Glassnode: Bitcoin-optionsmarkedet viser, at det første udsalgschok er blevet absorberet
Kort sagt
Glassnode siger, at Bitcoin-optionsmarkederne har absorberet det seneste udsalg, hvor volatiliteten er ved at normalisere sig på trods af fortsat forsigtig positionering blandt handlende.
Blockchain analytics firma Glassnode har frigivet nye indsigter i Bitcoins optionsmarked, hvilket indikerer, at handlende fortsat er forsigtige, på trods af at kryptovalutaen er ved at komme sig efter kortvarigt at være faldet under februar-bundpunktet og er kommet sig fra juni-bundpunktet.
Ifølge dataene udløste det seneste udsalg en kortvarig stigning i volatilitetsforventningerne. Den implicitte volatilitet at-the-money (ATM IV) for en-uges optioner steg kraftigt, hvor den implicitte volatilitet over en uge kortvarigt nåede 65%, da Bitcoin brød under sit støtteniveau i februar. Stigningen aftog dog hurtigt, og den kortsigtede volatilitet vendte tilbage til omkring 40%, hvilket tyder på, at markedsdeltagerne så faldet som en inddæmmet begivenhed snarere end starten på en bredere markedsforstyrrelse.
Efterspørgslen efter beskyttelse mod nedadgående aktier steg også kraftigt under udsalget. Skævheden i en-ugers optioner, et mål for investorernes præference for beskyttende put-optioner frem for call-optioner, steg fra 12 % til 28 %, da handlende søgte at afdække yderligere fald. Indikatoren faldt senere til omkring 12 %, hvilket indikerer, at den umiddelbare travlhed efter beskyttelse er aftaget.
Glassnodes analyse viste, at forskellen mellem implicit og realiseret volatilitet stort set er forsvundet. Den realiserede volatilitet på én måned steg fra 27 % til 41 % efter markedsfaldet, mens den implicitte volatilitet på én måned faldt tilbage mod 41 %. Denne konvergens tyder på, at de faktiske markedsbevægelser nu er tæt på linje med, hvad optionshandlere havde indregnet.
Placering af muligheder fortsætter med at signalere forsigtighed
Trods normaliseringen af volatilitetsmålingerne afspejler optionsstrømmen fortsat en defensiv markedsposition. I løbet af de sidste syv dage har put-optioner tegnet sig for cirka 30 % af den handlede præmie sammenlignet med 20 % for call-optioner. Lignende aktivitet er blevet observeret i løbet af de sidste 24 timer, hvilket indikerer, at efterspørgslen efter downside-beskyttelse fortsat er høj, selv efter at markedet har stabiliseret sig.
Rapporten fremhævede også positioneringen af gammaeksponering på optionsmarkedet. Den største koncentration af negativ gamma er i øjeblikket placeret omkring niveauet $65,000, lidt over Bitcoins spotpris nær $63,800. Yderligere korte gammapositioner er grupperet mellem $65,000 og $70,000, en opsætning, der kan forstærke opadgående prisbevægelser gennem forhandlernes afdækningsaktivitet, hvis Bitcoin genvinder disse niveauer.
Samlet set konkluderede Glassnode, at markedet i vid udstrækning har absorberet det indledende chok fra det seneste fald. Mens volatilitet og efterspørgsel efter afdækning er normaliseret fra deres topniveauer, afspejler optionspositionering fortsat et forsigtigt udsyn, hvor handlende opretholder defensiv eksponering på trods af Bitcoins genopretning.
Ansvarsfraskrivelse
I tråd med den Trust Project retningslinjer, bemærk venligst, at oplysningerne på denne side ikke er beregnet til at være og ikke skal fortolkes som juridiske, skattemæssige, investeringsmæssige, finansielle eller nogen anden form for rådgivning. Det er vigtigt kun at investere, hvad du har råd til at tabe, og at søge uafhængig finansiel rådgivning, hvis du er i tvivl. For yderligere information foreslår vi at henvise til vilkårene og betingelserne samt hjælpe- og supportsiderne fra udstederen eller annoncøren. MetaversePost er forpligtet til nøjagtig, objektiv rapportering, men markedsforholdene kan ændres uden varsel.
Om forfatteren
Alisa, en dedikeret journalist ved MPost, specialiserer sig i krypto, AI, investeringer og det omfattende område af Web3. Med et skarpt øje for nye trends og teknologier leverer hun omfattende dækning for at informere og engagere læserne i det stadigt udviklende landskab af digital finans.
Flere artikler
Alisa, en dedikeret journalist ved MPost, specialiserer sig i krypto, AI, investeringer og det omfattende område af Web3. Med et skarpt øje for nye trends og teknologier leverer hun omfattende dækning for at informere og engagere læserne i det stadigt udviklende landskab af digital finans.
