Langfristige Bitcoin-Inhaber erreichen Rekordanteil am Gesamtangebot, während die Märkte auf Warshs erste FOMC-Entscheidung warten.
In Kürze
K33 berichtet von einer Stabilisierung des Bitcoin-Marktes, da die ETF-Abflüsse nachlassen, das Angebot an langfristigen Anteilen einen Rekordwert erreicht und die Märkte auf die FOMC-Sitzung warten.
K33 ForschungDie Forschungsabteilung des Digital-Asset-Unternehmens K33 hat einen neuen Marktbericht veröffentlicht, der Anzeichen einer Stabilisierung des Kryptowährungsmarktes nach einer Phase der Schwäche hervorhebt. Laut Bericht erholte sich Bitcoin in der vergangenen Woche um rund 6 %, nachdem er zwei Wochen in Folge zweistellige Kursverluste verzeichnet hatte, die ihn unter seinen 200-Wochen-Durchschnitt und auf neue Tiefststände des aktuellen Marktzyklus drückten.
Analysten führten die Verbesserung der Marktbedingungen unter anderem auf einen Rückgang der Mittelabflüsse aus börsengehandelten Fonds (ETFs) zurück, die zuletzt maßgeblich zum Verkaufsdruck beigetragen hatten. Auch das Handelsvolumen sank auf einen der niedrigsten Werte des laufenden Jahres, was ein Marktumfeld widerspiegelt, in dem langfristige Anleger offenbar zögern zu verkaufen, während potenzielle Käufer weiterhin vorsichtig agieren. K33 merkte an, dass ähnliche Muster in der Vergangenheit in der Spätphase von Bitcoin-Bärenmärkten beobachtet wurden.
Der Bericht wies zudem auf mehrere wichtige makroökonomische und finanzielle Entwicklungen hin. SpaceX schloss den größten Börsengang aller Zeiten ab und erreichte eine Marktkapitalisierung von 2.5 Billionen US-Dollar, nachdem die Aktie in den ersten beiden Handelstagen um 28 % gestiegen war. Gleichzeitig verkündeten die USA und der Iran ein vorläufiges Friedensabkommen, während sich die Anleger auf die bevorstehende Sitzung des Offenmarktausschusses (FOMC) der US-Notenbank (Fed) konzentrierten. Bei dieser Sitzung wird die erste geldpolitische Entscheidung unter dem Vorsitz von Kevin Warsh fallen. Es wird allgemein erwartet, dass die Zinssätze unverändert bleiben, obwohl weiterhin mit einer möglichen Straffung der Geldpolitik im Laufe des Jahres gerechnet wird.
Die Aktivität im Derivatehandel bleibt verhalten.
Die Aktivitäten an den Bitcoin-Derivatemärkten zeigten weiterhin Anzeichen von Vorsicht. Das offene Interesse an CME-Bitcoin-Futures stieg im Wochenverlauf um fast 10,000 BTC, blieb aber unter dem Niveau, das für die Jahre 2024 und 2025 erwartet wird. Die Marktpositionierung blieb ebenfalls defensiv, was sich in der relativ niedrigen annualisierten Bitcoin-Basis widerspiegelte, die kurzzeitig auf 1.8 % fiel, bevor sie sich wieder auf 4.4 % erholte.
Auch die Märkte für Perpetual Futures zeigten eine ähnlich verhaltene Stimmung. Die Handelsvolumina gingen zurück und die Finanzierungssätze blieben den dritten Tag in Folge negativ, was auf ein geringeres Interesse an gehebelten Long-Positionen hindeutet. Gleichzeitig blieb das offene Interesse stabil, was darauf schließen lässt, dass die Marktbedingungen weiterhin relativ ausgeglichen sind und die Wahrscheinlichkeit groß angelegter Liquidationen sinkt. Laut K33 sprechen diese Bedingungen für eine weitere Konsolidierung des Bitcoin-Preises in naher Zukunft.
Langfristige Anleger setzen Akkumulationstrend fort
Der Bericht hob eine deutliche Veränderung der On-Chain-Aktivität im Vergleich zu früheren Marktzyklen hervor. Im Zeitraum 2024–2025 wurden erhebliche Mengen älterer Bitcoins reaktiviert und vermutlich verkauft, als die Preise Rekordhochs erreichten. Im Gegensatz dazu war 2026 eine deutlich geringere Aktivität bei Coins zu verzeichnen, die seit zwei Jahren oder länger gehalten wurden.
Bis zum 6. Juni wurden rund 218,421 BTC aus älteren Beständen reaktiviert – ein Wert, der deutlich unter dem Niveau der letzten Jahre liegt. Laut K33 deutet dies darauf hin, dass langfristige Investoren trotz der Marktschwäche weiterhin weniger zum Verkauf geneigt sind, wodurch der allgemeine Verkaufsdruck in der Blockchain sinkt.
Diesen Trend untermauert der Anteil der von Langzeitinvestoren gehaltenen Bitcoins, der 79 % des gesamten Umlaufbestands erreicht hat und damit einen neuen Höchststand darstellt. Der Bericht merkt an, dass ein solches Akkumulationsniveau häufig mit der Spätphase eines Bärenmarktes einhergeht und auf eine Verbesserung der Bedingungen für eine längerfristige Markterholung hindeuten kann.
Im Vorfeld der FOMC-Sitzung am 16. und 17. Juni erklärte K33, dass Anleger die Äußerungen von Warsh sowie die aktualisierten Wirtschaftsprognosen der Federal Reserve genau verfolgen werden. Da Bitcoin eine relativ starke Korrelation mit dem S&P 500 aufweist, könnten jegliche Änderungen der geldpolitischen Erwartungen erhebliche Auswirkungen auf die Kryptowährungsmärkte haben, insbesondere in Zeiten erhöhter makroökonomischer Unsicherheit.
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Über den Autor
Alisa, eine engagierte Journalistin bei der MPost, ist spezialisiert auf Krypto, KI, Investitionen und das weitreichende Gebiet von Web3. Mit einem scharfen Blick für neue Trends und Technologien liefert sie eine umfassende Berichterstattung, um die Leser über die sich ständig weiterentwickelnde Landschaft des digitalen Finanzwesens zu informieren und einzubeziehen.
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