor cuando se vende a inversores minoristas, pero es un valor cuando se vende a inversores institucionales.
Las secuelas
El jueves pasado, el Tribunal de Distrito del Distrito Sur de Nueva York dijo que la "oferta y venta de XRP en intercambios de activos digitales no equivalía a ofertas y ventas de contratos de inversión". Sin embargo, el juez determinó que la venta de Ripple Labs de su criptomoneda XRP a inversores institucionales constituía una violación de las normas de valores.
El veredicto parece ser contradictorio. Según James Carlson, profesor adjunto de regulación de valores en la Universidad de Nueva York, las leyes de valores se diseñaron originalmente para salvaguardar a los inversores individuales que pueden carecer de la capacidad de protegerse a sí mismos. Carlson señaló que “los grandes inversionistas institucionales no requieren las salvaguardas provistas por las leyes de valores”, y por lo tanto, este fallo efectivamente invierte la filosofía subyacente de estas leyes, según lo informado por The Information.
A pesar de eso, el fallo aún representó una victoria no solo para Ripple como el cripto y web3 la comunidad lo vio como motivo de celebración. Esta victoria tuvo una mayor importancia, particularmente a la luz de los recientes cargos de violaciones de la ley de valores presentados contra Binance y Coinbase por la SEC.
W.
- Coinbase 🛡️ (@coinbase) 13 de Julio de 2023
W para @onda.
W para la industria.
W para los constructores.
W para un libro de reglas claro.
W para actualizar el sistema.
Ah, y XRP ahora está abierto para el comercio.
Tras el fallo judicial, el valor de XRP se disparó más del 60 % en las 24 horas del jueves al viernes, según CoinMarketCap. Según CoinGecko, el volumen de negociación de XRP en Upbit alcanzó los 2.7 millones de dólares durante ese período, un aumento del 41 %. El valor del token pasó de $0.47 a su precio actual de $0.76 al momento de escribir esto.
Los intercambios de cifrado, incluidos Coinbase, Kraken y Bitstamp, comenzaron a volver a incluir XRP el viernes pasado, mientras que Gemini tuiteó que está "explorando la cotización de XRP tanto para el comercio al contado como con derivados". Las acciones de Coinbase también experimentaron un aumento del 24% el jueves, alcanzando un precio de cierre de $107.
Aunque el triunfo legal de Ripple marca cierto progreso para otros criptoproyectos que enfrentan desafíos de clasificación similares por parte de la SEC, el resultado de su batalla legal en curso sigue siendo incierto ya que la industria espera que la SEC publique un reglamento claro.
¿Se puede apelar la decisión del tribunal?
En una ensayo publicado el viernes pasado, el exjefe de la Oficina de Cumplimiento de Internet de la SEC, John Reed Stark, cree que la decisión de la corte sobre Ripple "probablemente será apelada en algún momento".
Stark cuestionó por qué los tokens son valores cuando se venden a inversores institucionales, pero "de alguna manera se transforman milagrosamente y se convierten en 'no valores' cuando esos inversores institucionales o el propio emisor venden los tokens en Coinbase o Binance".
También criticó a la corte por establecer una clase de cuasi-valores que discrimina y transforma según el nivel de sofisticación o conocimiento del inversionista al comprar los tokens.
En ese contexto, Stark afirmó que el fallo parecía ser contrario a la intuición, inconsistente con la jurisprudencia de la SEC y sin precedentes. Básicamente, afirmó que los esfuerzos de marketing y las operaciones comerciales de Ripple eran demasiado complejos para que los entendiera un inversor minorista ordinario, en lugar de un inversor institucional que hubiera entendido las verdaderas implicaciones de comprar un token.
Criticó al tribunal por suponer que los inversores minoristas son "estúpidos" e insultar su inteligencia. “Las leyes de valores se diseñaron específicamente para proteger a los inversionistas individuales, con base en la idea de que no pueden valerse por sí mismos y que estafar a los inversionistas puede causar eventos catastróficos en el mercado (como el colapso de 1929). La decisión de Ripple le da la vuelta a esta noción”, explicó.
Haciendo una comparación con las acciones, Stark explicó: "Las acciones siempre son acciones, no se pueden transfigurar en 'no acciones'". “programática” y “otras ventas” serían anuladas.
Observación
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Sobre el Autor
Cindy es periodista en Metaverse Post, cubriendo temas relacionados con web3, NFT, metaverso e IA, con un enfoque en entrevistas con Web3 actores de la industria. Ha hablado con más de 30 ejecutivos de nivel C y contando, aportando sus valiosos conocimientos a los lectores. Originaria de Singapur, Cindy ahora reside en Tbilisi, Georgia. Tiene una licenciatura en Comunicaciones y Estudios de Medios de la Universidad de Australia del Sur y tiene una década de experiencia en periodismo y escritura. Ponte en contacto con ella a través de [email protected] con lanzamientos de prensa, anuncios y oportunidades de entrevistas.
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