Crypto Wiki Názor Business Vzdělání Vývoj Technika
20

Jak porozumět hodnotě kryptotokenů?

Stručně

Autor poskytuje praktické postřehy a strategickou vizi v oblasti decentralizovaných financí se zaměřením na pochopení a klasifikaci tokenové hodnoty prostřednictvím zkušeností s analýzou, navrhováním a prototypováním tokenizovaných ekonomických systémů.

Nezodpovězená otázka: Proč mají kryptoměny hodnotu?

Tokeny jsou digitální aktiva, která zajišťují provoz decentralizovaných sítí, protokolů, dApps, DAO a komunit. Coinmarketcap aktuálně stopy více než 20,000 10,000 tokenů a jejich počet neustále roste. Týdně se na Solaně vytvoří pouze XNUMX XNUMX zbrusu nových tokenů.

I když vezmeme v úvahu, že většina nově vytvořených tokenů jsou pouze memecoiny nebo jiná aktiva bez silných ekonomických základů, počet aktiv hodných dlouhodobé pozornosti se pohybuje v tisících. Vyvstává otázka, jak se pohybovat v krajině těchto tokenů a co je důležitější – jaká je konkrétní hodnota za každým z nich?

Navzdory dostupným klasifikačním rámcům zůstává hodnota tokenů otázkou, která zůstává nezodpovězena. To je důvod, proč jsem dostal nápad vybudovat přístup pro klasifikaci tokenů a pochopení ekonomických mechanismů za nimi. Jak přesně jsem na tento nápad přišel? 

Kryptu se věnuji od roku 2013 jako nadšenec a těžař Litecoinů a dalších coinů dostupných pro těžbu GPU. Začal jsem být aktivní v technologickém prostoru, zejména po boomu ICO v roce 2017, a neustále jsem sledoval a zkoumal nové projekty a tokeny přicházející na trh. 

Jelikož mám vzdělání v chemii, mohu přiznat, že chemie je především „klasifikační věda“. Tento přístup by mohl být případně použit i pro hodnocení kryptoměn a tokenů. Rád bych se s vámi podělil o tyto cenné informace. Během mého výzkumu jsem si však všiml některých problémů, které je třeba řešit.

Stávající informace a publikace na toto téma pokrývají především distribuci tokenů (jak byly/budou tokeny distribuovány) a právní status s menším zaměřením na vnitřní ekonomickou hodnotu, což je kriticky důležité.

I když mám praktické postřehy a strategickou vizi v decentralizovaných financích, rád bych toto téma prohloubil a pohovořil více o hodnotě tokenu. V této sérii publikací popíšu přístup k pochopení a klasifikaci vnitřní ekonomické hodnoty tokenů pro ty, kteří si chtějí rozšířit své odborné znalosti. Díky mým zkušenostem s analýzou, navrhováním a prototypováním tokenizovaných ekonomických systémů a DeFi produktů, poskytnu vám lepší přehled o základním pochopení hodnoty za tokeny.

Hlavní témata, kterým bych se chtěl věnovat v těchto příspěvcích na blogu:

  • Tvorba a zachycení hodnoty v decentralizovaných protokolech;
  • Struktura zachycené hodnoty;
  • Ekonomické mechanismy za zachycováním hodnoty.

Od nuly k jedničce: Vytváření a zachycování hodnot v ekosystémech tokenů

Vytváření hodnot

V decentralizovaných systémech/komunitách hodnotu nevytváří jeden centralizovaný subjekt, ale koordinující agenti zapojení do sítě. To platí nejen pro blockchainové sítě, ale také pro Defi projekty, DAO, NFT-poháněné komunity, projekty metaverse a další.

Zachycování hodnoty

Nativní digitální aktivum (token), integrované do decentralizovaného systému, zachycuje podíl na hodnotě vytvořené během provozu systému. Token je klíč, který svému vlastníkovi odemyká podíl na hodnotě vytvořené v síti. To se provádí pomocí pomocných funkcí spojených s tokenem.

Podívejme se na jednoduchý příklad DEX. Decentralizované burzy nabízejí výměnu aktiv koncovým uživatelům, což je primární hodnota nabízená trhu. Pokud vezmeme v úvahu DEX bez nativního tokenu (jako Uniswap v polovině roku 2020), na protokolu se podílejí následující skupiny agentů: noví tvůrci fondu, poskytovatelé likvidity a obchodníci:

  • Každý nový vytvořený fond zvyšuje počet aktiv nabízených DEX k obchodování a také zvyšuje počet možných swapových cest v rámci DEX;
  • Jakákoli likvidita přidaná do jakéhokoli fondu zvyšuje celkovou likviditu DEX, čímž se DEX stává atraktivnějším pro obchodníky (více likvidity se rovná menšímu prokluzu);
  • Každý obchod realizovaný obchodníky prostřednictvím DEX má za následek swapové poplatky, díky čemuž je poskytování likvidity pro LP atraktivnější.

Koordinace činností tvůrců fondu, poskytovatelů likvidity a obchodníků v rámci DEX tedy vytváří hodnotu, kterou DEX poskytuje trhu. Tato hodnota je dostupná pro:

  • Agenti působící v rámci systému (přispěvatelé hodnoty);
  • Přímí uživatelé DEX;
  • Nepřímí uživatelé DEX, například datoví analytici, kteří tento DEX sami nepoužívají;
  • Vlastníci a uživatelé nativního tokenu DEX.

Abychom pochopili hodnotu tokenu DEX, potřebujeme vědět, jak se jeho vlastníci mohou podílet na hodnotě vytvořené během operací DEX. Například funkce řízení tokenu může být „klíčem“ k zachycení vytvořené hodnoty.

Funkce governance poskytuje jedinečnou schopnost řídit operace DEX, strategii nasazení a někdy alokaci pokladny. Je to cenné nebo ne? Záleží na metrikách DEX, jako je TVL, uživatelská základna a vliv na DeFi trh. Přidání sdílení poplatků za protokol výrazně zlepší zachycení hodnoty tokenu, jako se to stalo s tokenem Uniswap (UNI).

Odpověď na tuto otázku vyžaduje pochopení základní sady typických užitných funkcí tokenů a jejich schopností zachytit hodnotu. Budu se jim věnovat v dalších příspěvcích na blogu, aby byly složité koncepty srozumitelné a použitelné.

Odmítnutí odpovědnosti

V souladu s Pokyny k projektu Trust, prosím vezměte na vědomí, že informace uvedené na této stránce nejsou určeny a neměly by být vykládány jako právní, daňové, investiční, finanční nebo jakékoli jiné formy poradenství. Je důležité investovat jen to, co si můžete dovolit ztratit, a v případě pochybností vyhledat nezávislé finanční poradenství. Pro další informace doporučujeme nahlédnout do smluvních podmínek a také na stránky nápovědy a podpory poskytnuté vydavatelem nebo inzerentem. MetaversePost se zavázala poskytovat přesné a nezaujaté zprávy, ale podmínky na trhu se mohou bez upozornění změnit.

O autorovi

Ph.D., vedoucí výzkumu v protokolu PowerPool, je výzkumníkem zaměřeným na průnik blockchainu a ekonomiky. Během jeho Web3 Vasily analyzoval, navrhl a prototypoval tokenizované ekonomické systémy a Defi produkty. Je prvním členem Token Engineering Community. Vasilyho výzkum tokenového inženýrství se zaměřuje na vytváření hodnot a zachycování procesů v tokenizovaných ekonomických systémech. Tento výzkum vedl k vytvoření klasifikačního rámce tokenů, který je založen na analýze původu hodnot tokenů a mechanismů jejich projevu. Výsledky tohoto výzkumu vytvořily základ kurzu TE Value Capturing Fundamentals pro TE Academy a budou publikovány v akademickém časopise.

Další články
Sumanov Vasilij
Sumanov Vasilij

Ph.D., vedoucí výzkumu v protokolu PowerPool, je výzkumníkem zaměřeným na průnik blockchainu a ekonomiky. Během jeho Web3 Vasily analyzoval, navrhl a prototypoval tokenizované ekonomické systémy a Defi produkty. Je prvním členem Token Engineering Community. Vasilyho výzkum tokenového inženýrství se zaměřuje na vytváření hodnot a zachycování procesů v tokenizovaných ekonomických systémech. Tento výzkum vedl k vytvoření klasifikačního rámce tokenů, který je založen na analýze původu hodnot tokenů a mechanismů jejich projevu. Výsledky tohoto výzkumu vytvořily základ kurzu TE Value Capturing Fundamentals pro TE Academy a budou publikovány v akademickém časopise.

Hot Stories
Připojte se k našemu zpravodaji.
Novinky

Od zvlnění k velké zelené DAO: Jak kryptoměnové projekty přispívají k charitě

Pojďme prozkoumat iniciativy využívající potenciál digitálních měn pro charitativní účely.

Vědět více

AlphaFold 3, Med-Gemini a další: The Way AI Transforms Healthcare in 2024

Umělá inteligence se ve zdravotnictví projevuje různými způsoby, od odhalování nových genetických korelací až po posílení robotických chirurgických systémů...

Vědět více
Připojte se k naší komunitě inovativních technologií
Více
Dozvědět se více
Aethir's AI and Gaming Partners To Airdrop Tokeny do svých držitelů kontrolních uzlů
Featured Novinky Technika
Aethir's AI and Gaming Partners To Airdrop Tokeny do svých držitelů kontrolních uzlů
Června 17, 2024
Společnost Notional Finance plně ukončí podporu V2 do konce července, vyzývá uživatele, aby přešli na V3
Novinky Technika
Společnost Notional Finance plně ukončí podporu V2 do konce července, vyzývá uživatele, aby přešli na V3
Června 17, 2024
Tether spouští Alloy platformu podporovanou Tether Gold a představuje první token aUSD₮
Trhy Novinky Technika
Tether spouští Alloy platformu podporovanou Tether Gold a představuje první token aUSD₮
Června 17, 2024
Spoluzakladatel Binance Yi He naléhá na Elona Muska, aby řešil rostoucí krypto podvody na X
Názor Business Životní styl Trhy Vývoj Technika
Spoluzakladatel Binance Yi He naléhá na Elona Muska, aby řešil rostoucí krypto podvody na X
Června 17, 2024
CRYPTOMERIA LABS PTE. LTD.