Kiçik Paylaşma, Böyük Təsir: Boz Tədqiqatlar Bitcoin-in Şəxsi Portfel Kəskinlik Nisbətlərini Artıra Biləcəyini Göstərir
Griskalanin tədqiqat rəhbəri Zach Pandl, Bitcoin-in institusional özəl bazar portfellərində diversifikasiyaedici kimi fəaliyyət göstərə biləcəyini iddia edən yeni bir təhlil dərc etdi. Hesabat, özəl bazarların institusional bölgülərin standart bir komponentinə çevrildiyi, lakin tez-tez gizli bir zəifliyə sahib olduğu bir vaxta təsadüf edir: risk konsentrasiyası.
Özəl kapital, risk kapitalı, daşınmaz əmlak və özəl borclar institusional portfellərin əsas elementlərinə çevrilib və dövlət səhmləri və istiqrazlarından kənar gəlir axınlarına çıxış təklif edir. Lakin, Grayscale-ın təhlilində qeyd edildiyi kimi, bu aktiv sinifləri, görünən müxtəlifliyinə baxmayaraq, eyni əsas qüvvələrə: iqtisadi artıma, maliyyələşdirmə xərclərinə, likvidlik şərtlərinə və dövlət bazarının qiymətləndirmələrinə həssas qalmağa meyllidir. Başqa sözlə, bir neçə özəl aktiv sinfi arasında yayılmış portfel kağız üzərində şaxələnmiş görünə bilər, əslində isə təsirini tək bir makroiqtisadi dövrə yönəldə bilər.
Hesabata görə, Bitcoin, əksinə, investisiya tezisini tamamilə fərqli bir hərəkətverici qüvvələrdən irəli gətirir. Onun dəyər təklifi sabit təklif, qlobal əlçatanlıq, likvidlik və rəqəmsal olaraq yerli qıtlığa artan tələbat üzərində cəmləşir. Rəqəmsal valyuta bazar dövrünün dəyişkənliyinə məruz qalsa da, onun gəlirlilik mühərriki özəl kapital və özəl borcun əsasını təşkil edən iqtisadi artımdan və ya kredit şərtlərindən asılı deyil. Bu fərq empirik şəkildə təsdiqlənir: Boz rəngli məlumatlar Bitcoin-in özəl bazarlarla tarixən aşağı korrelyasiyasını göstərir və bu da onun görünüşündən daha çox əsl risk diversifikasiyası təmin edə biləcəyini göstərir.
Ölçülə Bilən Təsir
Təhlilin ən praktik tapıntısı, bəlkə də, portfel quruluşu ilə bağlıdır. Hesabatda göstərilir ki, hətta kiçik bir Bitcoin bölgüsü belə tarixən özəl bazar portfelinin riskə uyğunlaşdırılmış gəlirlərini yaxşılaşdırıb. Çünki rəqəmsal valyutanın fərqli gəlirləri və özəl aktivlərlə aşağı korrelyasiyası onun daha yüksək müstəqil dəyişkənliyini kompensasiya etməkdən daha çoxdur, buna görə də Bitcoin tarixi sınaqlarda portfelin ümumi Sharpe nisbətini artırıb.
Grayscale-ın perspektivindən bu, Bitcoin-i özəl aktivlərin əvəzedicisi deyil, optimallaşdıran, tamamlayıcı aktiv kimi təqdim edir. Hər ikisi fərqli funksiyaları yerinə yetirir: özəl aktivlər uzunmüddətli mülkiyyətə və likvidlik mükafatlarına çıxış təmin edir, Bitcoin isə rəqəmsal qıtlığa likvidlik məruz qalmasını təmin edir. Birlikdə, onlar özəl investisiyalara xas olan səbirli, kilidlənmiş kapitalı qlobal miqyasda gecə-gündüz ticarət edilə bilən aktivlə birləşdirir.
Hesabatın əsas nəticəsi çox sadədir: hətta çox təvazökar bölgülərdə belə, Bitcoin tarixən özəl bazar portfellərində risklərə uyğunlaşdırılmış gəlirləri artırıb. Özəl kapital, vençur, daşınmaz əmlak və özəl borclar arasında əlaqəli risklərlə mübarizə aparan institusional investorlar üçün təhlil rəqəmsal qıtlığı portfel optimallaşdırma vasitəsi kimi qəbul etmək üçün məlumatlara əsaslanan bir arqument təqdim edir və Grayscale iddia edir ki, institusional bölgüçülər bu günə qədər bu rolun böyük ölçüdə nəzərdən qaçırıblar.
Məsuliyyətdən imtina
uyğun olaraq Güvən Layihəsi qaydaları, lütfən nəzərə alın ki, bu səhifədə təqdim olunan məlumat hüquqi, vergi, investisiya, maliyyə və ya hər hansı digər məsləhət forması kimi təfsir edilməməlidir və təfsir edilməməlidir. Yalnız itirə biləcəyiniz şeyə investisiya qoymaq və hər hansı bir şübhəniz varsa, müstəqil maliyyə məsləhətləri axtarmaq vacibdir. Əlavə məlumat üçün biz emitent və ya reklamçı tərəfindən təmin edilən şərtlər və şərtlərə, həmçinin yardım və dəstək səhifələrinə müraciət etməyi təklif edirik. MetaversePost dəqiq, qərəzsiz hesabat verməyə sadiqdir, lakin bazar şərtləri xəbərdarlıq edilmədən dəyişdirilə bilər.
Müəllif haqqında
Alisa, xüsusi jurnalist MPost, kriptovalyuta, süni intellekt, investisiyalar və geniş sahələrdə ixtisaslaşıb Web3. Yaranan tendensiyaları və texnologiyaları diqqətlə izləyərək, o, oxucuları məlumatlandırmaq və rəqəmsal maliyyənin daim inkişaf edən mənzərəsinə cəlb etmək üçün hərtərəfli əhatə dairəsi təqdim edir.
Ətraflı məqalələr
Alisa, xüsusi jurnalist MPost, kriptovalyuta, süni intellekt, investisiyalar və geniş sahələrdə ixtisaslaşıb Web3. Yaranan tendensiyaları və texnologiyaları diqqətlə izləyərək, o, oxucuları məlumatlandırmaq və rəqəmsal maliyyənin daim inkişaf edən mənzərəsinə cəlb etmək üçün hərtərəfli əhatə dairəsi təqdim edir.
