HSC Asset Management Хонконг: Вътрешното рестартиране на инвестициите в Азия, тъй като капиталовите, крипто и частните пазари се сливат
Накратко
Панелът на HSC Hong Kong изследва инвестиционните промени в Азия, капиталовите потоци и еволюцията на частния капитал, като акцентира върху отварянето на Китай, кризисните цикли и възхода на инвестициите, основани на глобални партньорства.
На 23 април, HSC Асет Мениджмънт в Хонконг събра лидери в индустрията, за да проучат развиващия се пейзаж на криптовалутите и институционалните финанси.
Сред ключовите дискусии беше разговор край камината, озаглавен „Поглед отвътре върху инвестиционния пейзаж на Азия“, който изследва силите, преоформящи световните капиталови пазари на пресечната точка на традиционните и дигиталните финанси.
В този разговор Алън Лиу, глобален председател на AIC, сподели своята гледна точка с Вадим Крекотин, управляващ партньор в HSC Asset Group, предлагайки задълбочен поглед върху това как капиталовите потоци, инвестиционните стратегии и пазарните структури се развиват в Азия и извън нея.
Поуки от отварянето на Китай: Изграждане на доверие преди капитала
Разговорът започна с рефлективен разказ за ранната ера на реформите в Китай, използвайки кариерата на един от лекторите като призма за разбиране как започват големите пазарни преходи. Основната идея беше, че смисленото формиране на капитал рядко започва само с пари. То започва с информация, доверие и достоверно описание, което позволява на външни лица да повярват в непознат пазар. В началото на 1980-те години на миналия век, когато чуждестранните инвеститори почти нямаха данни, нямаха ясни закони и слабо разбираха китайските потребители, лекторът описа изграждането на инвестиционен план сектор по сектор чрез проучвания, доклади и директно взаимодействие с глобални фирми и правителства.
Този подход помогна за превръщането на несигурността в убеждение. Чрез публикуване на независими проучвания за инвестиционната среда в Китай и убеждаване на мултинационалните компании да останат ангажирани след политически сътресения, той твърди, че истинската работа не е просто да се привлече капитал, а да се направи възможен дългосрочният капитал. Посланието беше, че пазарите се отварят, когато институциите най-накрая могат да видят как да работят вътре в тях.
От чуждестранни инвестиции до частен капитал
След това дискусията премина към следващия етап от кариерата му: привличането на капитал в Китай, а не просто привличането на компании. След като помогна за установяването на логиката за преките чуждестранни инвестиции, той се насочи към частния капитал, защото страната се нуждаеше не само от мултинационални компании, но и от капитал, за да подкрепи собствените си предприемачи и местните компании. Този втори скок беше описан като също толкова важен, защото отбеляза преход от достъп до пазара към изграждане на пазар.
Той си спомни как е помогнал за въвеждането на частния капитал като бизнес модел на китайските политици в началото на 1990-те години на миналия век, като в крайна сметка е допринесъл за създаването на първия истински фонд за частен капитал в Китай. Според него това не е било просто бизнес възможност, а отговор на финансовата система под напрежение. Затрудненията в банковия сектор, лошите дългове и системната слабост създадоха необходимостта от по-гъвкав и по-дисциплиниран модел за разпределение на капитала. Неговото заключение беше, че частният капитал е успял, защото е запълнил структурна празнина.
Кризата като възможност, дисциплината като оцеляване
Основна тема по време на разговора беше как кризите променят пазарите. Позовавайки се на Азиатската финансова криза, световната финансова криза, затягането на кредитирането и други цикли, лекторът заяви, че всеки спад има свой собствен характер, но един принцип винаги се повтаря: кризата създава възможности за тези, които са дисциплинирани и търпеливи. Той описа как много големи компании за частни капиталови инвестиции в Азия са се родили около дъното на цикъла 2008-2009 г., когато цените на активите са били ниски и капиталът е можел да бъде разпределен разумно.
Съветът му беше директен. Инвеститорите никога не трябва да плащат прекалено много, никога не трябва да приемат, че пикът ще продължи дълго и никога не трябва да позволяват на оптимизма да замести дисциплината. Според него най-добрите инвеститори в частни капиталови инвестиции не са тези, които се движат най-бързо по време на бум, а тези, които запазват дисциплина при влизане, остават търпеливи през цикъла и излизат, когато условията са благоприятни. За него тази философия е последователна през десетилетията и пазарните режими.
Новата география на столицата
След това разговорът се разшири и се насочи към настоящия момент, който той определи като глобално нулиране на търговските правила, тарифите, съюзите и капиталовите потоци. В тази среда той предупреди, че инвестиционният мандат само за Китай е все по-тесен и твърде рисков за много глобални разпределители. Ограничените партньори, особено на Запад, сега са по-предпазливи по отношение на експозицията към Китай, докато мениджърите на фондове са изправени пред натиск да структурират дейността си около тези опасения.
Неговият отговор беше адаптация. Вместо да се опитват да налагат стари фондови структури на нов свят, мениджърите трябва да създадат гъвкави инструменти, отделни мандати и персонализирани партньорства. Той също така подчерта важността на „играенето на китайската тема“, без непременно да инвестира директно в Китай. Това означава да се помага на китайските компании да се разширяват навън, да се изграждат екосистеми в други региони и да се подкрепят трансгранични индустриални и технологични партньорства.
Новата логика на изходящия Китай
Една от най-поразителните идеи в дискусията беше, че капиталът днес често трябва да пътува заедно с технологиите, производството и местните партньорства. Лекторът твърди, че китайските фирми в сектори като трансформатори, цифрова инфраструктура и модерно производство могат да успеят в чужбина само ако се локализират. На пазари като Близкия изток, Европа или Северна Америка компаниите не могат просто да изнасят продукт и да очакват успех. Те трябва да изграждат местни вериги за доставки, да си партнират с местни фирми и да се адаптират към местните правила.
Тази точка доведе до по-широко размишление върху ролята на самия частен капитал. В тази нова фаза, частният капитал не е просто писане на чек. Става въпрос за сглобяване на цялостна екосистема: капитал, доставчици, технологии, клиенти и партньори. Инвеститорът се превръща в катализатор, но и в строител на мостове.
Азия, страните от Персийския залив и бъдещето на партньорския капитал
Последната част от разговора се фокусира върху задълбочаващите се отношения между Азия и Персийския залив. Лекторът описа както притока, така и отлива като част от по-голямо преконфигуриране на глобалния капитал. Инвеститорите от Персийския залив искат достъп до високопоставени азиатски мениджъри и технологии, докато азиатските фирми се нуждаят от капитал и достъп до пазари в страните от Персийския залив. Но отново посланието беше, че само парите не са достатъчни. Страни като тези в GCC искат трансфер на технологии, индустриална локализация и съгласуване с националните програми за развитие.
Ето защо, според него, бъдещето принадлежи на партньорствата, а не на пасивната собственост. Капиталът трябва да бъде съчетан с опит, мрежи и изпълнение. За следващата фаза на растеж на Азия, победителите ще бъдат тези, които могат да комбинират международния капитал с китайски или азиатски таланти, технологии и производствено ноу-хау.
Заключителният съвет беше личен и практичен: изграждайте взаимоотношения, работете чрез партньорства и не се страхувайте да променяте посоката. Лекторът представи собствената си кариера като поредица от навременни скокове, всеки от които е обвързан с различен исторически момент. Последното му послание беше, че следващото поколение трябва да остане адаптивно, да остане любопитно и да следва убежденията си, а не рутината. В свят, където пазарите, геополитиката и капиталовите потоци се пренаписват, това може би е най-трайната стратегия от всички.
Отказ от отговорност
В съответствие с Доверете се насоките на проекта, моля, имайте предвид, че предоставената на тази страница информация не е предназначена да бъде и не трябва да се тълкува като правен, данъчен, инвестиционен, финансов или каквато и да е друга форма на съвет. Важно е да инвестирате само това, което можете да си позволите да загубите, и да потърсите независим финансов съвет, ако имате някакви съмнения. За допълнителна информация предлагаме да се обърнете към правилата и условията, както и към страниците за помощ и поддръжка, предоставени от издателя или рекламодателя. MetaversePost се ангажира с точно, безпристрастно отчитане, но пазарните условия подлежат на промяна без предизвестие.
За автора
Алиса, всеотдаен журналист в MPost, специализира в криптовалути, изкуствен интелект, инвестиции и обширната сфера на Web3. С остър поглед към нововъзникващите тенденции и технологии, тя предоставя изчерпателно покритие, за да информира и ангажира читателите в непрекъснато развиващия се пейзаж на дигиталните финанси.
Още статии
Алиса, всеотдаен журналист в MPost, специализира в криптовалути, изкуствен интелект, инвестиции и обширната сфера на Web3. С остър поглед към нововъзникващите тенденции и технологии, тя предоставя изчерпателно покритие, за да информира и ангажира читателите в непрекъснато развиващия се пейзаж на дигиталните финанси.
