Názor Business Trhy Vývoj Technika
24

ETH čelí divoké volatilitě s prudkým poklesem po nedostatku podrobností o oznámení ETF

Stručně

SEC povolila kótování a obchodování Ether ETF na hlavních amerických burzách, což zdůrazňuje složitou povahu přístupu SEC ke kryptoměnovým aktivům.

Kótování a obchodování spotových Ether exchange-traded fondů (ETF) na hlavních amerických burzách byl povolen SEC Spojených států. Přístup SEC ke kryptoměnovým aktivům dále demonstruje tento rozsudek, který není tak jednoduchý, jak se na první pohled zdá. V tomto článku prozkoumáme zdůvodnění SEC, prodiskutujeme nevyřešené problémy a posoudíme veškeré možné důsledky pro sektor kryptoměn.

Analytický rámec SEC

Předcházení podvodnému a manipulativnímu jednání bylo hlavním cílem hodnocení SEC, jak to požaduje § 6(b)(5) zákona o burze cenných papírů. V lednu 2024 SEC na základě svých zkušeností s licencováním spotových bitcoinových ETF podtrhla význam rozsáhlých dohod o sdílení dohledu s rozsáhlými kontrolovanými sektory souvisejícími s podkladovým aktivem.

Nicméně, Chicago Mercantile Exchange (CME) aktivně nesleduje spotové trhy s ethery, navzdory skutečnosti, že trh etherů je regulován. To vyvolalo otázky o tom, jak dobře plán sdílení dohledu CME identifikoval a odradil nezákonnou činnost ve spotovém obchodování s ethery.

Ether ETF v roce 2024: Korelační analýza SEC

K vyřešení tohoto problému SEC a žadatelské burzy provedly důkladnou korelační studii, aby zjistily, zda cenové výkyvy na trhu Ether futures CME úzce odpovídají cenovým výkyvům na spotových burzách. Krádeže a manipulace na spotových trzích mohou být neúmyslně identifikovány dohledem CME, pokud je objeven významný vztah, protože mají dopad na cenu futures Ether společnosti.

analýza SEC, prováděné po dobu 2.5 roku s použitím hodinových, pětiminutových a jednominutových datových intervalů, potvrdily trvale vysokou korelaci mezi CME Ether futures sektorem a podmnožinou hlavních spotových Ether obchodních platforem, jako je např. Coinbase a Kraken. Tyto empirické důkazy přesvědčily SEC, že podvod nebo manipulace ovlivňující spotové ceny etherů by pravděpodobně měly podobný dopad na ceny futures etherů CME, což umožnilo dohledovým schopnostem CME pomoci při odhalování takových aktivit.

V dokumentu SEC Bitwise analýza korelačních dat byl také podrobně zkoumán. Připomeňme vám, že za účelem replikace cenového výkonu aktiva bez režijních nákladů souvisejících se správou fondu, Bitwise požádala SEC o povolení SEC pro svůj navrhovaný Spot Ethereum ETF. Když byly zkoumány charakteristiky spotového trhu Ethereum a futures trhu CME Ethereum, studie neukázala žádný rozdíl v hodnotách korelace, což ukazuje na vysokou shodu mezi těmito dvěma trhy.

Podle Bitwise, toto zveřejnění zmírňuje regulační obavy ohledně manipulace s trhem a spolehlivosti procesů zjišťování cen na etherovém trhu. Závěry studie, které poskytují empirický důkaz, že etherový trh jednal způsobem kompatibilním s regulovanými finančními trhy, mohly být extrémně důležité v procesu hodnocení SEC.

Scott Johnsson zmínil že dříve poznamenal Bitwise Invest poskytl nejdůkladnější korelační analýzu. Johnsson dodal, že nedávné potvrzení podtrhuje vynikající práci, kterou Bitwise Invest odvedla, což z ní činí emitenta, který je nejblíže číslům SEC.

Přístup SEC k ochraně investorů a udržení poctivosti na trhu

Kromě vyšetřování vyžadoval oddíl 11A(a)(1)(C)(iii) zákona o burze cenných papírů záruky dostupnosti informací a udržování spravedlivých a řádných trhů, což je způsob, jakým SEC posuzovala nabídky.

Autorizované Ether ETF splnily tato nařízení zavedením opatření, jako je transparentní držení portfolia,defimetody dohledu a omezení obchodování. Tyto kroky posilují bezpečnost investorů a integritu trhu a jsou v souladu s přístupem SEC k dalším autorizovaným ETP.

Nezodpovězené otázky po rozhodnutí SEC ohledně ETF

Navzdory tomu, že jde o významný krok vpřed, povolení SEC nezmírňuje obavy vyjádřené komentátory. Jedním z důležitých problémů jsou možné účinky kombinace tradičního bankovnictví s aktivy v kryptoměnách na větší finanční systém. Přestože si SEC byla těchto obav vědoma, nakonec rozhodla, že plány jsou v souladu se zákonem o burze.

Reakce SEC však ponechala tento zásadní problém do značné míry neřešený. Inherentní volatilita kryptoaktiv, jako je Ether, a možná systémová rizika spojená s jejich integrací do tradičních financí vyžadují další zkoumání a regulační záruky.

Rozhodnutí SEC navíc neposkytlo a definitivní postoj k povaze samotného Éteru. Někteří komentátoři argumentovali že decentralizovaná povaha Etheru a konsensuální mechanismus sítě Ethereum jej činí odolným vůči krádežím a manipulaci, zatímco jiní tvrdili opak s odkazem na centralizační obavy a potenciál manipulace hrstkou validátorů a tvůrců.

Vliv schválení etherových ETF na kryptotrh

Schválení spotových Ether ETF je připraveno mít dalekosáhlé důsledky pro celý sektor i tradiční finance. Tím, že SEC připravila cestu pro regulované investiční nástroje, které drží spotový Ether, učinila významný krok k integraci druhé největší kryptoměny do běžných finančních trhů.

Tento krok by mohl přilákat institucionální investory a podnítit další přijetí Etheru a sítě Ethereum, což by mohlo být katalyzátorem rozvoje decentralizovaných aplikací (dApps) a širšího Web3 ekosystému. Vyvolává však také otázky ohledně dlouhodobých důsledků takové integrace, zejména pokud jde o regulační dohled a potenciál centralizace.

Tvrdí to krypto výzkumná společnost Second Mountain, můžeme očekávat masivní příliv kapitálu v prvním týdnu, potenciálně dosahující miliard. Samotný ETHE Ethereum Trust společnosti Grayscale drží ETH v hodnotě přibližně 9 miliard dolarů (2.94 milionu ETH), které lze snadno převést na ETF. Tento nárůst investic by posílil ekosystém Ethereum a potenciálně by posunul ceny souvisejících altcoinů výše.

Podle HalogenCapital, Ether (ETH) zaznamenal od zavedení ETF obrovskou volatilitu; na konci dne klesl pod $3,500 z maxima $3,950 v ranní session v New Yorku. V tuto chvíli neexistuje žádný definitivní datum, kdy budou ETF k dispozici pro obchodování, což ztlumilo kolísání cen. 

Nejnovější rozsudek nicméně zvyšuje možnost, že cenové dno ETH může být vyšší. Zatímco tradiční instituce jsou stále obezřetné, poptávka za poslední den poněkud vzrostla. S rostoucím institucionálním zájmem se očekává, že cenové dno ETH poroste. Existuje však šance, že postup kotace se může protáhnout déle, než se očekávalo, což by zvýšilo pákový efekt trhu a možná způsobilo likvidační události. 

SEC povolila kótování a obchodování Ether ETF na hlavních amerických burzách, což zdůrazňuje složitou povahu přístupu SEC ke kryptoměnovým aktivům.

Foto: Ether price, 23.-24. května, CoinGecko

Schválení prohlášení o registraci

Zatímco schválení 19b-4 podání SEC je milníkem, nedává to hned zelenou obchodování spotových Ether ETF. Poslední krok zahrnuje kontrolu a schválení registračního prohlášení S-1 každého emitenta ze strany SEC, které poskytuje komplexní informace o financích, rizikovém profilu a investičních cílech ETF.

Průmysloví analytici naznačují, že tento proces může trvat dny, týdny nebo dokonce měsíce, takže investory a účastníky trhu nechá v očekávání. Efektivita a včasnost SEC při přezkoumání těchto registračních prohlášení bude bedlivě sledována, protože jakékoli delší zpoždění by mohlo zkazit nadšení kolem tohoto historického rozhodnutí.

Co bychom nyní měli očekávat od ETH a úřadů?

Schválení spotových Ether ETF ze strany SEC je přelomovým okamžikem v regulaci kryptoaktiv, což znamená významný posun v přístupu agentury. Jak však tato analýza ukázala, rozhodnutí není bez nuancí a přetrvávajících obav.

Silný základ pro zúčtování poskytuje korelační analýza SEC a dodržování předpisů na ochranu investorů. Přesto stále existují nezodpovězené obavy ohledně základního složení Etheru, možnosti budoucích regulačních překážek a systémových rizik integrace kryptoměny s tradičním bankovnictvím.

Přestože byl proces clearingu pro Ether ETF spletitý, rozhodnutí SEC znamená pozoruhodný zlom. Principy robustního a dlouhodobého finančního ekosystému – obezřetnost, transparentnost a odhodlání udržovat integritu trhu – se musí řídit budoucím vývojem kryptoprůmyslu.

Odmítnutí odpovědnosti

V souladu s Pokyny k projektu Trust, prosím vezměte na vědomí, že informace uvedené na této stránce nejsou určeny a neměly by být vykládány jako právní, daňové, investiční, finanční nebo jakékoli jiné formy poradenství. Je důležité investovat jen to, co si můžete dovolit ztratit, a v případě pochybností vyhledat nezávislé finanční poradenství. Pro další informace doporučujeme nahlédnout do smluvních podmínek a také na stránky nápovědy a podpory poskytnuté vydavatelem nebo inzerentem. MetaversePost se zavázala poskytovat přesné a nezaujaté zprávy, ale podmínky na trhu se mohou bez upozornění změnit.

O autorovi

Viktoriia je spisovatelkou o různých technologických tématech, včetně Web30, AI a kryptoměny. Její rozsáhlé zkušenosti jí umožňují psát zajímavé články pro širší publikum.

Další články
Viktorie Palčiková
Viktorie Palčiková

Viktoriia je spisovatelkou o různých technologických tématech, včetně Web30, AI a kryptoměny. Její rozsáhlé zkušenosti jí umožňují psát zajímavé články pro širší publikum.

Hot Stories
Připojte se k našemu zpravodaji.
Novinky

Od zvlnění k velké zelené DAO: Jak kryptoměnové projekty přispívají k charitě

Pojďme prozkoumat iniciativy využívající potenciál digitálních měn pro charitativní účely.

Vědět více

AlphaFold 3, Med-Gemini a další: The Way AI Transforms Healthcare in 2024

Umělá inteligence se ve zdravotnictví projevuje různými způsoby, od odhalování nových genetických korelací až po posílení robotických chirurgických systémů...

Vědět více
Připojte se k naší komunitě inovativních technologií
Více
Dozvědět se více
Trader Joe uvádí na trh Liquidity Book V2.2 a zavádí funkci „Concentrated Incentives“
Novinky Technika
Trader Joe uvádí na trh Liquidity Book V2.2 a zavádí funkci „Concentrated Incentives“
Června 17, 2024
Crypto Exchange Binance spouští „Futures Grand Tournament“ s cenovým fondem 3M USDT
Životní styl Novinky Technika
Crypto Exchange Binance spouští „Futures Grand Tournament“ s cenovým fondem 3M USDT
Června 17, 2024
Korejské krypto burzy čelí těžkým rozhodnutím: Nový zákon vyžaduje čtvrtletní revize a možné odstranění 600 altcoinů
Názor Business Trhy Technika
Korejské krypto burzy čelí těžkým rozhodnutím: Nový zákon vyžaduje čtvrtletní revize a možné odstranění 600 altcoinů
Června 17, 2024
Jupiter zveřejnil návrh rozpočtu Uplink Workgroup, plánuje přidělit 552 2.15 $ a XNUMX milionu JUP
Novinky Technika
Jupiter zveřejnil návrh rozpočtu Uplink Workgroup, plánuje přidělit 552 2.15 $ a XNUMX milionu JUP
Června 17, 2024
CRYPTOMERIA LABS PTE. LTD.