Bitcoin im makroökonomischen Kreuzfeuer: Arthur Hayes warnt vor KI-getriebener Deflation und Liquiditätsunsicherheit
In Kürze
Arthur Hayes bezeichnet die Märkte als „Handelsverbotszone“, da die durch KI ausgelöste Deflation und die Spannungen im Nahen Osten auf risikoreiche Anlagen drücken, während eine langfristige Liquiditätsausweitung Bitcoin und Gold begünstigen könnte.
Arthur Hayes, Mitbegründer der BitMEX Die Kryptoderivatebörse bezeichnete das aktuelle Marktumfeld in den jüngsten Analysen als „Handelsverbotszone“ und nannte als Grund eine Kombination aus deflationärem Druck durch KI und erneuter geopolitischer Unsicherheit im Nahen Osten.
Seiner Ansicht nach führt die rasante Verbreitung von KI in fortgeschrittenen Volkswirtschaften dazu, dass Fachkräfte verdrängt werden, was die Kreditbedingungen verschlechtern und das gesamte Finanzsystem unter Druck setzen könnte. Gleichzeitig stellt die Instabilität im Nahen Osten ein zusätzliches Risiko für Anleger dar, die ohnehin schon mit volatilen makroökonomischen Bedingungen zu kämpfen haben.
Der Unternehmer argumentierte, dass diese Kräfte Bitcoin und andere risikobehaftete Anlagen kurzfristig unter Verkaufsdruck setzen könnten. Er erklärte, der Markt werde derzeit von einem Konflikt zwischen der nachlassenden Nachfrage in kreditsensiblen Wirtschaftsbereichen und der Möglichkeit weiterer Störungen auf den Energie- und Rohstoffmärkten geprägt. Diese Kombination erschwere es, kurzfristig eine klare Handelsrichtung festzulegen.
Gleichzeitig erklärte Arthur Hayes, dass die längerfristige Entwicklung letztlich knappe Vermögenswerte begünstigen könnte. Er verwies auf steigende Energie- und Rohstoffpreise sowie auf die zunehmenden Staatsausgaben als Bedingungen, die Zentralbanken zu einer expansiveren Geldpolitik bewegen könnten. In diesem Fall, so argumentierte er, würden Vermögenswerte mit begrenztem Angebot, wie Bitcoin und Gold, eher profitieren, während Vermögenswerte, die an die Generierung von Cashflow gekoppelt sind, weiterhin unter Druck stehen könnten.
Laut dem Krypto-Unternehmer ist in der aktuellen Lage Geduld angebracht, nicht Aggression. Er betonte, dass man sich auf Liquiditätssignale konzentrieren und auf klarere politische Maßnahmen warten sollte, bevor man das Risiko erhöht. In seinem jüngsten Kommentar erklärte er, dass er sein Portfolio nur geringfügig angepasst habe und lediglich schrittweise Gold und Hyperliquid, einen Token des Hyperliquid-Ökosystems, hinzugekauft habe.
Drei Szenarien für die globale Liquidität und das fragile Gleichgewicht zwischen Inflation, Kriegsrisiko und Geldmengenausweitung
Arthur Hayes skizzierte außerdem mehrere mögliche geopolitische und Marktszenarien, um zu erklären, wie sich der Konflikt zwischen Inflation, Liquidität und Risikobereitschaft entwickeln könnte.
Ein Szenario geht von einer raschen Rückkehr zum Vorkriegszustand aus. Doch selbst in diesem Fall, so der Experte, könnten die strukturellen Auswirkungen der KI auf die Arbeitsmärkte weiterhin die Konsumkredite und die Stabilität des Bankensektors belasten. Ein anderes Szenario konzentriert sich auf Störungen des Schiffsverkehrs durch die Straße von Hormus. Dies könnte Länder zwingen, alternative Zahlungsvereinbarungen zu treffen und die Bedeutung von Rohstoffen und Nicht-Dollar-Reserven erhöhen. Ein drittes Szenario sieht eine direkte militärische Eskalation vor, die zwar den Schiffsverkehr wiederherstellen würde, aber bei einer Destabilisierung der regionalen Energieproduktion auch einen starken Anstieg der Rohstoffpreise auslösen könnte.
In all diesen Szenarien betonte der ehemalige BitMEX-Chef denselben Kernpunkt: Der Preis des Geldes und die Geldmenge können sich in entgegengesetzte Richtungen bewegen, und diese Spannung beeinflusst die Wertentwicklung von Vermögenswerten. Er argumentierte, dass Aktien und andere Cashflow-basierte Vermögenswerte unter Druck geraten könnten, wenn die Finanzierungskosten hoch bleiben, während Bitcoin und Gold eine überdurchschnittliche Wertentwicklung erzielen könnten, wenn Zentralbanken ihre Bilanzen ausweiten, um wirtschaftliche Belastungen abzufedern.
Seiner Ansicht nach wird die nächste große Entwicklung des Bitcoins weniger von traditionellen Bewertungsmodellen abhängen, sondern vielmehr davon, ob sich die Liquiditätsbedingungen verbessern. Bis dahin, so Hayes, verharrt der Markt in einer Zone, in der Vorsicht die vorherrschende Strategie ist.
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Über den Autor
Alisa, eine engagierte Journalistin bei der MPost, ist spezialisiert auf Krypto, KI, Investitionen und das weitreichende Gebiet von Web3. Mit einem scharfen Blick für neue Trends und Technologien liefert sie eine umfassende Berichterstattung, um die Leser über die sich ständig weiterentwickelnde Landschaft des digitalen Finanzwesens zu informieren und einzubeziehen.
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