Glassnode: El mercado de opciones de Bitcoin muestra que el impacto inicial de la venta masiva ha sido absorbido.
En Resumen
Según Glassnode, los mercados de opciones de Bitcoin han absorbido la reciente caída, y la volatilidad se está normalizando a pesar de la continua cautela de los operadores.
Empresa de análisis de blockchain en Glassno ha publicado nuevos datos sobre el mercado de opciones de Bitcoin, que indican que los operadores siguen siendo cautelosos a pesar de que la criptomoneda se ha recuperado tras caer brevemente por debajo de su mínimo de febrero y repuntar desde su mínimo de junio.
Según los datos, la reciente caída provocó un aumento transitorio en las expectativas de volatilidad. La volatilidad implícita en el precio de ejercicio (ATM IV) para las opciones a una semana subió bruscamente, alcanzando brevemente el 65 % cuando Bitcoin cayó por debajo de su nivel de soporte de febrero. Sin embargo, el aumento se moderó rápidamente, y la volatilidad a corto plazo volvió a situarse en torno al 40 %, lo que sugiere que los participantes del mercado consideraron el descenso como un evento aislado en lugar del inicio de una perturbación más generalizada del mercado.
La demanda de protección contra caídas también se disparó durante la venta masiva. El sesgo de opciones a una semana, una medida de la preferencia de los inversores por las opciones de venta protectoras frente a las opciones de compra, subió del 12 % al 28 %, a medida que los operadores buscaban coberturas contra mayores descensos. Posteriormente, el indicador retrocedió hasta aproximadamente el 12 %, lo que indica que la prisa inmediata por obtener protección se ha moderado.
El análisis de Glassnode reveló que la brecha entre la volatilidad implícita y la realizada prácticamente ha desaparecido. La volatilidad realizada a un mes aumentó del 27 % al 41 % tras la caída del mercado, mientras que la volatilidad implícita a un mes retrocedió hasta cerca del 41 %. Esta convergencia sugiere que los movimientos reales del mercado ahora se ajustan estrechamente a lo que los operadores de opciones habían estado anticipando.
El posicionamiento de las opciones sigue indicando cautela.
A pesar de la normalización de los indicadores de volatilidad, el flujo de opciones sigue reflejando una postura defensiva del mercado. En los últimos siete días, las opciones de venta representaron aproximadamente el 30 % de las primas negociadas, frente al 20 % de las opciones de compra. Se ha observado una actividad similar en las últimas 24 horas, lo que indica que la demanda de protección contra caídas se mantiene elevada incluso después de la estabilización del mercado.
El informe también destacó la posición de la exposición gamma en el mercado de opciones. La mayor concentración de gamma negativa se sitúa actualmente en torno a los 65,000 dólares, ligeramente por encima del precio spot de Bitcoin, cercano a los 63,800 dólares. Otras posiciones cortas de gamma se agrupan entre los 65,000 y los 70,000 dólares, una configuración que podría amplificar los movimientos alcistas del precio mediante la cobertura de los intermediarios si Bitcoin recupera esos niveles.
En general, Glassnode concluyó que el mercado ha absorbido en gran medida el impacto inicial de la reciente caída. Si bien la volatilidad y la demanda de cobertura se han normalizado desde sus niveles máximos, el posicionamiento en opciones sigue reflejando una perspectiva cautelosa, y los operadores mantienen una exposición defensiva a pesar de la recuperación de Bitcoin.
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Sobre la autora
Alisa, una dedicada periodista del MPost, se especializa en criptomonedas, IA, inversiones y el amplio campo de Web3. Con buen ojo para las tendencias y tecnologías emergentes, ofrece una cobertura completa para informar e involucrar a los lectores en el panorama en constante evolución de las finanzas digitales.
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