La batalla entre CEX y Onchain ha terminado: la verdadera lucha es por el flujo institucional y el control del mercado, afirman los panelistas en HSC Cannes.
En Resumen
El panel de Hack Seasons Cannes explora las ventajas y desventajas de los exchanges centralizados (CEX) frente a las operaciones en cadena (onchain), los modelos de mercado híbridos, la fragmentación de la liquidez, los mercados de predicción y la futura batalla por la infraestructura de comercio institucional de criptomonedas.
El 1 de abril, la conferencia Hack Seasons en Cannes reunió a líderes de la industria para explorar los últimos avances y oportunidades en activos digitales institucionales.
Entre las sesiones más destacadas se encontraba un panel titulado “El futuro de las plataformas de negociación”, que examinó cómo está evolucionando la infraestructura de negociación para servir mejor tanto a los participantes minoristas como institucionales. Moderado por Nathan Chow, CEO global de BitMart, el debate featured Côme Prost-Boucle, responsable de expansión internacional de listados en Coinbase; Charles Guillemet, director de tecnología en Ledger; Fernando Lillo, director de marketing en Zoomex; Tika Lum, jefa de desarrollo de negocio global en KuCoin; Dorian Vincileoni, jefe de crecimiento regional en Kraken; y George V, responsable de alianzas estratégicas en 0G.
Los ponentes analizaron el auge de los modelos de mercado híbridos, los persistentes desafíos de la fragmentación de la liquidez entre diferentes plataformas y el papel cada vez más importante de la infraestructura combinada centralizada y descentralizada en la configuración del flujo de órdenes institucionales.
Centralizado frente a On-chain: Ventajas e inconvenientes
El panel comenzó con una pregunta amplia pero oportuna: ¿en qué aspectos las plataformas de intercambio centralizadas siguen superando a las plataformas en cadena, y en qué áreas las plataformas en cadena tienen una clara ventaja? Desde el principio, los ponentes plantearon el debate no como una simple rivalidad entre "CEX y DEX", sino como un rediseño continuo de la estructura del mercado.
En primer lugar, coincidieron en que las plataformas centralizadas siguen siendo líderes en cumplimiento normativo, confianza, liquidez, calidad de ejecución, gestión de riesgos y experiencia de usuario. Varios panelistas señalaron los mercados regulados, la custodia y la incorporación de instituciones como áreas donde las plataformas centralizadas siguen siendo la opción por defecto. Por el contrario, Onchain fue elogiada por sus puntos fuertes: programabilidad, componibilidad, transparencia, soberanía y la capacidad de transferir valor sin entregar los activos a terceros.
Mercados híbridos, fragmentación y el camino hacia la convergencia
La conversación derivó entonces hacia los modelos híbridos y la fragmentación de la liquidez. En lugar de preguntarse si el comercio debería estar totalmente centralizado o completamente en la cadena de bloques, los ponentes describieron un futuro en el que cada capa se ubica donde mejor funciona. La identidad, el cumplimiento normativo, la custodia y la incorporación de usuarios se describieron repetidamente como funciones que probablemente seguirán centralizadas, mientras que la tokenización, los pagos, la liquidación y otros componentes orientados a la eficiencia se trasladarán a la cadena de bloques. Esto condujo naturalmente a un debate sobre por qué los productos híbridos han tardado más en implementarse: son técnicamente posibles, pero a menudo demasiado complejos para los usuarios minoristas y aún están sujetos a la regulación.
A continuación, el panel abordó la fragmentación de la liquidez y el enrutamiento. Los ponentes atribuyeron la fragmentación a las limitaciones de escalabilidad de la cadena de bloques, el auge de las cadenas múltiples y la proliferación de soluciones de capa 2. Su opinión era que el mercado acabaría consolidándose, con menos cadenas dominantes y menos infraestructura desperdiciada. También debatieron si el espacio en los bloques sigue siendo un factor determinante para lanzar nuevas cadenas, y varios panelistas sugirieron que la verdadera batalla ahora se centra en los casos de uso, más que en la infraestructura.
Una de las secciones más dinámicas se centró en los mercados de predicción. El panel analizó si estos productos son juegos de azar, mercados de información o una combinación de ambos. Algunos los describieron como una forma más racional de valorar la incertidumbre, mientras que otros destacaron su atractivo para los usuarios minoristas, quienes se sienten atraídos por la narrativa, la especulación y el entretenimiento. Sin embargo, las instituciones fueron presentadas consistentemente como entidades que abordan estos mercados con mucha más estructura, análisis y cautela regulatoria.
La discusión finalmente convergió en un tema de futuro: la lucha por el flujo institucional. Mirando hacia adelante cinco años, los oradores argumentaron que las plataformas exitosas serán aquellas que integren custodia, negociación, financiación, cumplimiento y liquidez en una plataforma unificada, a la vez que conectan las finanzas tradicionales con los mercados nativos de criptomonedas. La conclusión final fue que la industria está dejando atrás su fase experimental: la credibilidad, la calidad de la infraestructura y la confianza institucional son ahora los pilares fundamentales. deficampos de batalla de ning.
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Sobre la autora
Alisa, una dedicada periodista del MPost, se especializa en criptomonedas, IA, inversiones y el amplio campo de Web3. Con buen ojo para las tendencias y tecnologías emergentes, ofrece una cobertura completa para informar e involucrar a los lectores en el panorama en constante evolución de las finanzas digitales.
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