Adaptiv Kapital Web3Niyə Strategiya Gəlirdən Daha Əhəmiyyətlidir
Hack Seasons panelində HSC Asset Management, STON.fi, Allocations, DWF Labs, Amber Premium və Edge Capital liderləri rəqəmsal aktiv bazarlarının əsas sualına daxil oldular. Aktiv kapital həqiqətən passiv likvidliyi üstələyirmi?
Müzakirələr zamanı iştirakçılar arasında fikir birliyi belə idi ki, defişərtlər vacibdir. Passiv likvidlik ümumiyyətlə aktiv idarəetmə olmadan baza gəlirliliyi, staking, kreditləşmə və ya stabilkoin yetişdirmə strategiyalarına qoyulan kapital hesab olunur. Aktiv kapital, öz növbəsində, aktiv portfel idarəetməsini, arbitrajı, strukturlaşdırılmış məhsulları, törəmələri və protokollar arasında taktiki yenidən bölüşdürməni əhatə edir.
Lakin bəzi natiqlər strategiyaların əksəriyyətinin ortada olduğunu bildirdilər. Hətta milyardlarla dollarlıq gəliri olan məhsuldarlıq qrupları belə hər saat yenidən balanslaşdıra bilməzlər, lakin onlar bir ildən sonra kapitalı dəyişməz qoymurlar. Bu fərq o qədər də ikiüzlü deyil.
"Döymək" əslində nə deməkdir?
Daha yüksək gəlirlilik adətən əsas ölçü olsa da, panel iştirakçıları faktiki ölçü kimi riskə uyğunlaşdırılmış performansı vurğulamışlar. APY-dəki artım dəyişkənlik və azalma artımından daha yüksək olmalıdır.
Müzakirədə tez-tez qeyd olunur ki, Sharpe nisbəti, yəni vahid risk başına qazanılan əlavə gəlir miqdarı işləyir. Burada aktiv kapital yalnız riskə uyğunlaşdırılmış gəlirləri artırdıqda passiv likvidliyi üstələyə bilər, nominal gəlirliliyi deyil.
Digər defiÜstünlük göstəricisi bazar dövrləri boyunca davamlılıq idi. Ayı bazarı strategiyalarından sağ çıxmaq, bazarlar dəyişkən olduqda kapitalı qorumaq və dinamik strategiyalar qısa öküz bazarlarında geridə qalsalar da, zamanla daha yaxşı nəticə göstərə bilər.
Bazar Şərtləri Forma Strategiyası
Strateji effektivlik iştirakçılar tərəfindən bazar şərtlərinə əsaslanmaq üçün orta dərəcədə qəbul edilir. Öküz bazarları zamanı dəyişkənlik və yeni protokolların işə salınması daha çox arbitraj və taktiki imkanlar təklif edir. Aktiv kapital mərkəzləşdirilmiş və mərkəzləşdirilməmiş məkanlarda səmərəsizlikdən yararlana bilər.
Xüsusilə stabilkoinlərin passiv gəlirliliyi yan bazarlarda və ya daha aşağı dəyişkənlikli bazarlarda daha cəlbedici ola bilər. Risklərin azaldılması üçün daha çox imkanlar olduğundan, sabit gəlir planları daha yaxşı gəlir təmin edə bilər (risk tənzimlənmiş).
Ayı vəziyyətində risklərin idarə edilməsi mərkəzi yer tutacaq. Aktiv Menecerlər riskdən yayınma mövqeyinə keçməyə meyllidirlər, sığortalı seyflərə və ya tokenləşdirilmiş Xəzinədarlıq qiymətli kağızlarına və ya mühafizəkar gəlir mənbələrinə üstünlük verirlər. Onun məqsədi artıq aqressiv şəkildə daha yaxşı nəticə göstərmək deyil, kapitalın qorunmasıdır.
Mürəkkəblik, Avtomatlaşdırma və Süni İntellekt
Panel tərəfindən müzakirə edilən digər bir məsələ strategiyanın mürəkkəbliyinin gəlirləri artıra biləcəyi ilə bağlı idi. Konsensus şübhəli idi. Leverage, törəmələr və ya protokollararası risk qatlarının əlavə edilməsinin yeganə səbəbi riskə uyğunlaşdırılmış gəlirlərin nə vaxt daha yaxşı olacağıdır.
Aktiv və passiv yanaşmalar arasındakı fərq avtomatlaşdırma və süni intellekt sayəsində azalır. Artıq avtomatik yığım, yenidən balanslaşdırma, stop-loss tetikleyiciləri və əhval-ruhiyyə monitorinqi aparmaq mümkündür. Yeni süni intellekt agentləri tezliklə makro, texniki və zəncirvari indikatorları eyni vaxtda izləyə bilərlər ki, bu da onlara kapitalı daim izləməyə ehtiyac olmadan daha həssas şəkildə yerləşdirməyə imkan verir.
Buna baxmayaraq, açıqlama olmadan yaranan mürəkkəbliklər digər riskləri, yəni ağıllı müqavilə riskini və qarşı tərəfin riskini yaradır.
Müzakirə tənzimləməyə keçdi. Digərləri iddia etdi ki, institusional kapital, xüsusən də aktivləri qorumaq və tənzimləmə tələblərinə riayət etmək üçün tənzimlənən strukturlara ehtiyac duyur. Digərləri isə innovasiyanın icazəsiz təcrübələr əsasında həyata keçirilə biləcəyini, çünki tənzimlənməmiş mərkəzləşdirilməmiş platformaların böyük miqyas əldə edə biləcəyini əsas götürərək iddia etdilər.
Bir hibrid model ən real idi. İnstitusional iştirak qapılar vasitəsilə tənzimlənəcək və açıq olacaqdı. DeFi innovasiyanı və sağlam rəqabəti qorumaq üçün ekosistemlər qorunub saxlanılacaq.
Aktiv Kapital Ekosistem Qurucusu kimi
Aktiv kapital, gəlirliliklə yanaşı, ekosistem formalaşdırıcısı kimi də konsepsiyalaşdırılmışdır. Likvidlik, rəy və protokollara uzunmüddətli dəstək bazar qurucuları, strateji investorlar və maraqlı kapital ayırıcıları tərəfindən təklif olunur. Passiv likvidlik dərinliyin, aktiv kapital isə artımın, səmərəliliyin və dayanıqlığın əsasını təşkil edir.
Panelin qərarı həssas idi. Aktiv kapital mütləq passiv likvidliyi aradan qaldırmır. Riskə uyğunlaşdırılmış gəlirləri yaxşılaşdırdıqda, dövrlər ərzində dəyişdikdə və ekosistemin inkişafında faydalı olduqda ən yaxşı şəkildə işləyir. Kripto bazarlarında onlardan hər hansı birini seçmək üçün səbəb deyil, hər ikisini balanslaşdırmaq qabiliyyətidir.
Məsuliyyətdən imtina
uyğun olaraq Güvən Layihəsi qaydaları, lütfən nəzərə alın ki, bu səhifədə təqdim olunan məlumat hüquqi, vergi, investisiya, maliyyə və ya hər hansı digər məsləhət forması kimi təfsir edilməməlidir və təfsir edilməməlidir. Yalnız itirə biləcəyiniz şeyə investisiya qoymaq və hər hansı bir şübhəniz varsa, müstəqil maliyyə məsləhətləri axtarmaq vacibdir. Əlavə məlumat üçün biz emitent və ya reklamçı tərəfindən təmin edilən şərtlər və şərtlərə, həmçinin yardım və dəstək səhifələrinə müraciət etməyi təklif edirik. MetaversePost dəqiq, qərəzsiz hesabat verməyə sadiqdir, lakin bazar şərtləri xəbərdarlıq edilmədən dəyişdirilə bilər.
Müəllif haqqında
Alisa, xüsusi jurnalist MPost, kriptovalyuta, süni intellekt, investisiyalar və geniş sahələrdə ixtisaslaşıb Web3. Yaranan tendensiyaları və texnologiyaları diqqətlə izləyərək, o, oxucuları məlumatlandırmaq və rəqəmsal maliyyənin daim inkişaf edən mənzərəsinə cəlb etmək üçün hərtərəfli əhatə dairəsi təqdim edir.
Ətraflı məqalələr
Alisa, xüsusi jurnalist MPost, kriptovalyuta, süni intellekt, investisiyalar və geniş sahələrdə ixtisaslaşıb Web3. Yaranan tendensiyaları və texnologiyaları diqqətlə izləyərək, o, oxucuları məlumatlandırmaq və rəqəmsal maliyyənin daim inkişaf edən mənzərəsinə cəlb etmək üçün hərtərəfli əhatə dairəsi təqdim edir.
