La Comisión de Valores y Futuros de Hong Kong (SFC) lanza un marco piloto para la negociación secundaria de productos de inversión tokenizados en plataformas autorizadas.
En Resumen
La Comisión de Valores y Futuros de Hong Kong (SFC, por sus siglas en inglés) lanza un marco piloto para la negociación secundaria de productos de inversión tokenizados en plataformas autorizadas, ampliando el acceso minorista, habilitando modelos de negociación 24/7 e integrando la liquidación mediante blockchain en los mercados regulados.
Organismo regulador responsable de supervisar los mercados de valores y futuros de Hong Kong. Comisión de Valores y Futuros La Comisión de Valores y Futuros de Hong Kong (SFC) introdujo un nuevo marco regulatorio diseñado para poner a prueba la negociación en el mercado secundario de productos de inversión tokenizados autorizados por la SFC, como parte de esfuerzos más amplios para apoyar el desarrollo del ecosistema de activos digitales de Hong Kong y aumentar la actividad comercial con el tiempo.
Según la circular regulatoria, el marco está diseñado principalmente para permitir la negociación secundaria de fondos abiertos tokenizados autorizados por la SFC en plataformas de negociación de activos virtuales (VATP) con licencia de la SFC. La iniciativa también busca ampliar el acceso a la infraestructura de negociación regulada para inversores minoristas, al tiempo que permite, de forma discrecional, la posibilidad de acuerdos de negociación secundaria extrabursátil (OTC) sujetos a una evaluación individual.
Desde la introducción del enfoque regulatorio inicial de la SFC sobre la tokenización a finales de 2023, los participantes del mercado han explorado cada vez más la emisión y distribución de productos financieros tokenizados en Hong Kong, generando nueva actividad de mercado y estructuras de productos. En marzo de 2026, había 13 productos tokenizados disponibles para el público en la jurisdicción, y los activos bajo gestión en clases de acciones tokenizadas aumentaron aproximadamente siete veces, hasta alcanzar los 10.7 millones de dólares estadounidenses, con respecto al año anterior.
En respuesta a este crecimiento, el regulador ha indicado que es el momento adecuado para introducir un marco piloto para la negociación secundaria continua, incluidos posibles modelos de negociación de 24 horas. El marco tiene como objetivo integrar aún más los instrumentos financieros tokenizados en el sistema financiero más amplio. Web3 ecosistema, con posibles casos de uso que incluyen stablecoins reguladas y depósitos tokenizados para respaldar la liquidación continua y la liquidez.
Para abordar las consideraciones estructurales relacionadas con la liquidez y la protección del inversor, en particular en lo que respecta a las operaciones fuera del horario habitual del mercado, el marco incorpora medidas basadas en las prácticas de los mercados de fondos cotizados y la infraestructura autorizada para la negociación de activos virtuales. Estas medidas tienen como objetivo respaldar mecanismos de fijación de precios justos, condiciones de mercado ordenadas, estándares de provisión de liquidez y mayores requisitos de transparencia.
Impulso a la integración del mercado y la implementación por fases de productos tokenizados.
Según la SFC, la iniciativa representa un paso hacia el desarrollo de una estructura de mercado de activos digitales más integrada en Hong Kong, que combina productos financieros tradicionales con capacidades de liquidación y negociación basadas en blockchain. Este marco también se presenta como una respuesta a la creciente demanda de acceso continuo al mercado en un entorno de negociación caracterizado por un rápido flujo de información y una elevada volatilidad.
Se prevé que la fase inicial del programa piloto se centre en los fondos del mercado monetario tokenizados, con la posibilidad de ampliarlos a otras categorías de productos tras una evaluación del rendimiento operativo y las condiciones del mercado.
Se insta a los participantes del mercado, incluidos los emisores de productos y las plataformas de negociación de activos virtuales con licencia de la SFC, a que se pongan en contacto con el regulador antes de implementar actividades en el marco del nuevo programa o a que proporcionen las notificaciones pertinentes según sea necesario.
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Sobre la autora
Alisa, una dedicada periodista del MPost, se especializa en criptomonedas, IA, inversiones y el amplio campo de Web3. Con buen ojo para las tendencias y tecnologías emergentes, ofrece una cobertura completa para informar e involucrar a los lectores en el panorama en constante evolución de las finanzas digitales.
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