لماذا تتمتع العملات المشفرة بقيمة؟ فهم آليات الحصول على القيمة للأصول الرقمية
هذه المقالة هي الثالثة في سلسلتنا حول فهم قيمة الرموز المميزة للعملات المشفرة. تهدف السلسلة إلى مساعدة المجتمع على التنقل في المشهد الرمزي المتنامي باستمرار عبر مختلف القطاعات، مثل blockchain وL2s و Defi, GameFi, NFTs، والعملات الميمية، والمزيد.
وشملت الدفعات السابقة:
- وصف القيمة التنسيقية في الشبكات اللامركزية وكيفية فتح حاملي الرمز المميز لهذه القيمة من خلال وظائف المرافق الخاصة بهم؛
- Introduction to the Origins of Value concept and Value function allowing to get an initial understanding what gives cryptocurrency value and the sources captured by a token.
Today, we present the more complex concept for understanding the value of tokens—the Value-Capturing mechanism – to answer one question: Why do cryptocurrencies have value?
Value-capturing mechanisms help us understand complex token models with different value-capturing and risk factors applied to token ownership.
مقدمة إلى آليات الحصول على القيمة (VCMs)
نذكرك بذلك أصل القيمة (OoV) هي وظيفة رمزية تسمح لحامل الرمز المميز بمشاركة قيمة النظام. خارج شبكات L1، الأمثلة الأكثر شيوعًا هي التدفق النقدي المستقبلي والحوكمة.
ولكن ماذا لو كان الرمز المميز يحتوي في الوقت نفسه على عدة أصول للقيمة في تصميمه الاقتصادي؟
• آلية الحصول على القيمة يهدف هذا المفهوم إلى وصف التفاعلات بين أصول القيمة وتأثيرها على بعضها البعض، وبالتالي وصف نموذج رمزي متعدد الوظائف بشكل ملائم نتيجة لذلك.
آلية التقاط القيمة (VCM) is an economic mechanism composed of interacting origins of value, covering value-capturing and coordination requirements. This interaction is key to understanding what gives crypto value within different ecosystems.
دعنا نستكشف مثالاً بسيطًا: رمز مميز لشبكة dePIN. شبكات DePIN هي شبكات بنية تحتية تتكون من بنية تحتية مادية (عقد) تقدم خدمات للمستخدمين النهائيين، مثل شبكة VPN اللامركزية:
- يطلب المستخدمون النهائيون خدمة VPN (الاتصال) ويدفعون مقابلها؛
- يستضيف مشغلو العقدة خوادم مخصصة، مما يسمح للمستخدمين بإنشاء اتصال VPN، وتلقي الدفع من المستخدمين النهائيين، وربما الحصول على حوافز إضافية (مكافآت) من الشبكة.
تتطلب عملية الشبكة القوية تنسيق مشغلي العقد (موفري VPN) بطريقة معينة. يحتاج مشغلو العقد إلى إجراء إيداع تأميني في رموز شبكة DePIN التي يمكن قطعها في حالة سوء السلوك، مثل الهجمات على الشبكة، أو فشل الخدمة عن قصد، أو عدم الحفاظ على وقت التشغيل اللازم.
وبالتالي، فإن الرمز المميز لشبكة DePIN يعرض الحصول على قيمة منه OoV: التدفق النقدي المستقبلي بينما تتطلب في الوقت نفسه التعرض لمخاطر متدنية OoV: التعرض للمخاطر وتقديم الخدمة باستمرار للمستخدمين النهائيين OoV: الإجراء المشروط.
آلية التقاط القيمة لرمز شبكة DePIN المقترح هي أ رمز العمل، تحتوي على التدفق النقدي المستقبلي كجزء إيجابي من وظيفة القيمة و التعرض للمخاطر/الإجراء المشروط باعتبارها سلبية.
مشهد آليات الحصول على القيمة (VCMs)
نظرًا لوجود ثمانية أصول للقيمة، فإن عدد آليات التقاط القيمة التي تكون عبارة عن مجموعات أكبر بكثير:
- من الناحية النظرية، هناك 2^8 – 1 = 255 آلية محتملة؛
- ومن الناحية العملية، فإن العدد أقل لأن بعض المجموعات تبدو غير مستقرة اقتصاديا؛
- هناك خمس آليات تافهة تحتوي على أصل قيمة واحد فقط.
فيما يلي، نقدم آليات بسيطة للحصول على القيمة مع بعض الأمثلة:
لاحظ أنه لا توجد آلية حوكمة تافهة نظرًا لأن الحصول على القيمة من عملية الحوكمة يتطلب مشاركة نشطة، الأمر الذي يتطلب إجراءً مشروطًا (المشاركة في التصويت) من حاملي الرمز المميز.
تتضمن أمثلة آليات الحصول على القيمة غير التافهة التي لها استخدام عملي واسع ما يلي:
رمز العمل
التدفق النقدي المستقبلي، والتعرض للمخاطر، والإجراءات المشروطة. يؤدي الإجراء المشروط الذي تم تنفيذه بنجاح من قبل حامل الرمز المميز - (توفير الخدمة) إلى فتح التدفق النقدي المستقبلي مع التعرض لمخاطر التناقص.
إجماع
Future Cashflow, Risk Exposure, and Conditional Action; it is distinguished from the Work Token since it is dedicated to a specific type of Job – the consensus regarding the network state, which differs from Work-token-based networks and helps answer one question: Why does blockchain have value?
في حين أن حاملي رمز العمل يقدمون خدمات لمستخدمين محددين، فإن حاملي رمز الإجماع ينفذون مهمة واحدة لجميع مستخدمي blockchain في وقت واحد - التصديق على الكتل الجديدة والتفاوض بشكل تعاوني على حالة blockchain الصحيحة.
أمثلة: إثيريم, القماش المنقط, كون, Gnosis Chain.
رمز الخصم
Future Cashflow and Conditional Action. The saved amount can be considered a cash flow when paying for services with a token. The size of the cash flow depends on the number of services used. The more services are used, the more money is saved due to discounts, corresponding to a larger cashflow.
These mechanisms shed light on what gives bitcoin value or gives blockchain value by offering real-world benefits and utility.
أمثلة: BNB (عملة Binance), GT (رمز Gate.io)مع الأخذ في الاعتبار خصومات CEX المقابلة على رسوم التداول. لاحظ أن هذه الأصول لها أيضًا وظائف أخرى تتعلق بالأنظمة البيئية ولوحات الإطلاق التي طورتها Binance وGate.
الحكم الذي يعتمد على التصويت
التدفق النقدي المستقبلي، والحوكمة، والتعرض للمخاطر، والإجراءات المشروطة. كانت شركة Curve رائدة في الحوكمة القائمة على التصويت، والتي تم تبنيها من قبل عشرات المشاريع الأخرى، بما في ذلك المشاريع الرائدة مثل Balancer، وFrax، وAerodrome، وPendle، وغيرها الكثير (يرجى زيارة https://www.defiwars.xyz/wars).
تتلخص فكرة الحكم المعتمد على التصويت في الآتي:
- تمكين توزيع رسوم الحوكمة والبروتوكول لحاملي الرموز المميزة فقط، وتأمين الرموز المميزة الخاصة بهم في عقد خاص لفترة زمنية محددة.
- مواءمة الأقفال طويلة الأجل لحاملي الرمز المميز مع قوة تصويت أكبر، وتوزيع رسوم البروتوكول، وفي بعض الأحيان، حوافز إضافية مثل تعزيز تعدين السيولة.
كيف يعمل: يقوم حاملو الرمز المميز بقفل الرموز المميزة الخاصة بهم في عقد خاص. تبدأ مدة القفل من عدة أيام ويمكن أن تصل إلى أربع سنوات. في مقابل قفل جزء من الرموز المميزة لفترة زمنية محددة، يحصل حامل الرمز المميز على حق الحوكمة، وتوزيع رسوم البروتوكول، وحوافز نقدية إضافية مثل عائد تعدين سيولة أكبر (تعزيز).
وبالتالي، فإن الرمز المميز له أربعة مصادر للقيمة: التدفق النقدي المستقبلي، والحوكمة، والتعرض للمخاطر، والإجراءات المشروطة:
لاحظ أن التعرض للمخاطر يظهر لأن أقفال الرمز المميز الطويلة تعني أن الرموز المميزة غير قابلة للتحويل في حالة وجود أي حدث يؤثر على البروتوكول، مما يعني أن حامل الرمز المميز معرض لهذا النوع من المخاطر طوال فترة القفل بأكملها.
في بروتوكولات ضمان التصويت، غالبًا ما توفر الحوكمة قيمة نقدية إضافية لحاملي veToken عبر حوافز الرشوة. يتم تقديم الرشاوى من خلال بروتوكولات تابعة لجهات خارجية تهدف إلى تعزيز تخصيص المكافآت (وبالتالي APY) للمجموعات التي تحتوي على أصولهم.
ما هي الخطوة التالية؟
So, why do cryptos have value? Value-capturing mechanisms provide a next-level understanding of tokens’ value-capturing capabilities, extending the Origins of Value concept and demonstrating their interrelationships within a token model.
ستكون المواضيع التالية هي أنماط تنفيذ التقاط القيمة (VCIPs)، والتي توضح عمليات تنفيذ التعليمات البرمجية المختلفة للآليات، والجدول الدوري، الذي يلخص جميع الآليات الموجودة في جدول سهل الاستخدام.
إخلاء مسؤولية
تتماشى مع المبادئ التوجيهية لمشروع الثقةيرجى ملاحظة أن المعلومات المقدمة في هذه الصفحة ليس المقصود منها ولا ينبغي تفسيرها على أنها نصيحة قانونية أو ضريبية أو استثمارية أو مالية أو أي شكل آخر من أشكال المشورة. من المهم أن تستثمر فقط ما يمكنك تحمل خسارته وأن تطلب مشورة مالية مستقلة إذا كانت لديك أي شكوك. لمزيد من المعلومات، نقترح الرجوع إلى الشروط والأحكام بالإضافة إلى صفحات المساعدة والدعم المقدمة من جهة الإصدار أو المعلن. MetaversePost تلتزم بتقارير دقيقة وغير متحيزة، ولكن ظروف السوق عرضة للتغيير دون إشعار.
نبذة عن الكاتب
إنه كاتب متمرس معروف بصياغة روايات مقنعة تشرك الجماهير وتحفز نمو العلامة التجارية. بفضل اهتمامه الشديد بالتفاصيل وشغفه بسرد القصص، يتفوق كينث في تحويل الأفكار المعقدة إلى رسائل تسويقية ملفتة للنظر.
المزيد من المقالات
إنه كاتب متمرس معروف بصياغة روايات مقنعة تشرك الجماهير وتحفز نمو العلامة التجارية. بفضل اهتمامه الشديد بالتفاصيل وشغفه بسرد القصص، يتفوق كينث في تحويل الأفكار المعقدة إلى رسائل تسويقية ملفتة للنظر.
