Patová situace Bitcoinu v rozpětí: Slábnoucí prodejní tlak naráží na strop poptávky stanovený Fedem
Bitfinex zveřejnila svůj nejnovější přehled trhu s kryptoměnami, který naznačuje, že Bitcoin je i nadále v dlouhodobé konsolidaci a slábnoucí prodejní tlak se ukazuje jako nedostatečný k podnícení trvalého oživení, jelikož rostoucí ceny energií a zpřísňující se finanční podmínky zastírají makroekonomické pozadí před rozhodnutím Federálního rezervního systému o sazbách 16. září.
Podle zprávy se BTC obchoduje v rozmezí 5.5 % již více než 24 obchodních seancí, přičemž zhruba 840 000 BTC neslo nákladovou bázi v tomto pásmu – což znamená, že i nepatrné cenové pohyby posouvají významnou část nabídky mezi ziskem a ztrátou. Zpráva uvádí, že poměr rizika na straně prodeje klesl na sedm bazických bodů, což je jedna z nejnižších hodnot za uplynulý rok, a prudce klesl ze 16 bazických bodů na srpnovém vrcholu, zatímco realizace zisku dlouhodobých držitelů se snížila z 88 % na 42 %. Novější účastníci trhu se podílejí na většině zbývajících prodejů, jejich objemy však zůstávají utlumené.
Zpráva Bitfinexu zdůrazňuje, že se pákový efekt nahromadil na obou extrémních úrovních rozpětí. Potenciální krátké pozice, které se blíží 82 000 USD, vzrostly od konce srpna o 43 % na odhadovaných 1.95 miliardy USD, zatímco širší, rovnoměrně rozložená skupina zranitelných dlouhých pozic se nachází mezi 75 000 a 76 000 USD. Podle zprávy došlo ke čtvrtečnímu krátkému uzavření na 76 648 USD, prvnímu dennímu uzavření pod spodní hranicí rozpětí od 21. srpna, při mimořádně nízkém objemu pod 40 BTC v posledních dvou hodinách a bylo rychle získáno zpět, což naznačuje, že spodní hranice je spíše bráněna než prolomena.
Energetický šok zpřísňuje makroekonomické pozadí
Výzkumníci si také všímají výrazné divergence v institucionálních tocích: americké spotové bitcoinové ETF zaznamenaly minulý týden čisté odkupy ve výši 462.7 milionu dolarů ve všech čtyřech seancích, čímž ukončily svou nejagresivnější třítýdenní sérii přílivu v roce 2026, zatímco spotové etherové fondy přilákaly 196.9 milionu dolarů.
Podle zprávy to představuje týdenní výkyv poptávky po wrapperech o 1.45 miliardy dolarů – od absorpce téměř 12 300 BTC v jednom týdnu k prodeji přibližně 5 900 BTC v dalším týdnu, což je zhruba 1.9násobek nově vydané nabídky. Zpráva připisuje nedávnou sílu etheru, včetně 8.3% nárůstu, který spustil likvidaci krátkých pozic v hodnotě přibližně 255 milionů dolarů, především pozičnímu a cash-and-carry aktivitám spíše než skutečné realokaci.
Pokud jde o makroekonomickou stránku, index Bitfinex uvádí, že spotřebitelské i výrobní ceny v srpnu meziměsíčně vzrostly o 0.4 %, a to převážně díky energii, přičemž samotný benzín se na růstu indexu spotřebitelských cen podílel více než třetinou. Přestože se roční celková inflace držela na 3.4 % a jádrová inflace zpomalila na 2.4 %, trhy nyní odhadují pravděpodobnost zvýšení o 25 bazických bodů na 88.5 %.
Studie dále uvádí, že ropa Brent ustálila na 109.51 dolaru za barel, americká maloobchodní cena nafty dosáhla 5.65 dolaru za galon a strategické ropné rezervy klesly na 285.4 milionu barelů. Nálada spotřebitelů klesla na 47.8 bodu a dlouhodobější inflační očekávání mírně vzrostla na 3.4 %, což signalizuje, že energetický šok by mohl pronikat do oblasti, kterou Fed sleduje nejvíce.
Rozhodující proměnnou pro Bitcoin je reálný výnos 10letých státních dluhopisů, který vzrostl na 2.55 % a zvýšil náklady příležitosti spojené s držením nevýnosového aktiva. Středeční projekce budou důležitější než samotné rozhodnutí: pokud se reálné výnosy udrží nad 2.5 % do října, je pravděpodobné, že cenový růst zůstane omezený bez ohledu na utlumenou nabídku.
Odmítnutí odpovědnosti
V souladu s Pokyny k projektu Trust, prosím vezměte na vědomí, že informace uvedené na této stránce nejsou určeny a neměly by být vykládány jako právní, daňové, investiční, finanční nebo jakékoli jiné formy poradenství. Je důležité investovat jen to, co si můžete dovolit ztratit, a v případě pochybností vyhledat nezávislé finanční poradenství. Pro další informace doporučujeme nahlédnout do smluvních podmínek a také na stránky nápovědy a podpory poskytnuté vydavatelem nebo inzerentem. MetaversePost se zavázala poskytovat přesné a nezaujaté zprávy, ale podmínky na trhu se mohou bez upozornění změnit.
O autorovi
Alisa, oddaná novinářka v MPost, specializuje se na kryptoměny, umělou inteligenci, investice a rozsáhlou oblast Web3. S velkým okem pro nové trendy a technologie poskytuje komplexní pokrytí, aby informovala a zapojila čtenáře do neustále se vyvíjejícího prostředí digitálních financí.
Další články
Alisa, oddaná novinářka v MPost, specializuje se na kryptoměny, umělou inteligenci, investice a rozsáhlou oblast Web3. S velkým okem pro nové trendy a technologie poskytuje komplexní pokrytí, aby informovala a zapojila čtenáře do neustále se vyvíjejícího prostředí digitálních financí.
