Bitwise: Los mercados de criptomonedas repuntan ante la disminución de los riesgos geopolíticos, a medida que surge un repunte de alivio en medio de condiciones macroeconómicas y de liquidez frágiles.
En Resumen
Las criptomonedas se recuperan ante la esperanza de que un acuerdo entre EE. UU. e Irán reduzca el riesgo; Bitcoin alcanza los 65 dólares, el sentimiento mejora, pero los mercados siguen siendo frágiles y con movimientos limitados.
Gestor de activos de criptomonedas Bitwise Se publicó un nuevo análisis del mercado de criptomonedas que reporta un fuerte cambio de tendencia en todas las clases de activos globales, con los activos digitales superando a los demás a medida que las expectativas de un posible acuerdo de paz entre Estados Unidos e Irán redujeron el riesgo geopolítico. El Bitcoin cotizaba cerca de los 61,000 dólares a mediados de semana antes de subir aproximadamente un 3% hasta alrededor de los 65,000 dólares en las primeras horas del lunes. Las acciones recuperaron la mayor parte de las pérdidas anteriores durante el mismo período, mientras que el oro cayó hacia los 4,000 dólares por onza, extendiendo sus pérdidas semanales y reflejando un cambio de estrategia que se aleja de las posiciones defensivas.
Un indicador de sentimiento que monitorea los mercados de criptomonedas se recuperó de las lecturas profundamente bajistas de la semana pasada, que habían marcado los niveles más bajos desde febrero, y volvió a territorio ligeramente positivo. El repunte se produjo tras una caída previa del sentimiento que había aumentado la probabilidad de una recuperación técnica a corto plazo. Sin embargo, la evaluación general se mantuvo cautelosa, y el movimiento se caracterizó como un rebote impulsado por el alivio más que como la confirmación de un cambio de tendencia sostenido, dadas las condiciones aún frágiles.
La rotación hacia activos de riesgo está impulsada por la flexibilización geopolítica, con Bitcoin y las acciones repuntando mientras el oro se debilita.
Los flujos de inversión entre diferentes activos se vieron influenciados por la mejora de las expectativas geopolíticas, y los informes sobre los avances hacia un marco de cooperación entre Estados Unidos e Irán contribuyeron a una reducción del riesgo percibido. Los mercados de renta variable, incluido el S&P 500, se estabilizaron y recuperaron las pérdidas iniciales, mientras que el Bitcoin reflejó esta recuperación tras estabilizarse cerca de los 60,000 dólares. El descenso del oro reforzó este cambio, ya que la demanda de activos refugio tradicionales se debilitó a la par que disminuían las tensiones geopolíticas.
En el mercado de renta variable, la volatilidad se concentró en el sector de la inteligencia artificial y los semiconductores, donde la evolución de los precios se desmarcó de las sólidas señales de ganancias subyacentes. A pesar del notable crecimiento de los ingresos en las empresas relacionadas con la IA, algunas acciones de semiconductores sufrieron fuertes caídas, lo que evidencia valoraciones excesivas y una mayor sensibilidad al posicionamiento que a los fundamentos por sí solos. Esta dinámica coincidió con la preocupación de que el sector de la IA pudiera estar entrando en una fase de mayor volatilidad, impulsada por limitaciones de suministro, cuellos de botella en la infraestructura y presiones cíclicas, más que por una debilidad de la demanda.
Los indicadores de valoración relativa apuntaban a una creciente divergencia entre Bitcoin y las principales acciones tecnológicas. En el Múltiplo de Mayer, que compara los niveles de precios con la media móvil de 200 días, Bitcoin cayó por debajo de 1.0, un umbral históricamente asociado a fases de infravaloración. Por el contrario, Nvidia continuó cotizando con una prima significativa respecto a su tendencia a largo plazo, lo que subraya una división entre el posicionamiento de valor profundo en activos digitales y las elevadas valoraciones en acciones vinculadas a la IA.
Los mercados energéticos también reaccionaron a los acontecimientos geopolíticos, con una caída en los precios del petróleo crudo ante las expectativas de una mayor estabilidad en el suministro. Los activos digitales registraron ganancias generalizadas, lideradas por Ethereum y varias altcoins de gran capitalización, aunque los indicadores de sentimiento sugirieron que las condiciones seguían siendo frágiles. Las lecturas basadas en el miedo continuaron predominando, y Bitcoin mantuvo una tendencia bajista técnica por debajo de las medias móviles clave, lo que indica que las ganancias recientes aún se producían dentro de una fase correctiva.
La atención se mantuvo centrada en las próximas señales de política monetaria, y los mercados anticiparon que la Reserva Federal mantendría los tipos de interés actuales. La cotización apuntaba a una casi certeza de que se mantendrían, lo que desvió la atención de los inversores hacia las proyecciones futuras, las previsiones de inflación y el tono de la comunicación. Los datos macroeconómicos recientes reforzaron las expectativas de una política monetaria más restrictiva, reduciendo la probabilidad de una flexibilización a corto plazo y manteniendo la presión sobre los activos de riesgo sensibles a las hipótesis sobre los tipos de descuento.
Las perspectivas de la política monetaria y el posicionamiento en el mercado de las criptomonedas siguen siendo factores clave a corto plazo.
Los flujos de inversión en productos relacionados con criptomonedas mostraron un comportamiento mixto, aunque con cierta estabilización. Si bien los productos cotizados en bolsa centrados en Bitcoin continuaron experimentando salidas netas de capital, Ethereum, las cestas de altcoins y las estrategias temáticas de activos digitales registraron entradas, lo que indica una mayor dispersión en la exposición de los inversores. Este patrón sugiere una asunción selectiva de riesgos en lugar de una asignación uniforme en toda la clase de activos.
Los derivados y los datos en cadena reflejaron una recuperación del mercado tras el reciente desapalancamiento. El posicionamiento en futuros se desplazó del apalancamiento offshore hacia los mercados institucionales, mientras que las tasas de financiación y los niveles de base se moderaron, lo que indica una menor intensidad especulativa. El posicionamiento en opciones se equilibró, con una demanda mixta de protección contra caídas en los mercados de criptomonedas y los vinculados a ETF. El posicionamiento de los intermediarios se mantuvo sesgado negativamente, lo que aumentó su sensibilidad a las fluctuaciones de precios en torno a niveles técnicos clave.
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Sobre la autora
Alisa, una dedicada periodista del MPost, se especializa en criptomonedas, IA, inversiones y el amplio campo de Web3. Con buen ojo para las tendencias y tecnologías emergentes, ofrece una cobertura completa para informar e involucrar a los lectores en el panorama en constante evolución de las finanzas digitales.
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