Дилемата за одобрение на биткойн ETF: Решението на SEC се очаква в началото на Нова година 2024
Накратко
Големите инвестиционни посредници са оптимисти относно потенциалното одобрение на първия биткойн ETF спот в началото на януари 2024 г., отбелязвайки важен момент в историята на крипто.
Големите инвестиционни фирми са все по-оптимистично настроени относно потенциалното одобрение на Комисията за ценни книжа и борси (SEC) на първия „спот“ биткойн борсово търгуван фонд (ETF) в началото на януари, отбелязвайки важен момент в историята на крипто.
В последните насоки служители на SEC предполагат, че одобрението вероятно ще дойде до 10 януари 2024 г., крайният срок за SEC да вземе решение относно заявлението от първата фирма, която иска одобрение за спот Bitcoin ETF: Cathie Wood's Ark Investment Management в партньорство с 21 споделяния.
В момента приблизително тринадесет компании са кандидатствали за спот биткойн ETF, оценен въз основа на цената в реално време на цифровия актив. Тези фирми очакват SEC потенциално да одобри множество приложения едновременно.
Ако се получи одобрение, това би означавало голяма стъпка към масовото приемане на криптовалута в САЩ. Председателят на SEC Гари Генслер не беше склонен за това доскоро, когато Апелативният съд на САЩ за DC Circuit издаде решение, което ограничава правомощията му в регулирането на крипто.
Същността на Bitcoin ETF Spot за инвеститори на дребно
Биткойн ETF спот би предложил на инвеститорите на дребно по-голяма експозиция към най-голямата криптовалута в света на по-ниска цена в сравнение с вече одобрен биткойн ETF на цена извън фючърсния пазар.
Инвеститорите ще получат експозиция към биткойн, като избягват нерегулирана борса, като закупят ETF чрез силно регулирани фирми за управление на пари, докато търговията се извършва на Нюйоркската фондова борса и фондовия пазар Nasdaq.
Има обаче недостатък за инвеститорите поради необичайното търсене на SEC в начина, по който са структурирани ETF. SEC настоява кандидатите да използват пари в брой, за да купуват акции на ETF, и не могат да използват основния актив, който в този случай е биткойн.
В натура и парични средства създават дилема
Традиционните ETF позволяват транзакции „в натура“, което позволява на маркет мейкърите да обменят биткойни за акции на ETF. За разлика от това подходът „създаване на пари“ изисква Емитенти на ETF за обмен на биткойн за пари във всяка транзакция – по-сложен процес, който изисква самите емитенти да купуват биткойн, а не брокерите-дилъри.
Друг недостатък на създаването на пари е потенциалната загуба на решаващо данъчно предимство за инвеститорите. Въпреки че покупките „в натура“ остават необлагаеми, продажбата на биткойн за пари преди покупка на ETF ще доведе до данъчно облагане.
Но няколко кандидати за биткойн ETF, като Grayscale, се колебаят да се откажат от битката за творения в натура.
Процесът на създаване на пари по същество прехвърля отговорността за търговия с биткойни от професионални фирми за търговия на оторизирани участници (AP) като Morgan Stanley и Goldman Sachs. Тази промяна предполага намалена конкуренция между емитентите, като ефективността се основава на това кой емитент притежава превъзходни ресурси и стратегия за търговия.
Въпреки това SEC настоява за обратно изкупуване в брой вместо в натура, главно защото агенцията в момента забранява на брокери-дилъри като Robinhood и Fidelity да търгуват директно спот биткойни.
Потенциални причини за спот отлагания на Bitcoin ETF
Комисията на SEC подчертава опасенията относно потенциалното използване на биткойни за пране на пари, манипулиране на пазара и други незаконни цели.
Освен това, председателят на SEC Гари Генслер все още не е предложил пълна яснота относно действителния статус на биткойн, оставяйки въпроси относно това дали е леко регулирана стока или ценна книга като акции или облигации, изискваща цялостен регулаторен надзор на комисията. Подобна несигурност заобикаля класификацията на Ethereum.
Един от най-големите мениджъри на пари, BlackRock приоритизирани получаване на одобрение от SEC за предложения биткойн ETF като ключова корпоративна цел, описвайки биткойн като „международен актив“ и „запас на стойност“, сравним със златото.
С над 400 традиционни ETF в своето портфолио, множеството взаимодействия на BlackRock с SEC показват повишен фокус върху извеждането на тези ETF на пазара през новата година.
Въпреки че SEC може да отхвърли всички заявления, хората от индустрията смятат този резултат за малко вероятен. Апелативният съд на окръг Колумбия отмени отказа на SEC за мениджър на крипто активи Приложението на Grayscale да преобразува своя GBTC Trust в спот биткойн ETF по-рано тази година, като тричленният състав критикува действията на SEC като „произволни и капризни“.
Това решение се разглежда като важен прецедент, на който мениджърите на пари, търсещи одобрение за спот биткойн ETF, могат да разчитат, ако SEC отхвърли молбите им.
Отказ от отговорност
В съответствие с Доверете се насоките на проекта, моля, имайте предвид, че предоставената на тази страница информация не е предназначена да бъде и не трябва да се тълкува като правен, данъчен, инвестиционен, финансов или каквато и да е друга форма на съвет. Важно е да инвестирате само това, което можете да си позволите да загубите, и да потърсите независим финансов съвет, ако имате някакви съмнения. За допълнителна информация предлагаме да се обърнете към правилата и условията, както и към страниците за помощ и поддръжка, предоставени от издателя или рекламодателя. MetaversePost се ангажира с точно, безпристрастно отчитане, но пазарните условия подлежат на промяна без предизвестие.
За автора
Алиса, всеотдаен журналист в MPost, специализира в криптовалута, доказателства с нулево знание, инвестиции и обширната сфера на Web3. С остър поглед към нововъзникващите тенденции и технологии, тя предоставя изчерпателно покритие, за да информира и ангажира читателите в непрекъснато развиващия се пейзаж на дигиталните финанси.
Още статии
Алиса, всеотдаен журналист в MPost, специализира в криптовалута, доказателства с нулево знание, инвестиции и обширната сфера на Web3. С остър поглед към нововъзникващите тенденции и технологии, тя предоставя изчерпателно покритие, за да информира и ангажира читателите в непрекъснато развиващия се пейзаж на дигиталните финанси.
