Liquidez 2026: Donde las instituciones globales convergieron sobre el futuro de los activos digitales y las finanzas tradicionales
En Resumen
De 2023 a 2026, desde Hong Kong hasta el escenario global, instituciones de todo el mundo se reunieron una vez más. A medida que se desarrolla la próxima década de los activos digitales, LTP mira hacia el futuro junto con la industria.
De 2023 a 2026, desde Hong Kong hasta el escenario global, instituciones de todo el mundo se reunieron una vez más. A medida que se desarrolla la próxima década de los activos digitales, LTP mira hacia el futuro junto con la industria.
¿Qué se siente al observar, de cerca, el pulso de primera línea de los activos digitales y las finanzas tradicionales (TradFi) en medio de la volatilidad del mercado?
De febrero 9, 2026, Liquidez 2026, la cumbre anual de activos digitales institucionales más importante organizada por LTP Hong Kong, concluyó con éxito en Hong Kong. En su cuarto año consecutivo, el evento reunió una vez más a representantes de alto nivel de fondos de cobertura, creadores de mercado, firmas de negociación de alta frecuencia, family offices, gestores de activos, bolsas, custodios, bancos y proveedores de servicios tecnológicos, marcando un nuevo hito en la creciente convergencia de los activos digitales y los mercados financieros tradicionales.
A lo largo de toda la agenda del día, la cumbre featured Discursos magistrales, charlas informales y mesas redondas exhaustivas. Ponentes y participantes participaron en rigurosos intercambios sobre la evolución del sistema financiero global, el auge de la tokenización y la rápida integración de los ecosistemas multiactivo, explorando las nuevas oportunidades y paradigmas que podrían surgir a medida que se profundiza la adopción institucional.
A medida que la cumbre se acercaba a su fin, surgió un consenso claro entre diversas perspectivas: en un punto de inflexión en la remodelación del panorama financiero mundial, desarrollo de infraestructura, diálogo regulatorio y colaboración interinstitucional serán las variables críticas que darán forma al crecimiento sostenible de la industria.
Este no era simplemente un foro de ideas, sino un defiUn paso más en la progresión de la industria de los activos digitales hacia Estandarización, institucionalización y relevancia general.
Puntos destacados de la agenda completa y conclusiones clave
At Liquidez 2026LTP convocó a expertos globales para examinar el futuro de los mercados de activos digitales institucionales a través de múltiples lentes, incluida la infraestructura central, la conectividad de liquidez, la tokenización y los paradigmas de los mercados emergentes.
Negociación de múltiples activos y convergencia del mercado: compatibilidad y resiliencia
Los participantes coincidieron ampliamente en que los criptoactivos se están revalorizando cada vez más.defise considera una clase de activo fundamental que debe integrarse en los marcos de gestión de cartera institucional, en lugar de tratarse como un mercado alternativo independiente. Esteban LutzEl director ejecutivo de BitMEX señaló que los CIO ya no pueden permitirse ignorar esta clase de activos. A medida que las instituciones incorporan formalmente los activos digitales en sus marcos de asignación, la lógica de diseño de los sistemas de trading está cambiando: de buscar el máximo rendimiento a permitir una integración fluida con las estructuras de gobernanza, las arquitecturas API y los controles de riesgo existentes.
Se enfatizó repetidamente la resiliencia del sistema. tom higginsEl fundador y director ejecutivo de Gold-i, comentó durante una mesa redonda que el diseño de sistemas debe asumir que el fallo es inevitable, y que la redundancia y la capacidad de supervivencia se logran mediante la agregación multisede. A nivel macro, la fragmentación regulatoria sigue siendo un obstáculo clave para la interoperabilidad del mercado global; sin una alineación interjurisdiccional, la verdadera convergencia multiactivo seguirá limitada.
La nueva capa de liquidación: compensación, custodia e interoperabilidad
Los debates sobre liquidación y custodia apuntaron a una dirección clara: los custodios están evolucionando desde la custodia pasiva de activos hacia una infraestructura central que respalda la compensación, la liquidación y la gestión de riesgos. A medida que crece la participación institucional, la custodia ya no se considera únicamente un requisito de cumplimiento, sino un nexo crucial que conecta la certidumbre regulatoria con la escalabilidad operativa.
La función defiLa noción de confianza también está evolucionando. Ian LohEl director ejecutivo de Ceffu enfatizó que la confianza debe estar integrada en mecanismos ejecutables en cadena, con activos que generen rendimientos tangibles mediante la colaboración entre custodios y corredores principales. La importancia de la tecnología de terceros consolidada es cada vez más evidente. amy zhang, director de APAC en Fireblocks, destacó la creciente dependencia de la industria de los proveedores de infraestructura establecidos y señaló que Europa está emergiendo como un centro estratégico para los activos digitales institucionales debido a su claridad regulatoria y madurez de infraestructura.
La redundancia tecnológica se consideraba ampliamente esencial para mitigar las disrupciones sistémicas. Darren Jordan, director comercial de Komainu, observó que el futuro de la custodia radica en la usabilidad de los activos, trasladando la pregunta central de si los activos están almacenados de forma segura a si se pueden movilizar de forma segura y confiable.
La reconstrucción de la infraestructura y el precio de los datos
johann kerbrat, vicepresidente sénior y gerente general de Robinhood Crypto, compartió cómo Robinhood está evolucionando desde una plataforma de comercio de criptomonedas a un proveedor de infraestructura financiera de propósito general, aprovechando la cadena de bloques para rediseñar los pagos, las liquidaciones y el comercio de activos tradicionales, al tiempo que abstrae la complejidad del usuario final.
En su opinión, el principal obstáculo de TradFi reside en la eficiencia de liquidación, que a menudo opera a T+1 o más, mientras que los sistemas criptográficos ofrecen disponibilidad 24/7, transferencias casi instantáneas y componibilidad, lo que reduce significativamente los costos de capital y el riesgo de contraparte. Dentro de los marcos regulatorios, Robinhood está impulsando la tokenización de acciones con garantía total, 1:1, anticipando que la tokenización se expandirá más allá de las monedas estables hacia acciones, ETF y mercados privados. El desafío principal, argumentó, no reside en la tecnología, sino en la implementación regulatoria y la adopción colectiva.
Cory Loo, Director de APAC en Pyth Network, describió los datos de mercado como una industria estructuralmente subestimada, que genera más de 50 mil millones de dólares en ingresos anuales, con costos de datos que se han multiplicado por más de 15 en los últimos 25 años. El verdadero costo, señaló, no proviene de la asimetría de la información, sino de la calidad de los datos, que en última instancia determina si los operadores logran la mejor ejecución.
Pyth Network busca reconstruir los canales de datos tradicionales al incorporar las entradas de precios directamente desde las empresas comerciales y las bolsas a una capa de precios compartida, que luego se redistribuye a las instituciones con mayor calidad y menor costo mediante actualizaciones multiactivo de milisegundos. Loo reveló que Python Pro Atrajo a más de 80 suscriptores en dos meses desde su lanzamiento, logrando más de un millón de dólares en ingresos recurrentes anuales (ARR) en su primer mes. El proyecto también planea implementar un mecanismo de captura de valor mediante el cual los ingresos por suscripción se canalizan a una DAO, que recompra tokens y crea reservas a largo plazo.
Asignación de capital institucional: de la especulación a la exposición sistemática
Se está produciendo un cambio notable en la asignación de capital. El capital institucional se está alejando de los activos basados en narrativas y se está orientando hacia instrumentos con claros impulsores de demanda y visibilidad regulatoria. Fabián Dori, director de TI de Sygnum, observó que, a medida que las narrativas del metaverso se desvanecían, las instituciones se han vuelto a centrar en el uso de contratos inteligentes para la integración de la cadena de valor y la automatización de procesos. La gestión de riesgos ha desplazado cada vez más la especulación sobre la rentabilidad como principal criterio de selección.
Se espera ampliamente que la tokenización impulse un cambio estructural, en lugar de incremental, pero la escala dependerá de la demanda demostrable de los clientes, más que únicamente de la capacidad tecnológica. El interés en productos estructurados y basados en índices está aumentando, y Giovanni Vicioso, Director Global de Productos de Criptomonedas en CME Group, señaló que el panorama futuro del mercado probablemente será definado por la coexistencia de múltiples tecnologías y estructuras de mercado.
Convergencia comercial: uniendo liquidez, precios y riesgo
En los debates sobre liquidez y gestión de riesgos, los participantes se centraron en la estabilidad del sistema durante condiciones de mercado extremas. Jeremi Long, CIO de Ludisia, destacó cómo las actualizaciones de infraestructura han mejorado materialmente la calidad de ejecución, al tiempo que enfatizó que la gestión de riesgos debe estar diseñada para los peores escenarios.
Mejorar la eficiencia del capital entre plataformas se identificó como una solución clave para la fragmentación del capital. Se están explorando cada vez más modelos colaborativos entre bolsas y custodios que permitan fondos de capital compartido. En este contexto, la transparencia se ha vuelto fundamental. Giuseppe Giuliani, vicepresidente del equipo institucional de Kraken, destacó que la liquidez depende de que los riesgos tengan un precio claro y que la transparencia del intercambio y la estabilidad operativa influyen directamente en la participación de los creadores de mercado.
Construyendo bases institucionales para la economía de los activos digitales
A nivel institucional y de infraestructura, múltiples estudios de caso sugieren una transición de la prueba de concepto a la implementación en el mundo real. Los proyectos piloto de stablecoins en seguros y pagos demuestran las mejoras tangibles en la eficiencia de la liquidación en cadena. Algunas instituciones están explorando la migración de sus productos estrella directamente en cadena para acceder a una mayor liquidez global.
La estabilidad del sistema se considera cada vez más como una forma de protección de los ingresos. Zeng Xin, Mayor Web3 El arquitecto de soluciones de AWS señaló que la estabilidad funciona como un "seguro de ingresos", ya que la infraestructura en la nube proporciona la resiliencia y la elasticidad necesarias para los mercados digitales. Mientras tanto, los marcos regulatorios tradicionales siguen imponiendo restricciones estructurales a la asignación de capital. Sherry Zhu, Director Global de Activos Digitales de Futu Holdings Limited para Futu Group, enfatizó que la confianza y la conveniencia representan oportunidades clave para las plataformas de corretaje, al tiempo que reconoce las limitaciones de capital impuestas por marcos como Basilea. Equilibrar el cumplimiento normativo, la privacidad y la custodia sigue siendo un requisito fundamental para la participación institucional en DeFi.
Todo como garantía: RWA, monedas estables y crédito tokenizado
Los debates sobre si los activos tokenizados pueden servir como garantía principal están pasando de la teoría a la práctica. En comparación con las estructuras tradicionales, la garantía en cadena, posibilitada por la liquidación 24/7, es más adecuada para satisfacer los requisitos de margen repentinos en los mercados de derivados. Sin embargo, la claridad legal sigue siendo el factor determinante.
Chetan Karkhanis, vicepresidente sénior de Franklin Templeton, enfatizó la importancia de elegir estructuras de activos nativas en cadena en lugar de réplicas digitales, garantizando así una única fuente de veracidad legal. La clasificación regulatoria y su impacto en los requisitos de capital son igualmente cruciales. Las instituciones que evalúan garantías tokenizadas suelen centrarse en cuatro dimensiones: propiedad legal, riesgo operativo, acuerdos de custodia y liquidez.
Más allá de la publicidad: hacia dónde se dirige la industria
Al concluir la cumbre, los participantes coincidieron en una visión: la tokenización por sí sola no constituye una ventaja competitiva. El verdadero factor diferenciador reside en si genera mejoras mensurables en las reservas, el comercio o la liquidación.
Erkan Kaya, director ejecutivo de ABEX, sugirió que la tokenización tiene el potencial de absorber por completo las finanzas tradicionales en sistemas criptonativos, con un punto de inflexión que probablemente se producirá en la próxima década. A medida que las credenciales regulatorias, la estabilidad del sistema y la experiencia del usuario se convierten en factores decisivos, la evolución de la infraestructura financiera parece irreversible. Los activos digitales ya no son un complemento periférico de las finanzas tradicionales, sino una fuerza cada vez más capaz de redefinir su lógica operativa y sus estructuras de poder.
Moisés Lee, director de APAC en Anchorage Digital, resumió el sentimiento de manera sucinta: la tokenización no es sinónimo de éxito: su valor depende de ofrecer ventajas funcionales claras en reservas, comercio o liquidación.
Pensamientos Finales
Para LTP, la transición de la industria hacia una fase más madura, marcada por la disminución de la publicidad, también representa el momento óptimo para que la infraestructura, el cumplimiento normativo y la innovación sostenible se arraiguen. Seguimos firmemente convencidos de que la creación de valor duradero reside en los sistemas fundamentales que sustentan discretamente las operaciones del mercado.
De 2023 a 2026, desde los mercados regionales hasta una perspectiva global, LTP ha mantenido su compromiso de observar, documentar y participar activamente en la evolución estructural, institucional y regulatoria de la industria de activos digitales. La exitosa conclusión de Liquidez 2026 marca otro hito significativo en nuestro esfuerzo a largo plazo para avanzar en la integración de activos digitales y TradFi.
De cara al futuro, LTP seguirá invirtiendo fuertemente en el desarrollo del ecosistema, promoviendo una infraestructura más resiliente y una colaboración más abierta, para ayudar a dar forma a la próxima década de activos digitales.
Con la convergencia del desarrollo de infraestructura, la participación regulatoria y la colaboración interinstitucional, está tomando forma una era de activos digitales más saludable, más profesional y cada vez más común.
Aunque Liquidez 2026 Acaba de concluir, y el maratón hacia una profunda integración de activos digitales y TradFi apenas está entrando en su segunda mitad. Como participante y observador a largo plazo, LTP seguirá dedicando recursos al desarrollo del ecosistema y al diálogo en la industria, contribuyendo así a marcar el comienzo de la próxima década de los activos digitales.
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Sobre el autor
Alisa, una dedicada periodista del MPost, se especializa en criptomonedas, IA, inversiones y el amplio campo de Web3. Con buen ojo para las tendencias y tecnologías emergentes, ofrece una cobertura completa para informar e involucrar a los lectores en el panorama en constante evolución de las finanzas digitales.
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