Dilema schválení bitcoinového ETF: Rozhodnutí SEC se očekává na začátku nového roku 2024
Stručně
Velké investiční společnosti jsou optimistické ohledně potenciálního schválení prvního bitcoinového ETF spotu na začátku ledna 2024, což představuje významný okamžik v historii kryptoměn.
Velké investiční společnosti jsou stále optimističtější, pokud jde o potenciální schválení prvního „spotového“ bitcoinového burzovně obchodovaného fondu (ETF) Komisí pro cenné papíry a burzy (SEC). na začátku ledna, což znamená významný okamžik v historii kryptoměn.
V nedávných pokynech představitelé SEC naznačují, že schválení pravděpodobně přijde do 10. ledna 2024, což je konečný termín pro rozhodnutí SEC o žádosti první firmy, která žádá o schválení pro spotový bitcoinový ETF: Cathie Wood's Ark Investment Management ve spolupráci s 21 akcií.
V současné době přibližně třináct společností požádalo o spotový bitcoinový ETF, oceněný na základě ceny digitálního aktiva v reálném čase. Tyto firmy očekávají, že SEC potenciálně schválí více žádostí současně.
Pokud dojde ke schválení, znamenalo by to významný krok směrem k mainstreamové adopci kryptoměny v USA. Předseda SEC Gary Gensler se k tomu až donedávna zdráhal, když americký odvolací soud pro DC Circuit vydal rozhodnutí, které omezilo jeho pravomoc v regulaci kryptoměn.
Esence bitcoinového ETF Spotu pro retailové investory
Spot bitcoinového ETF by retailovým investorům nabídl větší expozici vůči největší světové kryptoměně za nižší cenu ve srovnání s již schváleným bitcoinovým ETF oceněným na trhu futures.
Investoři získají expozici vůči bitcoinu a vyhnou se tak neregulované burze nákupem ETF prostřednictvím vysoce regulovaných společností spravujících peníze, zatímco obchodování probíhá na burze cenných papírů v New Yorku a na akciovém trhu Nasdaq.
Existuje však nevýhoda pro investory kvůli neobvyklé poptávce SEC ve způsobu, jakým jsou ETF strukturovány. SEC trvá na tom, že žadatelé používají hotovost k nákupu akcií ETF a nemohou používat podkladové aktivum, kterým je v tomto případě bitcoin.
Dilema v naturáliích a hotovosti
Tradiční ETF umožňují „naturální“ transakce, což umožňuje tvůrcům trhu vyměnit bitcoiny za akcie ETF. Naproti tomu přístup „vytváření hotovosti“ vyžaduje Emitenti ETF výměna bitcoinů za hotovost v každé transakci – složitější proces, který vyžaduje, aby bitcoiny koupili samotní emitenti, nikoli makléři-dealeři.
Další nevýhodou tvorby hotovosti je potenciální ztráta zásadní daňové výhody pro investory. Zatímco „naturální“ nákupy zůstávají nezdanitelné, prodej bitcoinů za hotovost před nákupem ETF by byl zdaněn.
Ale několik potenciálních žadatelů o bitcoinové ETF, jako je Grayscale, váhá, zda vzdát boj o naturální výtvory.
Proces vytváření hotovosti v podstatě přenáší odpovědnost za obchodování s bitcoiny z profesionálních obchodních firem na autorizované účastníky (AP), jako jsou Morgan Stanley a Goldman Sachs. Tento posun implikuje omezenou konkurenci mezi emitenty, přičemž výkon je založen na tom, že emitent má lepší zdroje a obchodní strategii.
SEC však trvá na hotovostním odkupu v naturáliích, především proto, že agentura v současné době zakazuje makléřům-dealerům, jako jsou Robinhood a Fidelity, přímo obchodovat s bitcoiny.
Možné důvody pro odložení bitcoinových ETF spotů
Komise SEC zdůrazňuje obavy týkající se potenciálního využití bitcoinu k praní špinavých peněz, manipulaci s trhem a dalším nezákonným účelům.
Předseda SEC Gary Gensler navíc ještě musí zcela objasnit skutečný stav bitcoinu a ponechává otázky, zda se jedná o mírně regulovanou komoditu nebo cenný papír, jako jsou akcie nebo dluhopisy, což vyžaduje komplexní regulační dohled komise. Podobná nejistota obklopuje klasifikaci Ethereum.
Jeden z největších správců peněz, BlackRock upřednostněný získání souhlasu SEC pro její navrhovaný bitcoinový ETF jako klíčový firemní cíl, popisující bitcoiny jako „mezinárodní aktivum“ a „uchovatele hodnoty“ srovnatelné se zlatem.
S více než 400 tradičními ETF ve svém portfoliu naznačují četné interakce BlackRock s SEC zvýšené zaměření na uvedení těchto ETF na trh v novém roce.
Zatímco SEC by mohla zamítnout všechny žádosti, zasvěcenci z oboru považují tento výsledek za nepravděpodobný. Odvolací soud DC uvolnil odmítnutí správce kryptoměn ze strany SEC Aplikace stupňů šedi převést svůj GBTC Trust na spotový bitcoinový ETF začátkem tohoto roku, přičemž tříčlenná porota kritizovala kroky SEC jako „svévolné a vrtošivé“.
Toto rozhodnutí je považováno za významný precedens, na který se mohou manažeři peněz usilující o schválení spotových bitcoinových ETF spolehnout, pokud SEC jejich žádosti zamítne.
Odmítnutí odpovědnosti
V souladu s Pokyny k projektu Trust, prosím vezměte na vědomí, že informace uvedené na této stránce nejsou určeny a neměly by být vykládány jako právní, daňové, investiční, finanční nebo jakékoli jiné formy poradenství. Je důležité investovat jen to, co si můžete dovolit ztratit, a v případě pochybností vyhledat nezávislé finanční poradenství. Pro další informace doporučujeme nahlédnout do smluvních podmínek a také na stránky nápovědy a podpory poskytnuté vydavatelem nebo inzerentem. MetaversePost se zavázala poskytovat přesné a nezaujaté zprávy, ale podmínky na trhu se mohou bez upozornění změnit.
O autorovi
Alisa, oddaná novinářka v MPost, se specializuje na kryptoměny, důkazy s nulovými znalostmi, investice a rozsáhlou oblast Web3. S velkým okem pro nové trendy a technologie poskytuje komplexní pokrytí, aby informovala a zapojila čtenáře do neustále se vyvíjejícího prostředí digitálních financí.
Další články
Alisa, oddaná novinářka v MPost, se specializuje na kryptoměny, důkazy s nulovými znalostmi, investice a rozsáhlou oblast Web3. S velkým okem pro nové trendy a technologie poskytuje komplexní pokrytí, aby informovala a zapojila čtenáře do neustále se vyvíjejícího prostředí digitálních financí.
