Was passiert, wenn Blockchain in großem Maßstab auf reale Vermögenswerte trifft?
In Kürze
Edwin Mata, CEO und Mitbegründer von Brickken, diskutiert die sich entwickelnde Finanzinfrastruktur, die Rolle der KI und die Faktoren, die die Einführung von On-Chain-Lösungen vorantreiben.
Mit der zunehmenden Bedeutung der Tokenisierung und der zunehmenden Integration von Blockchain in das traditionelle Finanzwesen erlebt die Vermögensverwaltung einen strukturellen Wandel. In diesem Interview Edwin Mata, CEO und Mitbegründer von Ziegelsteine, teilt seine Perspektive zur Entwicklung der Finanzinfrastruktur, zur Rolle neuer Technologien wie KI und zu den Schlüsselfaktoren, die die Einführung von On-Chain-Lösungen vorantreiben.
Brickken verfügt weltweit über Vermögenswerte im Wert von über 300 Millionen US-Dollar. Was war der Haupttreiber für dieses Wachstum?
Der Hauptgrund für das Erreichen von über 300 Millionen Dollar an tokenisierten Vermögenswerten war die Kombination der strukturellen Vorteile der Blockchain mit Brickkens konsequentem Fokus auf die Umsetzung. Blockchain ermöglicht Echtzeitabwicklung, integrierte Compliance, transparente Eigentumsverhältnisse und Teilung. Dies sind keine schrittweisen Verbesserungen, sondern stellen einen grundlegenden Wandel in der Art und Weise dar, wie Kapital geschaffen, verwaltet und transferiert wird.
Dies ist keine reine Theorie mehr. Der von BlackRock über Securitize auf Ethereum lancierte BUIDL-Fonds verwaltet bereits Vermögenswerte von über 2.8 Milliarden US-Dollar. Fidelity hat eine institutionelle Verwahrung für digitale Vermögenswerte entwickelt. Franklin Templeton hat Investmentfonds auf öffentlichen Blockchains tokenisiert. JPMorgans Kinexys-Plattform (ehemals Onyx) hat tokenisierte Transaktionen im Wert von über 1.5 Billionen US-Dollar abgewickelt, darunter Intraday-Repo- und Sicherheitenabwicklungen. HSBC, Siemens, ABN AMRO, UBS und andere haben Anleihen und strukturierte Produkte on-chain emittiert. Diese institutionelle Validierung bestätigt, dass Tokenisierung kein neues Konzept mehr ist, sondern sich zu einer integrierten Infrastruktur entwickelt.
Bei Brickken haben wir diesen Wandel frühzeitig erkannt und entsprechend darauf reagiert. Wir haben eine Plattform für Unternehmen entwickelt, die Emittenten in 16 Ländern bedient und rechtskonforme Token-Ausgabe, Investoren-Onboarding, Governance und Treasury-Automatisierung bietet. Was uns auszeichnet, ist unsere Fähigkeit, schnell zu reagieren, uns an Marktsignale anzupassen und das Nutzererlebnis zu priorisieren, ohne Kompromisse bei Compliance oder Skalierbarkeit einzugehen.
Dies ist nicht das Ergebnis von Spekulationen. Es ist das Ergebnis des Verständnisses der Kapitalmarktentwicklung, der Bereitstellung der Marktbedürfnisse vor der Nachfrage und der konsequenten Umsetzung. So konnte Brickken die 300-Millionen-Dollar-Marke an tokenisierten Vermögenswerten überschreiten – und das ist erst der Anfang.
Wie wird Blockchain Ihrer Meinung nach die Zukunft des Asset Managements verändern?
Blockchain ist grundsätzlich neudefiDie Infrastruktur hinter dem Asset Management wird optimiert. Im Kern ermöglicht es die Abstimmung und Abwicklung in Echtzeit und beseitigt so die Verzögerungen und Kontrahentenrisiken, die in den heutigen fragmentierten Systemen bestehen. Transaktionen werden atomar, was das Risiko reduziert und den Bedarf an mehreren Intermediären überflüssig macht.
Noch wichtiger ist, dass Blockchain natives Eigentum auf Protokollebene einführt. Anleger können Vermögenswerte mit voller Transparenz und direkter Kontrolle halten und übertragen, ohne auf Depotbanken, Registerführer oder Transferagenten angewiesen zu sein. Dieser Wandel ist besonders wirkungsvoll in privaten Märkten, wo die Eigentumsstrukturen traditionell undurchsichtig und operativ aufwändig waren.
Die Kapitalbildung wird effizienter. Emittenten können Anlageinstrumente auflegen, Kapital beschaffen und Erlöse mithilfe von Smart Contracts verteilen. Dadurch werden Funktionen automatisiert, die sonst rechtliche, administrative und bankmäßige Infrastruktur erfordern würden. Ausschüttungen, Rücknahmen, Zinszahlungen und Governance-Prozesse können alle on-chain erfolgen, mit integrierter Compliance und Auditierbarkeit.
Für Vermögensverwalter bedeutet dies niedrigere Betriebskosten, schnellere Liquiditätszyklen, einen besseren Zugang zu globalen Investoren und datenreiche Reporting-Umgebungen. Für Endinvestoren bedeutet es Transparenz, Programmierbarkeit und Zugang zu Chancen, die ihnen bisher verschlossen blieben.
Kurz gesagt: Blockchain transformiert die Vermögensverwaltung von einer fragmentierten, stark intermediär geprägten Branche in eine optimierte, programmierbare Finanzebene. Sie digitalisiert nicht nur bestehende Systeme. Sie ersetzt sie.
Können Sie näher auf die Unternehmenslösungen eingehen, die Sie entwickeln, und wie diese mit Ihrer Mission übereinstimmen, das Asset Management neu zu gestalten?
Aufgrund ausstehender behördlicher Genehmigungen kann ich noch keine vollständigen Details bekannt geben. So viel kann ich jedoch schon verraten: Brickken tritt in eine neue Phase ein. Wir entwickeln uns vom reinen Softwareanbieter zu einem voll lizenzierten Akteur, der innerhalb der regulierten Finanzinfrastruktur agieren kann. Dazu gehört auch die Möglichkeit, Depot- und Brokerage-Dienstleistungen anzubieten, die grundlegende Säulen der Tokenisierung auf institutioneller Ebene sind.
Bisher haben wir uns auf den Aufbau einer erstklassigen Infrastruktur für Token-Ausgabe, Investoren-Onboarding, Lebenszyklusmanagement und On-Chain-Governance konzentriert. Das tun wir auch weiterhin. Nun integrieren wir die rechtlichen und regulatorischen Ebenen, die für den Übergang von der Erleichterung zur vollständigen Ausführung erforderlich sind. Das bedeutet, dass wir nicht nur die Tools für die Tokenisierung und Verwaltung von Vermögenswerten bereitstellen, sondern auch die regulierte Gegenpartei sind, die diese Transaktionen konform ermöglicht.
Unser Ziel ist es, das Jahr als umfassender Infrastrukturanbieter abzuschließen, der Technologie, Compliance und rechtliche Umsetzung in einem vertikal integrierten Paket anbietet. Diese Entwicklung ist unerlässlich, um das Asset Management so umzugestalten, dass es sowohl den Marktanforderungen als auch den regulatorischen Anforderungen gerecht wird.
In den vorherigen Berichten haben Sie Pläne zur Einführung von KI-Agenten erwähnt. Wie wollen Sie diese implementieren und welche Rolle könnten sie in der Zukunft des Asset Managements spielen?
KI ist kein Ersatz für Fachwissen, sondern ein leistungsstarkes Werkzeug zur Vereinfachung komplexer Prozesse. Unser Ziel ist es, die Notwendigkeit tiefgreifender juristischer oder technischer Kenntnisse bei der Implementierung der Tokenisierung zu beseitigen. Stellen Sie sich vor, Sie hätten jederzeit einen Experten an Ihrer Seite, der Sie nicht nur unterstützt, sondern bei Bedarf auch Maßnahmen ergreift.
Wir integrieren KI auf zwei Ebenen. Auf struktureller Ebene führt die KI Emittenten und Vermögenseigentümer durch Prozesse wie Asset-Onboarding, rechtliche Strukturierung, Investoren-Compliance und Token-Ausgabe. Auf der Ausführungsebene ist die KI aktionsorientiert, verbindet sich mit unseren APIs und ermöglicht es Nutzern, Aufgaben über einfache, dialogorientierte Schnittstellen auszuführen. Ob in der Brickken-Anwendung oder in externen Umgebungen wie Slack, Telegram oder Discord – der KI-Agent kann wichtige Operationen in Echtzeit initiieren, ausführen und automatisieren.
Dies macht das Erlebnis deutlich intuitiver. Anstatt durch mehrere Dashboards zu navigieren oder sich auf den Austausch mit Vermittlern zu verlassen, können Benutzer tokenisierte Assets direkt von dort aus starten, verwalten und überwachen, wo sie bereits arbeiten.
Das Ergebnis ist eine nahtlose Kombination aus Compliance-Infrastruktur und KI-gestützter Einfachheit. Es handelt sich nicht nur um eine Support-Ebene, sondern um einen operativen Co-Piloten, der in den gesamten Asset-Management-Lebenszyklus integriert ist. Dies ist ein wichtiger Schritt und ein entscheidender Teil unserer Strategie, Tokenisierung in großem Maßstab zugänglich zu machen.
Wie schätzen Sie das Potenzial der Tokenisierung und tokenisierter Investitionen sowohl im Privatkunden- als auch im institutionellen Markt ein? Wird dies die institutionelle Akzeptanz fördern?
Tokenisierung ist nicht nur eine neue Produktkategorie, sondern eine strukturelle Überarbeitung der Kapitalbildung, -verwendung und -verwaltung. Sie wird die Akzeptanz sowohl im Privatkunden- als auch im institutionellen Markt fördern, da sie die zugrunde liegenden Mechanismen der Finanzinfrastruktur verbessert.
Für Institutionen bringt die Tokenisierung Automatisierung, Transparenz und Geschwindigkeit in grenzüberschreitende Anlageprozesse und reduziert so den operativen Aufwand deutlich. Kapital kann schneller eingesetzt werden, mit Echtzeit-Compliance, programmierbarer Governance und vollständiger Transparenz über den gesamten Lebenszyklus der Anlage. Dies ermöglicht nicht nur Effizienz, sondern auch Vertrauen im großen Maßstab.
Für Privatanleger eröffnet die Tokenisierung den Zugang. Hochwertige Vermögenswerte, die früher institutionellen Anlegern vorbehalten waren, können nun unter klaren regulatorischen Bedingungen aufgeteilt und investierbar gemacht werden. Dabei geht es nicht nur darum, Vermögenswerte in kleinere Stücke zu zerlegen. Es geht darum, den gesamten Anlagezyklus zugänglicher, sicherer und effizienter zu gestalten.
Aber noch wichtiger ist: Dies bildet die Grundlage für eine neue Finanzarchitektur, in der traditionelles Bankwesen, rechtliche Durchsetzbarkeit und Blockchain-Infrastruktur zusammenwachsen. Wir bewegen uns auf ein Hybridmodell zu, in dem digitale Vermögenswerte, tokenisierte reale Vermögenswerte und regulierte Finanzprodukte in derselben programmierbaren Umgebung koexistieren.
Tokenisierung ist kein Trend. Sie ist die Infrastrukturebene der nächsten Finanzgeneration. Und ja, sie wird die institutionelle Akzeptanz definitiv vorantreiben, aber sie wird auchdefidas Spielfeld für alle.
Wie wird die RWA-Tokenisierung Ihrer Meinung nach den globalen Handel und die Liquidität in den nächsten fünf Jahren verändern?
In den nächsten fünf Jahren wird die Tokenisierung von RWA die Liquidität von einer periodischen, genehmigungspflichtigen zu einer kontinuierlichen und globalen Liquidität verlagern. Vermögenswerte, die in statischen Registern gesperrt waren, werden auf programmierbare Schienen übertragen und können so in Echtzeit gehandelt, besichert oder fraktioniert werden. Es geht nicht darum, private Märkte etwas effizienter zu gestalten, sondern die Kernmechanismen der Vermögensbewegung neu zu gestalten, um dem modernen Kapitalverhalten gerecht zu werden: digital, schnell und grenzenlos.
Welchen Herausforderungen und Chancen sind Sie im Bereich der RWA-Tokenisierung begegnet? Können Sie uns die größte Herausforderung nennen, der sich Brickken bei der Entwicklung Ihrer Plattform in diesem Markt gegenübersah?
Die größte Herausforderung war der richtige Zeitpunkt für die Einführung. Obwohl wir schon früh davon überzeugt waren, dass Tokenisierung und On-Chain-Finanzierung aufgrund ihrer klaren strukturellen Vorteile die Kapitalmärkte verändern würden, gab es eine Phase, in der die Branche eher theoretisch als praktisch wirkte. Von 2020 bis 2022 mussten Infrastruktur, Regulierung und institutionelle Bereitschaft noch aufholen. Doch ab 2023 änderte sich das radikal.
Große Vermögensverwalter begannen mit der Auflage von Token-Fonds, regulatorische Rahmenbedingungen entwickelten sich und echtes Kapital begann, sich in die Blockchain zu bewegen. Dieser Wandel bestätigte unsere frühe Überzeugung und ermöglichte uns die Skalierung mit einer bereits für den Praxiseinsatz konzipierten Plattform. Was einst eine Herausforderung war, ist zu unserem strategischen Vorteil geworden.
Welche wichtigen Trends oder Themen beobachten Sie genau, während Sie die globale Strategie von Brickken gestalten?
Einer der wichtigsten Trends, die wir aufmerksam beobachten, ist die Konvergenz zwischen traditionellem Finanzwesen und Blockchain, insbesondere durch die Einführung von Stablecoins durch Banken und die zunehmende Dualität der Verwahrung von gesetzlichem Zahlungsmittel und tokenisiertem Geld. Da regulierte Institutionen beginnen, Stablecoin-Trains neben Fiat-Konten anzubieten, verschwimmt die Grenze zwischen Web2 und Web3 verschwindet.
Dieser Moment markiert einen strukturellen Wandel: Traditionelle Nutzer werden zu Blockchain-Teilnehmern, ohne ihr Verhalten ändern zu müssen. Für Brickken ist diese Konvergenz entscheidend, da sie die institutionelle Akzeptanz beschleunigt und einen nahtlosen Kapitalfluss zwischen beiden Ökosystemen ermöglicht.
Sie haben kürzlich Finanzmittel für die Plattformentwicklung in der EU gesichert. Wie sehen Sie angesichts der zunehmenden regulatorischen Kontrolle – wie etwa der Einführung von MiCA – die zukünftige Entwicklung tokenisierter Wertpapiere in der Region?
Regulierung schafft Vertrauen, und im Kontext tokenisierter Wertpapiere ist dieses Vertrauen für die institutionelle Akzeptanz unerlässlich. Regulierung ist jedoch auch ein zweischneidiges Schwert. Sie legt die Messlatte für Neueinsteiger höher, die Tokenisierung lediglich als technologische Chance betrachten, ohne zu verstehen, dass Wertpapiere ein stark regulierter Bereich sind. In der EU schaffen MiCA und verwandte Rahmenbedingungen klare Wege zur Einhaltung der Vorschriften, legen aber auch erhebliche Beschränkungen für die Art und Weise fest, wie und wann Produkte auf den Markt gebracht werden können.
Die Zukunft dieser Region hängt davon ab, das richtige Gleichgewicht zu finden. Ein Gleichgewicht, bei dem Innovationen nicht erstickt werden, aber opportunistische Akteure, die auf schnelle Monetarisierung auf Kosten des Anlegerschutzes aus sind, ferngehalten werden.
Wie passt sich Brickken an das MiCA-Framework an und welche umfassenderen Auswirkungen erwarten Sie für den gesamten Tokenisierungsbereich?
Wir können noch keine Details preisgeben, aber was wir im Rahmen von MiCA aufbauen, wird einen neuen Maßstab für die tokenisierte Infrastruktur in Europa setzen, darüber wird gesprochen werden.
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