Geschäft Nachrichtenbericht
08. Februar 2024

Die Bitcoin-ETFs von BlackRock und Fidelity übertreffen Grayscale bei Liquiditätskennzahlen, sagt JPMorgan

In Kürze

JPMorgan-Analysten behaupten, dass die Bitcoin-ETFs von BlackRock und Fidelity den GBTC von Grayscales in mindestens zwei Liquiditätskennzahlen übertreffen.

Die Spot-Bitcoin-ETFs von BlackRock und Fidelity übertreffen Grayscale in zwei Liquiditätskennzahlen, sagt JPMorgan

JPMorgan Die Analysten des Finanzkonzerns stellten fest, dass Bitcoin Exchange Traded Funds (ETFs) von Vermögensverwaltungsgesellschaften angeboten werden BlackRock und Fidelity übertreffen Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), der größte Fonds in Bezug auf das verwaltete Vermögen, gemessen an mindestens zwei Liquiditätskennzahlen.

Die erste Kennzahl, JPMorgans Proxy für die Marktbreite basierend auf dem Hui-Heubel-Verhältnis, weist darauf hin, dass BlackRock- und Fidelity-ETFs ein deutlich niedrigeres Verhältnis aufweisen, etwa viermal weniger als GBTC, was auf eine breitere Marktbeteiligung dieser beiden ETFs schließen lässt.

Die zweite Kennzahl bewertet die durchschnittliche Abweichung der ETF-Schlusskurse von ihrem Nettoinventarwert (NAV). Analysten zufolge deutet diese Messung darauf hin, dass sich die ETF-Preisabweichung von den Nettoinventarwerten der Bitcoin-Spot-ETFs von Fidelity und BlackRock kürzlich der von Standard and Poor's Depositary Receipts angenähert hat (SPDR) Gold Shares ETF, was auf eine deutliche Verbesserung hindeutet Liquidität

Unterdessen stellten Analysten fest, dass die Abweichungen für den GBTC-ETF durchweg höher geblieben sind, was auf eine geringere Liquidität für diesen speziellen ETF hindeutet.

Auch wenn diese beiden Kennzahlen möglicherweise nicht alle Aspekte der Marktliquidität, insbesondere die Markttiefe, abdecken, gibt es bereits erkennbare Hinweise darauf, dass die Bitcoin-ETFs von BlackRock und Fidelity gegenüber GBTC bei bestimmten Liquiditätskennzahlen im Zusammenhang mit der Marktbreite im Vorteil sind, wie die Analysten hervorheben.

Die Analysten wiesen auch darauf hin, dass, wenn GBTC seine Gebühren nicht senkt, die Wahrscheinlichkeit erhöhter Abflüsse besteht und die Mittel in andere ETFs verlagert werden, insbesondere in die von BlackRock und Fidelity angebotenen.

Der Bitcoin-ETF von Grayscale verzeichnet Abflüsse, BlackRock und Fidelity übernehmen die Führung

Der Fonds von Grayscale ist eher eine Umstellung auf den ETF als ein völlig neues Produkt beleuchtete Das verwaltete Vermögen betrug ursprünglich mehr als 25 Milliarden US-Dollar und ging damit zurück. Bezüglich des gesamten Handelsvolumens, das Kauf- und Verkaufsaktivitäten umfasst, punkten die kürzlich eingeführten Spot-Bitcoin-ETFs BlackRock und Fidelity haben sich nach Grayscale den zweiten und dritten Platz gesichert.

Seit Handelsbeginn im Januar dominieren die drei Emittenten stets das gesamte Handelsvolumen und machen teilweise rund 90 % aller Kauf- und Verkaufsaktivitäten aus. Im Gegensatz dazu sind andere Spot-Bitcoin-ETFs, wie die von Invesco and Galaxy, Franklin Templeton und Ark Invest, in Bezug auf die Marktbeteiligung weit hinter den ersten drei zurückgeblieben.

Der ETF von Grayscale verzeichnete einen Rückgang des verwalteten Vermögens um über 5 Milliarden US-Dollar, während die Produkte von BlackRock und Fidelity einen positiven Nettowert von über 2 Milliarden US-Dollar beibehielten.

Die jüngste Outperformance der Spot-Bitcoin-ETFs von BlackRock und Fidelity gegenüber GBTC bei mehreren Liquiditätskennzahlen deutet auf mögliche Änderungen der Anlegerpräferenzen und Markttrends hin.

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Über den Autor

Alisa, eine engagierte Journalistin bei der MPost, ist auf Kryptowährungen, Zero-Knowledge-Proofs, Investitionen und den weitreichenden Bereich spezialisiert Web3. Mit einem scharfen Blick für neue Trends und Technologien liefert sie eine umfassende Berichterstattung, um die Leser über die sich ständig weiterentwickelnde Landschaft des digitalen Finanzwesens zu informieren und einzubeziehen.

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Alisa Davidson
Alisa Davidson

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