Co se stane, když se blockchain ve velkém setká s reálnými aktivy
Stručně
Edwin Mata, generální ředitel a spoluzakladatel společnosti Brickken, hovoří o vyvíjející se finanční infrastruktuře, roli umělé inteligence a faktorech, které ovlivňují zavádění on-chain řešení.
S tím, jak tokenizace nabírá na obrátkách a blockchain se stále více integruje do tradičních financí, prochází správa aktiv strukturálním posunem. V tomto rozhovoru Edwin Mata, generální ředitel a spoluzakladatel společnosti Bricken, sdílí svůj pohled na vývoj finanční infrastruktury, roli nově vznikajících technologií, jako je umělá inteligence, a klíčové faktory, které ovlivňují zavádění on-chain řešení.
Brickken celosvětově využil aktiva v hodnotě přes 300 milionů dolarů. Co bylo hlavním motorem tohoto růstu?
Hlavním faktorem dosažení více než 300 milionů dolarů v tokenizovaných aktivech byla konvergence strukturálních výhod blockchainu a neúnavného zaměření společnosti Brickken na realizaci. Blockchain umožňuje vypořádání v reálném čase, integrované dodržování předpisů, transparentní vlastnictví a frakcionalizaci. Nejedná se o postupné upgrady, ale o zásadní posun ve způsobu, jakým se kapitál vytváří, spravuje a převádí.
Toto už není jen teoretický předpoklad. Fond BUIDL společnosti BlackRock, spuštěný na Ethereu prostřednictvím Securitize, překročil 2.8 miliardy dolarů ve spravovaných aktivech. Fidelity vyvinula institucionální úschovu digitálních aktiv. Franklin Templeton tokenizoval podílové fondy na veřejných blockchainech. Platforma Kinexys společnosti JPMorgan, dříve Onyx, zpracovala tokenizované transakce v hodnotě přes 1.5 bilionu dolarů, včetně intradenních repo operací a kolaterálních vypořádání. HSBC, Siemens, ABN AMRO, UBS a další vydaly dluhopisy a strukturované produkty na blockchainu. Tato úroveň institucionálního validace potvrzuje, že tokenizace již není nově vznikajícím konceptem, ale stává se integrovanou infrastrukturou.
V Brickkenu jsme tuto změnu předvídali včas a podle toho jsme ji rozvíjeli. Navrhli jsme platformu podnikové úrovně, která slouží reálným emitentům v 16 jurisdikcích a nabízí legálně splňující vydávání tokenů, zaškolování investorů, správu a automatizaci finančních procesů. Odlišujeme se schopností rychle se pohybovat, přizpůsobovat se tržním signálům a upřednostňovat uživatelskou zkušenost bez kompromisů v oblasti dodržování předpisů nebo rozsahu.
To není výsledek spekulací. Je to výsledek pochopení, kam směřují kapitálové trhy, poskytování toho, co trh potřebuje, dříve než si o to požádá, a důsledného provádění. To je to, co posunulo Brickken přes 300 milionů dolarů v tokenizovaných aktivech, a to je jen začátek.
Jak si představujete, že blockchain promění budoucnost správy aktiv?
Blockchain je v zásadě přepracovándefivylepšuje infrastrukturu správy aktiv. Ve své podstatě umožňuje odsouhlasování a vypořádání v reálném čase, čímž odstraňuje zpoždění a rizika protistrany, která existují v dnešních fragmentovaných systémech. Transakce se stávají atomickými, což snižuje expozici a eliminuje potřebu více vrstev zprostředkovatelů.
Ještě důležitější je, že blockchain zavádí nativní vlastnictví na úrovni protokolu. Investoři mohou držet a převádět aktiva s plnou transparentností a přímou kontrolou, aniž by se spoléhali na správce, registrátory nebo převodní agenty. Tento posun je obzvláště silný na soukromých trzích, kde byly vlastnické struktury tradičně neprůhledné a provozně zatěžující.
Tvorba kapitálu se stává efektivnější. Emitenti mohou spouštět investiční nástroje, získávat finanční prostředky a rozdělovat výnosy pomocí chytrých smluv, čímž automatizují funkce, které by jinak vyžadovaly právní, administrativní a bankovní infrastrukturu. Distribuce, splácení, platby úroků a procesy správy a řízení mohou probíhat v řetězci s integrovaným dodržováním předpisů a auditovatelností.
Pro správce aktiv to znamená nižší provozní náklady, rychlejší cykly likvidity, lepší přístup ke globálním investorům a datově bohaté reportingové prostředí. Pro koncové investory to znamená transparentnost, programovatelnost a přístup k příležitostem, které byly dříve mimo dosah.
Stručně řečeno, blockchain transformuje správu aktiv z fragmentovaného odvětví s převahou zprostředkovatelů na efektivní a programovatelnou finanční vrstvu. Nejenže digitalizuje stávající systémy. Nahrazuje je.
Můžete blíže popsat podniková řešení, která vyvíjíte, a jak jsou v souladu s vaším posláním změnit podobu správy aktiv?
I když zatím nemohu zveřejnit veškeré podrobnosti kvůli čekajícím schválením regulačními orgány, mohu se s vámi podělit o to, že Brickken vstupuje do nové fáze. Přecházíme z čistě softwarového poskytovatele na plně licencovaného hráče schopného fungovat v rámci regulované finanční infrastruktury. To zahrnuje i možnost nabízet úschovní a brokerské služby, které jsou základními pilíři tokenizace na institucionální úrovni.
Doposud jsme se zaměřovali na budování špičkové infrastruktury pro vydávání tokenů, onboarding investorů, správu životního cyklu a on-chain governance. A to pokračuje. Nyní však integrujeme právní a regulační vrstvy potřebné k přechodu od usnadnění k plnému provedení. To znamená, že nejenže poskytneme nástroje pro tokenizaci a správu aktiv, ale také budeme regulovanou protistranou, která umožní, aby tyto transakce probíhaly v souladu s předpisy.
Naší ambicí je zakončit rok jako komplexní poskytovatel infrastruktury, který nabízí technologie, dodržování předpisů a právní exekuci v jednom vertikálně integrovaném balíčku. Tento vývoj je nezbytný pro přetváření správy aktiv způsobem, který splňuje jak poptávku trhu, tak i regulační dohled.
V předchozích zprávách jste zmínil plány na zavedení agentů s umělou inteligencí. Jak je hodláte implementovat a jakou roli by mohli hrát v budoucnosti správy aktiv?
Umělá inteligence nenahrazuje odborné znalosti, ale je to mocný nástroj pro zjednodušení složitosti. Naším cílem je eliminovat potřebu hlubokých právních nebo technických znalostí při implementaci tokenizace. Představte si to jako mít neustále po svém boku odborníka, který vám nejen poskytne podporu, ale také provede potřebné kroky.
Integrujeme umělou inteligenci na dvou úrovních. Na strukturální úrovni bude umělá inteligence provázet emitenty a vlastníky aktiv procesy, jako je registrace aktiv, právní strukturování, dodržování předpisů pro investory a emise tokenů. Na úrovni provádění bude umělá inteligence zaměřená na akce, bude se připojovat k našim API a umožňovat uživatelům provádět úkoly prostřednictvím jednoduchých, konverzačních rozhraní. Ať už jste v aplikaci Brickken nebo používáte externí prostředí, jako je Slack, Telegram nebo Discord, agent umělé inteligence může iniciovat, provádět a automatizovat klíčové operace v reálném čase.
Díky tomu je celý zážitek radikálně intuitivnější. Namísto procházení několika dashboardů nebo spoléhání se na komunikaci s prostředníky mohou uživatelé spouštět, spravovat a monitorovat tokenizovaná aktiva přímo z místa, kde již pracují.
Výsledkem je bezproblémová kombinace infrastruktury splňující normy s jednoduchostí založenou na umělé inteligenci. Není to jen podpůrná vrstva, ale provozní pomocník zabudovaný do celého životního cyklu správy aktiv. Je to silný posun a klíčová součást naší strategie, jak zpřístupnit tokenizaci ve velkém měřítku.
Jaký je váš pohled na potenciál tokenizace a tokenizovaných investic na maloobchodních i institucionálních trzích? Podpoří to institucionální přijetí?
Tokenizace není jen nová kategorie produktů, ale strukturální přepracování způsobu, jakým se kapitál tvoří, rozmisťuje a spravuje. Podpoří její přijetí na maloobchodních i institucionálních trzích, protože zlepšuje základní mechanismy finanční infrastruktury.
Pro instituce přináší tokenizace automatizaci, transparentnost a rychlost přeshraničních investičních procesů, což výrazně snižuje provozní tření. Kapitál lze nasadit rychleji, s dodržováním předpisů v reálném čase, programovatelnou správou a plnou transparentností po celou dobu životního cyklu aktiv. To umožňuje nejen efektivitu, ale i důvěru ve velkém měřítku.
Pro drobné investory tokenizace otevírá přístup k aktivům. Vysoce kvalitní aktiva, která byla dříve omezena na institucionální kanály, lze nyní frakcionovat a učinit je investovatelnými za jasných regulačních podmínek. Nejde jen o rozdělení aktiv na menší části. Jde o to, aby byl celý investiční životní cyklus dostupnější, bezpečnější a efektivnější.
Ale co je důležitější, toto je základ nové finanční architektury, kde se sbíhají tradiční bankovnictví, právní vymahatelnost a blockchainová infrastruktura. Posouváme se k hybridnímu modelu, kde digitálně nativní aktiva, tokenizovaná aktiva z reálného světa a regulované finanční produkty koexistují ve stejném programovatelném prostředí.
Tokenizace není trend. Je to infrastrukturní vrstva financí nové generace. A ano, rozhodně podnítí institucionální přijetí, ale také...defihřiště pro každého.
Jak si myslíte, že tokenizace RWA v příštích pěti letech změní globální obchodování a likviditu?
Během příštích pěti let tokenizace RWA posune likviditu z povolené a periodické na kontinuální a globální. Aktiva, která byla uzamčena ve statických účetních knihách, se přesunou na programovatelné kolejnice, což umožní jejich obchodování, kolateralizaci nebo frakcionalizaci v reálném čase. Nejde o to, aby se soukromé trhy o něco zefektivnily, ale o přestavbu základních mechanismů pohybu aktiv tak, aby odrážely chování moderního kapitálu: digitální, rychlé a bezhraniční.
S jakými výzvami a příležitostmi jste se setkali v oblasti tokenizace RWA? Můžete se podělit o největší výzvu, s níž se Brickken setkal při vývoji své platformy na tomto trhu?
Největší výzvou bylo načasování přijetí. Zatímco jsme zpočátku zdvojnásobili přesvědčení, že tokenizace a financování na řetězci změní kapitálové trhy díky svým jasným strukturálním výhodám, existovalo období, kdy se odvětví zdálo být spíše teoretické než praktické. V letech 2020 až 2022 infrastruktura, regulace a institucionální připravenost stále doháněly zpoždění. To se však od roku 2023 radikálně změnilo.
Hlavní správci aktiv začali spouštět tokenizované fondy, regulační rámce dozrály a skutečný kapitál se začal přesouvat do řetězce. Tento posun potvrdil naše rané přesvědčení a postavil nás do pozice škálovatelné platformy, která již byla postavena pro reálné nasazení. Co kdysi bylo výzvou, se stalo naší strategickou výhodou.
Jaké klíčové trendy nebo témata bedlivě sledujete při formování globální strategie společnosti Brickken?
Jedním z klíčových trendů, které bedlivě sledujeme, je konvergence mezi tradičními financemi a blockchainem, zejména prostřednictvím přijetí stablecoinů bankami a rostoucí duality úschovy mezi zákonným platidlem a tokenizovanými penězi. Vzhledem k tomu, že regulované instituce začínají nabízet i stablecoinové raily vedle fiat účtů, hranice mezi Web2 a Web3 zmizí.
Tento okamžik představuje strukturální posun, kdy se tradiční uživatelé stávají účastníky blockchainu, aniž by museli měnit své chování. Pro Brickkena je tato konvergence klíčová, protože urychluje institucionální přijetí a umožňuje bezproblémový tok kapitálu napříč oběma ekosystémy.
Nedávno jste zajistili financování na podporu vývoje platformy v EU. S rostoucím regulačním dohledem – jako je implementace MiCA – jak si představujete budoucnost vývoje tokenizovaných cenných papírů v regionu?
Regulace přináší důvěru a v kontextu tokenizovaných cenných papírů je tato důvěra nezbytná pro institucionální přijetí. Regulace je však také dvousečnou zbraní. Zvyšuje laťku pro nováčky, kteří vnímají tokenizaci čistě jako technologickou příležitost, aniž by chápali, že cenné papíry jsou vysoce regulovanou oblastí. V EU vytvářejí MiCA a související rámce jasné cesty k dodržování předpisů, ale také kladou značná omezení ohledně toho, jak a kdy lze produkty uvést na trh.
Budoucnost v tomto regionu závisí na nalezení správné rovnováhy, takové, kde inovace nebudou duseny, ale kde budou vyloučeni oportunističtí aktéři usilující o rychlou monetizaci na úkor ochrany investorů.
Jak se Brickken přizpůsobuje rámci MiCA a jaké širší důsledky očekáváte pro tokenizační prostor jako celek?
Zatím nemůžeme prozradit podrobnosti, ale to, co v rámci MiCA budujeme, nastaví nový standard pro tokenizovanou infrastrukturu v Evropě, o tom se bude mluvit.
Odmítnutí odpovědnosti
V souladu s Pokyny k projektu Trust, prosím vezměte na vědomí, že informace uvedené na této stránce nejsou určeny a neměly by být vykládány jako právní, daňové, investiční, finanční nebo jakékoli jiné formy poradenství. Je důležité investovat jen to, co si můžete dovolit ztratit, a v případě pochybností vyhledat nezávislé finanční poradenství. Pro další informace doporučujeme nahlédnout do smluvních podmínek a také na stránky nápovědy a podpory poskytnuté vydavatelem nebo inzerentem. MetaversePost se zavázala poskytovat přesné a nezaujaté zprávy, ale podmínky na trhu se mohou bez upozornění změnit.
O autorovi
Victoria je spisovatelkou o různých technologických tématech, včetně Web30, AI a kryptoměny. Její rozsáhlé zkušenosti jí umožňují psát zajímavé články pro širší publikum.
Další články
Victoria je spisovatelkou o různých technologických tématech, včetně Web30, AI a kryptoměny. Její rozsáhlé zkušenosti jí umožňují psát zajímavé články pro širší publikum.
