أصدرت شركة سولوس بارتنرز تقريراً حول Web3 البنوك الرقمية، وبنية الخرائط التحتية، والترخيص، والمخاطر التنظيمية
في سطور
يخلص تقرير شركة Solus Partners، بعنوان "مجموعة البنية التحتية للامتثال"، إلى أن مرونة Web3 تعتمد البنوك الرقمية الجديدة على ملكية طبقات البنية التحتية الخاصة بها والتراخيص التنظيمية، مما يكشف كيف يجب على المنصات الأصلية للعملات المستقرة التعامل مع تبعيات البائعين وإنفاذ قانون MiCA.
شركة أبحاث واستشارات سولوس بارتنرز أصدرت الشركة تقريرًا جديدًا بعنوان "مجموعة البنية التحتية للامتثال"، يقدم تحليلًا مفصلًا لكيفية Web3 تقوم البنوك الرقمية بإنشاء حواجز تنظيمية وإدارة الاعتماد على البنية التحتية.
يؤكد التقرير على أن قابلية الدفاع عن Web3 لا يتم تحديد البنك الرقمي من خلال واجهة المستخدم أو حوافز الرموز المميزة، ولكن من خلال عدد طبقات البنية التحتية التي يمتلكها مقابل تلك التي يستأجرها، وما إذا كان يحمل التراخيص اللازمة لتشغيل تلك الطبقات بشكل مستقل.
تسلط الدراسة الضوء على صعود البنوك الرقمية الجديدة التي تعتمد على العملات المستقرة، والتي تتيح للمستخدمين الاحتفاظ بأصول مرتبطة بالدولار، والإنفاق عبر فيزا أو ماستركارد، وكسب عوائد، وتحويل الأموال عبر الحدود بتكلفة شبه معدومة. في حين أن السوق لا يزال في مراحله الأولى، Web3 تمثل البنوك الرقمية الجديدة أقل من 0.2% من سوق البنوك الرقمية الجديدة العالمي الذي يتراوح بين 143 و195 مليار دولار أمريكي، ولذا فإن القرارات المتعلقة بالبنية التحتية التي تُتخذ اليوم ستحدد أي المنصات ستصمد أمام التدقيق التنظيمي. وعلى عكس معظم التقارير الحالية التي تركز على ميزات المنتج أو نمو المستخدمين، يتبنى هذا التقرير منهجًا تصاعديًا، حيث يقوم بتحليل البنية التحتية للعديد من المنصات للإجابة على أسئلة جوهرية، مثل: من يملك بنيتها التحتية ومن يستأجرها؟ أين تكمن نقاط الضعف الخفية؟ ما هي المنصات الحاصلة على التراخيص اللازمة للعمل بشكل مستقل في ظل اللوائح التنظيمية المتزايدة الصرامة؟
تزداد أهمية الإجابات مع مرور الوقت Web3 يدخل قطاع البنوك الرقمية مرحلة انتقالية تنظيمية. سيُلزم تطبيق قانون MiCA بالكامل في ديسمبر 2024 أي منصة تقدم خدمات تبادل العملات الرقمية أو حفظها أو تحويلها في الاتحاد الأوروبي بالحصول على ترخيص CASP، مع فترات انتقالية تنتهي بين منتصف عام 2025 ومنتصف عام 2027. وتواجه المنصات التي لا تحصل على الترخيص خطر التوقف عن العمل في الاتحاد الأوروبي أو غرامات تصل إلى 12.5% من حجم مبيعاتها السنوية.
نظرة عامة على السوق وتصنيف المنصات
يبدأ التقرير بتحليل حجم السوق، وتصنيف المنصات، وبنية العملات المستقرة. بلغ حجم سوق البنوك الرقمية العالمية ما يُقدّر بـ 143-195 مليار دولار أمريكي في عام 2024، ومن المتوقع أن ينمو إلى 210-261 مليار دولار أمريكي في عام 2025، مع توقعات طويلة الأجل تشير إلى معدل نمو سنوي مركب يتراوح بين 40-49% حتى أوائل ثلاثينيات القرن الحالي. من المتوقع أن يستخدم حوالي 350 مليون مستهلك حول العالم خدمات البنوك الرقمية بحلول عام 2025، حيث تستحوذ أوروبا على 37-41% من الإيرادات. تضاعف عدد مستخدمي البنوك الرقمية في أمريكا اللاتينية من 85 مليون مستخدم في عام 2022 إلى 170 مليون مستخدم بحلول عام 2024، مدفوعًا بشكل أساسي بمنصة نوبانك، بينما بلغ عدد مستخدمي البنوك الرقمية فقط في الولايات المتحدة 39 مليون مستخدم، بزيادة قدرها 22% على أساس سنوي.
مع عدم وجود أي شركة أبحاث رئيسية تتابع هذا الأمر Web3 في سوق البنوك الرقمية المستقلة، رصدت فئة رموز البنوك الرقمية في CoinGecko 21 مشروعًا بقيمة سوقية إجمالية قدرها 2.7 مليار دولار في أوائل عام 2026.
يصنف تصنيف المنصات البنوك الرقمية الجديدة إلى Web2، والهجينة، و Web3تُسلط هذه الدراسة الضوء على النماذج الأصلية، مع التركيز على نهجها في إدارة الحسابات، وحفظ الأصول، وتكامل تقنية البلوك تشين. ومن أبرز المشاريع: Chime، وMonzo، وN26، وRevolut، وNubank، وCash App، وGnosis Pay، وFiat24، وHolyheld. كما يتناول التقرير بالتفصيل ديناميكيات السوق الرئيسية التي تُشكل هذا التوجه. Web3 البنوك الرقمية الجديدة حتى عامي 2025 و2026، وتغطي تسوية العملات المستقرة، وأحجام بطاقات العملات المشفرة، ودخول المؤسسات المصرفية.
المشهد التنظيمي
يقدم التقرير تحليلاً تنظيمياً استشرافياً للعام المقبل، مع تسليط الضوء على كيفية تأثير إنفاذ قانون مكافحة المخدرات والتدابير ذات الصلة. Web3 عمليات البنوك الرقمية. يتم فحص الجاهزية التنظيمية، والحصول على التراخيص، واستراتيجيات الامتثال لكل منصة، مما يوضح الشركات التي تتمتع بوضع يسمح لها بالبقاء والازدهار مع تشديد القواعد.
بنية تحتية من ست طبقات
تتمثل إحدى أهم مساهمات التقرير في إطاره البنيوي ذي الطبقات الست، والذي يحلل بيئات الموردين، والتسعير، وقرارات البناء مقابل الشراء في كل طبقة. Web3 يقوم البنك الرقمي بتجميع مجموعة من العناصر التالية:
- إصدار البطاقات – تمتلك الشركات الرائدة في مجال العملات الرقمية، مثل Rain وReap، عضويات مباشرة في Visa أو Mastercard، بينما تتوسط جهات راعية تقليدية لشبكات البطاقات، مثل Monavate وUnlimit وMarqeta، بين شبكات البطاقات وبرامج التكنولوجيا المالية. وتختلف التكاليف اختلافًا كبيرًا، حيث تستغرق عمليات التطوير الداخلية من 12 إلى 24 شهرًا بتكلفة تتراوح بين 2 و10 ملايين دولار أمريكي أو أكثر، بينما يستغرق الشراء من 3 إلى 6 أشهر بتكلفة تتراوح بين 100 و500 ألف دولار أمريكي.
- تُدار عمليات التحقق من الهوية ومراقبة المعاملات والامتثال لقواعد السفر الصادرة عن مجموعة العمل المالي (FATF) في مجال اعرف عميلك/مكافحة غسل الأموال (KYC/AML) من خلال مزودين مثل Sumsub وJumio وOnfido وChainalysis وTRM Labs وNotabene. تتراوح التكاليف بين دولار واحد و2.50 دولار أمريكي لكل عملية تحقق، بينما تتجاوز قيمة الاشتراكات السنوية في التحليلات 50 ألف دولار أمريكي. وتلجأ معظم المنصات إلى شراء هذه الخدمات بدلاً من تطويرها داخلياً.
- تختلف خدمات الحفظ الآمن للعملات الرقمية بين خدمات الحفظ التي تقدمها جهات خارجية (مثل Fireblocks وBitGo وCopper)، وحلول الحفظ شبه المركزي (مثل Dfns وFor).defiوالمحافظ ذاتية الحفظ. وتُعد المحافظ ذاتية الحفظ هي الأعلى نسبةً بين الطبقات، مع تأثر الامتثال بالمادة 75 من قانون MiCA والفقرة 83.
- منصات تحويل العملات الورقية (Fiat On/Off-Ramp) – تتكامل هذه المنصات مع مزودي خدمات مثل Transak وMoonPay وRamp Network وOnramper، أو تدير مؤسسات دفع إلكترونية داخلية مثل Fiat24 وDeblock. تتراوح تكاليف المعاملات بين 0.25% و5%، ويتطلب التفعيل الداخلي رأس مال يتراوح بين 350 ألف دولار ومليون دولار أمريكي أو أكثر.
- دفتر حسابات النظام المصرفي الأساسي – يمكن إدارة حالة الحساب والمعاملات عبر مزودي خدمات النظام المصرفي كخدمة (مثل Column-Unit وTreasury Prime) أو حلول البلوك تشين (مثل GP وFiat24). تشمل التكاليف رسوم البرمجيات كخدمة (أكثر من 100 ألف دولار أمريكي سنويًا) أو رسومًا رمزية للمعاملات (من 0.001 إلى 0.01 دولار أمريكي لكل معاملة).
- تسوية معاملات البلوك تشين / اختيار السلسلة – تختار المنصات سلاسل الطبقة الأولى والثانية مثل Gnosis Chainتدعم منصات Arbitrum وBase وSolana عمليات السلاسل المتعددة، وتجريد الحسابات (ERC-4337)، وتجريد رسوم الغاز. تتراوح تكاليف المعاملات من 0.00025 دولار أمريكي على منصة Solana إلى 0.02 دولار أمريكي على منصة Base.
ملفات تعريف المنصات والتحليل عبر المنصات
يتضمن التقرير ملفات تعريفية مفصلة لـ 19 منصة، وتحليلاً عكسياً لبنيتها التحتية، وحالة ترخيصها، والوضع التنظيمي المتاح لها بموجب قانون MiCA والقواعد ذات الصلة للفترة 2026-2027. وتشمل الشركات التي تم تحليلها: Gnosis Pay، وFiat24، وEther.Fi Cash، وKast، وWirex، وDeblock، وTria، وTuyo، وIN1، وCYPHER، وAvici، وAllscale، وHolyheld، وNexo، وMinipay، وReap، وRain، وNordark، وStakestone.
يُحلل التقرير، من خلال دراسة شاملة للمنصات، تجميع التراخيص، وتركز البنية التحتية، والاختلافات التنظيمية، مُسلطًا الضوء على المخاطر المحتملة مثل الاعتماد على الموردين والثغرات في ترخيص مزودي خدمات الحوسبة السحابية. كما يُحدد التقرير نقاط تحول استراتيجية بين خياري التطوير الداخلي والشراء، والتي قد تُحدد مصير هذه البنوك الرقمية على المدى الطويل.
هو التقرير الكامل متاح اضغط هنايشمل المساهمون أليكس أوبتشاكيفيتش، وMlvs، وAllScale، وRektonomist، وFrigg، وBrey، وTemmy، و Defiزارد.
إخلاء مسؤولية
تتماشى مع المبادئ التوجيهية لمشروع الثقةيرجى ملاحظة أن المعلومات المقدمة في هذه الصفحة ليس المقصود منها ولا ينبغي تفسيرها على أنها نصيحة قانونية أو ضريبية أو استثمارية أو مالية أو أي شكل آخر من أشكال المشورة. من المهم أن تستثمر فقط ما يمكنك تحمل خسارته وأن تطلب مشورة مالية مستقلة إذا كانت لديك أي شكوك. لمزيد من المعلومات، نقترح الرجوع إلى الشروط والأحكام بالإضافة إلى صفحات المساعدة والدعم المقدمة من جهة الإصدار أو المعلن. MetaversePost تلتزم بتقارير دقيقة وغير متحيزة، ولكن ظروف السوق عرضة للتغيير دون إشعار.
نبذة عن الكاتب
أليسا، صحفية متخصصة في MPost، متخصص في العملات المشفرة والذكاء الاصطناعي والاستثمارات ومجال واسع من Web3. مع اهتمامها الشديد بالاتجاهات والتقنيات الناشئة، فإنها تقدم تغطية شاملة لإعلام القراء وإشراكهم في المشهد المتطور باستمرار للتمويل الرقمي.
المزيد من المقالات
أليسا، صحفية متخصصة في MPost، متخصص في العملات المشفرة والذكاء الاصطناعي والاستثمارات ومجال واسع من Web3. مع اهتمامها الشديد بالاتجاهات والتقنيات الناشئة، فإنها تقدم تغطية شاملة لإعلام القراء وإشراكهم في المشهد المتطور باستمرار للتمويل الرقمي.
