Бумът на Ethereum за 10 милиарда долара: Разопаковане на потенциалното пазарно въздействие на революционното стартиране на ETF на CBOE
Накратко
Chicago Board Options Exchange потвърди датата на стартиране на пет спот Ethereum ETF, отбелязвайки значителна промяна в регулаторната среда на криптовалутите.
Индустрията на криптовалутите кипи от вълнение като Chicago Board Options Exchange официално потвърди 23 юли 2024 г. датата на стартиране на пет спот Ethereum ETF.
На 23 май US SEC одобри промени в правилата, които направиха възможно листването на спот Ether ETF. Много наблюдатели от индустрията бяха изненадани от това решение, като се има предвид предварителната проверка на SEC на бизнесите, фокусирани върху Ethereum, и нейната типично предпазлива позиция срещу финансови продукти, свързани с криптовалути.
Само четири месеца след въвеждането на спот биткойн ETF в САЩ, спот сертифицирането на Ethereum ETF показва колко бързо се променя регулаторната среда за криптовалута. Новата позиция на SEC отразява по-голямо движение в полза на приемането и включването на цифрови активи в установени финансови институции.
Петте пионерски Spot Ethereum ETF
Пет спот Ether ETFs са планирани да започнат да търгуват на определения ден, според съобщението на CBOE. Сред тях са: EZET, QETH, ETHV, FETH и CETH. Тъй като нито едно от тези предложения не изисква от инвеститорите да съхраняват или да боравят с криптовалута директно, всички те ще им осигурят излагане на колебанията в цените на Ethereum.
Широкият диапазон на интерес към Ethereum от различни сегменти на инвестиционния свят се демонстрира от тази разнообразна гама от доставчици на ETF, която включва както добре известни финансови институции, така и фирми, специализирани в DeFi. Участието на видни фигури в традиционните финанси, в допълнение към местните крипто бизнеси, подчертава нарастващото сближаване на традиционните и дигиталните пазари на активи.
Техники за конкурентно ценообразуване на нов пазар
По-голямата част от емитентите на ETF са декларирали намерения временно да премахнат или намалят таксите в опит да получат ранно пазарно предимство. Този конкурентен подход се стреми да привлече инвеститори и да спечели пазарен дял. Въпреки че различните емитенти предоставят различни структури на разходите, има обща тенденция към изключително ниски ставки, поне през първите етапи на въвеждане.
Например едно от най-големите имена на пазара, BlackRock, заяви, че ще наложи такса за управление от 0.25% на своя спот Ethereum ETF, ETHA. Въпреки това, по време на първата фаза на стартиране, която ще бъде същата, докато ETF достигне 2.5 милиарда долара нетни активи или цяла година на работа, бизнесът възнамерява да намали тези разходи до 0.12%.
Емитентите на ETF често използват тази тактика за предоставяне на намалени такси по време на стартовия период в опит да привлекат ранни потребители и да култивират значителна инвеститорска база.
Инвеститорите могат да спечелят от конкурентната ценова среда, което може да доведе до по-евтин достъп до Ethereum чрез регулирани инвестиционни инструменти. Не е ясно обаче колко жизнеспособни ще бъдат тези договорености с ниски такси в дългосрочен план и как биха могли да се променят, когато пазарът се утвърди.
Възможни ефекти върху пазара и възможност за недостиг на доставки
Очаква се пазарът на криптовалута като цяло да бъде силно засегнат от пускането на спот Ethereum ETF. Наблюдатели от индустрията изчисляват, че в месеците след въвеждането им тези ETF могат да привлекат нетни потоци от милиарди долари. Количеството пари, постъпващо както от институционални, така и от индивидуални инвеститори, може значително да повлияе на цената и пазарната динамика на Ethereum.
Том Дънлийви изрази възходяща гледна точка, спекулирайки, че капиталовите потоци в Ethereum ETF могат да достигнат 10 милиарда долара само тази година, като месечните потоци потенциално ще достигнат 1 милиард долара. При такива големи притоци цената и пазарната капитализация на Ethereum може да се повишат в резултат на по-голямо търсене.
Снимка: CoinGecko
Възможно е да има недостиг на етер поради нарастващото желание на институционалните инвеститори да го включат в своите ETF. Количеството Ether, което е налично за закупуване на борсите за криптовалута, се проследява от Ethereum Exchange Reserve, което в момента е на многогодишно дъно. Поради намалената ликвидност може да има по-голяма волатилност на цените и шанс етерът да надмине биткойн по отношение на процентни печалби.
В скорошен анализ, Kaiko подчерта дълбочината на пазара на Ether от 1% и предположи, че по-малката ликвидност може да доведе до по-голяма волатилност на цените, което би повишило цената на Ether в отговор на по-силното търсене. Поне в краткосрочен до средносрочен план тази динамика може да накара етерът да надхвърли биткойн в процентно изражение.
Снимка: CoinGecko
Динамика на залагане и поведение на притежателя
Има някои интригуващи напредъци в средата на залагане на Ethereum в тандем с обявяването на спот ETH ETF. Главният инвестиционен директор на Bitwise, Matt Hougan отбеляза, че притежателите на Ethereum изглежда по-малко вероятно от притежателите на Bitcoin да ликвидират своите притежания. Фактът, че над 28% от доставките на Ether сега са заключени в договори за залагане, придава достоверност на това твърдение.
Освен това нарастването на тегленията в хладилни хранилища от борсите предполага, че притежателите на етер чакат по-високи цени в бъдеще. Това поведение показва, че настоящите притежатели имат голяма вяра в дългосрочното предложение за стойност на Ethereum, което може допълнително да влоши недостига на доставки и да доведе до скокове на цените.
Бъдещето на крипто ETF и регулаторни съображения
Процесът на одобрение и предстоящото стартиране на Ethereum ETF повдигат въпроси дали други криптовалути могат да се използват за създаване на сравними продукти. Въпреки че някои играчи в индустрията смятат, че Solana може да бъде следващата криптовалута, която ще получи спот ETF в САЩ, не е ясно как други цифрови активи ще бъдат регулирани в бъдеще.
Въвеждането на криптовалутни ETF, различни от Bitcoin и Ethereum, според експерта на Bloomberg ETF Джеймс Сейфарт, е малко вероятно да се случи без големи регулаторни реформи. Seyffart подчертава отделните места, които Bitcoin и Ethereum имат в регулаторната среда и подчертава необходимостта от регулиран пазар, който да следи за измами и манипулации, използвайки тези активи.
Регулаторната среда около криптовалутите също повлия политически на процеса на одобрение. Сейфарт смята, че политическият избор, а не само финансовият, най-вероятно е оказал влияние върху приемането на спот Ethereum ETF.
Пазарна реакция и ценови последици
Забележително е, че цената на Ethereum не е била силно повлияна в близко бъдеще от новината за дебютната дата на ETF; според най-новите данни, ETH се търгува на $3,495.
Въпреки това, много пазарни наблюдатели смятат, че парите, влизащи в спот Ethereum ETF, ще имат дългосрочно благоприятно въздействие върху стойността на криптовалутата. Нов клас инвеститори може да бъде привлечен от Ethereum чрез разширената му достъпност чрез регулирани инвестиционни процедури. Тези действия могат да доведат до дългосрочно търсене и ръст на цените.
Важно е да запомните, че индустрията на криптовалутите вече се разрасна значително през 2024 г., като биткойнът се повиши до рекордни нива след въвеждането на спот биткойн ETF. Подобен модел за ETH може да бъде предизвикан от стартирането на Ethereum ETF, но историческото представяне не гарантира бъдещи резултати.
Свързване на традиционните финанси и криптовалута
Важна първа стъпка към затваряне на разделението между конвенционалните финанси и сектора на криптовалутите е въвеждането на спот Ethereum ETF. Потенциално може да помогне за привличането на по-широк кръг от инвеститори, които иначе не биха били склонни да взаимодействат директно с борси за криптовалута или портфейли.
Това може да доведе до по-добро откриване на цените, повече ликвидност и общо съзряване на пазара за Ether. Фактът, че добре известни финансови институции продават Ethereum ETF, дава легитимност на актива и може да отвори вратата за по-голямо включване на криптовалута в традиционните финансови системи.
Регулаторни препятствия и окончателни одобрения от властите
Дебютът на спота Ethereum ETFs все още очаква окончателното одобрение от SEC на регистрационната декларация S-1 на всеки емитент на фонд, въпреки факта, че CBOE обяви датата на търговия. В съобщението на CBOE терминът „предстояща регулаторна ефективност“ подчертава този важен момент.
Необходима е подробна проверка на регистрационните документи на всеки фонд, за да се получи окончателно регулаторно разрешение. Това е необходимо за спазване на всички приложими закони и разпоредби за ценни книжа. Въпреки майското одобрение на 19б-4 формуляри беше голяма стъпка в правилната посока, тези стоки могат да продължат напред само ако тази последна регулаторна пречка бъде преодоляна.
Отказ от отговорност
В съответствие с Доверете се насоките на проекта, моля, имайте предвид, че предоставената на тази страница информация не е предназначена да бъде и не трябва да се тълкува като правен, данъчен, инвестиционен, финансов или каквато и да е друга форма на съвет. Важно е да инвестирате само това, което можете да си позволите да загубите, и да потърсите независим финансов съвет, ако имате някакви съмнения. За допълнителна информация предлагаме да се обърнете към правилата и условията, както и към страниците за помощ и поддръжка, предоставени от издателя или рекламодателя. MetaversePost се ангажира с точно, безпристрастно отчитане, но пазарните условия подлежат на промяна без предизвестие.
За автора
Виктория е писател по различни технологични теми, включително Web3.0, AI и криптовалути. Нейният богат опит й позволява да пише проницателни статии за по-широка аудитория.
Още статии
Виктория е писател по различни технологични теми, включително Web3.0, AI и криптовалути. Нейният богат опит й позволява да пише проницателни статии за по-широка аудитория.
