Likviditet 2026: Hvor globale institutioner samledes om fremtiden for digitale aktiver og TradFi
Kort sagt
Fra 2023 til 2026 mødtes institutioner fra hele verden igen, fra Hong Kong til en global scene. I takt med at det næste årti med digitale aktiver udfolder sig, ser LTP fremad sammen med branchen.
Fra 2023 til 2026 mødtes institutioner fra hele verden igen, fra Hong Kong til en global scene. I takt med at det næste årti med digitale aktiver udfolder sig, ser LTP fremad sammen med branchen.
Hvordan føles det at observere – på tæt hold – pulsen i frontlinjen af digitale aktiver og traditionel finans (TradFi) midt i markedsvolatiliteten?
I februar 9, 2026, Likviditet 2026, det årlige flagskibstopmøde om institutionelle digitale aktiver, der afholdes af LTP Hongkong, afsluttet med succes i Hong Kong. Nu i sit fjerde år i træk samlede arrangementet endnu engang ledende repræsentanter fra hedgefonde, markedsaktører, højfrekvente handelsfirmaer, familiekontorer, kapitalforvaltere, børser, depotbanker, banker og teknologiudbydere, hvilket markerede endnu en milepæl i den accelererende konvergens af digitale aktiver og traditionelle finansielle markeder.
Gennem hele dagsdagsordenen, topmødet featured Hovedtaler, samtaler ved kammen og dybdegående rundbordsdiskussioner. Talere og deltagere deltog i grundige udvekslinger om udviklingen af det globale finansielle system, fremkomsten af tokenisering og den hurtige integration af økosystemer med flere aktiver – og udforskede, hvilke nye muligheder og paradigmer der kan opstå i takt med at den institutionelle adoption uddybes.
Da topmødet nærmede sig sin afslutning, opstod der en klar konsensus på tværs af forskellige perspektiver: ved et vendepunkt i omformningen af det globale finansielle landskab, infrastrukturudvikling, regulatorisk dialog og tværinstitutionelt samarbejde vil være de kritiske variabler, der former branchens bæredygtige vækst.
Dette var ikke blot et forum for idéer, men et defiet nyt skridt i den digitale aktivindustris fremskridt mod standardisering, institutionalisering og mainstream-relevans.
Højdepunkter og vigtige konklusioner fra den fulde dagsorden
At Likviditet 2026, indkaldte LTP globale eksperter for at undersøge fremtiden for institutionelle digitale aktivmarkeder gennem flere linser - herunder kerneinfrastruktur, likviditetsforbindelse, tokenisering og paradigmer for nye markeder.
Handel med flere aktiver og markedskonvergens: Kompatibilitet og modstandsdygtighed
Deltagerne var bredt enige om, at kryptoaktiver i stigende grad bliver genanvendtdefibetragtes som en central aktivklasse, der skal integreres i institutionelle porteføljeforvaltningsrammer, snarere end at blive behandlet som et selvstændigt alternativt marked. Stephan Lutz, administrerende direktør for BitMEX, bemærkede, at IT-chefer ikke længere har råd til at ignorere denne aktivklasse. Efterhånden som institutioner formelt inkorporerer digitale aktiver i allokeringsrammer, ændrer designlogikken bag handelssystemer sig – fra at stræbe efter toppræstation til at muliggøre problemfri integration inden for eksisterende styringsstrukturer, API-arkitekturer og risikostyring.
Systemets robusthed blev gentagne gange understreget. Tom Higgins, grundlægger og administrerende direktør for Gold-i, bemærkede under en rundbordssamtale, at systemdesign skal antage, at fejl er uundgåelige, med redundans og overlevelsesevne opnået gennem aggregering fra flere markeder. På makroniveau er reguleringsfragmentering fortsat en central hindring for global markedsinteroperabilitet; uden tværfaglig tilpasning vil ægte konvergens mellem flere aktiver forblive begrænset.
Det nye afviklingslag: Clearing, opbevaring og interoperabilitet
Diskussioner omkring afvikling og opbevaring pegede i en klar retning: Depotbanker udvikler sig fra passiv opbevaring af aktiver til at blive et centralt infrastrukturlag, der understøtter clearing, afvikling og risikostyring. Efterhånden som institutionel deltagelse vokser, ses opbevaring ikke længere udelukkende som et compliancekrav, men som en kritisk forbindelse, der forbinder regulatorisk sikkerhed med operationel skalerbarhed.
defiTillidsforholdet er også under udvikling. Ian Loh, administrerende direktør for Ceffu, understregede, at tillid skal være indlejret i eksekverbare on-chain-mekanismer, hvor aktiver genererer et håndgribeligt afkast gennem samarbejde mellem depotbanker og prime brokers. Vigtigheden af moden tredjepartsteknologi er blevet stadig mere tydelig. Amy Zhang, chef for APAC hos Fireblocks, fremhævede branchens voksende afhængighed af etablerede infrastrukturudbydere og bemærkede, at Europa er ved at blive et strategisk knudepunkt for institutionelle digitale aktiver på grund af dets regulatoriske klarhed og infrastrukturens modenhed.
Teknologisk redundans blev bredt set som afgørende for at afbøde systemiske forstyrrelser. Darren Jordan, Chief Commercial Officer hos Komainu, bemærkede, at fremtiden for opbevaring ligger i aktivernes anvendelighed – hvilket flytter kernespørgsmålet fra, om aktiver opbevares sikkert, til, om de kan mobiliseres sikkert og pålideligt.
Genopbygning af infrastruktur og prisen på data
Johann Kerbrat, SVP og administrerende direktør for Robinhood Crypto, delte, hvordan Robinhood udvikler sig fra en kryptohandelsplatform til en generel udbyder af finansiel infrastruktur, der udnytter blockchain til at omstrukturere betalinger, afvikling og traditionel aktivhandel - samtidig med at kompleksiteten abstraheres væk fra slutbrugeren.
Efter hans opfattelse er TradFis centrale flaskehals stadig afviklingseffektivitet, der ofte opererer ved T+1 eller længere, hvorimod krypto-native systemer tilbyder 24/7 tilgængelighed, næsten øjeblikkelige overførsler og sammensætningsevne, der væsentligt reducerer kapitalomkostninger og modpartsrisiko. Inden for de lovgivningsmæssige rammer fremmer Robinhood aktietokenisering på et fuldt sikkerhedsstillet 1:1-forhold og forventer, at tokenisering vil udvides ud over stablecoins til aktier, ETF'er og private markeder. Den centrale udfordring, argumenterede han, ligger ikke i teknologi, men i implementering af lovgivning og kollektiv adoption.
Cory Loo, chef for APAC hos Pyth Network, beskrev markedsdata som en strukturelt undervurderet industri – der genererer over 50 milliarder dollars i årlig omsætning, hvor dataomkostningerne er steget mere end 15 gange i løbet af de sidste 25 år. Den sande omkostning, bemærkede han, stammer ikke fra informationsasymmetri, men fra datakvalitet, som i sidste ende afgør, om handlende opnår den bedste udførelse.
Pyth Network sigter mod at rekonstruere traditionelle data pipelines ved at bringe prisinput direkte fra handelsfirmaer og børser ind i et fælles prislag, som derefter omfordeles til institutioner med højere kvalitet og lavere omkostninger med millisekundniveau-opdateringer af flere aktiver. Loo afslørede, at Pyth Pro tiltrak over 80 abonnenter inden for to måneder efter lanceringen og opnåede mere end 1 million dollars i ARR i den første måned. Projektet planlægger også at implementere en værdiopsamlingsmekanisme, hvor abonnementsindtægter flyder ind i en DAO, som tilbagekøber tokens og opbygger langsigtede reserver.
Institutionel kapitalallokering: Fra spekulation til systematisk eksponering
Et markant skift i kapitalallokeringen er i gang. Institutionel kapital roterer væk fra narrativt drevne aktiver hen imod instrumenter med klare efterspørgselsdrivere og regulatorisk synlighed. Fabian Dori, IT-direktør for Sygnum, observerede, at efterhånden som metaverse-fortællinger forsvandt, har institutioner fokuseret igen på at udnytte smarte kontrakter til værdikædeintegration og procesautomatisering. Risikostyring har i stigende grad fortrængt afkastspekulation som det primære screeningskriterium.
Tokenisering forventes i vid udstrækning at drive strukturelle snarere end inkrementelle ændringer – men omfanget vil afhænge af påviselig kundeefterspørgsel snarere end alene teknologisk kapacitet. Interessen for indeksbaserede og strukturerede produkter er stigende, og Giovanni Vicioso, global chef for kryptovalutaprodukter hos CME Group, bemærkede, at det fremtidige markedslandskab sandsynligvis vil være defiforårsaget af sameksistensen af flere teknologier og markedsstrukturer.
Handelskonvergens: Brobygning mellem likviditet, prisfastsættelse og risiko
I diskussioner om likviditets- og risikostyring fokuserede deltagerne på systemstabilitet under ekstreme markedsforhold. Jeremi Long, IT-direktør for Ludisia, fremhævede, hvordan infrastrukturopgraderinger har forbedret eksekveringskvaliteten væsentligt, og understregede samtidig, at risikostyring skal designes med henblik på worst-case-scenarier.
Forbedring af kapitaleffektiviteten på tværs af handelssteder blev identificeret som en nøgleløsning til fragmenteret kapitalanvendelse. Samarbejdsmodeller mellem børser og depotbanker – der muliggør fælles kapitalpuljer – udforskes i stigende grad. I denne sammenhæng er gennemsigtighed blevet altafgørende. Giuseppe Giuliani, vicepræsident for Krakens institutionelle team, understregede, at likviditet afhænger af, at risici er klart prissat, og at børsens gennemsigtighed og operationel stabilitet direkte påvirker market makers deltagelse.
Opbygning af institutionelle skinner til den digitale aktivøkonomi
På institutionelt og infrastrukturelt niveau tyder flere casestudier på et skift fra proof-of-concept til implementering i den virkelige verden. Stablecoin-pilotprojekter inden for forsikring og betalinger demonstrerer de håndgribelige effektivitetsgevinster ved on-chain-afvikling. Nogle institutioner undersøger nu muligheden for at migrere flagskibsprodukter direkte on-chain for at få adgang til bredere global likviditet.
Systemstabilitet ses i stigende grad som en form for indtægtsbeskyttelse. Zeng XinSenior Web3 Løsningsarkitekten hos AWS bemærkede, at stabilitet fungerer som en "indkomstforsikring", hvor cloudinfrastruktur giver den robusthed og elasticitet, der kræves til digitale markeder. Samtidig fortsætter traditionelle lovgivningsmæssige rammer med at pålægge strukturelle begrænsninger på kapitalallokering. Sherry Zhu, global chef for digitale aktiver hos Futu Holdings Limited for Futu Group, understregede, at tillid og bekvemmelighed repræsenterer centrale muligheder for mæglerplatforme, samtidig med at han anerkender de kapitalbegrænsninger, der er pålagt af rammer som Basel. At finde en balance mellem compliance, privatliv og opbevaring er fortsat en kritisk tærskel for institutionel deltagelse i DeFi.
Alt som sikkerhedsstillelse: RWA, Stablecoins og tokeniseret kredit
Debatter om, hvorvidt tokeniserede aktiver kan tjene som kernesikkerhedsstillelse, bevæger sig fra teori til praksis. Sammenlignet med traditionelle strukturer er on-chain-sikkerhedsstillelse – muliggjort af 24/7-afvikling – bedre egnet til at imødekomme pludselige marginkrav på derivatmarkeder. Juridisk klarhed er dog fortsat den afgørende faktor.
Chetan Karkhanis, SVP hos Franklin Templeton, understregede vigtigheden af at vælge native on-chain-aktivstrukturer i stedet for digitale replikaer, hvilket sikrer en enkelt kilde til juridisk sandhed. Regulatorisk klassificering og dens indvirkning på kapitalkrav er lige så kritisk. Institutioner, der evaluerer tokeniseret sikkerhedsstillelse, har en tendens til at fokusere på fire dimensioner: juridisk ejerskab, operationel risiko, opbevaringsordninger og likviditetsdybde.
Ud over hypen: Hvor branchen går hen nu
Da topmødet sluttede, var deltagerne enige om en fælles opfattelse: tokenisering alene udgør ikke en konkurrencefordel. Den sande differentiator ligger i, om det leverer målbare forbedringer på tværs af reserver, handel eller afvikling.
Erkan Kaya, administrerende direktør for ABEX, antydede, at tokenisering har potentiale til fuldt ud at absorbere traditionel finansiering i krypto-native systemer, med et vendepunkt, der sandsynligvis vil opstå i løbet af det næste årti. Efterhånden som regulatoriske kvalifikationer, systemstabilitet og brugeroplevelse bliver afgørende faktorer, synes udviklingen af finansiel infrastruktur uigenkaldelig. Digitale aktiver er ikke længere et perifert supplement til TradFi, men en kraft, der i stigende grad er i stand til at omforme dens driftslogik og magtstrukturer.
Moses Lee, chef for APAC hos Anchorage Digital, opsummerede synspunktet kort: tokenisering er ikke lig med succes - dens værdi afhænger af at levere klare funktionelle fordele i reserver, handel eller afvikling.
Lukning Tanker
For LTP repræsenterer branchens overgang til en mere moden fase – præget af aftagende hype – også det optimale tidspunkt for, at infrastruktur, compliance og bæredygtig innovation kan slå rod. Vi er fortsat fast overbeviste om, at varig værdiskabelse ligger i de grundlæggende systemer, der stille og roligt understøtter markedsoperationer.
Fra 2023 til 2026 har LTP, fra regionale markeder til et globalt perspektiv, forblevet forpligtet til at observere, dokumentere og aktivt deltage i den strukturelle, institutionelle og regulatoriske udvikling af den digitale aktivindustri. Den vellykkede afslutning af Likviditet 2026 markerer endnu en betydningsfuld milepæl i vores langsigtede indsats for at fremme integrationen af digitale aktiver og TradFi.
Fremadrettet vil LTP fortsætte med at investere kraftigt i økosystemudvikling – og fremme en mere robust infrastruktur og et mere åbent samarbejde – for at bidrage til at forme det næste årti af digitale aktiver.
Med udbygning af infrastruktur, regulatorisk engagement og tværinstitutionelt samarbejde, der konvergerer, tager en sundere, mere professionel og stadig mere mainstream æra af digitale aktiver form.
Mens Likviditet 2026 netop er afsluttet, og maratonen mod dyb integration af digitale aktiver og TradFi er kun gået ind i sin anden halvdel. Som en langsigtet deltager og observatør vil LTP fortsat dedikere ressourcer til opbygning af økosystemer og branchedialog og dermed bidrage til at indvarsle det næste årti af digitale aktiver.
Ansvarsfraskrivelse
I tråd med den Trust Project retningslinjer, bemærk venligst, at oplysningerne på denne side ikke er beregnet til at være og ikke skal fortolkes som juridiske, skattemæssige, investeringsmæssige, finansielle eller nogen anden form for rådgivning. Det er vigtigt kun at investere, hvad du har råd til at tabe, og at søge uafhængig finansiel rådgivning, hvis du er i tvivl. For yderligere information foreslår vi at henvise til vilkårene og betingelserne samt hjælpe- og supportsiderne fra udstederen eller annoncøren. MetaversePost er forpligtet til nøjagtig, objektiv rapportering, men markedsforholdene kan ændres uden varsel.
Om forfatteren
Alisa, en dedikeret journalist ved MPost, specialiserer sig i krypto, AI, investeringer og det omfattende område af Web3. Med et skarpt øje for nye trends og teknologier leverer hun omfattende dækning for at informere og engagere læserne i det stadigt udviklende landskab af digital finans.
Flere artikler
Alisa, en dedikeret journalist ved MPost, specialiserer sig i krypto, AI, investeringer og det omfattende område af Web3. Med et skarpt øje for nye trends og teknologier leverer hun omfattende dækning for at informere og engagere læserne i det stadigt udviklende landskab af digital finans.
