От върхове за всички времена до дългосрочна визия: Патрик Лиу от Gemini декодира влакчето на биткойн и неговото въздействие върху институционалните апетити
Накратко
Патрик Лиу, директор на Gemini, предоставя експертни прозрения за развиващия се пазар на криптовалута, включително институционални инвестиционни тенденции и регулаторни предизвикателства, подкрепени от изследванията и опита на Gemini в индустрията.
В този проницателен разговор, Патрик Лиу, Директор при Близнаци, споделя своите експертни гледни точки относно развиващия се пейзаж на криптовалутата. От институционалните инвестиционни тенденции до регулаторните предизвикателства, Liou предлага цялостен поглед върху текущото състояние и бъдещия потенциал на крипто пазара. Неговите прозрения, подкрепени от най-новите изследвания и опит в индустрията на Gemini, предоставят ценен контекст за тези, които искат да знаят повече за цифровите активи.
Като се има предвид скорошният исторически връх на биткойн през март, как предвиждате това да се отрази върху апетита на институционалните инвеститори за експозиция на криптовалута?
Инвестирането в крипто по своята същност е рисковано и нестабилността на пазара е част от него. Повечето инвеститори, които навлизат на пазара, ще са положили известно внимание, за да разберат, че нестабилността идва с този клас активи. Въпреки че в момента се намираме с около 25% под тези най-високи стойности за всички времена, ако намалите малко, биткойнът все още е нараснал с 27% от началото на годината и със 124% от преди година.
Ако си спомняте, по това време миналото лято беше заседнал в диапазон, консолидиран между $25,000 30,000 и $XNUMX XNUMX. Така че, ако се отдръпнем малко, биткойн и крипто като цяло се представиха доста добре. Конкретно с институционалните инвеститори, някои всъщност приветстваха това като възможност за закупуване на спад, тъй като се консолидира около тази област.
Как планирате да диференцирате своите предложения, за да привлечете институционални клиенти, които може да обмислят тези нови инвестиционни инструменти?
Нашите основатели, Камерън и Тайлър, бяха първите хора, които кандидатстваха за спот биткойн ETF през 2013 г. Вместо да имаме собствен фонд, нашата добавена стойност и диференциация като компания е да действаме като доставчик на услуги, като помагаме да запазим основните активи от тези средства безопасно и сигурно в хладилни складове.
Индустрията все още е в етап на растеж, така че целият крипто пай може да стане по-голям за всички. Освен предоставянето на решения за хладилно съхранение, Gemini има за цел да бъде едно гише за всички институционални и индивидуални търговски нужди, когато става въпрос за крипто, включително попечителство, обмен, опции за търговия, деривати, залагане и др.
Предвид успеха на спот биткойн ETF, очаквате ли да се появи подобна тенденция за други криптовалути?
Вече видяхме известно движение в тази посока. Ethereum ETF беше представен миналото лято, въпреки че не беше толкова успешен, колкото биткойн. Това може да отнеме малко време. Има няколко фирми, като нашите клиенти и партньори, Advanic и 21Shares, които са подали документи за ETF на Solana, който е активен в SEC.
В Европа вече има продукти като Crypto Basket ETF или Solana ETF. Смятаме, че предвид успеха на спот биткойн ETF в САЩ тази година и преди това на други пазари, ще има повече апетит за растеж. Една от бариерите за навлизане, за която хората мислят, е наличието на продукт, включен в CME, за целите на ликвидността, така че CFTC и SEC да могат да наблюдават основната ликвидност. Ако това се случи, вероятността за Solana ETF, например, се повишава.
В нашите разговори с много мениджъри на фондове те всъщност смятат, че имат достатъчно ликвидност на пазара чрез маркет мейкъри и доставчици на ликвидност, за да изведат Solana ETF на пазара точно сега и да го направят по безопасен, отговорен начин, който отговаря на всички стандарти за грижа, които много от тези традиционни мениджъри на активи имат. Но, разбира се, това изисква регулаторно одобрение.
С 65 процента от собствениците на крипто, които се фокусират върху дългосрочни инвестиции, как подхождате към институционалните клиенти, които традиционно са фокусирани върху по-краткосрочни печалби?
Нашето бюро за търговия има повече от век комбиниран опит от Уолстрийт, традиционни финанси и крипто. Ние работим с институционални клиенти, които всеки ден оценяват решенията за търговия в рамките на краткосрочен хоризонт. Ние се стремим да предлагаме стойност, като предоставяме решения в цвят за търговия в реално време, за да предоставим на тези клиенти информация, която им помага да постигнат каквито и да са техните инвестиционни цели.
Как мислите, че увеличаването на участието на институционални инвеститори влияе върху динамиката на крипто пазара?
Колкото повече участници, толкова по-добре. Има много неразпределен капитал. Дори с ETF в момента, много институционални инвеститори все още извършват надлежната си проверка. Те имат вътрешни инвестиционни комитети, които трябва да изчистят, и все още са на нулева експозиция. Но вероятно има хора в определени фирми, които искат да бъдат 2 или 5 процента от портфолиото си.
Всичко това добавя повече широчина и дълбочина към пазара, тъй като повече хора влизат и участват. Тези масивни спадове в ценовото действие за биткойн и други криптовалути, които сме виждали в миналото, започват да намаляват. Това, което преди беше 30% усвояване, се превръща в 15% усвояване, след това в 10% усвояване, след това в 5% усвояване, като всичко това помага за поддържане на зрелостта на класа активи.
Тъй като крипто се превръща в един от ключовите въпроси в президентските избори в САЩ, как предвиждате политическите развития, които ще повлияят на институционалните инвестиционни стратегии в крипто?
Нашият доклад показа, че 73 процента от собствениците на крипто биха взели предвид позицията на кандидат-президент, когато вземат решение за кого да гласуват. Нещо повече, 37 процента от собствениците на криптовалути казват, че проблемът ще окаже значително влияние върху вземането на решения от избирателите им. Това показва, че блокът за крипто гласуване може да окаже значително влияние през ноември.
Това ще повлияе не само на президентската надпревара, но дори и на местните състезания надолу. Някои от състезанията в Сената, като Елизабет Уорън срещу Джон Дийтън в Масачузетс, Шерод Браун срещу Бърни Морено в Охайо, а след това Камарата на представителите и местните избори. Това става все по-популярен изборен въпрос, за който хората се интересуват и говорят.
Кандидатите и политиците започват да осъзнават това и го смятат за част от своята позиция. Всички сме много нетърпеливи да видим въздействието, което ще има в президентската надпревара, разбира се, но също и в куп други състезания и как това оформя регулаторния и законодателен пейзаж занапред.
Отвъд законодателството, какво виждате като другите основни пречки пред широкото приемане на крипто и как индустрията може да се справи с тези проблеми?
Регулаторната сигурност е една от основните тревоги на инвеститорите по отношение на крипто. Тази загриженост нарасна през 2024 г. в сравнение с преди две години през 2022 г. Освен това, другите бариери включват лекота на използване, такси за транзакции във веригата и общо образование за различни децентрализирани приложения и блокчейни.
Как виждате разликите в законодателния и регулаторния подход към крипто в различните региони? Подходът на коя държава смятате, че е най-ефективен?
Проучването на State of Crypto показа, че загрижеността е в различни юрисдикции. В САЩ и Обединеното кралство почти двама от всеки петима собственици на крипто цитират регулаторната несигурност като бариера за навлизане. Това беше малко по-ниско във Франция и малко по-високо в Сингапур, но видяхме постоянен брой навсякъде. По отношение на подхода на коя страна е най-добрият, мисля, че е твърде рано да се каже.
Все още има много регулаторна фрагментация, понякога дори в рамките на една и съща юрисдикция. Например в САЩ има постоянен дебат върху какво има надзор SEC спрямо CFTC. Виждаме добри неща в определени области и лоши неща в други. Това е нещо като даване и вземане и приливи и отливи.
Ние непрекъснато наблюдаваме регулаторните актуализации в глобалния крипто пейзаж. В ЕС, например, ние се надяваме, че внедряването на MiCA ще помогне за внасяне на яснота и последователност в регулациите във всички страни в еврозоната, което е нещо, което би било окуражаващо и би дало на крипто потребителите увереността да работят.
Като се има предвид, че нестабилността на цените доведе до напускане на значителен брой инвеститори от пазара, какви стратегии мислите, че са необходими за възстановяване на доверието на инвеститорите?
Една ясна регулаторна рамка, която е справедливо наложена и позволява иновации в индустрията, ще повиши много доверието на потребителите. Отново цитирането на тези цифри за това, за което хората са загрижени, преди да инвестират в криптовалута, изчиства много от това, ако е предоставено.
Но като пример за част от тази регулаторна несигурност, връщайки се към ETF, въвеждането на криптовалута в масови инструменти като борсово търгуван фонд с публичната подкрепа на най-големите мениджъри на активи в света намали тази бариера за навлизане и по същество получи одобрение или зелена светлина за някои от тези институционални инвеститори и разпределители на капитал да влязат в пространството.
Как смятате, че нарастващото приемане на криптовалутите като метод на плащане от компаниите през следващото десетилетие ще повлияе на начина, по който ги разглеждаме и използваме?
Ако компаниите започнат да приемат биткойн и етер като плащане, ние започваме да тръгваме по пътя, по който крипто се разглежда все повече като легитимен запас от стойност. Това отваря възможността суверенните правителства и корпоративните хазни да разпределят част от притежанията в тези активи.
Въпреки че това може да изглежда пресилено, тази година стратегическият резерв на биткойн е идея, която постепенно става все по-популярна с този изборен цикъл в САЩ MicroStrategy отдавна купува биткойн в своя баланс и в хазната си, всъщност тегли заеми на купувайте повече биткойни като начин за осигуряване на евтино финансиране.
Страни като Ел Салвадор вече проправиха пътя и всъщност приеха биткойн като официално законно платежно средство. Всички тези идеи се случват, докато индустрията продължава да се развива и всяко развитие и стремеж към това само ще помогне за легитимността на индустрията.
Отказ от отговорност
В съответствие с Доверете се насоките на проекта, моля, имайте предвид, че предоставената на тази страница информация не е предназначена да бъде и не трябва да се тълкува като правен, данъчен, инвестиционен, финансов или каквато и да е друга форма на съвет. Важно е да инвестирате само това, което можете да си позволите да загубите, и да потърсите независим финансов съвет, ако имате някакви съмнения. За допълнителна информация предлагаме да се обърнете към правилата и условията, както и към страниците за помощ и поддръжка, предоставени от издателя или рекламодателя. MetaversePost се ангажира с точно, безпристрастно отчитане, но пазарните условия подлежат на промяна без предизвестие.
За автора
Виктория е писател по различни технологични теми, включително Web3.0, AI и криптовалути. Нейният богат опит й позволява да пише проницателни статии за по-широка аудитория.
Още статии
Виктория е писател по различни технологични теми, включително Web3.0, AI и криптовалути. Нейният богат опит й позволява да пише проницателни статии за по-широка аудитория.
