Binance vs SEC: ¿batalla por la libertad criptográfica o lucha por el cumplimiento normativo?
En Resumen
El resultado del caso Binance Vs SEC podría tener implicaciones significativas para el futuro de la industria de la criptografía y su regulación en los EE. UU. y más allá.
Binance, el mayor intercambio de criptomonedas del mundo por volumen de operaciones, se enfrenta a un desafío legal por parte de la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC), que lo acusó de violar las leyes de valores y defraudar a los inversores.
Binance y su CEO, Changpeng Zhao, presentaron documentos judiciales buscando desestimar la demanda, alegando que la SEC no tiene jurisdicción sobre sus actividades y que han cumplido con todas las leyes aplicables. Sin embargo, la SEC no ha renunciado a su búsqueda de Binance y recientemente solicitó acceso al software y los documentos de Binance.US, lo que fue denegado por un tribunal estadounidense.
El resultado de este caso podría tener implicaciones importantes para el futuro de la industria de las criptomonedas y su regulación en EE.UU. y más allá.
Cómo se desarrolló el caso
Las acusaciones de la SEC La demanda de la SEC contra Binance, Binance.US y Zhao se presentó en junio de 2023, luego de una investigación de meses sobre las operaciones del intercambio. La SEC alega que Binance y Zhao participaron en una serie de violaciones de la ley de valores, que incluyen:
- Operar bolsas de valores, corredores de bolsa y agencias de compensación nacionales no registradas en los EE. UU., sin cumplir con los requisitos de registro, presentación de informes y mantenimiento de registros de las leyes federales de valores.
- Ofrecer y vender valores no registrados a inversores estadounidenses, incluidos los propios criptoactivos de Binance, como BNB, BUSD, productos de criptopréstamo y programas de participación como servicio.
- Tergiversar la naturaleza y el alcance de sus actividades en los EE. UU. y subvertir sus propios controles para permitir en secreto que clientes estadounidenses de alto valor negocien en Binance.com, que no está autorizado a operar en los EE. UU.
- Engañar a inversores y reguladores sobre la independencia y supervisión de Binance.US, que supuestamente está controlado por Zhao y Binance entre bastidores.
- Mezclar fondos de inversores con fondos propios y desviarlos a terceros propiedad de Zhao, como Sigma Chain y Merit Peak Limited.
- Participar en prácticas comerciales manipuladoras que inflaron artificialmente el volumen de operaciones y los precios de los criptoactivos en Binance.US.
La SEC busca medidas cautelares, devolución de ganancias mal habidas, sanciones civiles y prohibiciones permanentes a Binance y Zhao de participar en cualquier actividad relacionada con valores en los EE. UU.
Defensa de Binance Binance y Zhao negaron las acusaciones de la SEC y presentaron mociones para desestimar la demanda. Argumentan que la SEC no tiene autoridad ni jurisdicción sobre sus actividades y que han cumplido con todas las leyes aplicables. Sostienen que:
- La SEC no ha proporcionado ninguna orientación clara o coherente sobre lo que constituye un valor o una actividad relacionada con valores en el espacio criptográfico, y ha intentado aplicar retroactivamente sus reglas vagas y ambiguas a Binance y Zhao.
- La SEC no ha demostrado que Binance o Zhao tengan contactos o conexiones sustanciales con los EE. UU., o que hayan apuntado o solicitado inversores estadounidenses de alguna manera.
- La SEC no ha podido demostrar que alguno de los criptoactivos ofrecidos o vendidos por Binance o Zhao sean valores según las leyes federales de valores, o que tengan alguna característica o característica de los valores.
- La SEC no ha establecido que Binance o Zhao hayan operado bolsas de valores, corredores de bolsa o agencias de compensación nacionales no registrados en los EE. UU., o que hayan realizado funciones o servicios que requieran dicho registro.
- La SEC no ha podido demostrar que Binance o Zhao hayan hecho declaraciones u omisiones falsas o engañosas a inversores o reguladores, o que hayan participado en alguna conducta fraudulenta o manipuladora.
Respuesta de Binance.US Binance.US, que se conoce formalmente como BAM Trading Services Inc., también presentó una moción para desestimar los cargos en su contra.
Afirma que es una entidad separada e independiente de Binance y Zhao, y que opera una plataforma de comercio de cifrado regulada y totalmente compatible en los EE. UU. Afirma que:
- Ha obtenido una licencia comercial de servicios monetarios de FinCEN, una licencia de transmisor de dinero de NYSDFS y una licencia de moneda virtual de NYDFS.
- Se ha registrado como empresa de servicios monetarios en FinCEN.
- Ha implementado políticas y procedimientos sólidos contra el lavado de dinero, conocimiento de su cliente y ciberseguridad, y ha contratado a auditores independientes para verificar su cumplimiento.
- Ha obtenido la aprobación de la SEC para listar y comercializar ciertos criptoactivos que se consideran valores, como Grayscale Bitcoin Trust y Grayscale Ethereum Trust.
- Ha cooperado plenamente con la investigación de la SEC y ha proporcionado toda la información y los documentos solicitados, excepto aquellos que están protegidos por el privilegio abogado-cliente o secretos comerciales.
Binance.US sostiene que la demanda de la SEC se basa en acusaciones infundadas y pruebas irrelevantes, y que debería ser desestimada por falta de mérito y jurisdicción.
Solicitud de inspección de la SEC En un intento por reforzar su caso contra Binance, la SEC ha tratado de inspeccionar el software y los documentos de Binance.US, alegando que son relevantes y materiales para su investigación. La SEC afirma que:
- El software y los documentos de Binance.US pueden revelar el alcance y la naturaleza de la participación y el control de Binance y Zhao sobre Binance.US, así como su acceso a los datos y fondos de los clientes de Binance.US.
- El software y los documentos de Binance.US pueden mostrar cómo opera la plataforma de Binance.US, cómo determina la elegibilidad y disponibilidad de los criptoactivos, cómo ejecuta operaciones y transferencias, y cómo maneja las quejas y disputas de los clientes.
- El software y los documentos de Binance.US pueden demostrar si Binance.US ha cumplido con las leyes y regulaciones federales de valores, o si ha incurrido en violaciones de las leyes de valores o conducta fraudulenta.
La SEC ha solicitado acceso al código fuente, interfaz de usuario, interfaz de programación de aplicaciones, esquema de base de datos, diccionario de datos, especificaciones técnicas, manuales de usuario, políticas y procedimientos, contratos y acuerdos, correspondencia y comunicaciones, estados financieros, informes de auditoría y otros registros pertinentes.
Sin embargo, la solicitud de inspección de la SEC fue denegada por un juez de un tribunal de distrito estadounidense en Nueva York. El juez dictaminó que:
- La solicitud de la SEC era demasiado amplia, onerosa e intrusiva, ya que buscaba obtener prácticamente todo el software y los documentos de Binance.US sin especificar su relevancia o necesidad.
- La solicitud de la SEC fue prematura, ya que no había agotado otros medios menos intrusivos para obtener la información que buscaba, como interrogatorios, declaraciones o citaciones.
- La solicitud de la SEC fue desproporcionada con las necesidades del caso, ya que impondría costos y riesgos significativos a Binance.US, mientras que proporcionaría poco o ningún beneficio a la SEC.
- La solicitud de la SEC era injustificada, ya que no había mostrado ninguna base razonable o causa probable para creer que el software y los documentos de Binance.US contenían evidencia de violaciones de la ley de valores o conducta fraudulenta.
El juez concluyó que la SEC no había cumplido con su carga de demostrar que su solicitud de inspección era relevante, material, necesaria, razonable o proporcional a las cuestiones en disputa. El juez también señaló que conceder la solicitud de la SEC violaría los derechos de privacidad y las protecciones de secretos comerciales de Binance.US.
Implicaciones del fallo de la SEC
La denegación por parte del tribunal de la solicitud de inspección de la SEC es un revés importante para la SEC en su demanda contra Binance. Indica que el tribunal no está convencido de los argumentos o las pruebas de la SEC y que no está dispuesto a otorgar a la SEC acceso ilimitado al software y los documentos de Binance.US. También sugiere que el tribunal simpatiza con la defensa y los reclamos de cumplimiento de Binance.US.
Sin embargo, la denegación del tribunal no significa que la demanda de la SEC haya terminado. La SEC aún puede buscar otros medios para obtener información de Binance.US u otras partes. La SEC también puede apelar la decisión del tribunal o presentar una solicitud de inspección revisada. La SEC también puede presentar otros argumentos o pruebas para respaldar sus acusaciones contra Binance.
El resultado de este caso podría tener implicaciones importantes para el futuro de la industria de las criptomonedas y su regulación en EE.UU. y más allá. Si la SEC gana en su demanda contra Binance, podría sentar un precedente para tomar medidas enérgicas contra otras plataformas criptográficas que operan o se dirigen a inversores estadounidenses sin cumplir con las leyes de valores estadounidenses. También podría disuadir la innovación y la competencia en el espacio criptográfico al imponer requisitos y restricciones estrictos a las plataformas criptográficas.
Por otro lado, si Binance logra desestimar la demanda o llegar a un acuerdo con la SEC, podría señalar una victoria para la libertad y la innovación de las criptomonedas. También podría fomentar un mayor diálogo y cooperación entre las plataformas criptográficas y los reguladores para fomentar un entorno más propicio y compatible para el desarrollo criptográfico.
En cualquier caso, es probable que este caso dé forma al futuro de la regulación de las criptomonedas en los EE. UU. y más allá. Pondrá a prueba los límites de la autoridad y jurisdicción de la SEC sobre los activos y actividades criptográficos. También desafiará la definiciones y clasificaciones de criptoactivos como valores o no valores. También destacará la necesidad de directrices y reglas claras y consistentes para las plataformas e inversores de criptomonedas.
Este caso no es sólo una batalla legal entre Binance y la SEC. También es una lucha por la libertad de las criptomonedas o una lucha por el cumplimiento normativo. Es una lucha que tendrá profundas implicaciones para la industria y la sociedad de la criptografía.
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Sobre el Autor
Anndy Lian es una estratega empresarial integral en Asia. Ha brindado asesoramiento en una variedad de industrias para empresas y gobiernos locales, internacionales que cotizan en bolsa. Es uno de los primeros en adoptar blockchain y un emprendedor en serie experimentado, autor de libros más vendidos, inversor, miembro de la junta directiva y orador principal.
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