Dövrlərdən Konsentrasiyaya: Likvidlik Kriptovalyuta Dəyişkənliyini Necə Müəyyən Edir
Qısaca
2025-ci ildə Wintermute, kriptovalyuta dəyişkənliyinin getdikcə Bitcoin və Ether kimi yüksək likvid aktivlərdə yarandığını, kapitalın ETF-lərdə, törəmələrdə və əsas tokenlərdə cəmləşdiyini, əksər altkoinlərin struktur olaraq likvid olmadığını və onların artım müddətini və miqyasını məhdudlaşdırdığını bildirdi.
Kriptovalyuta dəyişkənliyi tədricən narrativ trendlərdən daha çox likvidliyin konsentrasiyasından başlayır. Onların ən son OTC tədqiqatında son bir neçə ildəki modellərin qiymət kəşfini Bitcoin, Ether və nazik bir təbəqə böyük kapitallaşmanın tərəfinə qoyduğunu görürük. Bu, 2025-ci ildə risk iştahı geri döndükdə altkoin bazarının böyük hissəsini struktur olaraq qeyri-likvid edir.
Kapital kriptovalyutaya 2025-ci ildə daxil oldu, lakin bir neçə sözdə likvidlik hunilərində cəmləşdi. ETF-lər və "DAT" kimi əhəmiyyətli kanallar müəyyən etdi ki, bu da artan tələbi əsas bazarlara yönəltdi və bazarın qalan hissəsinə az təsir göstərdi.
Mənbə | X
Konsentrasiya vacib idi, çünki o, dəyişkənliyin alovlanma nöqtəsini dəyişdirdi. Wintermute iddia edir ki, ən sürətli mövqe bazarlarında şok ötürülə bilər, lakin bu, həmişə altkoinlərin geniş yayılmasını maliyyələşdirmir.
Wintermute-un hesabatında deyilir ki, bazarda altkoin mövsümü əvvəlki kimi gəlməyib. Bunun əvəzinə, likvidlik BTC, ETH və bəzi böyük kapitallaşmalarda cəmləşib və bu da kiçik token rallilərinin vaxtını və davamını qısaldıb.
Şirkət, altkoinlərin orta artımının 2024-cü ildə təxminən 61 günlə müqayisədə 2025-ci ildə təxminən 19-20 gün çəkdiyini təxmin etdi. Praktik olaraq, bu, artan nasos sürəti, artan geri dönüşlər və trend izləyicilərinin yenidən qurulması üçün qısaldılmış vaxt idi.
Wintermute həmçinin daralmış pəncərələri qısaldılmış hekayələrlə əlaqələndirdi. Memecoin başlatma panelləri, perp DEX mövzuları və süni intellekt token partlamaları ən yüksək sürətlərinə daha əvvəl, ən aşağı sürətlərinə isə daha əvvəl çatdı, çünki likvidlik ən yüksək səviyyədə qaldı.
Seçimlər Böyüdü və Strategiyalar "Sistemlərə" Doğru Dəyişdi
Wintermute, bazarda yetkinləşmənin törəmələr vasitəsilə özünü göstərdiyini bildirdi. Mövzulu tvitdə, opsion aktivliyinin ildə iki dəfədən çox artdığı, 2024-cü ilin 4-cü rübü ilə 2025-ci ilin 4-cü rübü arasında təxminən 2.5 dəfə artdığı və istifadənin əsas istiqamətli mərclərdən kənara çıxdığı bildirildi. (Bu ölçü, mənə təqdim etdiyiniz Wintermute hesabatının xülasəsinin təhlilidir.)
Bu hekayədəki trend, həmçinin açıq bazardakı məlumatlarla da dəstəklənir. Tənzimlənən bazarlar 2025-ci ildə törəmə alətlərin yüksək səviyyədə iştirakını bildirib. CME, 2025-ci ilin 3-cü rübündə kripto fyuçersləri və opsionları üzrə ümumi nominal həcmin 900 milyard dollardan çox olduğunu və rübdə rekord açıq faiz mərhələlərini qeydə aldığını bildirib.
Bu dövrdə, 2025-ci illə bağlı bazar müzakirələrində, hedcinq və gəlir forması dizaynlarının daha geniş istifadəsinə uyğun olaraq, daha böyük birjalarda, xüsusən də Bitcoin və Ether opsionlarında kripto opsion ticarətində dəyişiklik barədə dəfələrlə danışılmışdır.
ETF-lər "Əsas prioritet" Likvidlik Xəritəsini Gücləndirdi
Wintermute-un əsas arqumenti, yeni tələb kanallarının getdikcə daha çox marşrutlaşdırma sistemlərinə bənzəməsidir. ETF-lər, tələblər və saxlama məhdudiyyətləri axınları onsuz da klirinq aktivlərinə, likvidliyə və tənzimləyici yüklərə yönəltməyə meyllidir.
Bu məlumat 2025-ci il ərzində fond axınları haqqında daha ümumi hesabatlarda da özünü göstərib. CoinShares-ə görə məlumat Reuters agentliyinin məlumatına görə, kriptovalyuta ETF-lərinin dünyaya axını 2025-ci ilin oktyabr ayının əvvəlində tarixində ən yüksək həddə çatıb və bu müddət ərzində ən böyük payı Bitcoin və Ether tutub.
Wintermute-un çərçivəsinə salındıqda, bu mallar, kapitalın yerini istiqamətləndirən və risk əhval-ruhiyyəsində yaxşılaşma müşahidə olunduğu halda belə, əsas bazarlara yayılmanı məhdudlaşdıran stabilkoinlərlə birlikdə likvidlik huniləri idi.
ABŞ-da pərakəndə ticarət və tematik ticarət. Kənd təsərrüfatı bazarlarının, xüsusən də süni intellektlə əlaqəli adlar və başlıqla əlaqəli dəyişkənlik ətrafında 2025-ci ildə də güclü qalacağı gözlənilirdi. Göstərici olaraq, ABŞ-da səhm opsionlarının həcmləri bütün zamanların ən yüksək səviyyələrində idi və bu rəqəmlərin daha bir rekord il vuracağı gözlənilirdi və süni intellektdəki inkişaflar ticarət marağına təkan verən amil kimi dəfələrlə qeyd edildi.
Wintermute-a görə, broker axını siqnalları pərakəndə satış bazarının 10 oktyabrdan sonra kriptovalyuta əsas bazarlarına doğru geri döndüyünü göstərir, lakin bu dönüş əsasən altkoin səbətinə deyil, BTC və ETH-ə yönəlmişdi.
Niyə bu dəyişikliklər "dəyişkənliyin başladığı yerdə"
Əvvəlki dövrlərdə treyderlər kapitalın BTC-dən ETH-ə, daha sonra isə altkoinlərə keçməsi üçün özünü təmin edən bir trend kimi baxmağa meylli idilər. Wintermute bu çərçivənin 2025-ci ildə uğursuzluğa düçar olacağını göstərir.
Əksinə, dəyişkənlik ən böyük likvidlik və ən asan təmsil olunan leverage səviyyəsində başlayacaq. Əsas fond bazarları ümumiyyətlə ETF-lərin, böyük OTC kliplərinin və opsion hedcinqlərinin cəmləşdiyi yerlərdə olduqda, ilkin impuls hərəkəti orada başlayacaq və korrelyasiyalar, likvidasiya və azalmış risklər vasitəsilə bütün istiqamətlərdə davam edəcək.
Nəticə, həm giriş, həm də çıxış yollarında böyük şirkətlərin üstünlük təşkil etdiyi likvidlik xəritəsidir. Belə bir tənzimləmə çərçivəsində alt şirkətlər kəskin şəkildə hərəkət edə bilər, lakin daha az partlayışla və daha az sabit sponsorluqla.
2026-cı ildə dəyişə biləcək üç ssenari. Bunlar ETF və ya DAT-ın daha geniş şəkildə məcburi edilməsi, BTC/ETH-nin yaratdığı sərvətin xaricə yayılma effektinin olması və ya pərakəndə satış bazarının kriptovalyutaya çevrilməsidir.
Bu vaxt ərzində 2025-ci ilin yekunu göz qabağındadır: nəticələr dövrlərlə deyil, konsentrasiya ilə izah olunurdu. Fərz edək ki, treyderlər hələ də likvidlik yollarını təqvimlərdən daha çox izləməli ola bilərlər, çünki dəyişkənliyin mənşə nöqtəsi kapitalın ən sürətlə axdığı yerdir.
Məsuliyyətdən imtina
uyğun olaraq Güvən Layihəsi qaydaları, lütfən nəzərə alın ki, bu səhifədə təqdim olunan məlumat hüquqi, vergi, investisiya, maliyyə və ya hər hansı digər məsləhət forması kimi təfsir edilməməlidir və təfsir edilməməlidir. Yalnız itirə biləcəyiniz şeyə investisiya qoymaq və hər hansı bir şübhəniz varsa, müstəqil maliyyə məsləhətləri axtarmaq vacibdir. Əlavə məlumat üçün biz emitent və ya reklamçı tərəfindən təmin edilən şərtlər və şərtlərə, həmçinin yardım və dəstək səhifələrinə müraciət etməyi təklif edirik. MetaversePost dəqiq, qərəzsiz hesabat verməyə sadiqdir, lakin bazar şərtləri xəbərdarlıq edilmədən dəyişdirilə bilər.
Müəllif haqqında
Alisa, xüsusi jurnalist MPost, kriptovalyuta, sıfır bilik sübutları, investisiyalar və geniş səltənət sahəsində ixtisaslaşmışdır. Web3. Yaranan tendensiyaları və texnologiyaları diqqətlə izləyərək, o, oxucuları məlumatlandırmaq və rəqəmsal maliyyənin daim inkişaf edən mənzərəsinə cəlb etmək üçün hərtərəfli əhatə dairəsi təqdim edir.
Ətraflı məqalələr
Alisa, xüsusi jurnalist MPost, kriptovalyuta, sıfır bilik sübutları, investisiyalar və geniş səltənət sahəsində ixtisaslaşmışdır. Web3. Yaranan tendensiyaları və texnologiyaları diqqətlə izləyərək, o, oxucuları məlumatlandırmaq və rəqəmsal maliyyənin daim inkişaf edən mənzərəsinə cəlb etmək üçün hərtərəfli əhatə dairəsi təqdim edir.
